市场(chǎng)再迎来风险管理新利器，科创50ETF期权(quán)上市在即。

　　5月12日证监会(huì)宣布，为健全多(duō)层次资本(běn)市场产品体系，丰富资(zī)本市场风险管理工具，启(qǐ)动科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作。同日(rì)，上交所(suǒ)发文称，将在证监会指导下(xià)认真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期权上市准备(bèi)。

　　截至目前(qián)，市面(miàn)上已有8只科创50ETF，合计规(guī)模(mó)超900亿元，另外还(hái)有2只科创50成分增强策略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期权(quán)的上(shàng)市，市场投资者将拥有更灵活(huó)的风险管理工(gōng)具(jù)，相应(yīng)的ETF市场容量、流动性、稳定性都将(jiāng)有所(suǒ)提升，更多吸引资金入市，也能更好地服务于(yú)科创(chuàng)板上(shàng)市(shì)企业。

　　证(zhèng)监会还表示，自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点(diǎn)以(yǐ)来，证(zhèng)监会组(zǔ)织沪(hù)深交易所先后上市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有序，有效发挥了引入增量资金(jīn)、稳(wěn)定现货市(shì)场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调整(zhěng)为20％

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总体沿用前(qián)期的风控措(cuò)施，并根据科创(chuàng)板股票涨跌幅(fú)设置(zhì)对科(kē)创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性调整为(wèi)20％，相关措施(shī)在创业板(bǎn)ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交所(suǒ)将在(zài)目前行之有效(xiào)的风险防控和市(shì)场监(jiān)管措施的基础上，进(jìn)一步做好风险研判(pàn)，全面加(jiā)强市场监管，确(què)保新产品平(píng)稳上市。

　　证监会也表示，一直高度重视ETF期权市(shì)场稳健运行(xíng)和(hé)风险防控工作，持续完善制度规则体系，加强运行(xíng)管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证(zhèng)监(jiān)会将进一步完善风险防控机制，并根(gēn)据市场运行情(qí保送生是什么意思 如何成为保送生，中考保送生是什么意思ng)况(kuàng)改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健(jiàn)运行(xíng)。

　　作(zuò)为我国首只(zhǐ)基于科创(chuàng)50指数的场内期权品种，证(zhèng)监会称(chēng)，科(kē)创50ETF期权(quán)科(kē)技创(chuàng)新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上(shàng)市科创(保送生是什么意思 如何成为保送生，中考保送生是什么意思chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的二(èr)十大精(jīng)神、“十四(sì)五”规(guī)划《纲(gāng)要》的重大举措，是(shì)贯彻落实党中央(yāng)、国务院(yuàn)关于推进上海国际金(jīn)融中心(xīn)建设、保送生是什么意思 如何成为保送生，中考保送生是什么意思支持浦东新(xīn)区(qū)高(gāo)水平改革开(kāi)放决策部署的重要(yào)安排。

　　上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资金(jīn)配置(zhì)科创板，激发(fā)科创板创新(xīn)活力，满足多元化的交(jiāo)易和风险(xiǎn)管理需(xū)求(qiú)，有助于继(jì)续发(fā)挥(huī)好(hǎo)科(kē)创板改革先行先试的示(shì)范引(yǐn)领作用，不断提升服务实(shí)体(tǐ)经济质效。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新产品上市，对促进科(kē)创板(bǎn)企业进一步发挥科创(chuàng)能效、支持科创板建设具有(yǒu)积(jī)极(jí)意义。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，可有(yǒu)效满足科(kē)创板投资者风险管理需(xū)要，有(yǒu)助于科创(chuàng)板更好发(fā)挥(huī)资本(běn)市(shì)场改革试验田作用，对于促进科创板和股票期权市场(chǎng)长期持(chí)续健康发展意义(yì)重大。

　　首只基(jī)于科创50指数场(chǎng)内期权

　　据上(shàng)交所介(jiè)绍(shào)，2019年设立以来，科创板(bǎn)建设稳步推(tuī)进，市场运行平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业(yè)上市的集聚示范效应(yīng)日(rì)益显(xiǎn)现。截(jié)至2023年(nián)4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块(kuài)的科(kē)技创新属性持续强化。

　　目前科创(chuàng)板尚缺少相应的风险管理工具，上(shàng)交所(suǒ)根据市场需求积(jī)极推(tuī)动科创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其作为完善科创板配(pèi)套产品体系、提升科创(chuàng)板吸引(yǐn)力和流(liú)动性、推(tuī)进科(kē)创板做市商制度功能(néng)发挥、持续发挥(huī)科创板改革先行(xíng)先(xiān)试示范引领作(zuò)用的重要举措。

　　据了(le)解，首批4只(zhǐ)科(kē)创50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随后，在(zài)2021年，又有4只科(kē)创50ETF相继(jì)成立。截至目前，市场上科创(chuàng)50ETF合计规模超(chāo)900亿元，其中，规模最大华(huá)夏上证(zhèng)科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年(nián)净流入超440亿元，是同期(qī)非货ETF市场最吸金ETF；规模(mó)位居第二位的是易方(fāng)达上(shàng)证科创(chuàng)板50ETF，最新规模(mó)为197.41亿元(yuán)。

　　而早在科创板设立(lì)以来，市场对风险管理(lǐ)工(gōng)具的呼声不断，由于涨跌幅限制(zhì)比(bǐ)例为20％，投资者(zhě)在(zài)投(tóu)资科创板个股面临的(de)价格(gé)波动更大，因此，随着市场体量不断(duàn)扩(kuò)张，风险管理需求也更加庞大(dà)。

　　“科创(chuàng)板(bǎn)50ETF期权的上市，将会给投资者提供更加灵活的(de)风险(xiǎn)管理工具，使得投资者更有效率管理风险的同时，能够有更多的时间和精力去关(guān)注标的(de)对应上市(shì)公司的投资价(jià)值(zhí)。”中山(shān)大(dà)学岭南学(xué)院教授韩乾(qián)认(rèn)为，随着科(kē)创50ETF期权(quán)推出，相应的ETF现货市场的容量(liàng)将有所扩大，提供更(gèng)好的流(liú)动性，市场稳定性提(tí)升；也将为市场带(dài)来(lái)更多的增量(liàng)资(zī)金，更好地服务科(kē)创板(bǎn)上(shàng)市企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为全球资本(běn)市场基础、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生工具，在价(jià)格发现、风(fēng)险管理、完善市(shì)场多(duō)空平衡机制等方面发挥了重要(yào)作用。截至目前(qián)，市场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上新速度加快(kuài)。在(zài)去年(nián)，就有4只新(xīn)品种(zhǒng)上市，包(bāo)括(kuò)上(shàng)交(jiāo)所旗下的中证500ETF期权，深(shēn)交所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权和深证(zhèng)100ETF期权。

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