为(wèi)了让自己的限售(shòu)股解(jiě)禁(jìn)后能(néng)获得好的回报，上市公司董(dǒng)事长雇人拉抬自家的(de)股(gǔ)票价格，然后高位出(chū)货。

　　最近，中国证监会网(坏垣是什么意思啊，破屋坏垣适合装修吗wǎng)站披露了一则(zé)行政(zhèng)处(chù)罚决定书(shū)，引发市场关(guān)注。时(shí)为新美星董事长何德平(píng)和其配偶(ǒu)黄(huáng)秀芳提(tí)供资金，委托蒋维对新美星进行“市值管理”，维持、抬(tái)高公司股价(jià)，以便后续(xù)自己(jǐ)减持获(huò)利。蒋维跟毛明土、李传武合(hé)谋(móu)，控制35个(gè)证券(quàn)账(zhàng)户，利用资(zī)金(jīn)优势、持(chí)股优势，连续集中交易新美星，影响公(gōng)司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会对此(cǐ)操(cāo)纵证券市场行(xíng)为，罚没合(hé)计(jì)9567.12万元(yuán)；还对何德(dé)平(píng)信息披露(lù)违(wéi)法(fǎ)违规，给予(yǔ)警告(gào)，并处以(yǐ)40万(wàn)元罚款。

　　我们一(yī)起(qǐ)来看看，究竟是怎么(me)回事。

　　董事长雇人拉抬自家股(gǔ)票

　　多人合谋操纵股价(jià)

　　根据证监会行政(zhèng)处罚决定(dìng)书披露的信息，新(xīn)美(měi)星董事长、法定代表人、实际控制人何德(dé)平(píng)和他的妻子黄秀芳当(dāng)时(shí)向(xiàng)时任独墅湖文(wén)化传播有限公(gōng)司董事长蒋维，提供(gōng)保证金约3200万(wàn)元，这些(xiē)钱部分来自(zì)他们(men)所(suǒ)掌控的上海海得泽广投资(zī)管理中心（普通合伙）（简称(chēng)海得(dé)泽广）减持“新(xīn)美星”所得(dé)。

　　他(tā)们提供资金的目的是(shì)，委托蒋维对“新美星”进行“市(shì)值管理”，维持、抬(tái)高“新美星”股价，以便何德平所持“新(xīn)美星”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁后能够获得好的(de)回(huí)报。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后(hòu)，即开始利用控制的证券账户并联合其(qí)他市场资(zī)金在二级市场买入(rù)并(bìng)交易“新(xīn)美星”，且在(zài)后续操作中(zhōng)向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据(jù)了解(jiě)，这场操(cāo)纵股(gǔ)价，蒋维还找了两个帮手共同合(hé)谋(móu)。他经人介(jiè)绍认识并(bìng)联合(hé)毛(máo)明(míng)土、李传武共同操纵“新美星”；毛明(míng)土、李传(chuán)武控制各自筹得的证券账户、资金开始与蒋(jiǎng)维共同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土(tǔ)联(lián)系，传(chuán)递(dì)、沟通各自操(cāo)盘(pán)情(qíng)况，以利于(yú)两(liǎng)方交易决策(cè)，更(gèng)好(hǎo)地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管(guǎn)披露的信(xìn)息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋维(wéi)联合(hé)毛明土、李传(chuán)武控制“俞(yú)某华”等(děng)35个证券账(zhàng)户（简(jiǎn)称账户组），交易“新(xīn)美(měi)星”。

　　2018年(nián)9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离(lí)同期创(chuàng)业(yè)板综(zōng)指26.09个百分点，偏离同期(qī)行(xíng)业(yè)指(zhǐ)数(shù)25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万(wàn)股，买入成交(jiāo)金额5.82亿(yì)元，对应卖出(chū)4坏垣是什么意思啊，破屋坏垣适合装修吗669.04万(wàn)股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何(hé)德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传(chuán)武合谋(móu)，利用资金优势、持(chí)股(gǔ)优势(shì)，连续(xù)集中(zhōng)交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬(tái)股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们(men)具体来看(kàn)看，蒋维联合毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)，控(kòng)制(zhì)35个证券(quàn)账户（简称账户组），是怎么拉高“新美星(xīng)”股(gǔ)价，然后(hòu)出货，违法获利(lì)的(de)。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，账(zhàng)户(hù)组连续集中交易“新美星”，申(shēn)买量(liàng)占市场(chǎng)申买量比例超(chāo)20％的交易日有19天(tiān)，峰(fēng)值(zhí)达到42.61％；申卖量占市场(chǎng)申卖量比(bǐ)例超(chāo)20％的交易日有(yǒu)11天(tiān)，峰值(zhí)达到37.66％。账(zhàng)户组持股总数占总股(gǔ)本比例自2019年3月5日(rì)开(kāi)始超过5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流(liú)通股达到峰值，占流(liú)通股本的(de)比例24.74％，持股占总(zǒng)股本的比(bǐ)例8.13％。账户组具备(bèi)资金优势和持股(gǔ)优势。

