总市值超6万(wàn)亿的科(kē)创板市(shì)场，增添风险(xiǎn)管理(lǐ)新工具(jù)！

　　5月(yuè)12日，中(zhōng)国证监(jiān)会官网消息，为健(jiàn)全(quán)多层(céng)次资本市场(chǎng)产(chǎn)品体(tǐ)系，丰富资(zī)本市场风险管理(lǐ)工具，证(zhèng)监会(huì)启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同一天，上交所也发布消息，将(jiāng)在中国证监会指导下(xià)认真做好(hǎo)科(kē)创50ETF期权上市(shì)相(xiāng)关(guān)工作(zuò)。

　　多位业内人(rén)士(shì)表示(shì)，科创50ETF期权上市工(gōng)作的启(qǐ)动，将(jiāng)为科创板市场(chǎng)的科技创新投资带来(lái)风(fēng)险管理工具(jù)，进(jìn)一步丰(fēng)富ETF期权品种，满足投(tóu)资者多元化的交易和风险管理需(xū)求(qiú)。而相关(guān)合(hé)约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的规模、流动性(xìng)和交投活跃度产生积(jī)极(jí)影(yǐng)响，同时为科创(chuàng)板市(shì)场(chǎng)投资带(dài)来中长(zhǎng)期资金(jīn)，增(zēng)强市(shì)场的关注度和吸引力。

　　科创(chuàng)板新增风险(xiǎn)管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期权上市(shì)工作启动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健全多层次资本市(shì)场(chǎng)产(chǎn)品体系，丰(fēng)富资本市场风险管理工具(jù)，证(zhèng)监会启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。

　　科(kē)创50ETF期权是(shì)我(wǒ)国(guó)首只(zhǐ)基于科创50指数的场内期权品种，科技创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权(quán)品种形(xíng)成良好互补。上市科创50ETF期(qī)权(quán)，是(shì)贯彻落实(shí)党的(de)二十大(dà)精神(shén)、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大举措，是(shì)贯(guàn)彻落实党中央、国务(wù)院关于推进(jìn)上海(hǎi)国际金融中心建(jiàn)设(shè)、支(zhī)持浦东(dōng)新区高(gāo)水平改革开放(fàng)决(jué)策(cè)部署的(de)重要安排。

　　证监会表示(shì)，上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板，激发科(kē)创板(bǎn)创新活(huó)力，满足多元化的(de)交易和风险(xiǎn)管理需求，有助于继续发挥好科创板改革先行先试的示范引领作用，不断提升服(fú)务实体经济质效。

　　同期，上海证券(quàn)交易所(suǒ)官网也发布消息，上交(jiāo)所将在中(zhōng)国(guó)证监会指导下认(rèn)真做好科(kē)创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品上市，是上交(jiāo)所(suǒ)贯彻(chè)落实党的二十大(dà)精神(shén)、“十四五”规划《纲(gāng)要》提出的(de)“完善金融支持创(chuàng)新体系”、支(zhī)持浦东(dōng)新区(qū)高水(shuǐ)平(píng)改(gǎi)革开(kāi)放、支持创新驱动发展(zhǎn)战(zhàn)略的重(zhòng)要举措(cuò)，对促进(jìn)科创(chuàng)板企(qǐ)业进一步发挥科创能效、支持(chí)科(kē)创板建设具(jù)有积极(jí)意义。

　　据统计(jì)，2019年(nián)设立以来，科创(chuàng)板(bǎn)建设稳步(bù)推(tuī)进(jìn)，市场运行平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市(shì)的集聚(jù)示范效(xiào)应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科创(chuàng)板已有上市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新(xīn)属性持续强化。

　　上交所表(biǎo)示，目前科(kē)创板尚(shàng)缺少相应的风险管理(lǐ)工具，上交所(suǒ)根据市场需求(qiú)积极推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将其作为完(wán)善科创板配套产(chǎn)品(pǐn)体系、提升科创板(bǎn)吸引力和流动(dòng)性(xìng)、推进(jìn)科创板做市(shì)商制度功能发挥(huī)、持(chí)续发挥科创(chuàng)板改革先行先试示范引领作用的重(zhòng)要举措(cuò)。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可(kě)有效满足科(kē)创板投资者(zhě)风险管理需要(yào)，有(yǒu)助于科(kē)创板更好发挥资(zī)本市场改革(gé)试验田(tián)作(zuò)用，对于促进科创板和股票(piào)期(qī)权市场长期持续健康发(fā)展意义重大。”上(shàng)交所相关负责人称。

　　同时(shí)，监(jiān)管机构还积极(jí)关注ETF期权市场(chǎng)的稳健运行和风险防控工作，多举措(cuò)确保新产品平稳上市。

　　证监会表示，证监会(huì)一直(zhí)高(gāo)度(dù)重视ETF期权(quán)市场稳健(jiàn)运行和风险(xiǎn)防控(kòng)工作，持续完善制度规则体(tǐ)系，加强(qiáng)运行管理(lǐ)和风险监测(cè)。科(kē)创50ETF期权上市(shì)后，证监会将进一步(bù)完善风(fēng)险防控机制(zhì)，并根据市场运行情况改进(jìn)优化(huà)，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上交所也(y四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思ě)表(biǎo)示，上(shàng)交所高度重(zhòng)视(shì)ETF期(qī)权(quán)市场风险防控工作(zuò)，基于我国ETF期权市场(chǎng)发(fā)展特点，实(shí)施了投资者(zhě)适(shì)当(dāng)性管理制度、保证金制度、持仓(cāng)限额制(zhì)度等一系(xì)列(liè)风控(kòng)安排，保障了期权市场平稳运行。

