投(tóu)资者除(chú)了关(guān)注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需(xū)要(yào)关注业绩验(yàn)证以及估(gū)值(zhí)等因素。

　　近(jìn)期(qī)，受益于人工(gōng)智能主题的热炒(chǎo)，全球(qiú)AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价(jià)的强劲表现，带动了(le)国内AI投(tóu)资热。Choice数(shù)据显示，多(duō)只(zhǐ)云计算(suàn)、人工智(zhì)能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火热多久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭(píng)借着AI芯片和(hé)算(suàn)力(lì)的先进(jìn)技术，英(yīng)伟达公(gōng)司(sī)的股(gǔ)价在近期大涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘(pán)中，该公(gōng)司股价(jià)最高达到419.38美(měi)元，公司市值(zhí)一度突(tū)破(pò)万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次(cì)突破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在(zài)中国官(guān)网(wǎng)宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的工(gōng)作正在改变全球(qiú)大型行业，并将为社会(huì)带来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技(jì)公司(sī)也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国(guó)内市场对于AI行情的关注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数(shù)据显示，截至6月(yuè)2日，今年以(yǐ)来(lái)涨幅最(zuì)高的股票(piào)型(xíng)ETF是(shì)游(yóu)戏主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后(hòu)的便(biàn)是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多(duō)只(zhǐ)云计算、大数(shù)据、人工智(zhì)能主(zhǔ)题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基(jī)金也早已布局英伟达(dá)或相关概念股。交易软件(jiàn)通达信(xìn)推出了英伟达概(gài)念股(gǔ)，该(gāi)软件信息显(xiǎn)示(shì)，相关概念股一共包(bāo)含32家(jiā)A股上市公司，这些公司与英伟(wěi)达在(zài)某些方面(miàn)有业务上的合作。从公募(mù)基金(jīn)一季度末(mò)的数(shù)据来看，部分被纳(nà)入(rù)重仓股名(míng)单。

　　直接或(huò)间接持(chí)有英(yīng)伟达(dá)公司(sī)股票的(de)公募(mù)基金主要集中在能投(tóu)资海(hǎi)外市(shì)场(chǎng)的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计(jì)，持(chí)有英(yīng)伟达且基金规模最高的是广发(fā)纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年一季度(dù)末(mò)规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数(shù)为纳斯达克100指数(shù)，前十大重仓股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多(duō)家全球(qiú)科技公司(sī)。

　　主动管理型(xíng)基金中，持有英伟达且规模最高的是广发全球(qiú)精(jīng)选，该只(zhǐ)基金今年一季(jì)度(dù)末规模(mó)为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第(dì)二大重仓(cāng)股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值(zhí)比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖(wā)财基(jī)金投研人员郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记(jì)者，国(guó)内(nèi)AI投资的热潮(cháo)与微(wēi)软(ruǎn)、英伟达等美股科(kē)技股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域(yù)加大了投fe2o3是什么化学名称，feo是什么化学名称资，先是宣(xuān)布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合(hé)进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣(xuān)布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元(yuán)，这是AI领域史上(shàng)规模最大的一笔投资。作为一站(zhàn)式解决方(fāng)案(àn)的(de)提供商，英伟达公(gōng)司(sī)是今年(nián)AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今(jīn)年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据(jù)中(zhōng)心业务(wù)的营收创(chuàng)历史新高(gāo)，远好于(yú)市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题(tí)投(tóu)资机(jī)会的投资者而言，英伟达和(hé)微软(ruǎn)在内的众多美(měi)股(gǔ)科(kē)技(jì)股(gǔ)公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势(shì)来看，AI应用已是科技(jì)革命最新的(de)突破口。能够率先建(jiàn)立起良好商业模式的公(gōng)司与掌握AI应用核(hé)心竞争(zhēng)力的公司(sī)将会(huì)成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达(dá)已(yǐ)具备(bèi)这(zhfe2o3是什么化学名称，feo是什么化学名称è)些特质(zhì)，他们的中(zhōng)长期基本(běn)面有所(suǒ)改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故(gù)事看(kàn)起来很美好(hǎo)，但(dàn)实际投(tóu)资(zī)中还(hái)受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作(zuò)为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未(wèi)得到业(yè)绩(jì)的验证(zhèng)，半导体(tǐ)行业(yè)一(yī)季(jì)度(dù)整体营收(shōu)同比(bǐ)下降2.9％，净利润(rùn)同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟踪，目前全球半导体(tǐ)产业整体仍处于主(zhǔ)动去(qù)库存阶(jiē)段，行业(yè)并未迎来拐(guǎi)点(diǎn)。在缺乏基本(běn)面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但(dàn)也很难(nán)说行(xíng)业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询首席(xí)分(fēn)析师(shī)秦(qín)洪告(gào)诉记者：“半(bàn)导体板块回(huí)暖的驱(qū)动力主(zhǔ)要来源(yuán)于AI产业的大发展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表的(de)算力芯片业(yè)务快速(sù)增(zēng)长(zhǎng)，美股英伟达的股价表现(xiàn)以及背后(hòu)的产能扩(kuò)张信(xìn)息(xī)就是(shì)最好(hǎo)的例证(zhèng)。而从未来(lái)的一段(duàn)时(shí)间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕昊也表(biǎo)示，尽管(guǎn)目前半导体产业(yè)周期尚未(wèi)反(fǎn)转，但在资金情绪(xù)、政策扶持和半导体(tǐ)设备业绩高增长等利好因素支撑下(xià)，当前位置也不悲观(guān)。

　　站在投资的角(jiǎo)度(dù)考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发展趋势值得(dé)期待，但投资需要(yào)仔(zǎi)细观察，“就A股(gǔ)的过去(qù)经验来看，大热必死、均值(zhí)回归的规律永不变色，所以投(tóu)资与产业发(fā)展之间存在着较大差(chà)异。在(zài)操作中，不宜在股价高涨、人气亢(kàng)奋时买入(rù)，而是需要在相对(duì)低位或调整一定程度(dù)后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了(le)关注AI产(chǎn)业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验(yàn)证以及估值等因素。在具(jù)体投(tóu)资的时候要(yào)选(xuǎn)择掌握(wò)核心技术、真正具(jù)有核心竞争力的(de)投资标的，确保产业景气能够反映在未来的业绩上，要避免没(méi)有业绩(jì)支持的跟(gēn)风炒作。另外，好(hǎo)的投资标的也要以合适的价格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了(le)景气亏了钱(qián)。最后，投资者要做好分散配(pèi)置，不要将资金全押一(yī)个赛道。

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