　　具体来说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开始，账户(hù)组持续(xù)大(dà)量(liàng)买(mǎi)入“新美(měi)星”，当日(rì)申买排名第(dì)一，竞(jìng)价买入(rù)成(chéng)交排名(míng)第一，至2019年(nián)2月28日期末持股量为期初持股量38.71倍(bèi)，持股量显著增(zēng)加。在此期间，“新(xīn)美星”股价(jià)累计上涨12.57％，偏离同期创业板综(zōng)指3.33个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第(dì)二(èr)阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月(yuè)3日，账户(hù)组集中(zhōng)拉抬(tái)“新美星”，期(qī)末(mò)持股量较期初增加124.23％，持(chí)股量(liàng)涨幅较大。

　　其(qí)中，账户组(zǔ)有两段典型(xíng)的(de)拉抬期间(jiān)：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以不低于(yú)卖一(yī)价(jià)或市(shì)价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申买(mǎi)量68.11％，对应成(chéng)交股数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同期市(shì)场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价(jià)或市价(jià)申买2,950,300股，占(zhàn)账(zhàng)户组(zǔ)同期申(shēn)买量41.33％，对应成交股数（不(bù)含对(duì)倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市场成交(jiāo)量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日期间(jiān)，“新美(měi)星(xīng)”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分(fēn)点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星(xīng)”。在此期间，“新(xīn)美星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创业板综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数1.03个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉案账户组还多次实(shí)施盘中拉抬和对(duì)倒，并反向卖出获利的行为。经测算，扣除(chú)佣金和(hé)相关税费，账户组盈利47坏垣是什么意思啊，破屋坏垣适合装修吗83.56万(wàn)元。

　　辩(biàn)称是委托理(lǐ)财、而非操纵股价

　　证监(jiān)会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵(zòng)股价，何(hé)德平(píng)、黄秀芳及(jí)其代(dài)理人提(tí)出多点申(shēn)诉意见，请求不予处罚：

　　第(dì)一，没(méi)有操纵动机(jī)。

　　第二，在案(àn)证(zhèng)据不足以证明蒋维受何德平或黄秀芳(fāng)委托，联(lián)合他人(rén)操纵股价，一是“市(shì)值管理”不等同于“操(cāo)纵证券市场”；二是黄秀芳(fāng)与(yǔ)蒋维系(xì)委托理财关系，而(ér)非操纵股价；三是蒋维没(méi)有将(jiāng)其(qí)与毛明土、李传(chuán)武等人(rén)讨论交易新美星的情况告知黄秀(xiù)芳(fāng)或(huò)何德(dé)平，涉案股东名(míng)册并非黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提供，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳反馈过股东名册(cè)；四(sì)是蒋维(wéi)没有与(yǔ)毛(máo)明土、李(lǐ)传武(wǔ)就(jiù)各(gè)自账户交(jiāo)易新美(měi)星的盈亏(kuī)分配进(jìn)行约定；五是蒋维账户(hù)组利益与何德(dé)平、黄秀芳(fāng)利益并不一致，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)不能(néng)控(kòng)制蒋(jiǎng)维账户组，蒋维(wéi)获得(dé)黄(huáng)秀芳资金后(hòu)部(bù)分(fēn)用于偿(cháng)还债务，部分用于非法活(huó)动，属于欺诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄(huáng)秀(xiù)芳不应对毛明土账(zhàng)户(hù)组、李传(chuán)武账(zhàng)户组交(jiāo)易行为(wèi)承担责任。

　　第四(sì)，部分账户(hù)不受蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年(nián)11月25日询问(wèn)笔录的合法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何(hé)德平对黄(huáng)秀芳向蒋维提供款项不知(zhī)情、未(wèi)参(cān)与，且(qiě)何德平与黄秀芳系独立法律主(zhǔ)体，即便夫妻或一致行动人(rén)中一(yī)方存(cún)在(zài)不当行为，不应(yīng)推(tuī)定或(huò)认定另一(yī)方承(chéng)担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武，及他(tā)们的代理人也(yě)就是否合谋、部分账户(hù)的控制(zhì)关系、委托理财关系等提出(chū)了申(shēn)诉意(yì)见。

　　对此，证监会回(huí)应，经复核，对当事人及其(qí)代理(lǐ)人(rén)的(de)主要陈(chén)述(shù)意见不予采纳(nà)。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，本(běn)案为多(duō)个主体参与、多个环节实(shí)施、环(huán)环相扣、锁链(liàn)式的(de)上下(xià)游衔接、合作(zuò)，共同完成的操(cāo)纵行为。在(zài)案证(zhèng)据可以(yǐ)证(zhèng)明，何德平、黄秀芳向蒋维提(tí)供资金(jīn)作为(wèi)保证(zhèng)金，委托其通过二级市(shì)场(chǎng)交易影响新美星股价，蒋维(wéi)会向黄秀芳(fāng)反馈交易情况；何德平(píng)知(zhī)悉并参与了(le)本案行(xíng)为；上述行为的(de)实质(zhì)是操(cāo)纵股价，并非合法理财。在案证据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武有共同影(yǐng)响“新美星”股价的意图(tú)和目标，共同(tóng)商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采(cǎi)取了联合影响股(gǔ)价的行动(dòng)，属(shǔ)于共同操纵(zòng)行(xíng)为。

