大(dà)型股推(tuī)动了2023年的美股(gǔ)市场的反弹(dàn)，但这种情况可(kě)能不(bù)会持续太久(jiǔ)。

　　摩根(gēn)大通策略师Jason Hunter认(rèn)为，随着经济衰退逼近，这(zhè)些市场领军股现在(zài)面临的抛售风(fēng)险要比(bǐ)其他股票(piào)更大。

　　Hunter周四(sì)（5月1日）在(zài)接(jiē)受采访时表示，“到目前为止，股市一直保持稳定(dìng)，更(gèng)多的是向优质(zhì)资产和现金转移(yí)，这种(zhǒng)情况比我们想象的要持续得(dé)长(zhǎng)一些，但我们仍然认(rèn)为，最终股价将更全(quán)面地反映经济衰退的可(kě)能(néng)性。”

　　他解释道(dào)，看涨势头集中在一(yī)个领域，因此只(zhǐ)有少数几只大型公(gōng)司(sī)的股票(piào)引领市场走高。他同时也补充道，市场行(xíng)为(wèi)通常与增长放(fàng)缓的经济环境有关(guān)。

　　“这是(shì)典型(xíng)的周期后期行为，即随(suí)着经济增长开(kāi)始减速，但并未进入(gpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少parù)负增长区间，资金(jīn)就会流(liú)向(xiàng)更优质的股票，并(bìng)且(qiě)越来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经济数据(jù)开始向收缩的方向(xiàng)恶(è)化(huà)，投(tóu)资者将越来越看(kàn)空股(gǔ)市，并开始(shǐ)转向现(xiàn)金。

　　Hunter指出，“在某(mǒu)个时(shí)候(hòu)，当增长(zhǎng)数据开始(shǐ)进一步减速，向负增长方向滑去时，你(nǐ)往往会看到对高质量资产的投资转(zhuǎn)向对现(xiàn)金的投(tóu)资。”

　　这就意(yì)味着，这些大(dà)型公司股价的稳(wěn)定可能是(shì)暂时的，Hunter称，“它们(men)可能比周期(qī)性公司面(miàn)临(lín)更(gèng)大的(de)风险(xiǎn)。”

　　上月，美(měi)国券商(shāng)BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指(zhǐ)出(chū)，“我gpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pa们(men)的(de)观(guān)点是，大(dà)型科技股(gǔ)一(yī)直受益(yì)于其他行业的抛售，但最终一旦这(zhè)种轮(lún)转结(jié)束，这些指数将相(xiāng)当脆弱。这(zhè)种(zhǒng)分散通常发生在市(shì)场反弹的后(hòu)期。”

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