5月(yuè)12日晚(wǎn)间(jiān)，江铃(líng)汽车(chē)公告宣布，公司(sī)在2021年5月(yuè)即公开挂牌的(de)江(jiāng)铃重型汽(qì)车有限(xiàn)公司(sī)（江铃重汽）100％股(gǔ)权转(zhuǎn)让交(jiāo)易终止，而此(cǐ)前(qián)约定(dìng)的交(jiāo)易对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡(kǎ)车(chē)）。

　　江铃(líng)重汽是江(jiāng)铃汽车在(zài)2012年以(yǐ)2.7亿元价格接手的(de)资(zī)产，不过原计划(huà)在重卡行(xíng)业(yè)“大展拳脚”的江铃汽车(chē)却因此背上了包(bāo)袱。江铃(líng)重汽在8年间亏(kuī)损额度超过20亿元。而(ér)且江铃汽车(chē)此前为(wèi)转让铺路，还曾现金为江(jiāng)铃重卡“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不(bù)过，此次交易终止，也(yě)意味着江(jiāng)铃(líng)汽车前后耗(hào)了(le)两年的(de)“瘦身”行(xíng)动依旧以失败(bài)告终。

　　审批未在约定时间完成

　　这(zhè)笔交易要追溯到两(liǎng)年(nián)前。在(zài)2021年5月(yuè)7日，江(jiāng)铃(líng)汽车曾披露(lù)，拟以不低于(yú)7.64亿元(yuán)的价格(gé)，通过山西省产权交易市场公开挂(guà)牌方式，出售全资(zī)子公司江铃重汽100％的(de)股权。

　　当时，江铃重汽对接盘(pán)方开出了要(yào)求：1、世界500强企业，2020年度在全球(qiú)生产销售重(zhòng)型卡车超过12万辆(liàng)；2、公(gōng)司盈(yíng)利，并在(zài)2018-2020年经(jīng)审计(jì)合并报表净利润率超(chāo)过5％。

　　3个月(yuè)后，谜底揭晓。上述股权(quán)挂(guà)牌公告期于2021年(nián)8月9日期(qī)限届满，交易股权出售征集到一名意向(xiàng)受让方，符合上述要求的(de)沃尔沃卡车成(chéng)了接盘(pán)侠。

　　而且，沃(wò)尔沃卡车也按照相关交易规(guī)则支付了保证金。2021年8月23日(rì)，双方经协商一致，就出(chū)售(shòu)交易股(gǔ)权签署了《关于江(jiāng)铃重型汽车有限公司100％股权的股权转让协(xié)议》，确定就目标股权支付的基准价款(kuǎn)为人民币(bì)约(yuē)7.81亿元。

　　不过，江铃汽(qì)车5月12日公告称，该(gāi)笔(bǐ)交易需要获得国资(zī)管理有权单位的批准，但由于交易所需的政(zhèng)府审批事项未能在约(yuē)定的时间内完(wán)成，项目双方经(jīng)协商(shāng)一致，同意终止交易。

　　这笔交易前后耗(hào)时长达2年之久，但最(zuì)终仍以失败告终(zhōng)。需要提及的(de)是，江铃重汽命(mìng)运颇为坎坷，此次(cì)交易(yì)已经是(shì)其(qí)历史上第三次转手。

　　成为(wèi)“财(cái)务黑洞”

　　资料(liào)显示，江(jiāng)铃重(zhòng)汽前(qián)身(shēn)是(shì)山西省汽(qì)车工业集团。作(zuò)为一家老牌国(guó)营(yíng)企业，该公司主(zhǔ)要(yào)组(zǔ)装生产重(zhòng)型卡车与货车(chē)，但(dàn)由于经营不善(shàn)陷入发抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳展困境，在2007年(nián)第一次被重组。中国兵器装备集团及(jí)中(zhōng)国长(zhǎng)安汽车集团有(yǒu)限公司(sī)，将(jiāng)太原重汽(qì)重(zhòng)组为(wèi)太(tài)原(yuán)长安(ān)重汽，作为长安汽(qì)车进入重卡领域的跳板。

　　但最终太原重汽没能被盘活(huó)。太原重汽2011年的亏(kuī)损已(yǐ)达(dá)1.4亿(yì)元，2012上半年的总(zǒng)销量为439辆。到(dào)2012年第一季度，太原(yuán)重汽的净资(zī)产(chǎn)仅为(wèi)2.5亿(yì)元，已(yǐ)难(nán)以实现(xiàn)正(zhèng)常(cháng)运(yùn)转。

