总(zǒng)市值(zhí)超6万(wàn)亿(yì)的(de)科创(chuàng)板(bǎn)市场，增添风(fēng)险管(guǎn)理新工具！

　　5月12日，中国(guó)证监会官网消息，为健全多层(céng)次(cì)资本市场产品体系，丰富(fù)资本市场风险管理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期权上市工作。同(tóng)一天，上交所也(yě)发布消息，将在中国证监会(huì)指导下认真做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)相关工作。

　　多位业内人士表(biǎo)示，科创50ETF期权上市工作的启动，将(jiāng)为科创板市场的科技创新投资带来风险管理工具，进一(yī)步(bù)丰富ETF期权(quán)品种(zhǒng)，满(mǎn)足投资者多元化的交易和风险管理需求。而相关合约标的纳(nà)入ETF期权，也将(jiāng)对(duì)ETF龙头(tóu)产品的规(guī)模(mó)、流动性和交投活跃度(dù)产(chǎn)生积极影响(xiǎng)，同时为(wèi)科创板市场投(tóu)资带(dài)来中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)资金，增强(qiáng)市(shì)场的关注度和(hé)吸(xī)引力。

　　科创(chuàng)板新增风险管理(lǐ)工具

　　科创50ETF期权上市工(gōng)作启动

　　5月12日(rì)，中国证(zhèng)监会消息(xī)显示(shì)，为(wèi)健全多层次资本市场产(chǎn)品体系，丰(fēng)富资本(běn)市场(chǎng)风险管(guǎn)理工具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是(shì)我国首只基(jī)于科(kē)创50指数的(de)场(chǎng)内(nèi)期权品种，科(kē)技创新(xīn)特色鲜(xiān)明，与现有ETF期(qī)权品(pǐn)种(zhǒng)形(xíng)成良好互(hù)补(bǔ)。上市(shì)科创50ETF期权(quán)，是(shì)贯彻(chè)落实党的二(èr)十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上海国际金融(róng)中(zhōng)心建设、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开放决策部署的重要安排。

　　证监会表(biǎo)示，上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，有利于吸(xī)引长(zhǎng)期资金配置(zhì)科古巴人口和面积是多少，古巴多大面积和人口创(chuàng)板，激发科创板创(chuàng)新活(huó)力，满足多元(yuán)化的交(jiāo)易和风险管(guǎn)理需求，有助于继续发挥好科创(chuàng)板改革先行先试的(de)示(shì)范引领(lǐng)作用，不断(duàn)提升服(fú)务实体经济质效。

　　同期，上海证券交易所(suǒ)官网也发布消息，上交所将(jiāng)在中国证监(jiān)古巴人口和面积是多少，古巴多大面积和人口会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市相关工(gōng)作。

　　上交所表示，推(tuī)进科创50ETF期权新产(chǎn)品上市，是(shì)上交所贯彻落(luò)实(shí)党的二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》提出的“完善金融支持创新体系”、支持(chí)浦东新区(qū)高水平改革开放、支持(chí)创(chuàng)新驱动发展战略的重要举措，对促进科创板企业进一步(bù)发挥(huī)科创能效、支持(chí)科创板建设具有积极(jí)意义。

　　据统(tǒng)计，2019年设(shè)立(lì)以来，科创板建设稳步推进，市(shì)场(chǎng)运行平稳有序，支(zhī)持(chí)和鼓励(lì)“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚示范(fàn)效应日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市(shì)公司(sī)519家(jiā)，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新属性持续强化(huà)。

　　上交(jiāo)所表示，目前科创(chuàng)板尚缺少相(xiāng)应(yīng)的(de)风(fēng)险管理工具，上(shàng)交所根据(jù)市(shì)场需求积(jī)极推(tuī)动科创50ETF期权新产(chǎn)品研发(fā)，将其(qí)作为完善科(kē)创板(bǎn)配(pèi)套产(chǎn)品体系(xì)、提升(shēng)科创板吸引(yǐn)力和流动性、推进(jìn)科创板做市商制度功(gōng)能发挥、持(chí)续发挥科创板改革先(xiān)行先试示(shì)范引领作用的(de)重要(yào)举措。

　　“上市(shì)科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)，可有效满足科创(chuàng)板投资者(zhě)风(fēng)险(xiǎn)管理需要(yào)，有(yǒu)助于(yú)科创板更好发挥资本(běn)市场改革试验田作用(yòng)，对(duì)于促进科创板和股票期权(quán)市场长期持续健康发(fā)展(zhǎn)意(yì)义重大。”上交所相关负(fù)责(zé)人称。

　　同(tóng)时，监(jiān)管机(jī)构还积极关注ETF期权(quán)市(shì)场的(de)稳健运行和风险防控(kòng)工作，多举措(cuò)确保(bǎo)新(xīn)产品平稳上市(shì)。

