华尔街(jiē)真是风(fēng)云诡谲(jué)。

　　曾发百页报告(gào)做空印度首富(fù)阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的美国新兴做空机(jī)构(gòu)兴登堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出(chū)击(jī)，此次矛头对准的(de)是“华尔街之狼(láng)”、著名亿万富(fù)翁投资者卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗(qí)下(xià)控股(gǔ)公司伊坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日(rì)周二收盘暴(bào)跌19.95％，创有史以来最大单(dān)日跌幅，市值(zhí)蒸发(fā)40多亿(yì)美元。

　　而伊坎个人(rén)身价，也一夜蒸(zhēng)发29亿美元（约200亿人民(mín)币）。根据福布斯榜单显示(shì)，截至收稿，伊坎个人身价为147亿(yì)美元(yuán)，排名世界富豪榜第123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经济结(jié)构(gòu) “类似庞氏骗(piàn)局”

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)在(zài)报告中指出，伊坎企(qǐ)业（IEP）正在运营 “类似庞(páng)氏骗局” 的(de)经济(jì)结构。

　　兴登堡(bǎo)研究表示，IEP利(lì)用来自(zì)新投资者的资(zī)金向(xiàng)老(lǎo)投资者支付股息。报告(gào)指出，简而言之，伊坎一直在使(shǐ)用从新投资者(zhě)那(nà)里获得的资(zī)金向老投(tóu)资(zī)者支(zhī)付股息。“这种类(lèi)似庞氏骗局的经济结构只(zhǐ)有(yǒu)在新资(zī)金(jīn)愿(yuàn)意(yì)冒着成为(wèi)最(zuì)后(hòu)一(yī)批'持(chí)有(yǒu)资金的(de)风险的情况下才是可持续的”，报告说道。

　　兴登堡研究还在报告中(zhōng)称(chēng)，IEP的56亿美元(yuán)年终净资(zī)产价值(zhí)被(bèi)夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登(dēng)堡(bǎo)研究在报告中表示(shì)，IEP的(de)股票被高估了75％以上，“IEP的交易价格比上(shàng)次(cì)报告的资(zī)产净值高出218％，远远(yuǎn)高于所有可(kě)比公司。”

　　报告指(zhǐ)出，另(lìng)一方面，伊坎企(qǐ)业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴(xīng)广场控股公司，其交(jiāo)易价格均低于各自的资产净(jìng)值。资产净值(zhí)是衡(héng)量基(jī)金业绩的(de)关键指标，衡量基金所持证券的市场价值。

　　兴(xīng)登堡认为，推动IEP股票(piào)泡(pào)沫的是其15.8％的股息收益率，这是迄今为止(zhǐ)美国大型(xíng)股公司(sī)中最高(gāo)的。兴登堡(bǎo)指(zhǐ)责伊坎以股票而不是现金的形式发放股息(xī)，并让(ràng)伊坎企业出售新股，以满足股东的(de)支出(chū)，从而抬高了股(gǔ)息收益率(lǜ)。

　　兴登堡的报告还举例称(chēng)，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的(de)价值定(dìng)为(wèi)3.81亿美元，但一个月后(hòu)，该部门的一家重要子公司申请破(pò)产。

　　兴(xīng)登堡还指(zhǐ)责唯一一家跟(gēn)踪(zōng)伊坎企业(yè)的(de)大型投行Jefferies（杰(jié)富瑞）与伊坎(kǎn)之间的关系密切。报告(gào)称，杰(jié)富瑞(ruì)在其研究中假设(shè)，即使在最坏的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，伊坎的(de)股(gǔ)息也将永久(jiǔ)支(zhī)付，同时(shí)还从安(ān)排(pái)IEP股票(piào)发售中获利。

　　伊坎反击(jī)：

　　兴登堡的报告“自(zì)以为是”

　　这(zhè)份做空报告对伊坎来说是(shì)一个重大挑(tiāo)战。他也在(zài)报告刊登的几小(xiǎo)时后(hòu)发声(shēng)反(fǎn)击。

　　伊坎(kǎn)在一份声明中表示(shì)，兴(xīng)登(dēng)堡“自以为(wèi)是”的(de)报告旨在以牺牲IEP长期股东(dōng)的利益为代价获取利润。伊坎表示：“我们(men)坚(jiān)持(chí)公(gōng)开(kāi)披露的信息，我们相信，从(cóng)长期来看，IEP的(de)业绩将会像以往一样不言自明。”

