近(jìn)期市(shì)场风(fēng)向变动，北(běi)向资金调仓换(huàn)股，外资基(jī)金(jīn)也纷纷行(xíng)动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下(xià)三只旗舰基(jī)金同时大手笔加仓“宁(níng)王(wáng)”。3月底(dǐ)以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资(zī)金(jīn)开始行动。透露什么(me)信号？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金(jīn)同时(shí)行动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模(mó)43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓股为中国平安、招(zhāo)商银行、紫(zǐ)金矿业、宁德时代、贵州(zhōu)茅台(tái)、万(wàn)华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔(ěr)生物。4月(yuè)，基金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德(dé)旗舰(jiàn)基(jī)金“施罗(luó)德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美(měi)团(tuán)、紫金矿(kuàng)业、港(gǎng)交(jiāo)所、银(yín)河(hé)娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一(yī)只(zhǐ)旗舰基金也(yě)加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。“施(shī)罗德国际精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁(níng)德时代(dài)、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿业(yè)、贵(guì)州茅台、深圳国(guó)际。4月(yuè)，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿(kuàng)业10.全国有多少个省市自治区和直辖市 全国有多少个地级市31％，增持(chí)宁德时代(dài)80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业链

　　同一家机构(gòu)旗(qí)下(xià)三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎(zěn)么回(huí)事？

　　资料显示，这三(sān)只基金中(zhōng)，施罗(luó)德国际精选基(jī)金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的(de)基金材料中并未解释(shì)为何基金(jīn)在(zài)4月(yuè)大手笔加(jiā)仓宁(níng)德时代(dài)。不(bù)过，记(jì)者梳(shū)理发现，施罗德对(duì)中(zhōng)国新能(néng)源(yuán)车产业链的看重(zhòng)是(shì)一以贯之的(de)。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解(jiě)释道(dào)：长期来看，关注三大主题。一是电动(dòng)车供应链；二是(shì)技术自主(zhǔ)可(kě)控；三是医疗健康基础设(shè)施。

　　为何看好电动(dòng)车产(chǎn)业(yè)链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随(suí)着(zhe)气候(hòu)变化(huà)的影(yǐng)响(xiǎng)日益(yì)显现，全球各国的(de)脱(tuō)碳行动变得(dé)越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方(fāng)面。中国在这方面为投(tóu)资(zī)者(zhě)提(tí)供(gōng)了重要(yào)的机会。中国(guó)在电动汽车价值链的供应方面是全球的(de)领(lǐng)导者，同(tóng)时(shí)中国对成品车(chē)辆(liàng)的需求(qiú)方面也占据重(zhòng)要地位。可能很多人不知(zhī)道的是(shì)，全(quán)球2022年销(xiāo)售的所(suǒ)有电(diàn)动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整(zhěng)车制(zhì)造之外，中国(guó)也(yě)是(shì)全球电动车(chē)基础(chǔ)设(shè)施最完善的国家之一(yī)。以充电桩为例，中(zhōng)国平均一个公共充电桩(zhuāng)对应7辆车(chē)，欧洲是(shì)16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德(dé)官网。

　　在电动(dòng)汽车供应链(liàn)中，有(yǒu)许多公司(sī)正(zhèng)在(zài)在(zài)各自的领(lǐng)域中建立主导地位，以某智能组件为例，它是(shì)电动(dòng)汽(qì)车中用于(yú)电池和电机温控的关键组件的生产商。该公司(sī)在空调(diào)阀行业全球市场(chǎng)占有约60％的份额(é)，并(bìng)在电动汽车阀门行业(yè)拥(yōng)有超过90％的市(shì)场份(fèn)额。客户包括特斯拉等全(quán)球电动汽(qì)车专(zhuān)家以及福特、宝马等原(yuán)始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车(chē)在(zài)全(quán)球范围(wéi)内继续占(zhàn)据市场份额——在法规的支持下，该公司的(de)增长潜力是(shì)可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗(luó)德也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联投资旗(qí)舰基金安联神州A股基金也(yě)在3月大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基金最新规(guī)模47亿美元，截(jié)至3月底，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台(tái)、中信证券(quàn)、宁德时代(dài)、中国中(zhōng)免、东方财富、美的(de)集团(tuán)、迈瑞(ruì)医(yī)疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重(zhòng)仓股逐(zhú)一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓(cāng)幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对中国(guó)中(zhōng)免加仓(cāng)21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十(shí)大重仓股(gǔ)中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场(chǎng)份额超40％

