昨天深夜，恒(héng)大突然发布(bù)公告(gào)，许(xǔ)家印被(bèi)成(chéng)被(bèi)执行人(rén)。

　　中国恒大5月12日发布公告称，公(gōng)司收到广东(dōng)省广州市中级(jí)人民法院就深圳国际仲裁院的仲裁裁(cái)决(jué)所(suǒ)发出(chū)的执行通(tōng)知书。本(běn)公(gōng)司(sī)、本公司(sī)附属公司(sī)，即(jí)广州市(shì)凯隆置业有限公司，以及本公(gōng)司(sī)控股股东及(jí)执行董(dǒng)事许家印是该执行通知(zhī)的被执(zhí)行人(rén)。

　　公告称，该仲裁涉及和信恒聚（深圳）投资控股中心于2016年(nián)12月(yuè)及2020年11月期(qī)间与相关被申请人签订有(yǒu)关恒大(dà)地产集团(tuán)有限公司(sī)的增资及相关协议，向恒大地产增(zēng)资人(rén)民(mín)币50亿元(yuán)以取得恒大地产约1.6％股权(quán)。恒大地产终止对深圳经(jīng)济特区房地产（集(jí)团）股份有限公司的(de)重组(zǔ)计划，仲裁申(shēn)请人要求(qiú)本公司、恒(héng)大地产、广州凯隆及(jí)许家印履(lǚ)行增资协(xié)议项下的回(huí)购承诺及支付尚欠分(fēn)红、违约金及收(shōu)益。

　　根据该执(zhí)行通知，被执行的事项为：（1）广州(zhōu)凯隆、许家印支付(fù)恒大(dà)地产(chǎn)2020年度分红的差额补足款(kuǎn)约(yuē)人民币2.04亿元，并承(chéng)担(dān)违约(yuē)金约(yuē)人民币5153万(wàn)元；（2）许家(jiā)印、本公司以人民币(bì)50亿元(yuán)回购仲裁申请(qǐng)人持有的恒大地产(chǎn)股权；（3）本公司支(zhī)付仲裁申请(qǐng)人持(chí)有恒(héng)大地产自(zì)2021年2月(yuè)1日(rì)起计至(zhì)完成回购的补偿(cháng)约人民币7.7亿元；（4）本公(gōng)司、广(guǎng)州凯隆(lóng)、许家印支付约人民币3553万(wàn)元(yuán)的律师费、仲裁费及执行(xíng)费。

　　据每(měi)日经济(jì)新闻(wén)报道，多(duō)名市(shì)场(chǎng)和法律人士称，通(tōng)过仲(zhòng)裁和执行(xíng)寻求解决是市(shì)场化、法治化解决恒大集团债务问题的(de)必由之路。此次仲裁和执行通知(zhī)意味着恒大集团与曾(céng)经的战略投资(zī)者之间就(jiù)回购(gòu)义务的纠纷(fēn)露出了冰(bīng)山一角。接下来(lái)，如果不能妥善解决(jué)被执行问(wèn)题，许家印(yìn)个人很可能(néng)从而“登上(shàng)”失信被执行(xíng)人名单(dān)，被限制高消(xiāo)费(fèi)，成为(wèi)“老(lǎo)赖”。

　　美联储官员(yuán)暗示(shì)支持进一步加息(xī)，美国长期通(tōng)胀(zhàng)预期意外(wài)创12年新(xīn)高

　　昨夜，又有一位美联储官员放(fàng)鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀(zhàng)维持(chí)在高位，可(kě)能(néng)需要(yào)进一步加息。她还(hái)表示(shì)，本(běn)月迄今(jīn)的关键数据并未让她(tā)相(xiāng)信物(wù)价(jià)压力正(zhèng)在消(xiāo)退(tuì)。鲍(bào)曼称：“如果通胀保持在高位，且就业市场依然(rán)吃紧，进一步(bù)收紧货币政(zhèng)策以获得(dé)足(zú)够的(de)限制性货币(bì)政策立(lì)场，从而逐步降低通胀可(kě)能是适当的。”

　　鲍曼(màn)的讲话主(zhǔ)要集中在近期美国银行倒(dào)闭的影响上。她表示：“我预计我(wǒ)们的政策利率需要在一段时间内保持足够的限制(zhì)性，以(yǐ)降低通胀(zhàng)，并创造条件，支持持续强劲(jìn)的劳动(dòng)力市场。”

　　值得注意的是，昨夜公布的美国消费者的长期通胀预期在初意(yì)外加速至12年(nián)高位，达到(dào)3.2％，消费(fèi)者(zhě)信心也出现恶化，创下六(liù)个月新低，反映出人们对(duì)美国经济(jì)前景的担(dān)忧日益加剧。

