北交(jiāo)所开市至今一年(nián)半，公募基金(jīn)投资北(běi)交所(suǒ)步伐不(bù)断推进(jìn)，除了(le)推出(chū)北证50指(zhǐ)数基(jī)金、北交所主题基金、“专精特(tè)新(xīn)”主题基金(jīn)外(wài)，存(cún)量产品(pǐn)也加大北(běi)交所布局力度，今年更有(yǒu)新基金密集公告(gào)可(kě)投(tóu)北(běi)交所股票。

　　多家公募机构及人士表示，随着北证(zhèng)50指(zhǐ)数推出，北交所(suǒ)活跃度抬(tái)升，部分(fēn)公司表现(xiàn)良好，叠加较低的估值水平，公(gōng)募基金等专(zhuān)业投资者积极挖掘北交所(suǒ)投资机(jī)遇，投向北交所(suǒ)的(de)意愿也在增加(jiā)。从长期投(tóu)资的(de)角度看，北(běi)交(jiāo)所股票处于(yú)投资相对早期阶段(duàn)，更具成长空间，符合“专精特新”属(shǔ)性的隐形冠军和(hé)科(kē)技、制造等行业，长(zhǎng)期投资(zī)价(jià)值(zhí)受(shòu)到公募资金的青睐。

　　新基金公(gōng)告可投北(běi)交(jiāo)所

　　专业机构挖掘北交所投资机会

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来累(lèi)计有申(shēn)万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中(zhōng)庚(gēng)港(gǎng)股(gǔ)通(tōng)价(jià)值18个月等十多只次(cì)新基金公(gōng)告可投(tóu)资于北京证券交易所上(shàng)市股票，并(bìng)揭示(shì)了(le)相(xiāng)关风险。

　　诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别"8303326141683946294798">

　　除了(le)基金产品外，还有(yǒu)华商、中庚(gēng)、睿远(yuǎn)、朱(zhū)雀(què)基金等多家(jiā)基(jī)金(jīn)公(gōng)司也发布公(gōng)告称，北交所上市(shì)股票(piào)是(shì)国内依法(fǎ)发行上(shàng)市的股(gǔ)票，属于基金法规定的“上市交易(yì)的(de)股(gǔ)票”。在遵守基(jī)金合同(tóng)所规定的投资目标、投资(zī)策略(lüè)、投资范围(wéi)、资(zī)产配(pèi)置比(bǐ)例(lì)、风险收益特征和相关风险控制(zhì)指标等(děng)前提(tí)下，公司旗下基金(jīn)可参与(yǔ)北交所股票的投(tóu)资。旗下新增基金如果符合基金(jīn)合(hé)同的有关规定，亦可投资北交所上市股(gǔ)票。

　　谈(tán)及上述现象，中信建投基金相(xiāng)关投研人(rén)士表(biǎo)示(shì)，公募(mù)新基金之所以密集公告可(kě)投北交(jiāo)所，一方(fāng)面表明专业投资机构敏锐地发现了北交(jiāo)所(suǒ)相关(guān)股(gǔ)票潜在的投资机会，开始加大布局力度；另一方(fāng)面，北交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)公司(sī)是除沪(hù)深两市以外(wài)国(guó)内最优质(zhì)公(gōng)司的代(dài)表，许多标的当前估值水(shuǐ)平(píng)偏低，具备投资价值。

　　景(jǐng)顺长城基金也认(rèn)为，一方面从持仓数量和持股(gǔ)总量的角度(dù)来看，公募(mù)参与北交所意愿在持(chí)续增加。另一(yī)方面，相较于上证、深证，北交所上市(shì)公司数量、总体规模较小，流(liú)动性较(jiào)弱，去(qù)年11月北交所(suǒ)推(tuī)出北证50指数以来，被(bèi)动资金(jīn)的加(jiā)入使得(dé)整个板块的(de)成交(jiāo)变得更(gèng)加活跃(yuè)，同时(shí)，部(bù)分公司的良好表现(xiàn)也使得越来越多(duō)投资者(zhě)关注到北交所，自然(rán)也引来(lái)更多资金的(de)关注。

