券(quàn)商研(yán)报近期指出，AI领域对(duì)算(suàn)力的需求不断提(tí)高，推动了以Chiplet为代表的(de)先进封装技术的快速(sù)发展，提(tí)升高(gāo)性(xìng)能导热材料需求来满足(zú)散热(rè)需求；下游(yóu)终(zhōng)端应(yīng)用领域的发(fā)展也带动了导(dǎo)热材料的需求增加。

　　导热材料分(fēn)类繁(fán)多，不同的导热(rè)材料有不同的特点和应用(yòng)场景(jǐng)。目前广泛应用(yòng)的导(dǎo)热(rè)材(cái)料有合成石墨材料(liào)、均热板（VC）、导热填隙材(cái)料、导热凝(níng)胶、导热硅脂、相变材料等。其中(zhōng)合成石墨类主要是用于(yú)均热(rè)；导热填隙材料、导热凝胶、导热硅脂和相(xiāng)变材料主要用作提升导(dǎo)热能力；VC可以同时起(qǐ)到均热和导热作(zuò)用。

　　中信证券王喆(zhé)等人在4月26日发布(bù)的研报中表(biǎo)示(shì)，算力需求提升，导热材料需求(qiú)有望放量(liàng)。最先进的NLP模(mó)型中(zhōng)参数的数量呈指数级增长，AI大模(mó)型的持(chí)续(xù)推出带动算力需求(qiú)放量(liàng)。面对(duì)算力缺(quē)口，Chiplet或成AI芯(xīn)片“破局”之路。Chiplet技术是(shì)提升(shēng)芯片集成度的(de)全新方(fāng)法，尽可能多(duō)在物理距离短的(de)范围内堆叠大量芯片，以使得芯(xīn)片间(jiān)的信息传输速度足(zú)够(gòu)快。随着更多芯片的堆(duī)叠，不断提高封装密度已经成为(wèi)一种趋势。同时，芯片和封装模组的(de)热通量也不断増大，显著提高导热材料(liào)需求。

　　数据中心的(de)算力需求与日俱增，导热材(cái)料需求会提升。根(gēn)据中国信(xìn)通院发布的《中国(guó)数(shù)据中心能耗现状白皮书》，2021年，散热(rè)的能耗(hào)占数(shù)据中心总能耗(hào)的43%，提高散(sàn)热能力最为紧迫。随着AI带动数据(jù)中心产业进(jìn)一步发展，数(shù)据(jù)中心(xīn)单机(jī)柜功率将越来越(yuè)大(dà)，叠加(jiā)数据中心(xīn)机架数(shù)的增多，驱动导(dǎo)热材料需求有望快速增长。

　　分析师表示，5G通信基站相比(bǐ)于4G基站功耗(hào)更大(dà)，对于热管(guǎn)理的要(yào)求(qiú)更(gèng)高。未(wèi)来5G全球建设会为导(dǎo)热材(cái)料带来(lái)新增(zēng)量。此(cǐ)外，消费电子在实(shí)现智能(néng)化的同时逐步向(xiàng)轻薄化(huà)、高性能和多功能方向(xiàng)发展。另外，新能源车产销量不断提升，带动导热材料需求。

　　东方证券表示，随(suí)着5G商(shāng在农场英语为什么用on不用at，在农场为什么用on the farm)用化基本(běn)普及(jí)，导热材料使(shǐ)用领域更加多元，在新(xīn)能源汽车、动(dòng)力电池、数(shù)据中心等领域运用比(bǐ)例(lì)逐步增加，2019-2022年(nián)，5G商用化带(dài)动我国导热材料市场(chǎng)规模年均(jūn)复合增(zēng)长高达28%，并有望(wàng)于24年(nián)达到186亿元。此(cǐ)外，胶(jiāo)粘剂、电磁屏蔽(bì)材料、OCA光(guāng)学胶等各(gè)类功能材(cái)料市场规模均在下(xià)游强劲需求下呈稳(wěn)步上升(shēng)之势。

　　导热材(cái)料产业链主(zhǔ)要分(fēn)为原材(cái)料(liào)、电磁屏蔽(bì)材料(liào)、导热器件、下游终(zhōng)端用户(hù)四个(gè)领域。具体(tǐ)来看，上游(yóu)所涉及的(de)原材(cái)料主要集中在高分子树(shù)脂、硅胶块、金属材料及(jí)布料等。下游(yóu)方(fāng)面(miàn)，导热材料(liào)通常需要与一些器件结合，二次开发形成导(dǎo)热(rè)器(qì)件并最终应用于(yú)消费电池、通信基站、动(dòng)力电池等(děng)领域。分析(xī)人(rén)士指出，由于导热材料在终端的中的成本占比并不高，但其扮演的角(jiǎo)色非常重要，因而供(gōng)应商(shāng)业绩稳定性好、获利能力稳定(dìng)。

　　细分(fēn)来看(kàn)，在石(shí)墨(mò)领域有布局的上市公司为中石科技(jì)、苏州天脉(mài)；TIM厂商有苏州天脉、德(dé)邦科技、飞荣(róng)达。电磁屏蔽材料(liào)有布局的上(shàng)市公司为长(zhǎng)盈(yíng)精密、飞(fēi)荣达、中(zhōng)石(shí)科技；导热器件有布(bù)局的(de)上市公司为领益智造、飞荣达。

　　在导热材料领域有新增项目的上市公司为德(dé)邦科技、天(tiān)赐材料(liào)、回天新材、联(lián)瑞新材、中石科技、碳元(yuán)科技。

　　王喆表示，AI算力(lì)赋能叠加下游终端应用升(shēng)级，预(yù)计2030年全球导热材(cái)料(liào)市场空间将达(dá)到 361亿元(yuán), 建议关注(zhù)两条投资主线：1）先进散(sàn)热材料主赛道领域，建议关注具有技术和先(xiān)发优(yōu)势(shì)的公司德(dé)邦科技、中(zhōng)石科技、苏州(zhōu)天脉、富烯科技等。2）目前(qián)散热(rè)材料核心材(cái)仍然大量依靠进口，建(jiàn)议(yì)关注(zhù)突破核(hé)心技术，实(shí)现本土替代(dài)的联瑞新材(cái)和瑞(ruì)华泰等。

　　值(zhí)得注意的是，业内人士表示，我国外导(dǎo)热材(cái)料发展较晚(wǎn)，石墨膜和(hé)TIM材料的核(hé)心原材(cái)料我国技术欠缺(quē)，核心原材料绝(jué)大部分得(dé)依(yī)靠(kào)进口。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 在农场英语为什么用on不用at，在农场为什么用on the farm