今年1月，美国政府债(zhài)务(wù)余额又(yòu)一次触及法定上限(xiàn)，这(zhè)标志着美(měi)国再度(dù)陷入债(zhài)务违约的(de)风险(xiǎn)之中。

　　美国财政部长耶伦已经多(duō)次警告称，如果国会不(bù)尽早(zǎo)采取行动暂停或提高债务(wù)上限，美国(guó)政府最早可能6月(yuè)1日出现债务违约(yuē)——而这将(jiāng)对全球(qiú)经济和金融产生(shēng)“灾难(nán)性影响”。

　　美国(guó)面临债(zhài)务(wù)违约风险、两党就提高债务(wù)上限进行争斗，这些画(huà)面在近(jìn)些(xiē)年似乎频频上演。那么，引发这一危机的根本——美国债务和债务上(shàng)限究竟是怎(zěn)么回事？美国债(zhài)务为何不断滚雪球般扩大？美国又(yòu)为何(hé)要人为(wèi)地(dì)给(gěi)债(zhài)务设定上限？

　　美国债务为何不断逼近上限(xiàn)？

　　要讨论债务上(shàng)限，我们需要先(xiān)了解美国(guó)政府的债(zhài)务从何而(ér)来，以及(jí)其(qí)为何(hé)频频逼近上限。

　　自18世纪以(yǐ)来，美国政府在绝大部分时期都处于财政赤(chì)字状态，即政(zhèng)府(fǔ)支出(chū)在多(duō)数总统任(rèn)期内(nèi)都高于其财政收入。因此，美国政(zhèng)府举债成了(le)惯(guàn)例，而政府债务规模也一直(zhí)随着政府赤(chì)字的规模而(ér)增长。

　　美国政府债务(wù)在近年疯狂飙升

　　近年来，美国债务规模更是大(dà)幅(fú)增长。这一方面(miàn)是由于新冠疫情以及阿富(fù)汗、伊拉克战争使得美国(guó)政府(fǔ)背负(fù)了庞大支出压力，另一(yī)方(fāng)面(miàn)，还因为美国人(rén)口老龄化导致政(zhèng)府医(yī)疗支出不(bù)断(duàn)上(shàng)升，拜(bài)登政府推出的(de)大规模基建政策导致财(cái)政支出大增等。

　　与此同时，美国政府的税收收入并没(méi)有跟上支出的(de)步伐(fá)，尤其(qí)是在小布什政府和特朗普(pǔ)政府批准了减税政策之后，税收压(yā)力更是与日俱(jù)增。

　　在收入和支出此消彼长的双重压(yā)力下，美国的赤字规模近年来如滚(gǔn)雪球一般扩大，债务规模也就(jiù)因此不断攀升，在近年来频频逼近(jìn)债(zhài)务上限也就不足为(wèi)奇了。

　　美国政府(fǔ)债(zhài)务(wù)占GDP的比重

　马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么　美国债务为(wèi)何会有上限(xiàn)？

　　而(ér)美国政(zhèng)府债务上限(xiàn)的出现，则最早(zǎo)可以(yǐ)追(zhuī)溯到上(shàng)世(shì)纪(jì)初的第一次世界大战。

　　在(zài)一战(zhàn)之前，美国(guó)并没(méi)有明确的“债务(wù)上限”，那(nà)时(shí)候只要白宫要发债借钱(qián)，美国国(guó)会基本(běn)照单全批(pī)。

　　但在1917年(nián)，由(yóu)于一战使得美国政府开(kāi)支愈(yù)繁，债务规模(mó)越来越大，引发部分美国议员提出(chū)的(de)反对（也有一些(xiē)议员是为(wèi)了反对美国参战），美国国会便通(tōng)过《第二自由债券法案》，首次对联邦(bāng)债务进行限额规定，以此来限制政府发债的规模。

　　1939年，由于预计美国(guó)将(jiāng)加入第(dì)二(èr)次世(shì)界大战，美国国(guó)会通过《公共债务法(fǎ)案》，实质上正式确立了对(duì)美国政府(fǔ)债务总额(é)的(de)限制。随后，美国国会又对其进行了修(xiū)订(dìng)，以更(gèng)改上限(xiàn)金额。从此，提高债(zhài)务上限就或多或少地成为了国会的惯(guàn)例。

　　在历史上，美国债务上限总共提高了100多次。尤其是自1960年以来，美国(guó)两党已经提高了78次债(zhài)务上限，平均每9个(gè)月就会提(tí)高一次——其(qí)中(zhōng)共和党(dǎng)总统执政期(qī)间曾提(tí)高49次，民主党总统执政期间共提高29次。