　　中汽(qì)协(xié)（中国汽车(chē)工业协会）近日(rì)发(fā)布的数据(jù)显示(shì)，2023年4月，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台(tái)公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度(dù)方面，今年4月，尽管我国新能源汽车(chē)市(shì)场共(gòng)计36家(jiā)动力(lì)电池(chí)企业实现装车配套，较去年(nián)同(tóng)期增(zēng)加2家。但是(shì)排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动(dòng)力电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车(chē)动力电池产业(yè)创新联盟数(shù)据显示(shì)，今年(nián)4月，宁(níng)德时代(dài)以(yǐ)40.83％的(de)占比持(chí)续领跑，比亚迪(dí)、中创新航、亿纬锂能、国(guó)轩高(gāo)科(kē)分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能(néng)源(yuán)、孚(fú)能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作(zuò)为(wèi)动力电池行(xíng)业(yè)的(de)龙头企(qǐ)业，宁德(dé)时代于2023年一季(jì)度实(shí)现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同比增(zēng)长557.97％，单季利(lì)润增速(sù)创历史新高。

　　北向(xiàng)资金(jīn)调仓(cāng)换股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或(huò)许是(shì)基于优异的业(yè)绩(jì)，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向(xiàng)资金净流入宁德时代(dài)15.75亿元，位居北向净(jìng)流入榜(bǎng)首。北向资金净(jìng)流入较多的其它个(gè)股还包(bāo)括(kuò)宁德时(shí)代、工业富联(lián)、贵州茅台(tái)、工商银行(xíng)、北方华创、兴业银(yín)行、紫金矿业(yè)、建(jiàn)设银(yín)行(xíng)、比(bǐ)亚迪、中国(guó)石化(huà)。北向资金净流出较多的个股(gǔ)包括格(gé)力电(diàn)器、中国建筑、东方财富、中国(guó)中(zhōng)免、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科大讯(xùn)飞(fēi)、隆(lóng)基(jī)绿能(néng)、长江电(diàn)力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王”的(de)外(wài)资还(hái)包括“柏基(jī)”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁(níng)德时代(dài)时，写道：宁德时代所处的位置是令人羡慕的。它背后有(yǒu)两大增长机遇一(yī)是(shì)电(diàn)动(dòng)车二是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池(chí)，这方(fāng)面它的(de)市(shì)场份额是领先的。此(cǐ)外，磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池因(yīn)为(wèi)安全(quán)性、生(shēng)命周期(qī)和(hé)不含钴等特(tè)征(zhēng)而受到欢迎；动(dòng)力电池的企业发展与政府的脱碳计划是一致的(de)。CATL的领(lǐng)导者也非常有远见。

　　柏基同时(shí)也解(jiě)释(shì)了：他们如何通过 “柏基十问”来(lái)考察宁德时(shí)代的。

　　不(bù)过(guò)，柏基也表(biǎo)示，如(rú)同所有(yǒu)的投资者，他们的判断也可(kě)能是错的。例如，若未来新的电池技术(shù)出现(xiàn)，宁德时代的竞争(zhēng)优势不复。随着电池成本下降，宁德时(shí)代若不能(néng)保持利润率。宁德时代(dài)和电动车厂商的关(guān)系若不能维系。这(zhè)些因素(sù)都会(huì)影(yǐng)响柏基对于宁德时(shí)代的判断。

　　但并非所有(yǒu)的外资都(dōu)在加(jiā)仓宁德时(shí)代。4月另(lìng)一欧(ōu)洲巨头(tóu)安本投(tóu)资旗舰中国(guó)基金“安本(běn)标准全国有多少个省市自治区和直辖市 全国有多少个地级市SICAV I-中国A股(gǔ)可持续(xù)股票(piào)基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金(jīn)持(chí)有(yǒu)的前十大重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅(máo)台、宁德(dé)时代、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱(ài)尔眼科、华测检测、招商银行(xíng)、美的(de)集团(tuán)、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根(gēn)大通加(jiā)仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联(lián)网或(huò)者食品饮料(liào)也颇受关注。

　　例(lì)如，摩(mó)根大通旗舰基金(jīn)“摩(mó)根(gēn)基(jī)金-中国A股机遇(yù)基(jī)金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金前(qián)十大(dà)重仓股为贵州茅(máo)台(tái)、金山软件(jiàn)、中国平安、招商银行(xíng)、万华化学(xué)、恒生金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞(ruì)医(yī)疗、京东(dōng)方。3月基金加仓(cāng)幅度最大(dà)的为(wèi)泸州(zhōu)老窖(jiào)，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗(qí)下(xià)瑞银（卢森(sēn)堡）股票基金-中国(guó)机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵州茅台(tái)、网易、阿(ā)里(lǐ)巴巴、中国平安、招(zhāo)商银行、石药集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月(yuè)，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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