财联社5月17日(rì)讯（记者 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找(zhǎo)下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观点会很谨慎，不再对外提(tí)明(míng)确(què)主线，今年接下来的市场大概率是不好做(zuò)了。”有基金(jīn)公(gōng)司人士向财联社(shè)记者(zhě)表示，随着4月底上市公司年(nián)报一(yī)季(jì)报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风(fēng)险变高(gāo)，而(ér)市(shì)场对有业绩支撑(chēng)的新能(néng)源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮(liàng)色不(bù)多(duō)，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿(yì)元，近(jìn)5个交易(yì)日以(yǐ)来(lái)，市(shì)场成(chéng)交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重(zhòng)。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的(de)态势。

　　其(qí)中，人(rén)气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场的(de)信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股集(jí)体大跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者(zhě)开玩(wán)笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难(nán)日，纪念(niàn)人类(lèi)第四次工业革(gé)命进程中，人工智能行情开(kāi)启(qǐ)后(hòu)第一次(cì)全(quán)面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股(gǔ)震(zhèn)荡调整(zhěng)，中(zhōng)船(chuán)科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价(jià)“十连涨”，但市(shì)场昙花(huā)一现，产(chǎn)业链上(shàng)没有形(xíng)成(chéng)全面的(de)行情反(fǎn)弹。

　　在存量资(zī)金的搏(bó)杀之下，从A股结构(gòu)上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和(hé)新能源(yuán)形成了“三(sān)国对立”格(gé)局(jú)，轮流做(zuò)“输血(xuè)包”。对于资金的轮番流动，有投资者表(biǎo)示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯(xīn)片能(néng)不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示(shì)，近期引领市(shì)场的(de)两大主题“中(zhōng)特(tè)估”及人工智能(néng)板块均出现调整，整体盘面主线不够清晰(xī)。但可以判断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促(cù)内需(xū)政策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背(bèi)景下(xià)，权(quán)益市(shì)场整体(tǐ)行情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指出，目前市场风格(gé)阶段(duàn)性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源、医(yī)药及(jí)中(zhōng)特(tè)估等板块均有(yǒu)阶段性(xìng)的相(xiāng)对收益(yì)；而(ér)长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业中的核心资产仍将是持续关(guān)注的(de)市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药的反弹(dàn)，三(sān)博脑科(kē)、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不(bù)知挂脑科好还(hái)是(shì)挂眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初(chū)以来，各(gè)大指数除创业板指外累计均(jūn)有上涨，大消费、大(d1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米à)金融(róng)等板块首先(xiān)迎(yíng)来了(le)基(jī)本面预期修复的改(gǎi)善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块也在(zài)人工智能等产业趋势(shì)变化的影(yǐng)响下出(chū)现了连续大涨。而(ér)低估值高股息(xī)为(wèi)代表的(de)“中(zhōng)特估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情(qíng)。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情(qíng)自去(qù)年底启动以来，成(chéng)为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在(zài)4月4日达到年(nián)内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股(gǔ)聚集，华夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥(yōng)挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月16日(rì)，AI指数距离(lí)年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门个股(gǔ)批量跳水让(ràng)追高的(de)投资者体验非常差，市(shì)场(chǎng)浮躁自然赚钱(qián)效(xiào)应(yīng)差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化学的(de)是巴(bā)菲特(tè)滚雪球，我(wǒ)们学(xué)的是“龙(lóng)头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出通俗易(yì)懂的(de)解答：宁愿被强者打得头破血流，也不(bù)愿与弱者共舞(wǔ)。这是(shì)整个龙(lóng)头(tóu)战法体系里(lǐ)面(miàn)的核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求(qiú)的(de)是暴利。

　　回到基(jī)金(jīn)收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫(màn)游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率(lǜ)已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报(bào)率为-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育(yù)文化单(dān)周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单(dān)周跌(diē)幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游(yóu)戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等(děng)相(xiāng)关主题(tí)上(shàng)。

　　新能源基金周最(zuì)高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源板块没(méi)有能延续周一(yī)的强势(shì)。从多家(jiā)公募基金观点(diǎn)反(fǎn)馈来看，不(bù)论是从(cóng)基本面、还是估(gū)值(zhí)，新能(néng)源的暗黑(hēi)时刻已(yǐ)经(jīng)过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月(yuè)开始(shǐ)长达11个月的调(diào)整周期(qī)，板块龙头公司去年下跌超(chāo)过(guò)40％，调整幅度与(yǔ)时(shí)间都已经(jīng)十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具备(bèi)，但(dàn)是面对中特估的(de)政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间(jiān)，新能源距离真正的反弹似(shì)乎总是(shì)缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周基(jī)金回(huí)报(bào)率来看，排名(míng)靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国(guó)投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和(hé)长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回(huí)报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公(gōng)募(mù)基金交流的(de)纪要(yào)在市场上流出，直(zhí)言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没(méi)有主线出(ch1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米ū)现，当(dāng)前(qián)市场更需要(yào)信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的(de)说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合(hé)信首(shǒu)席(xí)经济学家魏凤春表示，对市(shì)场的整(zhěng)体观点是(shì)大概率市场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶(jiē)段(duàn)的乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易机会可能(néng)更均衡、但也(yě)更(gèng)脆弱，当(dāng)前可(kě)能是(shì)一(yī)个布局的好(hǎo)阶段，而未(wèi)必(bì)会是收获的阶段，投资(zī)者需要多(duō)一(yī)点耐心。市场可能继续(xù)对一季(jì)报定价，短期(qī)市(shì)场的核心矛盾在于(yú)缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特估全年的(de)投资(zī)机会(huì)，但是短期(qī)游戏传媒和中(zhōng)特估与其他板块分化较为(wèi)极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资者这两个板块短期可(kě)能的(de)风险。从(cóng)策略角度看，魏(wèi)凤春(chūn)表(biǎo)示，投资者(zhě)需(xū)要高度重(zhòng)视交易的灵活性。策略的整体包(bāo)括趋势、结(jié)构与节(jié)奏，反弹(dàn)带(dài)来的(de)是节奏的变化，不是(shì)趋势(shì)和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布(bù)的4月(yuè)经济(jì)指标显示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复相对较快，我国经济运行总(zǒng)体延续修(xiū)复(fù)的态势、但(dàn)修复的基础仍(réng)需(xū)继(jì)续巩固。货币政策(cè)依(yī)然(rán)延续前期稳健偏(piān)宽松(sōng)的(de)基调，流动性也维持合(hé)理充裕的态(tài)势。当前市场对央行后续(xù)采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适(shì)当关注(zhù)受益(yì)“一带(dài)一路”政策(cè)的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表(biǎo)示不必过(guò)分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈(liè)一点(diǎn)，算(suàn)是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大(dà)搬家和经济复苏(sū)的大趋势下，纠结(jié)于几十(shí)个点的起伏可(kě)能会误判(pàn)方向(xiàng)。边走边看，行(xíng)情会在犹1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米豫中(zhōng)展开。

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