　　进入21世纪以(yǐ)来，美国债务上(shàng)限的上调幅(fú)度进一步加大(dà)，在最近几届总统(tǒng)任期内更(gèng)是如此：在奥巴马任(rèn)期内，美国最新债(zhài)务上限为18万亿美元（2015年），到了特朗普(pǔ)任内，这个数字提高至(zhì)22万亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫(yì)情期间(jiān)，美国国会暂(zàn)停了债务(wù)上限，以暂时取消美国政府的支出限制，这导(dǎo)致美国(guó)政府债(zhài)务疯狂飙升至27万亿美元。

　　美国近几(jǐ)届政(zhèng)府大幅上调债务上限

　　直到2021年，美国(guó)国会(huì)最新(xīn)一次提高债务上限，美国债务上限(xiàn)已经(jīng)提(tí)高至现(xiàn)在的31.4万(wàn)亿美元，相(xiāng)较于1917年最初(chū)的债务(wù)上限115亿(yì)美元，已(yǐ)经足足增长了超过2700倍。

　　为什么(me)美国不能(néng)取消债(zhài)务(wù)上限？

　　本(běn)质上来(lái)说，“债务上(shàng)限”是美国国(guó)会(huì)为联邦政府设定的(de)举(jǔ)债的最高马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么(gāo)额度，一旦触及这(zhè)条“红线”，意味着美(měi)国财(cái)政部借款授权用尽，除非国会调高债务上限，否则白宫无权继续(xù)举债。

　　那(nà)么，也许有人会疑(yí)惑，美国政(zhèng)府为什么要“自我(wǒ)限(xiàn)制”，不能直(zhí)接取消掉债务上限呢(ne)？

　　的确，债务上限会对美国政府造成限制，使其不能随心(xīn)所以的举债，但从理论上(shàng)来说(shuō)，这一限制(zhì)也同时对其(qí)美(měi)国政府的债务信用提供了保证。

　　这是因(yīn)为，美国作(zuò)为(wèi)手握(wò)美元霸权的超(chāo)级大国(guó)，本身并不受到(dào)发行美(měi)钞的外(wài)在约(yuē)束。如(rú)果美(měi)国(guó)政府(fǔ)开支无度、过(guò)度举债，将会(huì)导致美元贬值、通胀失(shī)控，那么其债权(quán)信(xìn)用将(jiāng)受(shòu)到损害(hài)，原有债(zhài)权人权益也会遭受(shòu)稀(xī)释。

　　因此(cǐ)，只有通过“债务上(shàng)限”这一内控举措，才能维持美国政府的偿付信用，保证美元霸权(quán)地位。换句话来说，“债(zhài)务上限”理(lǐ)论上也相当于(yú)是美方对债(zhài)权(quán)人的一(yī)种信(xìn)用(yòng)宣(xuān)示(shì)。

　　中国(guó)和日本是美国债券的最大海外“债主(zhǔ)”

　　为什么这(zhè)次债(zhài)务(wù)上限难以提(tí)高了？

　　那么，在(zài)过去被频频上调的美(měi)国债(zhài)务上限，为什(shén)么在现在会陷入(rù)无法(fǎ)上(shàng)调的僵(jiāng)局呢？

　　按照规定，美国政(zhèng)府(fǔ)想要(yào)提高(gāo)美(měi)国债(zhài)务上限，往往需(xū)要美国国会(huì)两院的(de)通(tōng)过。在此前的历(lì)史中，提(tí)高债务上限在国会(huì)中绝大多数时候(hòu)类(lèi)似于一个“走过场”的周期(qī)性(xìng)任务，两党并不会对此(cǐ)进行过(guò)于激烈的博弈。

　　但近年来(lái)，随(suí)着(zhe)美(měi)国党派分歧不(bù)断扩大，债务上限(xiàn)问题逐步沦为两(liǎng)党的政治武器，被(bèi)在野党用作了与(yǔ)执政党讨价(jià)还价的砝(fá)码。尤其是在(zài)当下美国两党分别占据两院(yuàn)多数席(xí)位的分裂背景(jǐng)下(xià)，这一斗争就显(xiǎn)得尤为激(jī)烈。

　　目(mù)前，美国民(mín)主党(dǎng)占(zhàn)据参(cān)议(yì)院多(duō)数，而共和(hé)党占据众议院多数。拜登要想提高债务上限，就需要(yào)和国会共和党人(rén)达成一致。

