今年以来基(jī)金代销机构被基金公司解约的情(qíng)形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发(fā)布与基金代销机(jī)构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来(lái)已有18家基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机(jī)构终止合作(zuò)。而(ér)从机构类型看，中(zhōng)小(xiǎo)型独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构居多，此外，也(yě)有银(yín)行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由(yóu)于经营不善或违规，已有多家基金销售机构主动或(huò)被动注(zhù)销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基(jī)金公司与基金销售机(jī)构之间(jiān)的合作本就是双向(xiàng)选(xuǎn)择，在高质量发展背景下，基(jī)金公司严格筛(shāi)选代销机构也(yě)是降本增效的主流选择。未来，基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰(tài)生态或(huò)将持续(xù)。

　　公募密集终止与基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基金办理该公司旗(qí)下(xià)基金的(de)相关销(xiāo)售业(yè)务。值得注意的是，今年(nián)以(yǐ)来，还有方正富(fù)邦基金、平安基金，以及(jí)海富(fù)通基金停(tíng)止(zhǐ)了与(yǔ)浦(pǔ)领基(jī)金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发(fā)布公告，经(jīng)与北京虹点(diǎn)基金销售有限公司、上海凯石财(cái)富基金销售有限(xiàn)公司协商(shāng)一(yī)致(zhì)，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销售机(jī)构将不(bù)再(zài)代理(lǐ)销(xiāo)售公司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金(jīn)也发布公(gōng)告称(chēng)，与方(fāng)德保(bǎo)险代(dài)理有限公司(sī)、民商基金销售（上(shàng)海）有限公司协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金(jīn)销售机构(gòu)将不再(zài)代理公(gōng)司旗(qí)下所有(yǒu)公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)。自公告之日起，上(shàng)述公(gōng)司不再(zài)办(bàn)理(lǐ)本公司旗下基金的(de)开户、认(rèn)购、申购等基金(jīn)买入的相关业务，只保(bǎo)留赎回业(yè)务，直至(zhì)所有客(kè)户赎回全(quán)部(bù)份额。而在今年(nián)4月，西部(bù)利(lì)得基金、上银基金(jīn)也终止了与(yǔ)民商(shāng)基金的基金销售(shòu)合(hé)作(zuò)，上银基(jī)金则于2月终止与该机构(gòu)的(de)合作(zuò)关系，但也(yě)有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合(hé)作(zuò)。

　　据中国基金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与28家基金代(dài)销机构终止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司(sī)终止(zhǐ)合计7家独立基金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独(dú)立基金销售机(jī)构的(de)代销合作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基(jī)金公司终止了合计(jì)九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示6家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的合作；5月以来，则已有9家基(jī)金公司宣布终(zhōng)止了合计12家基金代销(xiāo)机构的合作，这其中包(bāo)括独立基金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融基金(jīn)解除(chú)合作关系的基金公司最多，年内(nèi)已有5家；而(ér)基金公司中，长盛(shèng)基(jī)金解除合(hé)作(zuò)关系最为频繁(fán)，3月以来几(jǐ)乎每月都会(huì)和基金代销机构解除合作(zuò)关(guān)系(xì)，目(mù)前已累计(jì)解(jiě)约11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约(yuē)的(de)基(jī)金(jīn)销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示(shì)，随着代销机构数量增多(duō)及监(jiān)管趋严，近几年(nián)公募基金(jīn)公司对(duì)于代销机(jī)构的选(xuǎn)择标准也在提高(gāo)。在高质(zhì)量发展背景下(xià)，严格筛选(xuǎn)基金(jīn)代销机构，也是实现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公(gōng)司内部(bù)人(rén)员表(biǎo)示，基金公司(sī)终止与销售机(jī)构的合作，无非是以(yǐ)下(xià)三种情况：一(yī)是基金(jīn)销量一直(zhí)得不到有效(xiào)增长，对基金公司整(zhěng)体基金销售贡(gòng)献(xiàn)不大(dà)；二(èr)是受到监管处(chù)罚；三是销售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就(jiù)这(zhè)样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该(gāi)内(nèi)部人(rén)员也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基金销售困难也加速了对尾部销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)的淘(táo)汰。“上太多(duō)销售合作机构，没有太(tài)大意义，只是徒增后(hòu)台工作量(liàng)。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志也(yě)表(biǎo)示，基金公司终(zhōng)止与代销(xiāo)机构的(de)合作(zuò)，通常(cháng)是(shì)基金(jīn)代销机构销售能力较(jiào)弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断地解除合作(zuò)关系(xì)。“基金公司(sī)与基金代(dài)销机构的(de)合作(zuò)是市场(chǎng)化的，要考虑维护成本与合作的(de)潜力，基(jī)金公司会依据自身(shēn)的发展状况有选择(zé)的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负责人透露，其(qí)所在公司选(xuǎn)择基金销售公(gōng)司，有(yǒu)一(yī)套(tào)完整的(de)基金销售评(píng)估(gū)办法，比如基(jī)金销售保(bǎo)有规模、机构成立时(shí)间(jiān)、综(zōng)合(hé)能力，以(yǐ)及与(yǔ)哪些公司合作等都是考核(hé)的要素，其中，要求其公募(mù)基金销售保有规模排(pái)名排(pái)名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需(xū)要(yào)对接(jiē)系统，每年要(yào)付出系统维护成本，很多销(xiāo)售公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据(jù)该负责(zé)人透露，即便是前(qián)100名，也有相当(dāng)一部分(fēn)达(dá)不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基金代销机(jī)构(gòu)的合(hé)作是双向选择(zé)，基金公司希望能有销售能力(lì)强的机(jī)构合作，头(tóu)部代销(xiāo)机构也会对(duì)基(jī)金公(gōng)司的(de)投(tóu)研能力(lì)，管理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士称，目前基金代(dài)销的机构主要分(fēn)为银行、第三方基金销(xiāo)售机构(gòu)，以(yǐ)及券商，从禀赋来(lái)说(shuō)，各有(yǒu)千秋，比(bǐ)如，银行(xíng)在渠道方(fāng)面(miàn)基础较(jiào)强，更擅长固收类产(chǎn)品的服务，第(dì)三方(fāng)销售渠道线上渠道(dào)较强，尤其(qí)是蚂(mǎ)蚁、天天(tiān)等互联网平台流(liú)量形成显著护城(chéng)河，随着AI九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示演进，领先地位将更加(jiā)夯实，而券商是以线下(xià)营业部(bù)为抓手，对权益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未来的基(jī)金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行(xíng)渠(qú)道(dào)和头(tóu)部互联网公司，券商(shāng)作(zuò)为后起之(zhī)秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰或将持(chí)续

