随着3月进出口数据的出炉，纯碱(jiǎn)市场数据表(biǎo)现(xiàn)“亮(liàng)硝酸银的相对原子质量是多少整数，硝酸银的相对原子眼”，使得短期(qī)市场悲观(guān)情绪有(yǒu)所缓和。从表(biǎo)象看，进(jìn)出口双双超预(yù)期(qī)，也显示(shì)出纯碱(jiǎn)市场(chǎng)供需两(liǎng)旺、出口向好(hǎo)的态(tài)势仍在延续。

　　中国(guó)海关总署数(shù)据(jù)显示，2023年3月纯碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万(wàn)吨，同比(bǐ)增(zēng)加3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同(tóng)比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预(yù)期纯(chún)碱(jiǎn)出口下降，进口增加，从实际数据来看(kàn)，其表现超出市场预期。”国投(tóu)安信期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年(nián)3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表示，相较(jiào)于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月纯(chún)碱进口数量超预(yù)期(qī)增(zēng)长。据她介(jiè)绍，2022年全年除(chú)了1—2月份纯碱进口(kǒu)数量超过1万吨，其余月(yuè)份(fèn)进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在她看来，进口(kǒu)的大(dà)量增长主要集(jí)中(zhōng)于(yú)部分浮法玻璃和(hé)光(guāng)伏玻璃(lí)厂，在(zài)国内供(gōng)需紧(jǐn)平衡的情况下，下游通过进(jìn)口来补充使用(yòng)量。这(zhè)部分(fēn)进(jìn)口增量到港(gǎng)后直接进入下游玻璃厂，对市场的冲击(jī)程度相对(duì)有限，但在一定(dìng)程度上可能(néng)会(huì)导致下游(yóu)厂家减少从国(guó)内厂家采购纯碱(jiǎn)的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，环(huán)比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐(lù)表(biǎo)示(shì)，2022年(nián)初全(quán)球市场面临暴风雪(xuě)等极(jí)端天气、国(guó)际地缘政治冲突(tū)导致美(měi)国和土耳其运输(shū)阶段性受阻，再加上全(quán)球能源价格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂(chǎng)大面积减产、我国出口市场新(xīn)增南美和非洲的(de)份额，都是带动去年全年(nián)纯碱(jiǎn)出(chū)口大幅提升的导火(huǒ)索。今(jīn)年随着国际能源价格的回落、黑(hēi)天鹅事件消退、国(guó)内(nèi)多个大宗(zōng)商品价(jià)格处于全球(qiú)高位之时，纯(chún)碱出口还能保持增长(zhǎng)态势，也确实超出(chū)市(shì)场(chǎng)预期。

　　“3月份(fèn)出口(kǒu)量在去年高(gāo)基数(shù)的基础(chǔ)上进一步增(zēng)加至16.3万吨(dūn)，大超(chāo)市场预(yù)期，显示(shì)出行业(yè)供需两旺、出口向好的态(tài)势仍在延(yán)续。”在方正(zhèng)中期期货分(fēn)析师魏朝明看(kàn)来，2022年国(guó)际能源价格(gé)高企，纯碱出口显著放量，今年(nián)出口量能在去年高基数的基础上进一步上扬(yáng)，显示国际市场对纯碱需求具有较强(qiáng)韧性，国际需求(qiú)显著走弱的预期有(yǒu)待修正(zhèng)。

　　期货日报记者(zhě)了解到，全球经(jīng)济的衰退预(yù)期或导致全球实体企业(yè)承压，海外纯碱需求可能会(huì)受到一定影响(xiǎng)。而国内(nèi)经济稳增(zēng)长预期强(qiáng)烈，国内纯(chún)碱需求表现或较海外强劲，这在长期也可能影响我(wǒ)国纯碱(jiǎn)出口数(shù)量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪(háo)告(gào)诉记者，相较于去年(nián)，今年纯(chún)碱出口(kǒu)的预期走弱。主要在(zài)于国外能源的回(huí)落背景下供应(yīng)的(de)回归，国内外(wài)碱的价差收缩，同时(shí)伴(bàn)随海运费的(de)走弱(ruò)，使得出口(kǒu)出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与(yǔ)前期市场的反馈略有偏(piān)差(chà)，一(yī)部分原(yuán)因(yīn)可(kě)能是前期待发订单，一部(bù)分是外(wài)围需(xū)求从去年(nián)的出口角度(dù)存在重(zhòng)心上移。”李嘉豪(háo)称。

