大(dà)型股推动了2023年的美股市场(chǎng)的(de)反弹，但这种情况可能(néng)不会持续太久。

　　摩根大通(tōng)策略师Jason Hunter认为(wèi)，随着(zhe)经济衰(shuāi)退逼近，这些市场领军(jūn)股现在面临(lín)的抛售风险(xiǎn)要比其他股票更(gèng)大。

　　Hunter周四（5月(yuè)1日）在接受(shòu)采访时(shí)表(biǎo)示，“到目前为止，股市一(yī)直保持稳(wěn)定，更多的是向(xiàng)优质资产和现金转移(yí)，这(zhè)种(zhǒng)情(qíng)况比我们想象的要持续(xù)得长一些，但我们仍然认为，最终股价将更全(quán)面地反映(yìng)经济(jì)衰退的可能性。”

　　他解释(shì)道，看涨势头集中(zhōng)在(zài)一个领域(yù)，因此只有少数几只大型(xíng)公司(sī)的股票引领(lǐng)市场(chǎng)走高(gāo)。他同时也(yě)补充道，市场行(xíng)为通常(cháng)与增长放(fàng)缓的(de)经济环(huán)境有关。

　　“这是典型的(de)周(zhōu)期(qī)后期(qī)行为，即随着经济(jì)增长(zhǎng)开(kāi)始减速，但并(bìng)未(wèi)进入负(fù)增长区(qū)间，资金就(jiù)会流向更优质的(de)股票(piào)，并且越(yuè)来越(yuè)集中，”Hunter指出(chū)。

　　如(rú)今，随着(zhe)美国(guó)经济数(shù)据开始向收缩的(de糯糯是什么意思，糯糯的说一句什么意思)方向恶化，投资者将(jiāng)越来越看(kàn)空股市，并(bìng)开始转向(xiàng)现金(jīn)。

　　Hunter指出，“在(zài)某个时候(hòu)，当增(zēng)长数据开始进(jìn)一步减速(sù)，向负(fù)增(zēng)长方向(xiàng)滑(huá)去(qù)时，你往往会看到对高质(zhì)量资产的投资(zī)转向对现(xiàn)金的投资。”

　　这就意(yì)味(wèi)着，这些大型公司股价(jià)的稳定(dìng)可能是暂(zàn)时的，Hunter称，“它们可能比(糯糯是什么意思，糯糯的说一句什么意思bǐ)周(zhōu)期性公司面临更大(dà)的(de)风(fēng)险。”

　　上月，美国券商(shāng)BTIG首席市场技术人员(yuán)Jonathan Krinsky就曾(céng)指出(chū)，“我们的观点是，大型科技股一(yī)直受益于(yú)其他行业的抛售，但最终一旦(dàn)这种轮转结束，这些指数将相当(dāng)脆弱。这种分散通常发生(shēng)在市场反弹的后期。”

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