随着3月进出口数据的出(chū)炉(lú)，纯碱市(shì)场(chǎng)数据表现“亮眼”，使得(dé)短(duǎn)期市(shì)场悲观情(qíng)绪有所(suǒ)缓和。从(cóng)表象看，进出(chū)口双双(shuāng)超(chāo)预(yù)期，也显示(shì)出纯碱(jiǎn)市场供(gōng)需两旺、出口向好的态势(shì)仍在延续。

　　中国海(hǎi)关总署数(shù)据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万(wàn)吨，同比增加(jiā)3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市(shì)场预期纯(chún)碱出口下(xià)降(jiàng)，进(jìn)口增加，从实际数据来(lái)看，其表现超(chāo)出市(shì)场预(yù)期。”国投安信(xìn)期货高级分(fēn)析(xī)师(shī)周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨(dūn)，环(huán)比2月提升4.55万吨，同比去年(nián)3月提升(shēng)3.85万(wàn)吨(dūn)。”光大期货分析师(shī)张凌璐表(biǎo)示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的(de)进(jìn)口量，3月(yuè)纯(chún)碱进(jìn)口数量(liàng)超(chāo)预期增长。据(jù)她介绍，2022年全年除(chú)了1—2月份纯碱进口数量(liàng)超过1万吨，其余月份进(jìn)口数(shù)量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的大量(liàng)增长主(zhǔ)要集中(zhōng)于部分浮(fú)法(fǎ)玻璃和光伏玻璃厂，在(zài)国内供需紧平衡(héng)的(de)情(qíng)况下，下(xià)游(yóu)通过(guò)进口来补充使用(yòng)量。这部(bù)分进口(kǒu)增量到港后(hòu)直接(jiē)进(jìn)入下(xià)游玻璃厂，对市(shì)场的冲(chōng)击程度(dù)相对有限(xiàn)，但在一定程度上可能会导(dǎo)致(zhì)下游厂家减少从国内厂家采购纯碱的(de)数量。

　　从出(chū)口数据来(lái)看(kàn)，3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同(tóng)比去年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示(shì)，2022年初(chū)全球市场面(miàn)临暴风雪(xuě)等极端天气(qì)、国际(jì)地缘政治冲(chōng)突导(dǎo)致美国和土(tǔ)耳(ěr)其运输阶(jiē)段性受阻(zǔ)，再(zài)加上全球能源价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂(chǎng)大面积减产(chǎn)、我国(guó)出口市场新(xīn)增南(nán)美和非(fēi)洲的份额，都是带动(dòng)去(qù)年全年纯碱出口大(dà)幅提(tí)升(shēng)的导火索。今年随(suí)着国际能源价格(gé)的(de)回落、黑天鹅(é)事件消退、国内多个(gè)大宗(zōng)商品价(jià)格处于全球高位之(zhī)时，纯碱出口还能保持增(zēng)长态(tài)势(shì)，也确实超出市场预期。

　　“3月份出(chū)口量在去年高基数的基础上(shàng)进一步增加至16.3万吨，大超(chāo)市场预期，显(xiǎn)示出行业供需(xū)两(liǎng)旺、出口向好的态势(shì)仍在(zài)延续。”在方正(zhèng)中(zhōng)期期货分析师魏(wèi)朝(cháo)明看来，2022年(nián)国际能源(yuán)价格(gé)高企，纯碱出口显著放量，今年出(chū)口量能在去年(nián)高基数的基础(chǔ)上进一(yī)步上扬，显(xiǎn)示国(guó)际市场对纯碱需(xū)求具有较强韧性，国际需求显著走(zǒu)弱(ruò)的预期有待修(xiū)正。

　　期货(huò)日报记者了(le)解到(dào)，全(quán)球经济的衰退预期或导致全球实体企业(yè)承压，海(hǎi)外(wài)纯碱需求可能会(huì)受(shòu)到一定影响。而(ér)国(guó)内经(jīng)济稳增长预期强(qiáng)烈，国内纯碱需求表现(xiàn)或较海外强(qiáng)劲，这在长期也(yě)可(kě)能影响我国纯(chún)碱出口数量。

