近(jìn)期交易商协会的监管处罚力度明(míng)显加(jiā)大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度(dù)更趋激烈，但(dàn)监管底线不能(néng)破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会对建设(shè)银行启动(dòng)自律(lǜ)调查，这是两(liǎng)天(tiān)内第二家被(bèi)要求(qiú)自律调查的大(dà)行。今年以(yǐ)来，交易商协(xié)会(huì)已对(duì)多家(jiā)金(jīn)融机构启(qǐ)动自律调查，监管力(lì)度在持续加大。

　　多家金融机(jī)构(gòu)接连被通(tōng)报

　　5月(yuè)11日，中国(guó)银行间(jiān)市场交(jiāo)易商协(xié)会（下(xià)称“交易商协会”）网站(zhàn)显示(shì)，基于监(jiān)管部门(mén)反馈线(xiàn)索(suǒ)，依据(jù)《银行间(jiān)债券市场自律处分(fēn)规则》，交易(yì)商协会已对(duì)中国建设银行股份有限公司债(zhài)务融资工(gōng)具承销业务涉嫌(xián)违规行为开(kāi)展自律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年建(jiàn)行(xíng)承(chéng)销(xiāo)非(fēi)金融(róng)企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券融资(zī)需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产并购票(piào)据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管力度在近期(qī)持续加大。就在5月9日(rì)，交(jiāo)易(yì)商协会官网发布信息(xī)，针对中国进出口银行(xíng)金融债(zhài)券发(fā)行涉嫌违(wéi)规(guī)行为，以及(jí)中国民生银行承销业务涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑州(zhōu)银(yín)行、江西(xī)银行(xíng)、青岛银行和粤(yuè)财信托共5家机(jī)构涉(shè)及债券业务违规被点名。具(jù)体来说(shuō)，交易(yì)商协会通过(guò)深入调(diào)查发现，大(dà)连银行等多家机构存在债(zhài)券代持交易等违(wéi)规行(xíng)为。其中(zhōng)，大连(lián)银行(xíng)通过做市业务方式，每(měi)日滚(gǔn)动开展买(mǎi)卖方向(xiàng)相反、清算速度(dù)不(bù)同的现券(quàn)交(jiāo)易，代持利率债活跃(yuè)券(quàn)，且(qiě)规模较大(dà)；郑州银行、江(jiāng)西银行(xíng)和(hé)青岛银行，内(nèi)控执行不严或流(liú)于形式，未有效评估(gū)交易合理性，作为(wèi)中(zhōng)间方以(yǐ)现券买卖或做市(shì)等方式参与债(zhài)券代持交(jiāo)易链条，交易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已(yǐ)被启动自律调查。相关(guān)公(gōng)告称，交易商协(xié)会在日常监测工作中发现，工商银行(xíng)主承销的多期债务融资工具发行(xíng)定价严重偏离(lí)市场合理(lǐ)水平，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间(jiān)债券(quàn)市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易(yì)商协会网站披露，近期在(zài)查处四(sì)平市城市(shì)发展(zhǎn)投资(zī)控股(gǔ)有限公司案件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿(yì)联(lián)银行因违规(guī)申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思收取发行人大(dà)额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则(zé)，被交易商协会进行(xíng)自律(lǜ)调查(chá)。一同被开(kāi)展自律调查的还有光大证券(quàn)、富国资产管理（上海）有限(xiàn)公司两家金融(róng)机构。

　　交易商协会监(jiān)管处罚(fá)力度加强(qiáng)

　　根据交易商协会(huì)通报的数据(jù)，2022年(nián)全(quán)年，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌违规案件立案调(diào)查(chá)，开展(zhǎn)自律调查和自律问询103次，作出各类(lèi)自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和(hé)信用增进(jìn)机(jī)构、4家主承销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师事(shì)务所、2家其他类型机构和(hé)54名直接责任人(rén)。作(zuò)出(chū)的处分(fēn)中，警告及以(yǐ)上(shàng)占比超过五成，15家机构被(bèi)暂停一定期限业务，12位责任(rèn)人被认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看(kàn)，被通报的原因包括低价包(bāo)销(xiāo)多期(qī)债(zhài)务融(róng)资工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工(gōng)具(jù)未(wèi)按照发行文件约定开展余额包销(xiāo)，个别债务融资工(gō申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思ng)具挤占了(le)其他(tā)投资人的正(zhèng)常投标，违背了(le)公平公正原则，并影响了发行利率，对市场(chǎng)正常秩序造成了一定(dìng)不(bù)良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与(yǔ)机构在从事(shì)相关业务过程中，务必(bì)牢固(gù)树立(lì)市场责任意识，严(yán)格遵(zūn)守相关监管规定和自律规则要求(qiú)，合规展业，自觉维护银行间债券(quàn)市(shì)场运行秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做市(shì)商作为(wèi)银行(xíng)间市(shì)场基石机构，承担着(zhe)提(tí)高(gāo)市场流动(dòng)性、促进(jìn)价格发现的重要作用，应(yīng)切实提升做市交易能力，加强内(nèi)部控制(zhì)和(hé)风险(xiǎn)管理，确(què)保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协(xié)会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大(dà)，虽然(rán)债券市场(chǎng)参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市(shì)场(chǎng)竞争程度更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专家周毅钦对《国(guó)际金融(róng)报(bào)》记者(zhě)表示(shì)，可(kě)以看到，银行间交易商协会将继续贯(guàn)彻落实监管从严(yán)要求，以严(yán)格(gé)自律惩戒向市场传递(dì)“零容(róng)忍(rěn)”的(de)清晰信号，引导(dǎo)市场各类主体归(guī)位尽责，维(wéi)护市场良好秩序。债(zhài)券承销机构作为债券(quàn)市场(chǎng)的“看(kàn)门(mén)人”，对于商(shāng)业银行特别是(shì)国有大(dà)行来说，也需要(yào)肩负起相应的公序责任(rèn)，切实维护好(hǎo)行业(yè)的良性竞争生态。

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