　　近(jìn)年来，马(mǎ)太效应依然是基金销售行(xíng)业(yè)所面临的(de)重要趋势(shì)。

　　中(zhōng)国基(jī)金业协会最新公布(bù)的(de)公募基(jī)金(jīn)销售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三方机构销售(shòu)增长最(zuì)为明显，互联(lián)网流量优势(shì)继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售(shòu)渠道中，头部(bù)机构竞争优(yōu)势更为(wèi)突出。截至今年一季度末，公募(mù)基金销售(shòu)保有规(guī)模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货(huò)币市(shì)场(chǎng)公募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基(jī)金、天天(tiān)基金、腾安(ān)基金(jīn)合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排在(zài)末位的泛(fàn)华普益基金销售有(yǒu)限公(gōng)司，其非货(huò)币市场公(gōng)募基金保(bǎo)有规(guī)模为54亿元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基金销售(shòu)机构的(de)代销基金数量在7000只以上，与(yǔ)此同(tóng)时，也有111家基金(jīn)销售机构代(dài)销数量不足百只。而在115家(jiā)独立基金销售机构(gòu)中(zhōng)，15家代销数量(liàng)在7000只以上(shàng)，17家代销不(bù)足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际(jì)上(shàng)，近些年来(lái)基金(jīn)销售(shòu)行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中(zhōng)小(xiǎo)型基金销售机构在行业(yè)大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日(rì)，根据(jù)证监会网站显示(shì)，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向(xiàng)中国证券监(jiān)督管理委员会提(tí)交了注销公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的(de)申请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投(tóu)资(zī)基金法(fǎ)》《公开募集证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售机构监督管(guǎn)理(lǐ)办(bàn)法》等有(yǒu)关规(guī)定，中国证券监督管(guǎn)理委员会(huì)决定(dìng)注销深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限公司(sī)公募证券(quàn)投(tóu)资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局(jú)挂出(chū)了注销永鑫保(bǎo)险销售服务有限(xiàn)公司公募证券(quàn)投资基(jī)金销售业务许可(kě)证的公示(shì)。永鑫保险销售也是(shì)目前第一家(jiā)主动注(zhù)销基(jī)金销售牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际(jì)上，近年来(lái)，有不少基(jī)金代销机构由(yóu)于经营困难等原(yuán)因，主动(dòng)注销基金(jīn)销售牌照(zhào)，退出竞(jìng)争(zhēng)行业。比如河南安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植信(xìn)基金(jīn)、唐(táng)鼎耀华基金等多(duō)家(jiā)机构都选择主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于(yú)违(wéi)规等原(yuán)因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布注销(xiāo)上海(hǎi)久富(fù)财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金石基(jī)金等第三方代销机(jī)构也被吊销了(le)牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为(wèi)，严监管态势(shì)下，未来基金代(dài)销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编(biān)辑：舰长

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