　　针对(duì)科(kē)创50ETF期权，作(zuò)为(wèi)宽基类ETF期权产品，上交所将总体沿用(yòng)前(qián)期(qī)的风控(kòng)措施，并(bìng)根据科(kē)创板股(gǔ)票(piào)涨跌幅设置(zhì)对科创(chuàng)50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应(yīng)性调整为20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期(qī)权已(yǐ)有实践(jiàn)。后续，上交所将(jiāng)在目前行之有(yǒu)效的风险防(fáng)控和市场监(jiān)管措施(shī)的基础上，进一步做好风险(xiǎn)研(yán)判，全面加强市(shì)场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会的(de)指导下，会同(tóng)市场各方扎实做好各项业务(wù)和技(jì)术准备工(gōng)作(zuò)，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳上市(shì)。”上交所(suǒ)相关负责人(rén)称。

　　国内(nèi)ETF期权产品将(jiāng)增至8只(zhǐ)

　　龙头产品(pǐn)规模和(hé)流(liú)动性受益

　　ETF期权(quán)作为全球资本市场基础(chǔ)、成熟(shú)、普(pǔ)遍(biàn)的金融(róng)衍生工具，在价格发现、风(fēng)险管理(lǐ)、完善市(shì)场(chǎng)多(duō)空平衡(héng)机(jī)制等方面(miàn)发挥了重要作用(yòng)。

　　自2015年2月(yuè)开(kāi)展股票(piào)期权试点以来，证监会组织沪深交易所先(xiān)后(hòu)上(shàng)市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了(le)引入增量资金(jīn)、稳定现货(huò)市场的作用，为进一步丰富ETF期权(quán)品(pǐn)种夯实(shí)了基础。

　　据记(jì)者(zhě)统计，作为股票(piào)市(shì)场的(de)基础性风险管理(lǐ)工具，早在(zài)2015年2月(yuè)9日，上交所就上市交易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所上市中证(zhèng)500ETF期(qī)权(quán)，同期深(shēn)交(jiāo)所上市创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权在深(shēn)交所上(shàng)市(shì)交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市(shì)，国内(nèi)ETF期权产品(pǐn)将增(zēng)至(zhì)8只，投资者的风险管(guǎn)理(lǐ)工具将更加丰富和多元化。

　　一位(wèi)公募投资人士对此表示，目前我国已经推(tuī)出了不同类(lèi)型的期权品种(zhǒng)，不同(tóng)品种对应市场(chǎng)不同的(de)市值(zhí)的公司(sī)和投资风(fēng)格，科创50ETF期权的推出，将对科创板市(shì)场的宽基指数形成覆(fù)盖，科技创新(xī四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思n)风(fēng)格投资有了风险管理工具(jù)，这(zhè)将有利于投资(zī)者做好风险管理，满足不同投(tóu)资者的投资(zī)交易需求。

　　同(tóng)时，按照记者观(guān)察，目(mù)前ETF期权的合约(yuē)标(biāo)的都(dōu)是ETF市场的(de)龙头产(chǎn)品，目前包括华夏上(shàng)证50ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中(zhōng)证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方达(dá)创业板(bǎn)ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙(lóng)头产品(pǐn)，都是期权合(hé)约标的。

　　而从目(mù)前全市场跟踪科(kē)创50指(zhǐ)数四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思的ETF产品看，华(huá)夏科创50ETF规模(mó)最大，达(dá)到583亿元，目前管理规模仅(jǐn)次于华泰柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市场管理规模(mó)第二名。另(lìng)外(wài)，易方达、工银瑞信(xìn)基金旗下科创(chuàng)50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型(xíng)指数跟踪产品中，规(guī)模也位居前列。

　　“根(gēn)据以(yǐ)往ETF期(qī)权的(de)合约标的，华夏(xià)科(kē)创50ETF成为(wèi)合约标的的可(kě)能性(xìng)较大(dà)，管理规模(mó)和产品流动性(xìng)都具(jù)备突出优势(shì)。”上述公募投资人士称。

　　而根据(jù)业内人(rén)士分析(xī)，相关合约标的纳入(rù)ETF期(qī)权，将对该ETF龙头产品的(de)规模、流动性(xìng)和交(jiāo)投(tóu)活跃度产生积极影响(xiǎng)。

　　华(huá)南一位(wèi)股(gǔ)票(piào)ETF基金经理表(biǎo)示，相关的(de)ETF期权(quán)上市后，投资者可以(yǐ)借(jiè)助(zhù)相应(yīng)的风险管(guǎn)理(lǐ)工具进行方向性(xìng)投资、波动率投资(zī)等，在投资层面的配套策略也会(huì)丰富(fù)起来。充(chōng)分发挥(huī)上述作用，可以提(tí)升(shēng)ETF期权产品交(jiāo)易需(xū)求，流动性进一步提高(gāo)，进而(ér)促进规模(mó)的提升(shēng)。

　　“长期(qī)来(lái)看(kàn)，有(yǒu)了(le)风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，有(yǒu)利于吸引中长资资金，增(zēng)强股(gǔ)票ETF产品关(guān)注度，这(zhè)也会(huì)让(ràng)相应(yīng)的龙头ETF产(chǎn)品的(de)规模和流动性(xìng)进一步巩固，市场吸引力也(yě)会不断增强。”该股票ETF基金经(jīng)理称。

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