　　在张凌(líng)璐看(kàn)来，在远兴(xīng)大产能落地以(yǐ)前，国内纯碱紧平(píng)衡的(de)格(gé)局很难彻底扭转，从该(gāi)角度讲可(kě)能还是优(yōu)先国内(nèi)使用为主(zhǔ)，纯(chún)碱出(chū)口或难以(yǐ)再现去年(nián)高增长(zhǎng)的(de)态势。

　　从(cóng)价格(gé)和出口利润上(shàng)来看，3月出(chū)口(kǒu)均(jūn)价368美元/吨，部分(fēn)长协价格可(kě)能(néng)更(gèng)低，对(duì)比国(guó)内价格(gé)偏低。换言之，纯碱出口利润并不高(gāo)，这将导致中国出口意(yì)愿偏(piān)低。

　　此外，市场也需要关(guān)注纯碱出口目的地。“如果国内(nèi)纯碱(jiǎn)出口只是供至国内大型玻璃(lí)厂在海(hǎi)外的生产线，且该(gāi)部(bù)分用量能(néng)够长期稳定，那么(me)这部分用量(liàng)仍能让出口维持高位(wèi)。但如果是(shì)供(gōng)给海外其他(tā)地区，可能会由于海外需求回落(luò)导致出口下降。”张凌璐表示，同时也要留意出(chū)口周(zhōu)期的(de)变化。通(tōng)常，我国纯碱出口周(zhōu)期(qī)45—60天左右。在她看来(lái)，3月出口数据的好转(zhuǎn)，可能是1—2月的订单兑现而已，也并一定能够(gòu)说明3月(yuè)全球的纯碱需求(qiú)量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下降、进口提升(shēng)的趋势仍是大方向，但由(yóu)于(yú)国内进(jìn)出(chū)口数量(liàng)占全国产能、需(xū)求的比例相对有限，因此对于(yú)年度供需影响也相对有限。但(dàn)集中在某个月(yuè)或数月，进出(chū)口超预期变化(huà)可能会(huì)对阶段性的(de)行情产(chǎn)生情绪和(hé)供需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕看来，目(mù)前海(hǎi)外(wài)碱(jiǎn)厂下(xià)调(diào)报价，随着能(néng)源(yuán)价格下调，内外价差呈逐(zhú)步收窄态势，预(yù)计(jì)今年出口(kǒu)相对去(qù)年(nián)下降(jiàng)。“后续海外碱到港量(liàng)增(zēng)加(jiā)，进口有继续增加预(yù)期，出口有下滑压力，进出口(kǒu)贸易商(shāng)顺差(chà)或重回2022年前格局(jú)，对纯碱价(jià)格(gé)形(xíng)成牵制。”周小燕说。

　　不(bù)过，从短期来看，纯碱进出口数据超预期(qī)是国硝酸银的相对原子质量是多少整数，硝酸银的相对原子内(nèi)纯碱(jiǎn)市场健康运行的旁(páng)证。魏朝明(míng)认为，短期内市(shì)场悲观预期或有(yǒu)所(suǒ)消退，纯碱期现(xiàn)货(huò)价格短期或(huò)有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市场(chǎng)表现来看(kàn)，出(chū)口走弱的预期基本(běn)被(bèi)消(xiāo)化，进口(kǒu)的量相对来说(shuō)更受(shòu)市场关(guān)注。”李嘉豪表示，从(cóng)3—4月(yuè)消息面(miàn)来看，进口约有十(shí)几(jǐ)万吨的到(dào)港量，导致市(shì)场4月的(de)平(píng)衡相对(duì)宽松。在他看(kàn)来，未来出(chū)口的(de)走弱则(zé)更加影响轻碱的(de)供需，在内需恢(huī)复有(yǒu)限的情况下，轻碱价格重心下移会相对明显(xiǎn)。

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