　　具体(tǐ)数据上，美国5月(yuè)密歇根大学消费者信心指数初值57.7，创去年11月以(yǐ)来(lái)最低(dī)，大幅不及预期的(de)63，前值63.5。分(fēn)项(xiàng)指数方面，现况指数初(chū)值64.5，预(yù)期67.5，前值68.2；预期指数(shù)初(chū)值53.4，创(chuàng)下10个(gè)月新低，预期(qī)60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通胀预期方面，1年通(tōng)胀预期(qī)初值4.5％，预期(qī)4.4％，前值4.6％。该(gāi)短期(qī)通胀预期较4月略有回(huí)落，但远高于3月时3.6％的水平。5年通胀(zhàng)预期初(chū)值3.2％，预期2.9％，前值(zhí)3％。

　　据悉(xī)，美联储密切关(guān)注长期通胀预期，因(yīn)为该预期可能会(huì)自我实现，并导致通胀居高不下。去年6月，密歇根消费者信心的5年通胀(zhàng)预期(qī)初值(zhí)飙涨，一度达到(dào)3.3％，令市场认为是长(zhǎng)期通胀预期(qī)松(sōng)动(dòng)的表现(xiàn)，在美联储当时决定激进加息75个基点中(zhōng)起(qǐ)到了重要作用(yòng)。美(měi)联储主席鲍威尔(ěr)在当(dāng)月(yuè)的新闻发布会(huì)上表示，通(tōng)胀(zhàng)预(yù)期的回升“相当引人注目”，并强(qiáng)调(diào)了(le)美(měi)联储保持长期通胀预期(qī)稳定的重要性。

　　大(dà)宗商品整体(tǐ)承压，贵金属(shǔ)价格回落(luò)

　　本周三开始(shǐ)，国际黄金、白银(yín)期货价格(gé)持续(xù)下跌，尤其是周四，纽约银(yín)期货(huò)价格(gé)重挫5.06％。截(jié)至今(jīn)晨(chén)收盘，纽约期银连(lián)跌三日，本周(zhōu)累跌近6.9％，创去年10月14日以来最大单周跌幅。周五，国内黄金(jīn)、白银期货价格(gé)跟随下跌，截至收(shōu)盘，黄(huáng)金期货主力2308合(hé)约(yuē)下跌(diē)0.84％，白(bái)银期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期货(huò)投资咨询部高级分析师(shī)丁(dīng)沛舟表示，本(běn)周公(gōng)布的美国4月CPI及PPI同(tóng)比增速低于预期及前值(zhí)，叠加(jiā)美国(guó)当周首次申(shēn)请失业金人数超预期抬升，表现不佳的数据使得投(tóu广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良)资者(zhě)对美广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良国(guó)经(jīng)济衰退的(de)忧虑增加。虽(suī)然这使得市(shì)场避险情绪升(shēng)温(wēn)，但一方面(miàn)悲(bēi)观的全(quán)球(qiú)经济(jì)预期对大宗(zōng)商品整体形成(chéng)压力，另一方面，鉴于贵金属价(jià)格已行至(zhì)年内(nèi)高位(wèi)，其中金价(jià)更(gèng)是(shì)在历史高位运(yùn)行(xíng)，这使(shǐ)得贵金属避险(xiǎn)配置性价比降低(dī)，已不及同为(wèi)避险资产(chǎn)的美元，避(bì)险资金对美(měi)元配置增加，贵金属关注度(dù)下降(jiàng)。此外(wài)，贵金属的前期利(lì)好因素已被盘面充分消化(huà)，上(shàng)行驱动不足，使(shǐ)得获(huò)利了结(jié)压力也明显增加。“多(duō)重利空因素交织(zhī)，贵金属(shǔ)价(jià)格明显(xiǎn)回落。”丁沛舟说(shuō)。

　　“近(jìn)期公布的美国(guó)4月(yuè)CPI进一步回(huí)落，但核心(xīn)CPI依然顽固，美联储官员接连发表(biǎo)鹰派(pài)言论，表示货(huò)币(bì)政(zhèng)策发挥作(zuò)用和实现通胀目标需要(yào)时间，年内没有降息的理(lǐ)由，扭(niǔ)转了(le)市场对美联储可能很快开(kāi)始(shǐ)降息(xī)的(de)预期，从而推动(dòng)美元指(zhǐ)数反弹(dàn)，贵金(jīn)属黄金、白(bái)银承压下跌。” 新纪元期货贵金属分析师程伟表示。

　　展望(wàng)后市，丁(dīng)沛舟表示，中长期看(kàn)，贵(guì)金属价格仍将维持(chí)偏强(qiáng)格局。当前国(guó)际(jì)货币体(tǐ)系表现出去美元化的运行趋势，美元在各(gè)国国际储备中的权重下降(jiàng)，央行为了平衡储备资(zī)产配置，黄(huáng)金(jīn)是重(zhòng)要的选项，这对黄(huáng)金的实物需求有非常积极的推动作用。此外，当前全(quán)球宏观经济(jì)前景不乐观，避险配置将增加，这也对贵金属(shǔ)价(jià)格形成一定支撑作用。