　　然而(ér)，共和(hé)党人正试图利用债务上限的最后期限，向拜登总统施压(yā)，要求他先同意削减开(kāi)支，再谈(tán)提高债务上限。而民主(zhǔ)党人坚持(chí)不(bù)愿让步，认为应无条件提高债务上限(xiàn)，这就(jiù)导致了当下的僵局。

　　拜登(dēng)已经预(yù)定于美东时(shí)间周二（5月16日(rì)）再度与(yǔ)国会领导人会(huì)面，讨论提(tí)高美国债务上限(xiàn)的计(jì)划。

　　但值得注意(yì)的是，如果拜(bài)登和国会领袖们(men)在(zài)周二仍无法取得突破性进展(zhǎn)，这场危机恐(kǒng)怕真(zhēn)就要无限逼近(jìn)债务违约的“X日”了——因为拜(bài)登已经计(jì)划于本(běn)周三前往日本参加G7领导人(rén)峰会(huì)，并(bìng)将在周末访问巴布(bù)亚(yà)新几内亚(yà)，并举行(xíng)美国-大洋洲国家峰会，这意味着接(jiē)下来留给拜登(dēng)和(hé)两(liǎng)党领袖谈判的时间将所剩无几 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事(shì)实上，十(shí)多(duō)年前，美国也曾(céng)上(shàng)演过类似局面。

　　2011年，美国也曾面临(lín)类似严峻的违(wéi)约风险：时任美国总统奥巴马和众议院(yuàn)共和党人在谈判最(zuì)后一刻，才就(jiù)债务上限达(dá)成协议(yì)，勉强(qiáng)避免了一(yī)场债务违约灾难。奥巴马及民主党在最后关头妥(tuǒ)协，同意在十年内(nèi)削减9000亿美元(yuán)的财政支(zhī)出。

　　但(dàn)在当时，即便(biàn)没有真正(zhèng)违(wéi)约而仅仅是逼近违约(yuē)，这(zhè)一紧张局势也引发了(le)全球资本市场剧烈(liè)波(bō)动(dòng)，美股一度大跌(diē)，并(bìng)直接导致(zhì)标准普尔首次(cì)下调(diào)美国(guó)的主权(quán)信用评级。这(zhè)使得美国面临(lín)更高的借(jiè)贷成(chéng)本——美国(guó)第二年的借(jiè)贷成(chéng)本(běn)上升了13亿美元(yuán)，并在之(zhī)后(hòu)数年继续(xù)上(shàng)涨，基本(běn)上(shàng)抵消了(le)当时(shí)两(liǎng)党谈判中(zhōng)的一些(xiē)成本削减(jiǎn)措施。

　　对一些经济学家来说(shuō)，上(shàng)述的(de)市场动荡也只(zhǐ)是短期影(yǐng)响。而更重要的是，从长期来(lái)看，财政(zhèng)支(zhī)出削减意(yì)味着美国多年的预算紧缩，这可(kě)能(néng)会产生更严(yán)重的(de)长期影(yǐng)响——比(bǐ)如拖(tuō)累美国的经济复(fù)苏。

　　美国(guó)左(zuǒ)翼智库(kù)经济政(zhèng)策研究(jiū)所(suǒ)首席经济学(xué)家乔希·比文斯在(zài)回顾2011年债务危(wēi)机时(shí)表示：

　　“在实施(shī)这些削减(jiǎn)措施(shī)时，我(wǒ)们仍(réng)处于(yú)相当低迷(mí)的经济中，并(bìng)且正处于从大衰退中复苏的阶段。他们只(zhǐ)是让复(fù)苏持(chí)续(xù)的时(shí)间远(yuǎn)远(yuǎn)超过了应(yīng)有的时间……在接(jiē)下来的六七年里，美国政府没有(yǒu)提供真正有价(jià)值(zhí)的(de)公共产品(pǐn)和服务，因为它们（财政支出）被大幅削减。”

　　而如今这场债务上限危机，也被许多人看作2011 年债(zhài)务上限危机的翻版：美国国会面临类似的分裂局面(miàn)，美国经济也正处于类似的衰退环境之中。即便美(měi)国(guó)两党能够重演(yǎn)2011年(nián)的戏码，在(zài)最后关头(tóu)提高债务(wù)上限，由此带来的短(duǎn)期市场动荡和长期经(jīng)济损害(hài)，恐(kǒng)怕也将再次重演。

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