近期交易商协会的监(jiān)管处罚力度(dù)明显加大(dà)，虽然债券市(shì)场参与主加州时间现在几点钟，加州时间与北京时间差体愈(yù)发丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交(jiāo)易商(shāng)协会对建设银行启动自律(lǜ)调查，这(zhè)是两天内第二家(jiā)被要求自律调查的大行。今年(nián)以来加州时间现在几点钟，加州时间与北京时间差，交易商协会(huì)已对多家金融机构(gòu)启动(dòng)自律(lǜ)调查，监管(guǎn)力度(dù)在持续加大。

　　多家金融机构接连被通(tōng)报

　　5月(yuè)11日，中国银行间(jiān)市场交易商协会（下称“交(jiāo)易商(shāng)协会”）网站显示，基于(yú)监管部门反馈(kuì)线(xiàn)索，依(yī)据《银行(xíng)间债券市(shì)场自律处分规(guī)则(zé)》，交易商(shāng)协会(huì)已对中国建设银行股份有(yǒu)限(xiàn)公司债务融(róng)资工具承销(xiāo)业务涉嫌违(wéi)规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金融企业债务(wù)融资工具744笔，为411家实体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头(tóu)部房地产企(qǐ)业债券融资需(xū)求(qiú)，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融(róng)资工具，房(fáng)地产并购票(piào)据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管力度在近期(qī)持续加(jiā)大(dà)。就(jiù)在5月(yuè)9日，交(jiāo)易商协(xié)会官网发(fā)布(bù)信(xìn)息，针对中(zhōng)国进(jìn)出口银行金融债券发行涉(shè)嫌违规(guī)行为，以及(jí)中(zhōng)国民(mín)生银行(xíng)承销业务(wù)涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银(yín)行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛银行和粤财信托(tuō)共(gòng)5家机构涉及债券业(yè)务违规被(bèi)点名(míng)。具加州时间现在几点钟，加州时间与北京时间差体(tǐ)来说，交易商协会通过深(shēn)入调查发现，大连银行等多家机(jī)构存在债券代(dài)持交易等违规行为。其中，大(dà)连银(yín)行通(tōng)过(guò)做市业(yè)务方式，每日(rì)滚动开展(zhǎn)买卖(mài)方向相反、清(qīng)算速度不同的现券交(jiāo)易(yì)，代(dài)持利率(lǜ)债活(huó)跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执(zhí)行不严或流于形式，未有效评估交易合理性，作为(wèi)中间方(fāng)以现(xiàn)券(quàn)买卖或做市等方式参与债券(quàn)代持交易链条，交(jiāo)易笔数和金额(é)较大。

　　今年4月，工商银(yín)行(xíng)已被启动(dòng)自律调查(chá)。相关公告(gào)称(chēng)，交(jiāo)易商协会在日常监测(cè)工作中发现(xiàn)，工商银行(xíng)主(zhǔ)承(chéng)销的多(duō)期债务融资工具(jù)发行(xíng)定价严重(zhòng)偏离市场合理水平，干扰了市(shì)场秩序，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自律管理(lǐ)相(xiāng)关规定。

　　4月3日(rì)，交(jiāo)易商协会网站披露，近期(qī)在查处四平市城市发(fā)展(zhǎn)投资控股有限(xiàn)公司案件时，发(fā)现吉林银(yín)行、吉(jí)林亿联银行因(yīn)违(wéi)规(guī)收取发行(xíng)人大额财务资(zī)助(zhù)，涉嫌(xián)违反银(yín)行(xíng)间债券市场自(zì)律管理规则，被交易商协会(huì)进行自(zì)律调查。一同被开展自律调查(chá)的还(hái)有光大证券、富国资产管理（上海）有限公(gōng)司(sī)两家金融(róng)机构。

　　交(jiāo)易(yì)商协会(huì)监管(guǎn)处罚力度加(jiā)强

　　根据交易商协会(huì)通报的数据(jù)，2022年全年，交易商(shāng)协(xié)会(huì)共(gòng)对68起涉嫌违(wéi)规案件立案(àn)调查，开(kāi)展自(zì)律调查和自(zì)律问询103次，作(zuò)出各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和(hé)信用增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事务所、1家律师事务(wù)所(suǒ)、2家其他类(lèi)型机构和54名直接责任人。作出(chū)的处(chù)分中，警告及以上占(zhàn)比(bǐ)超过(guò)五成，15家机构(gòu)被暂(zàn)停一定期限业务(wù)，12位责(zé)任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低价包(bāo)销(xiāo)多期债务融资工具，影响了市场正(zhèng)常(cháng)秩(zhì)序；部分债务融资工具未(wèi)按(àn)照发行文件(jiàn)约(yuē)定开展余额包销，个别债务(wù)融资工具挤占(zhàn)了其他(tā)投(tóu)资人(rén)的正常投标，违背了(le)公平公正原则，并影(yǐng)响了发(fā)行利率，对市场正常秩序造(zào)成了一定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行(xíng)间(jiān)债券市(shì)场参与机构(gòu)在从事相关业务过(guò)程(chéng)中，务必牢固(gù)树立市场责(zé)任意识，严格遵守(shǒu)相(xiāng)关监管规定和自律规则要求，合规展业，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协(xié)会表示，做(zuò)市商作(zuò)为银行(xíng)间市场基(jī)石机构，承担着(zhe)提高市场流动性、促(cù)进价格发现的重(zhòng)要作用(yòng)，应切实(shí)提升做市交易能力，加强内部控制和(hé)风险管理，确(què)保(bǎo)合规稳健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到，近期(qī)交易商协会的监管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券(quàn)市场参与主体愈(yù)发(fā)丰富(fù)多元(yuán)，市场竞争程度更趋(qū)激烈(liè)，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国(guó)际(jì)金融报》记者表示(shì)，可以看到，银行间交(jiāo)易商协(xié)会将继续(xù)贯彻(chè)落(luò)实监管从(cóng)严(yán)要求(qiú)，以严(yán)格(gé)自律惩戒向市场传递“零(líng)容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市(shì)场各类主(zhǔ)体归位尽责，维(wéi)护市场良(liáng)好(hǎo)秩序。债券承(chéng)销机构作为债券市(shì)场的“看门人”，对于商业银行特别是(shì)国有大行来(lái)说(shuō)，也需(xū)要肩负(fù)起相(xiāng)应的公序责任，切实维护(hù)好行(xíng)业的良(liáng)性竞争(zhēng)生(shēng)态。

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