　　对此，南华期(qī)货(huò)分析师李嘉(jiā)豪告(gào)诉记者，相较于去年，今(jīn)年(nián)纯碱出口(kǒu)的(de)预期走(zǒu)弱(ruò)。主要在于国外(wài)能源的(de)回落背景下(xià)供应的回归(guī)，国(guó)内外碱(jiǎn)的价差收(shōu)缩，同时伴随海运费(fèi)的走(zǒu)弱，使得出口出现(xiàn)了环比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好(hǎo)，与(yǔ)前期(qī)市场的反馈略有偏差，一部(bù)分原因可能是前(qián)期待(dài)发订单，一部分是(shì)外围需求从去(qù)年的出口角度存在重心上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐看来，在(zài)远兴(xīng)大产能落地以前(qián)，国(guó)内纯碱(jiǎn)紧(jǐn)平衡的格局很难彻底扭转，从该角度(dù)讲可能还(hái)是优先国内(nèi)使用为主，纯碱出口或(huò)难以再现(xiàn)去(qù)年(nián)高(gāo)增长的态(tài)势。

　　从价格和出(chū)口(kǒu)利润上来看(kàn)，3月出口均价368美元/吨，部分长(zhǎng)协价格可(kě)能(néng)更(gèng)低，对比(bǐ)国内价格偏低。换言(yán)之，纯(chún)碱出口(kǒu)利润并不高(gāo)，这将导致(zhì)中(zhōng)国出(chū)口(kǒu)意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市场也(yě)需要关注(zhù)纯碱出(chū)口目的(de)地。“如果国内(nèi)纯碱出口只是供(gōng)至(zhì)国内大型玻璃厂在海外(wài)的生产线，且该部(bù)分用量(liàng)能够长(zhǎng)期稳定，那么这部(bù)分用量仍能(néng)让(ràng)出口维持高位。但如果(guǒ)是供给海外其他地(dì)区(qū)，可能会由于海外需求回(huí)落导致(zhì)出口下降(jiàng)。”张凌(líng)璐(lù)表示，同(tóng)时(shí)也要(yào)钢琴里面小快板的速度是多少，钢琴中小快板是什么意思留意出口(kǒu)周期的变化。通常(cháng)，我(wǒ)国纯(chún)碱出口周期(qī)45—60天左右。在她看来(lái)，3月出口数据的(de)好转，可能(néng)是1—2月(yuè)的订(dìng)单(dān)兑(duì)现(xiàn)而已(yǐ)，也并一(yī)定(dìng)能够说(shuō)明3月全球的纯(chún)碱需(xū)求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的趋势仍是大(dà)方向，但由于国内进出(chū)口(kǒu)数量(liàng)占全国产能、需求的比例(lì)相对有限，因此对于年度供需影响也(yě)相对(duì)有(yǒu)限。但(dàn)集(jí)中在某个月或(huò)数(shù)月(yuè)，进出口超预期(qī)变化可能会对阶段性的(de)行情产生情绪和供需(xū)影(yǐng)响(xiǎng)。”张凌(líng)璐称。

　　在(zài)周小燕看来，目(mù)前海外碱厂下调报价，随着能(néng)源(yuán)价格下调，内外价差呈逐步收窄态势，预(yù)计今年出(chū)口相(xiāng)对去(qù)年下降。“后续海外碱到港量增加，进钢琴里面小快板的速度是多少，钢琴中小快板是什么意思口有继续(xù)增加预期，出口有(yǒu)下滑(huá)压力，进出口贸易商顺差或重回(huí)2022年前格局，对纯(chún)碱(jiǎn)价格形成牵制(zhì)。”周小燕(yàn)说。

　　不过(guò)，从短期来(lái)看，纯碱进出口数据超预(yù)期(qī)是国内纯碱市场健康运(yùn)行的旁证。魏朝明认(rèn)为，短期内(nèi)市(shì)场悲观(guān)预期或有所消退，纯碱期现货(huò)价格(gé)短(duǎn)期(qī)或有企稳。

　　“从近期的市(shì)场表现来看，出口(kǒu)走弱的预期基本(běn)被消化，进口的量相对来说更受市场(chǎng)关注。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月消息面来看，进口约有十几万(wàn)吨(dūn)的到港量，导致市场(chǎng)4月的平(píng)衡(héng)相对宽松。在他(tā)看来，未来出口的走弱则更加影响轻碱的(de)供(gōng)需，在内需恢复(fù)有限的情况下，轻(qīng)碱价格重心下移(yí)会相(xiāng)对明显。

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