财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们(men)现在对(duì)外输出市(shì)场观(guān)点会很谨(jǐn)慎(shèn)，不再对外提明(míng)确主(zhǔ)线，今年接下(xià)来的市场大(dà)概率是(shì)不(bù)好做了。”有基金公司(sī)人(rén)士向财(cái)联社记者(zhě)表示，随(suí)着4月底(dǐ)上市公司年报一季报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高，而(ér)市场对(duì)有业绩支撑(chēng)的新能源又提(tí)不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近(jìn)5个(gè)交易日以来，市场成交额较前期(qī)明显萎(wēi)缩，资金观(guān)望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板(bǎn)块(kuài)AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人(rén)工智能受难日，纪念人类第(dì)四次工业革命(mìng)进程中，人工(gōng)智能(néng)行(xíng)情开启后第一次全(quán)面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年另外一(yī)条主(zhǔ)线中特估(gū)方面(miàn)，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花(huā)一现，产业链(liàn)上没有(yǒu)形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资(zī)金的(de)搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想(xiǎng)知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市(shì)场的两大(dà)主题(tí)“中(zhōng)特估(gū)”及(jí)人(rén)工(gōng)智能板块(kuài)均出现调整，整体盘面主线不(bù)够清晰。但可以判断，随着海外(wài)加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国(guó)内稳(wěn)增(zēng)长促内需政策及(jí)货币政策的(de)推出，且(qiě)国(guó)内经济温和复苏背(bèi)景(jǐng)下，权益市(shì)场整(zhěng)体行(xíng)情预(yù)计(jì)将继续向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指(zhǐ)出，目(mù)前市场风格阶段(duàn)性可能将更加(jiā)趋向均衡(héng)，中短期(qī)内，人(rén)工(gōng)智能(néng)、新能源、医药及中特估(gū)等板(bǎn)块均(jūn)有阶段性的(de)相(xiāng)对收益；而长(zhǎng)期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的(de)核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在(zài)医药(yào)的反(fǎn)弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历(lì)史新高(gāo)，有网友(yǒu)调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知(zhī)挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板(bǎn)指外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块首先迎来了基本面预期修复的改善，而(ér)通(tōng)信、计算机、传(chuán)媒等板块(kuài)也(yě)在人(rén)工智(zhì)能等(děng)产业(yè)趋(qū)势变化的(de)影响下出现了连续大涨。而低估(gū)值(zhí)高股(gǔ)息为代表(biǎo)的“中特估”品种也走出了(le)连续(xù)上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情(qíng)自去年(nián)底启动以来，成(chéng)为市场(chǎng)最热主线(xiàn)，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等(děng)相(xiāng)关(guān)基金(jīn)年内也(yě)短暂出现过翻倍。不过随(suí)着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年(nián)内高点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量(liàng)跳(tiào)水让追高(gāo)的投资者体验非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱(qián)效应差(chà)。

　　有投(tóu)资者表示(shì)，别人做量(liàng)化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头(tóu)战法是啥吉首市是地级市还是县级市呢 吉首市是几线城市(shá)？

　　有网友给(gěi)出通俗易(yì)懂(dǒng)的解答(dá)：宁愿被强者打得头破(pò)血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙(lóng)头战法体系(xì)里面的核(hé)心，就是(shì)拥(yōng)抱(bào)强势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即(jí)使亏(kuī)钱也(yě)要亏给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回(huí)到基金收益率(lǜ)上，此前翻吉首市是地级市还是县级市呢 吉首市是几线城市倍动漫(màn)游(yóu)戏(xì)主题(tí)ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然(rán)最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌(diē)幅超(chāo)过10％的还有(yǒu)华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也(yě)超过9％，全市场单周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关(guān)主题上(shàng)。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源(yuán)板(bǎn)块没有能延(yán)续周一的强势。从(cóng)多家公募基金观(guān)点反馈来看，不论是(shì)从基本(běn)面、还(hái)是估值，新(xīn)能源的暗黑(hēi)时(shí)刻已经(jīng)过去(qù)。新能源产业自2022年7月开始长达(dá)11个月的调(diào)整(zhěng)周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹(dàn)的基(jī)础已经具备，但是面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的(de)无限想象空间，新能源距离(lí)真正的反弹似(shì)乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现(xiàn)来看，这(zhè)一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一(yī)周基金(jīn)回报率(lǜ)来(lái)看，排名靠前(qián)的(de)均(jūn)为(wèi)重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银(yín)先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周(zhōu)回(huí)报(bào)率首尾(wěi)基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制(zhì)造之间收益差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机(jī)构直言市场处(chù)于(yú)“战略(lüè)僵持(chí)阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流的纪(jì)要在(zài)市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场(chǎng)更(gèng)需要信心。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有“五绝(jué)六穷七翻身(shēn)”的(de)说法，在5月政策、业绩处于相对真空期(qī)，市场很难(nán)有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席(xí)经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体观点是大概(gài)率市场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可(kě)能是一(yī)个布局的好(hǎo)阶段，而未必会是(shì)收获的(de)阶(jiē)段，投(tóu)资者需要(yào)多一点(diǎn)耐心。市场可能继续对一季(jì)报定(dìng)价(jià)，短期市(shì)场的核(hé)心矛盾在于缺乏特别(bié)明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和中特估与(yǔ)其他板块分化较为极致(zhì)，也是不争(zhēng)的事(shì)实(shí)，提醒投(tóu)资(zī)者这两(liǎng)个(gè)板(bǎn)块(kuài)短期可能的风险。从(cóng)策略(lüè)角度(dù)看，魏(wèi)凤春表(biǎo)示(shì)，投资者需要高度重视(shì)交易的灵(líng)活(huó)性。策略的整体包括趋(qū)势、结构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来的是(shì)节奏(zòu)的(de)变化，不是(shì)趋势和(hé)结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基(jī)金表示，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业(yè)和消费(fèi)恢复相对较快，我国经济运行总(zǒng)体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依(yī)然(rán)延续前期(qī)稳健偏(piān)宽松的(de)基调，流(liú)动性也维持合理(lǐ)充(chōng)裕的态势。当前市场对央行后续采(cǎi)取降息操(cāo)作(zuò)仍有一定的预(yù)期。今(jīn)年(nián)仍是“稳增长”之(zhī)年(nián)，或可(kě)适当(dāng)关(guān)注受益“一带一路”政策的(de)概念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士(shì)表(biǎo)示不必过(guò)分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈(liè)一(yī)点，算(suàn)是正常(cháng)的行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经(jīng)济复苏(sū)的大(dà)趋(qū)势下(xià)，纠结于(yú)几十个(gè)点(diǎn)的起伏可能(néng)会误(wù)判(pàn)方(fāng)向。边(biān)走边看，行情会在犹豫(yù)中(zhōng)展开。

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