　　关于违法期间和(hé)责(zé)任承(chéng)担，证监会表示，由于(yú)2018年9月26日(rì)至2019年2月(yuè)14日期间蒋维(wéi)控制的账(zhàng)户交(jiāo)易“新(xīn)美(měi)星(xīng)”客观上为后(hòu)续的合谋操(cāo)纵起到一定程度锁仓(cāng)的作用，并且根据(jù)蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市公司的(de)合作，知道蒋维已经有一定底(dǐ)仓(cāng)，才愿意(yì)买入(rù)“新(xīn)美星(xīng)”，因(yīn)此毛明土和李传武的违法(fǎ)期间与蒋维(wéi)、黄秀芳、何德平一致。在此基(jī)础(chǔ)上，在认定及处罚时(shí)将合谋各方视(shì)为(wèi)一个整(zhěng)体，不区别对(duì)待各方账(zhàng)户(hù)组。

　　证监(jiān)会认为，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武上述行为违反了(le)2005年《证券法》第七十七(qī)条(tiáo)第一项规定，构(gòu)成2005年《证券(quàn)法》第二百(bǎi)零三条所述的操(cāo)纵(zòng)证券(quàn)市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决定：就操纵证券市场行(xíng)为，对(duì)何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武没收(shōu)违法所(suǒ)得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对何(hé)德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚(fá)款1195.89万(wàn)元，对毛明土、李传武(wǔ)分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息(xī)披(pī)露违法(fǎ)

　　被予以警告并(bìng)罚(fá)款(kuǎn)

　　另(lìng)外，关于何德平(píng)信息披(pī)露违法的(de)相(xiāng)关情况，行政处(chù)罚决定书披露(lù)，在(zài)新(xīn)美星2016年4月上市前(qián)，海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳(fāng)夫妇持有(yǒu)公司80万股(gǔ)股份，占新(xīn)美星上市时总股本的1％。上市(shì)后，该(gāi)部分股(gǔ)票继续(xù)由海得(dé)泽广(guǎng)代持(chí)，海(hǎi)得泽(zé)广自2017年12月19日开(kāi)始减持(chí)“新美(měi)星”股票(piào)，至2018年12月27日减持完(wán)毕。

　　关于何德(dé)平信息披(pī)露违法(fǎ)，何德平、黄秀(xiù)芳及其代(dài)理人(rén)提出(chū)：第一，海(hǎi)得泽广(guǎng)与何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳二人(rén)不存在代持，涉案(àn)股份系海得(dé)泽广(guǎng)为兰某代持，股份减持决策(cè)由海得泽广和兰某作(zuò)出，海(hǎi)得(dé)泽(zé)广(guǎng)将减持所得汇入黄秀芳指定(dìng)账(zhàng)户的原(yuán)因(yīn)系兰(lán)某(mǒu)向黄秀芳归还借款本息。第二，涉案股份仅为(wèi)1％，不具有(yǒu)重大(dà)性，不对(duì)投资者决(jué)策产生重大影响，情节(jié)轻(qīng)微。第三，即便认定代持成立，何德平对借款、还款等事项，不参与、不知(zhī)情，没(méi)有主观过错，不应受到(dào)处罚。综(zōng)上，请求不予处罚。

　　对(duì)此，证监会回应，根据(jù)黄秀芳、兰某等询(xún)问笔(bǐ)录、海得泽广交易流水(shuǐ)、资(zī)金流水及相关银行账户流水(shuǐ)，结合何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)的配偶关(guān)系，代持资(zī)金和减持所得(dé)系家庭共(gòng)同财产，可(kě)以认定海得泽(zé)广代(dài)何德平、黄秀芳持(chí)有新美星股票(piào)。当事人(rén)所提(tí)相关理由不具有事实和法律依据(jù)，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公(gōng)司实际控(kòng)制人，未如(rú)实告知上(shàng)市(shì)公司上述持股情(qíng)况(kuàng)，导(dǎo)致新(xīn)美星在相关公(gōng)告(gào)中均未披露相关情况，导致新美星违反2005年《证券法》第六(liù)十三条规(guī)定，何德平(píng)的行为构成2005年《证券法(fǎ)》第一百九十三条第三款规(guī)定(dìng)的情(qíng)形。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决(jué)定(dìng)：就信息(xī)披露违法行为(wèi)，对(duì)何德平给予(yǔ)警告，并处以40万(wàn)元罚(fá)款。

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