　　鑫元(yuán)基金也表示(shì)，公募基金的配(pèi)置意愿，主要取决于北交(jiāo)所(suǒ)市场的(de)赚(zhuàn)钱(qián)效应(yīng)、可投标的(de)稀(xī)缺性(xìng)以及(jí)专精特新领(lǐng)域的(de)景气度。而近期北交所市场出(chū)现(xiàn)积极(jí)信(xìn)号：2022年(nián)年报中，多只公募基(jī)金产(chǎn)品出现在北交(jiāo)所公司前十大(dà)股(gǔ)东名单中；北交所(suǒ)较(jiào)大(dà)规模(mó)公司(sī)去(qù)年业绩涨势良(liáng)好，今年一季度盈(yíng)利表现继(jì)续向好(hǎo)；次新基金(jīn)在北交所的持(chí)股集(jí)中度(dù)高。“预计随着(zhe)后续市场流动性的改(gǎi)善和创新型中小企业的高速成长，北交所(suǒ)投(tóu)资有(yǒu)望实现戴(dài)维斯双击。”

　　不过，受流通市(shì)值小、流动性等制约，初步“试水”北交(jiāo)所市场(chǎng)的公募基金，在投资(zī)比例(lì)、策略上(shàng)也存(cún)在差异，但未来会加大对北交所市场的研究和投资。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金表示，结合北交所的(de)战略定位和(hé)上市(shì)公司(sī)“小(xiǎo)而美”的特征，预计(jì)次新基金投资将深入细分产业链(liàn)的研究(jiū)，挖掘市场前(qián)景大、竞(jìng)争壁垒高、业(yè)绩(jì)确定性强的个股(gǔ)机会。同时，也可(kě)根据主板(bǎn)上一些成长赛(sài)道(dào)的公司估(gū)值水平，在(zài)北(běi)交所中进行映射(shè)，选(xuǎn)择估值水(shuǐ)平显著偏低的公司进行(xíng)投资。在组合配置上，力求均衡和风险分散，降低中小企业经营波动大的风险。此外，北交所相(xiāng)关基金也会积(jī)极参与转(zhuǎn)板(bǎn)、新股发行(xíng)等投资机会(huì)。

　　中信建投基金上(shàng)述投研人(rén)士也称，我们高度重视北(běi)交所投资机会，目前(qián)有一只北交所(suǒ)主题基(jī)金(jīn)，未来一方面会根据市场情(qíng)况(kuàng)，择机发行更(gèng)多以北交所股票为(wèi)主要(yào)投资(zī)范围的基金产品，另一方(fāng)面，不排除将(jiāng)存量基金产(chǎn)品(pǐn)的投资范围扩大(dà)至北(běi)交(jiāo)所股票，同时(shí)会增(zēng)加(jiā)研究(jiū)团队拓展对北(běi)交所(suǒ)股票的研究(jiū)深度和广度。

　　持(chí)仓总市值达43.2亿元

　　持有数量(liàng)达(dá)历史最高

　　从公募(mù)持仓北交(jiāo)所股票(piào)总市值情况看，截至2022年底，全市场公(gōng)募基金持有(yǒu)北交所(suǒ)个股数量82只，达到(dào)历史最高(gāo)水平；持股(gǔ)总(zǒng)量2.44亿股，半年(nián)增长24％；但持仓总(zǒng)市值(zhí)43.2亿元，半年(nián)下降了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月(yuè)15日开市以来，公募投(tóu)资北交所总市(shì)值(zhí)总体呈现震荡攀升(shēng)的态势。

