今年1月(yuè)，美国(guó)政府(fǔ)债务(wù)余额又一次触及法定上限，这(zhè)标志着美国再(zài)度(dù)陷入债(zhài)务(wù)违约(yuē)的(de)风险(xiǎn)之中。

　　美国财政部长耶伦(lún)已经多次(cì)警告称，如果国(guó)会不尽早采取行动暂停或(huò)提高债务(wù)上(shàng)限，美国政府最早可能6月1日(rì)出(chū)现(xiàn)债务(wù)违(wéi)约——而这(zhè)将对全(quán)球(qiú)经(jīng)济和金融(róng)产生“灾难性(xìng)影响”。

　　美国面临(lín)债务违约风险、两党就提高债务(wù)上限(xiàn)进行争斗，这些画(huà)面在近些(xiē)年似乎(hū)频频(pín)上演。那(nà)么，引发(fā)这(zhè)一危机的(de)根本——美国债务和债务上限(xiàn)究竟是怎么回事？美国债务为何(hé)不断滚雪球般扩大？美国又为(wèi)何要人为(wèi)地给债务设定上(shàng)限？

　　美(měi)国(guó)债务为何(hé)不(bù)断(duàn)逼近上(shàng)限？

　　要讨论(lùn)债务上限，我们需要先了解(jiě)美国政府(fǔ)的债(zhài)务从何而来，以及其(qí)为何频频逼近上限。

　　自18世纪以来，美国政府在绝大部分(fēn)时期都(dōu)处(chù)于财政赤(chì)字(zì)状态，即政府支出在多(duō)数总统(tǒng)任期内(nèi)都高于其财政收入。因此，美国政府举债成了惯例，而政府债务(wù)规模(mó)也(yě)一直随着政府赤字的规模(mó)而增长。

　　美国政(zhèng)府债务在近(jìn)年疯狂(kuáng)飙升(shēng)

　　近年来，美国债(zhài)务规模更是大(dà)幅(fú)增(zēng)长(zhǎng)。这一方面是(shì)由于新冠疫情以及阿富汗、伊拉克战争使得美国政(zhèng)府背负了(le)庞大(dà)支出压力，另一方面(miàn)，还因为美(měi)国人口老龄化(huà)导致政府医疗支出(chū)不断上升，拜登政府推(tuī)出(chū)的大规模基建政策导致(zhì)财(cái)政支出大增(zēng)等。

　　与此同时(shí)，美国政府的税收收入(rù)并没(méi)有跟上支出的步伐，尤其是(shì)在小布什政府和特朗普政府批准了(le)减(jiǎn)税(shuì)政策之后(hòu)，税收压力(lì)更是与日俱增。

　　在收(shōu)入和支出此消彼长的双重压力(lì)下(xià)，美国的(de)赤字(zì)规(guī)模(mó)近年来如滚雪球一般(bān)扩大，债务规模也就因此(cǐ)不断攀升，在近年来(lái)频频逼近(jìn)债务上限也(yě)就不(bù)足为(wèi)奇了。

　　美国政府债(zhài)务占GDP的比重(zhòng)

　　美(měi)国(guó)债务(wù)为(wèi)何(hé)会有(yǒu)上限？

　　而美(měi)国政府债务(wù)上限的出现，则最(zuì)早可以追溯到上世纪初的第一次世界大战。

　　在一(yī)战之前，美(měi)国并没有明确(què)的“债务上(shàng)限”，那时候只要白宫要发债借(jiè)钱，美国国会基(jī)本照单全批。

　　但(dàn)在1917年，由于(yú)一战使得美国政府开支愈繁，债务规模越(yuè)来越大，引发部分美国议(yì)员提出的反对(duì)（也有一些议员是(shì)为了反(fǎn)对(duì)美国参战），美国国会便通(tōng)过《第二自(zì)由债券(quàn)法案》，首次对联邦债务进行限(xiàn)额规定，以此来限制政府发债的(de)规模。

　　1939年，由于预(yù)计美国将加入第二次世界大战，美国(guó)国会通过《公共债务法(fǎ)案》，实质上正式(shì)确立(lì)了对美国政府债务(wù)总额的限制。随后，美国国(guó)会又对其进行了修订，以更(gèng)改上限金额。从此，提高债务上限就或(huò)多或少地成为了国会的惯例。