　　不过，江铃汽车却对太(tài)原重汽产(chǎn)生了兴趣，该公(gōng)司在2012年7月以不(bù)超过2.7亿元的价格(gé)，从(cóng)长安手(shǒu)中接(jiē)手太(tài)原长(zhǎng)安重汽(qì)的全部股权(quán)，并于(yú)2013年1月将其更名为江铃重汽(qì)。

　　当(dāng)初，江铃汽车进(jìn)入重卡领域的意图是实现商(shāng)用车全(quán)覆盖。2013年，江铃汽车(chē)曾表示，最终将建成年产(chǎn)10万(wàn)辆(liàng)重型载货车、10万(wàn)台发动机的大型重卡企业，达产后(hòu)主(zhǔ)营业务将超过200亿元。

　　但江铃(líng)由(yóu)于对重卡市场(chǎng)和客户洞察不足，经(jīng)营(yíng)状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为(wèi)52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计销量为1347辆。

　　同时(shí)期东(dōng)风公司、中国重汽、一汽解放等头部企业的单月销量(liàng)，就已超过(guò)江铃重汽几年(nián)的销(xiāo)量总(zǒng)和。2020年9月之后，江铃汽车不再披(pī)露有(yǒu)关江铃重卡的销量数据。

　　销(xiāo)量严(yán)重拖后腿(tuǐ)，江铃重汽(qì)俨(yǎn)然成为“财(cái)务黑洞”。江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)2020年财报数据显示，截至2020年12月31日(rì)，江铃汽(qì)车重(zhòng)型汽车相关业(yè)务(wù)累计亏损超20.33亿(yì)元。其中，2020年亏(kuī)损最(zuì)为严重，超5亿元。而且(qiě)2021年，江(jiāng)铃重汽仍然呈现亏(kuī)损状态，1月净亏损为1213.7万元(yuán)。

　　截(jié)至2020年底，江铃重汽总负债(zhài)为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于资不抵债的状态。因此(cǐ)，2021年后，江(jiāng)铃重汽停止了所有(yǒu)的产销工作。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，在2021年初，江(jiāng)铃(líng)汽车还对江铃重(zhòng)汽(qì)进行了11.42亿元的现金增资(zī)。这一举(jǔ)动的主要目(mù)的(de)是降低江铃重汽的资产负(fù)债(zhài)率，便于吸引外(wài)部投资进入，利于江铃重汽进行业务重组。

　　“地主家(jiā)”也没余粮

　　实际上，江铃汽车自身(shēn)近年来日子也不太(tài)好过。

　　从2020年(nián)-2022年间，江(jiāng)铃汽车(chē)分别实现营(yíng)收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这(zhè)三年内，其实现归(guī)母净利润(rùn)分别(bié)为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表(biǎo)面(miàn)上看，盈(yíng)利(lì)状况(kuàng)尚可。不过，在2021年和2022年(nián)这(zhè)两年间，江铃汽车收到的政府扶持资(zī)金(jīn)就达(dá)到(dào)5.16亿元和9.07亿(yì)元，这(zhè)几(jǐ)乎(hū)撑起了其(qí)当年(nián)的净利润。而扣(kòu)除(chú)非经常性损(sǔn)益后，江(jiāng)铃汽(qì)车在这两年的扣非归母(mǔ)净利润分别(bié)为2962万元和-2.3亿元。

　　而(ér)且江铃汽车在这两(liǎng)年现(xiàn)金(jīn)流状况也不佳。在(zài)2020年(nián)，其经营活动现金流净(jìng)额还(hái)达到36.98亿元(yuán)，到了2021年即降至17.6亿元，而(ér)到了(le)2022年这一科目变成(chéng)了(le)-15.19亿元。而且今年一季度，这(zhè)一科目仍未回正，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车(chē)营收为75.26亿(yì)元，较(jiào)上年同期(qī)上升4.06％，其(qí)归母净利(lì)润仅(jǐn)为1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随着(zhe)沃尔沃接盘告吹(chuī)，江铃重汽这(zhè)一“包袱”仍然背在江铃汽车肩上。而江铃汽车此次也(yě)表示(shì)，江铃(líng)重汽已暂停生产和销售，当前(qián)主要(yào)开支为员工薪酬和设(shè)备维护等费用。“未来(lái)公司仍(réng)将继续积(jī)极推进江铃重汽的重组工作(zuò)，”江铃汽车方面(miàn)称。

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