随着3月进出口数据的(de)出炉，纯碱市场数(shù)据表(biǎo)现(xiàn)“亮眼”，使得短期市场悲(bēi)观情绪有所缓和。从表象看，进出(chū)口双双(shuāng)超(chāo)预期，也显示出纯碱市场供需两旺、出口向好的态势(shì)仍在延(yán)续。

　　中国(guó)海(hǎi)关总(zǒng)署数据显示，2023年(nián)3月纯(chún)碱进(jìn)口量(liàng)4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同(tóng)比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前市场预(yù)期纯碱出口下(xià)降(jiàng)，进口(kǒu)增(zēng)加，从实(shí)际数据来(lái)看，其表现超出市场预期。”国(guó)投安信期货高(gāo)级分析师周(zhōu)小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万(wàn)吨(dūn)，环比2月提升4.55万(wàn)吨，同比去年3月提升3.85万吨(dūn)。”光(guāng)大(dà)期(qī)货分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的(de)进口量，3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口数量超预期增(zēng)长。据她介绍(shào)，2022年全(quán)年除了1—2月份纯碱进口数量(liàng)超(chāo)过1万(wàn)吨，其(qí)余(yú)月份进口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之(zhī)间波(bō)动。在她(tā)看来(lái)，进口的大量增长主要集中于部分(fēn)浮(fú)法玻璃(lí)和光伏(fú)玻璃厂，在国内供需紧平(píng)衡的情况下，下游通过进(jìn)口来(lái)补充(chōng)使用(yòng)量(liàng)。这部(bù)分进口增量到港后直接进(jìn)入下游玻璃厂，对市场(chǎng)的冲击程(chéng)度相对有(yǒu)限，但在一(yī)定程度(dù)上可能会导(dǎo)致(zhì)下游厂(chǎng)家减少从国内厂家采购纯(chún)碱(jiǎn)的数量(liàng)。

　　从出口数据来看，3月纯(chún)碱出(chū)口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同(tóng)比(bǐ)去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初全球市场(chǎng)面临暴风雪等极端天气、国际地缘政(zhèng)治冲(chōng)突导致美国和(hé)土(tǔ)耳其运输(shū)阶段(duàn)性受阻，再加(jiā)上全球(qiú)能源价格(gé)上(shàng)涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面积减产、我国出(chū)口市(shì)场新增南(nán)美(měi)和非洲(zhōu)的份额，都是带动去年全年纯碱出(chū)口大幅提(tí)升的(de)导火索。今年随着(zhe)国(guó)际能源价格的回(huí)落、黑天鹅事(shì)件消退、国(guó)内多个(gè)大(dà可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思)宗商品价格处(chù)于全球(qiú)高位之时，纯(chún)碱(jiǎn)出口还能保持增(zēng)长(zhǎng)态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份(fèn)出口量在去年高(gāo)基(jī)数的基础上进一步增加(jiā)至16.3万吨，大(dà)超市场预期，显示出行业供需两旺、出(chū)口向好的态势仍在(zài)延续。”在(zài)方正(zhèng)中期期(qī)货分析师(shī)魏朝明看来，2022年国际能源价(jià)格高企，纯碱出口显(xiǎn)著放量(liàng)，今年出口量能在去年高基数的(de)基础上进(jìn)一步上扬，显示国际(jì)市场对纯碱需求具(jù)有较强韧性，国(guó)际(jì)需求显著走弱的预(yù)期(qī)有(yǒu)待修正。

　　期(qī)货日报记(jì)者了(le)解到(dào)，全(quán)球经济的衰退预(yù)期(qī)或导致(zhì)全(quán)球实(shí)体企业承压(yā)，海外纯碱需求可能(néng)会受到(dào)一定影(yǐng)响(xiǎng)。而国内(nèi)经济稳增长预期强烈，国内纯碱需求表(biǎo)现或较海外(wài)强劲(jìn)，这在(zài)长期也可能影(yǐng)响我国纯碱出(chū)口数量。

　　对(duì)此(cǐ)，南华(huá)期(qī)货分(fēn)析师李嘉豪(háo)告诉记者(zhě)，相较于去年，今年纯(chún)碱出口的预期走弱。主要在于(yú)国外能源的(de)回落背景下供应的回归，国内外(wài)碱的价(jià)差可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思(chà)收缩，同时伴随海运费的走弱，使(shǐ)得出口出现了环(huán)比的走(zǒu)弱(ruò)。