　　在(zài)历史上(shàng)，美国债务(wù)上限总(zǒng)共提高(gāo)了100多次(cì)。尤(yóu)其是自1960年以来(lái)，美国两(liǎng)党已经提高(gāo)了(le)78次债务上限，平均每9个月(yuè)就(jiù)会(huì)提高一次——其中共和(hé)党总统(tǒng)执政期间曾提高49次(cì)，民主(zhǔ)党总统执政期间共提高29次。

　　进入(rù)21世纪以来，美国债务上限的上调幅度(dù)进(jìn)一步加大，在最近几届总统任(rèn)期内更是如此：在奥巴马任期内，美国最新(xīn)债务上限(xiàn)为(wèi)18万亿美元（2015年），到了特朗普任内(nèi)，这个(gè)数字(zì)提高至22万(wàn)亿(yì)美元（2019年3月(yuè)）。此后在新冠(guān)疫(yì)情期间，美国国会暂停了债(zhài)务上限(xiàn)，以暂时取消美国政府(fǔ)的支出限制(zhì)，这导致美国政府债(zhài)务疯狂飙升至27万(wàn)亿美元。

　　美国(guó)近(jìn)几届政府大幅上调债务上(shàng)限

　　直到2021年，美(měi)国国会最新(xīn)一次提高(gāo)债务上限，美国债务上限已(yǐ)经提高至现(xiàn)在的31.4万亿(yì)美元，相较于1917年最初的债务上限115亿美元，已经(jīng)足足增长了超过2700倍。

　　为(wèi)什么美国不能取(qǔ)消(xiāo)债务上限？

　　本质上来说(shuō)，“债务上限”是美(měi)国(guó)国会为联邦政府设定的举债的最高额度，一旦触及(jí)这条“红线”，意味着美国财政部(bù)借(jiè)款授(shòu)权用尽，除非国会(huì)调高债务上(shàng)限(xiàn)，否则(zé)白宫无权继续举债。

　　那么(me)，也许有人会疑惑，美国政府为(wèi)什么要“自我限(xiàn)制”，不能直接取消掉债务上限(xiàn)呢(ne)？

　　的确，债务上限会对(duì)美国政府(fǔ)造成(chéng)限制，使其不能随心所以的举债，但(dàn)从理论(lùn)上来说，这一限制(zhì)也同时对其美(měi)国政府的(de)债务信(xìn)用提供(gōng)了(le)保证。

　　这是因为(wèi)，美国作为手握美(měi)元霸权的超(chāo)级大国(guó)，本身(shēn)并不受到发行美钞的外在约束。如(rú)果美国政(zhèng)府(fǔ)开支无度、过度举债，将会导(dǎo)致美元贬值、通(tōng)胀失控，那么其债权信用将受到损害，原有债权人权(quán)益也(yě)会遭受稀释。

　　因此，只(zhǐ)有(yǒu)通(tōng)过“债务(wù)上限”这(zhè)一内(nèi)控举措，才能维持美国政府的偿付信用(yòng)，保证(zhèng)美元霸权地位。换(huàn)句话来(lái)说，“债(zhài)务上限”理论(lùn)上也相当于(yú)是美方(fāng)对(duì)债(zhài)权人的一种信用(yòng)宣示。

　　中国(guó)和日本是(shì)美国债券的最大海外“债主”

　　为什么(me)这次债务上限难以提高(gāo)了？

　　那(nà)么，在(zài)过去被频频上调的(de)美国债务上限(xiàn)，为什(shén)么(me)在现在(zài)会陷入无法上(shàng)调的僵局呢(ne)？

　　按照规(guī)定，美国政府(fǔ)想要提高(gāo)美国债务上限，往往需要(yào)美国(guó)国(guó)会(huì)两院的通(tōng)过。在此前的历史中(zhōng)，提高债务上(shàng)限在(zài)国会中绝大多(duō)数时候类似于一个“走过场”的(de)周(zhōu)期(qī)性任(rèn)务，两党并不会(huì)对此进行过于激(jī)烈的博弈(yì)。

　　但近年来(lái)，随着美(měi)国党派分歧(qí)不断扩大，债务(wù)上限问题逐步沦为两党的政治武器，被在(zài)野(yě)党(dǎng)用作了与执政党(dǎng)讨价(jià)还价的砝码。尤其是(shì)在当(dāng)下美国两党分别(bié)占据两院(yuàn)多数席位的分裂(liè)背(bèi)景(jǐng)下(xià)，这一斗争(zhēng)就显得(dé)尤(yóu)为(wèi)激烈。

　　目前，美国民(mín)主(zhǔ)党占据参议院多数，而共和党占(zhàn)据众议(yì)院多数。拜(bài)登要想(xiǎng)提高债务上限(xiàn)，就需要和国会共和党人(rén)达(dá)成一致。