　　“北交(jiāo)所开板(bǎn)初期(qī)上(shàng)市公司中，与新(xīn)能源(yuán)行(xíng)业相关的个股市值占比较高，而(ér)去年下半年新能(néng)源行(xíng)业整体回调幅(fú)度较大，带动投(tóu)资北(běi)交所市值有所回(huí)落。”景顺长城基金(jīn)相(xiāng)关负责人称。

　　而从今年年初(chū)看，北证50指数一度(dù)出(chū)现快速(sù)上涨势头，2月份(fèn)以来(lái)震荡下行(xíng)，目前年(nián)内收(shōu)跌-0.23％。不(bù)过，从长期投资的(de)角度看(kàn)，北(běi)交所的投资(zī)价值仍然受到公募资金(jīn)的青睐。

　　景顺长城基金表示，北(běi)交所当下呈现的特征类(lèi)似于(yú)一级半(bàn)的市场，即(jí)投(tóu)资阶段(duàn)相比(bǐ)一级市场（股权投资）更加成熟，但对比(bǐ)上证、深证的大多数(shù)公司而言又相(xiāng)对(duì)早(zǎo)期，可投资标的(de)规模也(yě)相对更小；但从长期投资的(de)角度来说，这(zhè)也意味着更(gèng)大(dà)的成长空(kōng)间和收益率预(yù)期(qī)，故我们认为北交所(suǒ)具备良好的长期投资价值。

　　具体(tǐ)落实在投资层面，景(jǐng)顺长城基(jī)金表(biǎo)示，我们对(duì)于(yú)具体行业没有(yǒu)明确的偏好，但是整(zhěng)体还是比较看好细分行业(yè)的、符合“专精(jī诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别ng)特新”属性的隐形冠军：这(zhè)些公司虽然普(pǔ)遍规模较小、受到的关注度(dù)可能(néng)不(bù)高(gāo)，但在(zài)其所属行业中拥(yōng)有较强的竞争力，在研发投入的(de)强度上、成(chéng)长性指标上(shàng)，也不(bù)弱于创业板、科创板的上市公(gōng)司，而且由(yóu)于市值较(jiào)小，可能反而拥有更(gèng)大的成长空间。

　　鑫元基金也表示，从(cóng)中长期视角看，随着北(běi)交所交易制度的(de)不(bù)断(duàn)完善、已上市企业的投资价值不诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别断明确，以及(jí)场内(nèi)流动(dòng)性不断提升，势必会吸引更多优秀的企业、活跃(yuè)的资(zī)金流入。北证50指数估值有向上修复的空(kōng)间，当前配(pèi)置的性价(jià)比(bǐ)较高，胜率和赔率都非常具备吸引力(lì)。

　　结合当前的北交所整体估值水平，叠加2023年下半年打开的降息窗口，鑫元基金将重点关注成长赛道，尤其是具有专精(jīng)特(tè)新特性的成(chéng)长股。在行业的(de)稀缺(quē)性方面，投资者可重点(diǎn)关注具有高成长性、国产化逻辑强的(de)优质产(chǎn)业链。更(gèng)多的阿(ā)尔法收益可能聚焦在科技(jì)和制造两大赛道(dào)，包括(kuò)汽(qì)车、半导(dǎo)体、碳中和、军工(gōng)蕴藏较(jiào)多左侧投资机会(huì)。

　　中信建投(tóu)基金相关投(tóu)研人(rén)士也(yě)称，北交(jiāo)所有一大批优(yōu)秀的创新(xīn)型中小企业，借国家政策支(zhī)持的东风(fēng)和企业(yè)自身的努力，我(wǒ)们相(xiāng)信会(huì)有相当体量的企业成长(zhǎng)成为(wèi)大型(xíng)企业，这个(gè)成长(zhǎng)的过程(chéng)会给投资者带来丰厚回(huí)报，因此我们认为北交(jiāo)所具备长期投资价值。“具(jù)体细(xì)分(fēn)而(ér)言，我们更加(jiā)看好(hǎo)电(diàn)力设备、机械设备、医药(yào)生物等(děng)三个领域。”

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