　　“但是3月(yuè)的出口表现(xiàn)依旧(jiù)较(jiào)好，与前期(qī)市场的反(fǎn)馈(kuì)略有偏差(chà)，一部分原(yuán)因可(kě)能是前(qián)期待发订单(dān)，一(yī)部分是外围需(xū)求从去年的出(chū)口角(jiǎo)度存在重(zhòng)心上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来(lái)，在远兴大产能落(luò)地以前，国内(nèi)纯碱(jiǎn)紧平衡的格局很难彻(chè)底(dǐ)扭(niǔ)转，从该角(jiǎo)度讲可能还是优先国内使用为主，纯碱出(chū)口(kǒu)或难(nán)以再现去年高增长的(de)态(tài)势。

　　从价格和(hé)出口(kǒu)利润(rùn)上(shàng)来看(kàn)，3月出口(kǒu)均价368美元/吨，部分(fēn)长协价格可能更低，对比国内(nèi)价(jià)格偏低。换言之，纯碱出口利润并(bìng)不高，这将(jiāng)导致中国出口意愿偏低。

　　此外(wài)，市场也(yě)需要关注(zhù)纯(chún)碱(jiǎn)出口目的地。“如果(guǒ)国内(nèi)纯(chún)碱出口(kǒu)只是供至国内大(dà)型玻璃厂在海外的(de)生产线，且(qiě)该部分用量能够长期稳定(dìng)，那么这部分用量仍能让(ràng)出口(kǒu)维持高(gāo)位(wèi)。但(dàn)如果是(shì)供给海(hǎi)外其(qí)他地区，可能会由(yóu)于(yú)海外需求回落导致出口下降(jiàng)。”张(zhāng)凌璐(lù)表示，同时(shí)也要留意出(chū)口周期(qī)的变(biàn)化(huà)。通常，我(wǒ)国纯碱出口周期45—60天左右(yòu)。在(zài)她看来(lái)，3月出口(kǒu)数据(jù)的好转，可能是1—2月的订单兑(duì)现而已，也并一定能够说明3月全球的纯(chún)碱需求量(liàng)大(dà)。

　　“未来纯碱(jiǎn)出(chū)口下降、进(jìn)口提升的趋势仍是(shì)大方向，但由于国内进出口数量占全国产能(néng)、需求的(de)比例相(xiāng)对有限，因此对于年(nián)度(dù)供需影响也相对有限。但(dàn)集中在某(mǒu)个(gè)月(yuè)或数月，进出口(kǒu)超预期变(biàn)化可(kě)能会(huì)对(duì)阶段性的行情(qíng)产(chǎn)生情绪(xù)和供需影响。”张凌(líng)璐称。

　　在周小燕看来(lái)，目前海外碱厂下调报价，随(suí)着能(néng)源价格下调(diào)，内外价差呈逐步收窄(zhǎi)态势，预计(jì)今年(nián)出口相对去(qù)年(nián)下降。“后(hòu)续海外(wài)碱到港量增加，进口有(yǒu)继续增加(jiā)预期，出口有下(xià)滑压力，进出口贸易商(shāng)顺(shùn)差或重回2022年前格局(jú)，对纯碱(jiǎn)价格形(xíng)成牵(qiān)制。”周(zhōu)小燕说。

　　不(bù)过，从短(duǎn)期来看(kàn)，纯碱(jiǎn)进出口数据超预期是国内纯碱市(shì)场(chǎng)健康运行的旁证。魏朝(cháo)明认(rèn)为，短期内市场悲(bēi)观预期或有所(suǒ)消退，纯碱期(qī)现货价格短期或有企稳。

　　“从(cóng)近期(qī)的市场表现来看，出(chū)口走弱的(de)预(yù)期(qī)基(jī)本(běn)被(bèi)消化，进(jìn)口的量相对(duì)来说(shuō)更受市场关注(zhù)。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月消(xiāo)息面来(lái)看(kàn)，进口约有十几万(wàn)吨(dūn)的(de)到港量，导致(zhì)市场4月(yuè)的平衡相(xiāng)对宽(kuān)松。在他看来，未来出口的走弱则更加(jiā)影响轻碱(jiǎn)的(de)供需，在(zài)内需恢复有(yǒu)限(xiàn)的情况下，轻碱价格重心(xīn)下移会相(xiāng)对明显。

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