金融界(jiè)5月(yuè)5日(rì)消息 央(yāng)行、香港证(zhèng)券(quàn)及期货事务监察委员会、香港金融管理局即(jí)将正式启动香(xiāng)港与内地利率(lǜ)互换市(shì)场互联(lián)互通合作。北向互换通(tōng)下(xià)的交易将于2023年5月15日(rì)启动(dòng)。初期，全(quán)部境(jìng)外投资者通过北向互换通开展利率互换(huàn)交易在轧差后的名义本金净额(é)每日不超(chāo)过(guò)人民币200亿(yì)元，后续可根据市场情况适时(shí)调整额度(dù)。

　　全文如下：

　　中(zhōng)国人(rén)民银行扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文、香港证券及期(qī)货事务监察委员会、香港金融(róng)管(guǎn)理局即将(jiāng)正式启动香港与内地利率互换市场(chǎng)互联互通合作

　　为促进内(nèi)地与香(xiāng)港金融衍生品市(shì)场的协同(tóng)发(fā)展，构建高水平金(jīn)融(róng)开放(fàng)格局，2022年7月(yuè)4日，中国(guó)人民银行(xíng)（以下简称人(rén)民银行）、香(xiāng)港证(zhèng)券及期货事(shì)务(wù)监察(chá)委员会（以(yǐ)下简称香港证监会(huì)）、香港金融管理局（以(yǐ)下简称香港金管局）发布(bù)联合公告，同意中国外汇交易中心（全国银行间同业拆借(jiè)中心）（以下(xià)简称外汇(huì)交(jiāo)易中心）、银行间(jiān)市场(chǎng)清算所股份有限公司（以下简称上海清(qīng)算所）和香港场外结算有限公司（以下简(jiǎn)称场(chǎng)外结算公司）开(kāi)展(zhǎn)香港与内(nèi)地利率互换市(shì)场互(hù)联(lián)互通(tōng)合作（以(yǐ)下(xià)简称“互(hù)换通”），初期先行开通(tōng)“北向互换(huàn)通”，香港及其(qí)他国(guó)家和地区的境外投资(zī)者可通过两地基础设(shè)施互(hù)联互(hù)通参与内地银行间(jiān)金融衍生品(pǐn)市场。自联(lián)合公告发布以来，“互换通”的(de)各项准备工(gōng)作进展顺(shùn)利(lì)，“北向互换通”下的(de)交易将于2023年5月(yuè)15日启动。为(wèi)便于“北向互换通(tōng)”的(de)顺(shùn)利推(tuī)出，现(xiàn)就有关事宜说明如下：

　　一、“北向互(hù)换(huàn)通”的相关(guān)交易及结算安排(pái)

　　（一）交(jiāo)易品种：

　　“北向互(hù)换(huàn)通”初(chū)期可(kě)交易品种为利率互换产品，报价(jià)、交(jiāo)易(yì)及(jí)结算币种为人民币。

　　（二）投(tóu)资者(zhě)：

　　1.参(cān)与“北向(xiàng)互换通”的境内投资者（即(jí)互换(huàn)通报价商(shāng)）需与外(wài)汇交(jiāo)易中心签(qiān)署报价(jià)商(shāng)协(xié)议(yì)，并为上海清(qīng)算所利率互(hù)换集中(zhōng)清算业务的清算会员或该类(lèi)会员的(de)清算客户(hù)。

　　2.参与“北向互换通”的境外投资者为符合人民(mín)银(yín)行要求并完成(chéng)内地银行间债券市场准(zhǔn)入备案的(de)境外机构投资(zī)者(zhě)，并经外汇交易中心开通(tōng)“北向互换(huàn)通”交易权限(xiàn)。拟申请开通(tōng)“北(běi)向互(hù)换通”交易(yì)权限的境外投资者(zhě)需同时申请成(chéng)为(wèi)场外结算公司的清算(suàn)会(huì)员或该类会员的清算客户。

　　（三）交易及结(jié)算：

　　1.交易安排：外汇交(jiāo)易中心与人民银行认可的境外电子交(jiāo)易平台互联(lián)提供交易服(fú)务。

　　2.清算安排：上(shàng)海(hǎi)清算所和场外结算公司建立中央对手方清算机构(gòu)互联(lián)互通，共(gòng)同向境内外投资者(zhě)提供清(qīng)算、结(jié)算服务(wù)。

　　（四）额度(dù)管理：

　　1.交易额(é)度：初期，全部境(jìng)外投资者通过(guò)“北向互换通(tōng)”开展(zhǎn)利率互换交(jiāo)易在轧差(chà)后的名(mín扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文g)义本金(jīn)净额每日不超过(guò)人(rén)民币200亿元，后续(xù)可根据(jù)市场情况适时调整额度。

　　2.清(qīng)算额度：上(shàng)海清算所与场(chǎng)外结算公司针对(duì)双(shuāng)方清算所之间的风险敞口建立“互(hù)换通(tōng)”资源池。初期，上(shàng)海清算所(suǒ)与场(chǎng)外结算公司之间净头寸对应的“互换通”资源池(chí)风险敞口设定上限不超过人民币40亿元，后续可根(gēn)据市场情(qíng)况(kuàng)适时(shí)调整额(é)度。

　　二、人民银(yín)行、香港证监会和(hé)香港金管局(jú)已就“互换(huàn)通”涉及的(de)跨境监管合作原则和具体安排达成共识(shí)，并(bìng)签署了《关于(yú)内地-香港债券(quàn)及衍(yǎn)生品(pǐn)市场(chǎng)相关事宜的(de)谅(liàng)解(jiě)备(bèi)忘录》。备忘(wàng)录健全了两地监管机(jī)构(gòu)在债券及衍生品市场方(fāng)面的监管合作(zuò)安(ān)排和联络(luò)协商机制，共同维(wéi)护“互换通(tōng)”的正常(cháng)运行、金(jīn)融(róng)市场稳定和(hé)公(gōng)平交易秩序(xù)。

　　三、外汇交(jiāo)易中心、上海清算(suàn)所(suǒ)和(hé)场外结算公司应当依法履行(xíng)“互换通”下的各项职责，组织市场各(gè)方有序开展“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”业务。清算(suàn)会员应当遵守相关监管(guǎn)规定及业(yè)务规则，加强(qiáng)内部(bù)控制，防(fáng)范和控制风险，做好(hǎo)投(tóu)资者教育和服务，切实维护投(tóu)资者合(hé)法权益。投资者应当(dāng)充分了解两地(dì)市场法(fǎ)律法规、业(yè)务规则(zé)和实践操作的(de)差异，评估和控制风险，理性开展(zhǎn)相关投资。

　　市场各方应进(jìn)一步做好准备工(gōng)作，确保“北向互换通”顺利启动。有(yǒu)兴趣参与“北向互换通(tōng)”的投资者可联系外汇交易中心(xīn)、上海清算所(suǒ)、场外结算公司(sī)为参(cān)与做(zuò)准备(bèi)。

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