　　丁沛(pèi)舟认为，当前美联储与(yǔ)市场就年内美元货(huò)币政(zhèng)策预(yù)期有较(jiào)大分歧，但持(chí)续相对高利率的环境下，美国的(de)经济及金融领域的(de)压力必然(rán)逐步增加，这从(cóng)今年(nián)美国银行业风(fēng)险事件(jiàn)上可见一斑。因此，随着时间(jiān)推移，美联储(chǔ)与市场预(yù)期终(zhōng)将收(shōu)敛，收敛(liǎn)情况(kuàng)会(huì)对贵(guì)金(jīn)属价格产生(shēng)一定影响，需(xū)持(chí)续关(guān)注美联储货(huò)币政策变化广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良情(qíng)况。

　　“贵金属(shǔ)未来走势主要受美联储货币政策(cè)和避(bì)险情绪的影(yǐng)响，当前由于美国核心通胀依然较高，美联储年内降息(xī)的(de)预期(qī)下(xià)降，美元指数连续下跌后存在反弹的(de)要(yào)求，短期将对贵金属带来压力(lì)。”程(chéng)伟分析(xī)称。

　　一(yī)德期货贵金属(shǔ)分析师张晨(chén)表(biǎo)示，对比(bǐ)2011年美(měi)国主权债务危机时期的各环节重要时(shí)间(jiān)节(jié)点(diǎn)，在(zài)当前距离可能最(zuì)早(zǎo)将于6月初到来的“大限日(rì)”仅半月有余的有限时间(jiān)里，两党谈判仍处(chù)于僵持阶(jiē)段，一旦谈判(pàn)至5月最(zuì)后一周前仍未能取得进展，进而(ér)重演2011年无法在截止日前形成(chéng)正式(shì)法案进而导致评(píng)级下(xià)调情形(xíng)出现，将会对市场形成较大(dà)冲击(jī)。而(ér)在(zài)此之前(qián)，避险情绪升温可能(néng)令美债、美(měi)元和黄金表(biǎo)现(xiàn)强于其他资(zī)产(chǎn)。

　　白银重挫超5％

　　相较(jiào)于(yú)黄金，白银(yín)跌(diē)幅更大。丁(dīng)沛(pèi)舟表示，白银较黄金工(gōng)业属(shǔ)性更(gèng)强(qiáng)，因此其对经(jīng)济衰(shuāi)退(tuì)预(yù)期更为敏感，价格弹性高于黄(huáng)金。

　　华泰期货贵(guì)金属研(yán)究(jiū)员(yuán)师橙表示，此前国内经济数据(jù)并不十分(fēn)乐观，近(jìn)日公布的与通胀相关的数据同样(yàng)不(bù)理(lǐ)想，这激发了市(shì)场再度对经(jīng)济展望担(dān)忧的(de)交易动(dòng)机，而在此过(guò)程(chéng)中，白银以及铜等(děng)此前相对(duì)高(gāo)位的品(pǐn)种受到“狙击”。“白银工业属性相(xiāng)较(jiào)于(yú)黄金(jīn)更强，且价格弹性(xìng)也更大，因此，在工业(yè)品表现疲弱(ruò)的情况下，白银价格受到的拖累更(gèng)为显著。”师橙说。

　　在师橙看来，当(dāng)下市(shì)场对于(yú)宏观经(jīng)济展望相对悲(bēi)观，引发工(gōng)业品回(huí)落，白银在此(cǐ)过程中也(yě)并未能幸(xìng)免(miǎn)，但是就(jiù)大方(fāng)向(xiàng)而言，白银仍将逐(zhú)步趋同于黄金走势。而美联储目前(qián)在5月完(wán)成25个基点(diǎn)加息后(hòu)，大(dà)概(gài)率将会逐渐(jiàn)暂停(tíng)加息(xī)动作，货币政策趋宽乃(nǎi)至降(jiàng)息的预期会逐步增强(qiáng)，叠(dié)加目前市场对(duì)于未来经济展(zhǎn)望存在较大担忧，在这样(yàng)的(de)背(bèi)景(jǐng)下，黄(huáng)金(jīn)仍值得配置。而白(bái)银价格虽然(rán)可能会由于工业(yè)品相(xiāng)对(duì)疲弱而呈(chéng)现弱于黄(huáng)金的格局(jú)，但整体而言，呈现出持(chí)续大(dà)幅(fú)走弱的概(gài)率并不大。后(hòu)市需要关(guān)注美联储货币政策(cè)拐点何时出现、海(hǎi)外银(yín)行业风险事件是否会持(chí)续发酵。同时(shí)，国内工业品在价格大幅(fú)走低(dī)后，是否会激发下游补库意(yì)愿，倘(tǎng)若(ruò)下游买(mǎi)兴因价(jià)跌而被提(tí)振，那么对于白银而言也是(shì)相对有利的因素。

　　“当前白银(yín)供需缺口扩大，且显性库(kù)存处于低(dī)位，基本面偏紧格局使得白银在上涨(zhǎng)阶段(duàn)动(dòng)能将强于黄金。”丁沛(pèi)舟表示。

　　“对于(yú)白(bái)银来说，除(chú)了美元(yuán)指(zhǐ)数以外(wài)，还需关注国内经(jīng)济数据的好坏(huài)，包(bāo)括下周即将公布(bù)的4月固定资产投资、工业增加值和(hé)消费品零(líng)售。”程伟(wěi)说(shuō)。（本文有删减）

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