　　然(rán)而，共和(hé)党人正试图利用债(zhài)务上限(xiàn)的最(zuì)后期限，向拜登总统(tǒng)施压，要求他先同意削减开(kāi)支，再谈提(tí)高债务上限(xiàn)。而(ér)民(mín)主党人(rén)坚持不愿让步，认为应无(wú)条件提高(gāo)债务上限，这就导致(zhì)了当下的僵局。

　　拜登已经预(yù)定于(yú)美东时间周二（5月(yuè)16日）再度与国会(huì)领(lǐng)导人(rén)会面，讨论提高美国债务上限的(de)计划。

　　但(dàn)值得主动买单的女孩的性格，主动买单的女孩子是什么样的人注意的是，如果拜登和国会领袖们在周二仍无法取得突破性(xìng)进展，这场(chǎng)危(wēi)机(jī)恐怕真(zhēn)就(jiù)要(yào)无限逼近债务违约的“X日”了——因为拜登已经(jīng)计(jì)划于本周三前往日本参加G7领导人峰会，并将在周(zhōu)末(mò)访问(wèn)巴布亚新几内亚，并举行美国-大洋(yáng)洲国家峰会，这意(yì)味着(zhe)接下来留给拜登和两党(dǎng)领袖谈判的时间(jiān)将(jiāng)所剩无几 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事实上，十多(duō)年前，美国也曾上演(yǎn)过(guò)类似(shì)局(jú)面(miàn)。

　　2011年，美国也(yě)曾面临类似严峻的(de)违(wéi)约风险：时任美国总统奥(ào)巴马和众议院共和党人(rén)在谈判最(zuì)后(hòu)一(yī)刻，才(cái)就债(zhài)务上限达成协议，勉强避免了一场债务违约灾(zāi)难(nán)。奥巴(bā)马及民(mín)主党在最后关头妥协，同意在十年内削减9000亿美(měi)元的财政支(zhī)出。

　　但(dàn)在(zài)当时，即(jí)便没(méi)有真正违约而仅(jǐn)仅是逼近违(wéi)约，这一(yī)紧(jǐn)张局势也引发了全(quán)球资本市场剧烈波动(dòng)，美股一度大跌，并(bìng)直接(jiē)导致标(biāo)准普(pǔ)尔首次下调美国的(de)主权信用评级。这使得(dé)美国面(miàn)临更高的借贷成本——美国第二年的借(jiè)贷(dài)成本上升了13亿美(měi)元，并在之后(hòu)数年继续(xù)上涨，基(jī)本上(shàng)抵消了当(dāng)时两党谈判中的一些成本削(xuē)减(jiǎn)措施。

　　对一些(xiē)经(jīng)济学家来(lái)说，上述的市(shì)场动荡也(yě)只是短期影响。而更重要的(de)是，从长期来看，财政支出削减意味着美国多年的预(yù)算紧缩，这可能会产生更严重的长(zhǎng)期影响(xiǎng)——比如拖累美国的经济复苏。

　　美国左翼智库经(jīng)济政策研究所首席经济学家乔希·比文斯(sī)在回顾(gù)2011年债务危机时表(biǎo)示(shì)：

　　“在实施(shī)这些削减(jiǎn)措施时，我们仍处于相当低迷的经济(jì)中，并且正处于从(cóng)大衰(shuāi)退中复苏的阶段(duàn)。他们只是(shì)让复苏持续的时间(jiān)远远超过了应(yīng)有的时间……在(zài)接下来(lái)的六七年里，美国政府没有提供真正有价(jià)值(zhí)的公共产品和服务，因为(wèi)它们（财政支出）被大幅削减(jiǎn)。”

　　而主动买单的女孩的性格，主动买单的女孩子是什么样的人(ér)如今这(zhè)场债务上限危机，也被许多人看作2011 年(nián)债务上限危(主动买单的女孩的性格，主动买单的女孩子是什么样的人wēi)机的翻版：美国(guó)国会面(miàn)临类似的分裂局面，美(měi)国经济(jì)也正处(chù)于类似的衰(shuāi)退环境之中(zhōng)。即便美国两党能够重演2011年的(de)戏码，在最(zuì)后关头提高债(zhài)务上限，由此带来的短期市场动荡和长期经济(jì)损害(hài)，恐(kǒng)怕也将再次重(zhòng)演(yǎn)。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 主动买单的女孩的性格，主动买单的女孩子是什么样的人