　　证(zhèng)监会表示，证监会一(yī)直高度重视ETF期权市场稳(wěn)健运行和风险防控工作，持续完善(shàn)制(zhì)度规则体系，加强运行管理(lǐ)和风(fēng)险监(jiān)测。科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市后，证监会将进一步完善风险(xiǎn)防控机制，并根(gēn)据市场(chǎng)运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上交(jiāo)所高度重视(shì)ETF期权市(shì)场(chǎng)风险防控工作，基于我(wǒ)国ETF期权市(shì)场发展特点(diǎn)，实施了投(tóu)资者适当性(xìng)管理(lǐ)制度、保证(zhèng)金制(zhì)度、持仓限额制(zhì)度等一系(xì)列风控安排，保障(zhàng)了期权市场平稳运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权(quán)，作(zuò)为宽基(jī)类(lèi)ETF期权产(chǎn)品(pǐn)，上交所将总体(tǐ)沿用(yòng)前(qián)期的(de)风控(kòng)措施，并根据科创板股票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应性(xìng)调(diào)整为20％，相关措(cuò)施在创业(yè)板ETF期权已有实践。后(hòu)续(xù)，上交所将(jiāng)在目前行(xíng)之有效的风险防控和(hé)市(shì)场监(jiān)管措施的基础上，进一步做好风(fēng)险研判(pàn)，全面加强市场监管，确保新产品平稳(wěn)上市(shì)。

　　“下一步(bù)，将在(zài)中国证监会的指导(dǎo)下(xià)，会(huì)同市(shì)场各方扎(zhā)实做好各项业务和技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将增(zēng)至8只(zhǐ)

　　龙头(tóu)产品规(guī)模(mó)和流动性受益

　　ETF期权作为全球资本市场(chǎng)基础、成(chéng)熟、普遍的金(jīn)融衍生工(gōng)具，在价(jià)格发现、风险管理、完善市(shì)场(chǎng)多空平(píng)衡机制等(děng)方面发挥了重要作用。

　　自(zì)2015年(nián)2月(yuè)开(kāi)展股票期权(quán)试(shì)点以来，证监会组(zǔ)织沪(hù)深交易所先后(hòu)上市了7只ETF期权，市场(chǎng)运(yùn)行平稳有序，有(yǒu)效(xiào)发挥了引入增量资(zī)金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进一步丰富ETF期权(quán)品(pǐn)种夯实了基(jī)础。

　　据记者统计，作为股票市场的基(jī)础(chǔ)性风(fēng)险管理工具，早在2015年2月9日(rì)，上交所就上市交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所(suǒ)、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上(shàng)市(shì)中证(zhèng)500ETF期(古巴人口和面积是多少，古巴多大面积和人口qī)权，同期深交所上(shàng)市创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期权在(zài)深交所上市交易。

　　随着科(kē)创50ETF期(qī)权启动上(shàng)市，国内(nèi)ETF期权产品将增(zēng)至8只，投资者的风险管理工(gōng)具将更加丰富和多元化。

　　一位公募投资(zī)人士对此表示，目前(qián)我国已经推(tuī)出了不同(tóng)类型的期权品种(zhǒng)，不同品种对(duì)应(yīng)市场不同(tóng)的市值的公司和投资(zī)风(fēng)格，科创50ETF期权的推出，将对科创板市场的宽基指数形成覆盖，科技创新风格(gé)投资(zī)有了风险管理工具，这将有(yǒu)利于投资者做好风(fēng)险(xiǎn)管理，满足不同投资者的投资交易(yì)需(xū)求(qiú)。

　　同时，按照记者(zhě)观察，目前ETF期权的(de)合约标(biāo)的都是ETF市场(chǎng)的龙头产品，目(mù)前包括(kuò)华夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达创(chuàng)业(yè)板ETF、易(yì)方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标(biāo)的。

　　而从目前(qián)全(quán)市场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科(kē)创50ETF规(guī)模最大，达到583亿元，目前(qián)管理规模仅次于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位居国(guó)内股票ETF市场管(guǎn)理规模(mó)第二(èr)名。另外，易方达、工银(yín)瑞信基金旗下科创50ETF规模(mó)分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数(shù)跟踪产(chǎn)品中，规(guī)模也位居(jū)前列。

　　“根据以往ETF期(qī)权的合约标的，华夏(xià)科创50ETF成(chéng)为合约(yuē)标的(de)的可能性(xìng)较大，管理规模和产(chǎn)品(pǐn)流动性都具备突(tū)出优(yōu)势。”上(shàng)述(shù)公募投(tóu)资人士称。

　　而根据业(yè)内人士分析，相关合约标的纳(nà)入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流动性(xìng)和交投(tóu)活跃度产生(shēng)积极影响(xiǎng)。

　　华南一(yī)位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市后，投资者可以借助相(xiāng)应的风险管理工具进行方向性投资、波动率投资等，在投资(zī)层面的配套策略也会丰富起来(lái)。充分发挥上述作用，可以提升ETF期权产(chǎn)品交(jiāo)易需(xū)求，流动性进一(yī)步提(tí)高，进(jìn)而促进规(guī)模的提(tí)升(shēng)。

　　“长(zhǎng)期来(lái)看，有了风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，有(yǒu)利于吸引中长资资(zī)金，增强(qiáng)股票ETF产品关(guān)注(zhù)度，这也会让相应的龙(lóng)头ETF产品的规模和流动性进(jìn)一步巩(gǒng)固，市场吸引力也会不断增强(qiáng)。”该(gāi)股(gǔ)票ETF基金(jīn)经理称。

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