　　伊坎(kǎn)表示，我们仍(réng)然相信激进主义是最好的(de)投资(zī)范(fàn)例。“我过去25年的激(jī)进(jìn)主(zhǔ)义投(tóu)资(zī)已经很好地证明了这一(yī)点(diǎn)。我们定期将我(wǒ)们的(de)维权原(yuán)则付诸(zhū)于我(wǒ)们的多数控股公司以及我们投资(zī)部门持有的少数(shù)股权，目前(qián)在14个上市(shì)公司(sī)董事会中都有代表(biǎo)。此外，我(wǒ)们坚信通过对冲头寸来降(jiàng)低(dī)风险，尤其是在我们今天(tiān)所(suǒ)处的(de)市场中。”

　　伊(yī)坎的公司(sī)持(chí)有(yǒu)他在能源、汽车、食(shí)品包装、房(fáng)地产和其他(tā)行业的各种投(tóu)资。他是(shì)IEP的控股股东(dōng)，持有85％的股份。

　　申明还指(zhǐ)出，报(bào)告中的说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单位持有人和员工的承诺”。

　　此外，股东权益机构也坐不住了！股(gǔ)东权益律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦促(cù)亏损的投资者就兴登堡研究做空(kōng)报告(gào)伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研(yán)究(jiū)“一战成名”

　　回数兴登堡研究(jiū)的做空实例，最出名的莫过于今年2月做空印度首富的阿达尼(ní)集(jí)团了(le)。兴登(dēng)堡(bǎo)研究百页的做(zuò)空报告使得前“亚洲(zhōu)首富”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引发了外资纷纷从印度股市撤离，更让(ràng)印度总理莫迪受到反对派质疑。

　　根(gēn)据当时美国(guó)全国公共广(guǎng)播电台称，截至(zhì)2023年2月(yuè)6日，阿达(dá)尼集团市(shì)值在短短10日内蒸(zhēng)发逾1000亿美元，集团(tuán)的债券价格跌至垃圾(jī)债水平。阿达尼的个人净资产也缩(suō)水近(jìn)500 亿美元。

　　那么，兴登堡研(yán)究究竟什么(me)来头？公开(kāi)资料显示，兴登堡研究(jiū)公司(sī)成立于2017年(nián)，总部位(wèi)于纽约市。据兴登堡研(yán)三公里是多少米，三公里是多少米究官网介绍，公司的主要业务(wù)包括披(pī)露(lù)企业(yè)的会计造假、管理(lǐ)问题、未公(gōng)开(kāi)关(guān)联(lián)交易、财报违规等。媒体统计显示，从2020年至今，兴登(dēng)堡研(yán)究公司共对30家公司发过难。他(tā)们(men)雇佣金融分析师、会计师(shī)和记者，来进(jìn)行调查。

　　兴登堡研究的创(chuàng)始(shǐ)？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁(suì)的(de)安德森来自(zì)中产家庭，曾(céng)在康涅狄(dí)格大学(xué)学习商科(kē)。 据(jù)其(qí)Linkedin资料，大学期间，他加入了以色列(liè)的救护车急救部门，是拥有以(yǐ)色列证书的救护人(rén)员。

　　公司官网(wǎng)显(xi三公里是多少米，三公里是多少米ǎn)示，“兴登堡(bǎo)研究”这个(gè)名字(zì)源于1937年(nián)在新泽西上(shàng)空不幸坠毁的(de)飞(fēi)艇——“兴登堡(bǎo)”号(hào)。“我们将兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)视为完全可以避免的人为灾(zāi)难的(de)缩影(yǐng)，”该公司的网(wǎng)站上写道。

　　除(chú)了(le)此次的IEP以及阿达尼集团(tuán)，兴登堡研(yán)究也曾瞄(miáo)准(zhǔn)其他(tā)企业(yè)。2020年，兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究？份69页的做空报(bào)告，让市值一(yī)度(dù)达(dá)到340亿美(měi)元的“卡车界(jiè)特(tè)斯拉”公司Nikola的创始人(rén)被(bèi)迫辞职，美国司(sī)法部和(hé)证(zhèng)券(quàn)监管(guǎn)机构随后跟进(jìn)调查，Nikola的创(chuàng)始人最(zuì)终被判欺诈罪成立(lì)。

　　2021年3月，兴登(dēng)堡(bǎo)研究指控电(diàn)动汽车制造商(shāng)Lordstown Motors伪造订单(dān)并在生产能力方面误导投资者。该公司(sī)的市值(zhí)一(yī)度超过50亿美元，如今已缩水至不到2.6亿美元(yuán)，其股票在兴(xīng)登堡研究做空报(bào)告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研(yán)究还(hái)曾介入马斯克对推特的收购案。在兴登堡研究宣布做空推特(tè)后，推特的股价从(cóng)49.80美元跌至37.39美元，随后(hòu)安德(dé)森宣布关闭做空仓位。去年7月中旬，当推(tuī)特的(de)股价位于低点附(fù)近时，兴登堡研究宣布转为做(zuò)空推(tuī)特，推(tuī)特股价(jià)随(suí)即大涨(zhǎng)约8％。

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