“非(fēi)农之夜”不平静！

　　6月(yuè)2日，美国劳工部数据(jù)显示，美国5月非农(nóng)新增就业33.9万人，几(jǐ)乎是估计(jì)中值19.5万的两(liǎng)倍，为2023年1月(yuè)以来最大增幅。5月失业率为3.7％，高于前值3.4％和(hé)预期3.5％，创下2022年10月(yuè)以来新高。

　　非(fēi)农就业数据公布后，美国国债(zhài)价格(gé)盘中(zhōng)跳水，收益率拉(lā)升，对利率前景(jǐng)更敏感的两年期美债(zhài)收益率(lǜ)日内升幅扩大到(dào)10个基点以(yǐ)上；美元指(zhǐ)数(shù)迅速转涨，摆脱两周低位(wèi)。互换合(hé)约定价(jià)显示，投资者预期(qī)的美联(lián)顶的速度越来越快越叫的原因储7月(yuè)加息(xī)几率(lǜ)增加(jiā)，预计未来两次会(huì)议期间将加息(xī)25个基点，6月加息的几率(lǜ)不到50％。

　　三大美国股指集体高开(kāi)，早(zǎo)盘均(jūn)曾涨超1％，午(wǔ)盘(pán)刷新日(rì)高(gāo)时，道(dào)琼斯工业(yè)平均指数涨超740点、涨超(chāo)2.2％，标普500指(zhǐ)数(shù)涨近1.7％，纳斯达克综(zōng)合指(zhǐ)数涨(zhǎng)近1.2％。 最终，三大指数连续两日集体收涨。

　　道指收(shōu)涨701.19点(diǎn)，涨幅2.12％，创去(qù)年11月(yuè)30日鲍威(wēi)尔(ěr)讲话暗(àn)示12月放缓加(jiā)息当天以来最大收(shōu)盘涨幅(fú) 报33762.76点，创5月1日以来(lái)收盘新(xīn)高。标普收涨1.45％，创(chuàng)5月5日苹果一季(jì)报(bào)公布次日以来最大涨(zhǎng)幅，报4282.37点，纳指收涨1.07％，报13240.77点，和标普均(jūn)创去年4月(yuè)以来收(shōu)盘新(xīn)高。

　　国际(jì)原(yuán)油盘中(zhōng)涨近3％，美油(yóu)继续脱离两个月低(dī)谷(gǔ)，但未能抹平全周跌(diē)幅，和布油(yóu)均三周来(lái)首次累跌，市场焦点转向本周(zhōu)末的OPEC+会议(yì)。黄(huáng)金在美元和美(měi)债收益率反弹的打击下(xià)持续(xù)下行，创两周(zhōu)多(duō)来最差单(dān)日表(biǎo)现。

　　东(dōng)证衍生(shēng)品研究院(yuàn)分析师徐(xú)颖表示(shì)，就5月新增就业人(rén)数(shù)而言，美国(guó)劳(láo)动力市场存在(zài)韧(rèn)性。可以看到，5月美国非(fēi)农(nóng)新增(zēng)就业(yè)33.9万人，好(hǎo)于市场预(yù)期的19万人，同时4月非(fēi)农从25.3万上修至25.4万，3月(yuè)非农从16.5万上修(xiū)至21.7万(wàn)，4月(yuè)和3月合计上修(xiū)9.3万人(rén)，2023年至今平均每(měi)月新增就业31.4万。

　　具体来看，5月新增就(jiù)业主要集(jí)中在教育与医疗（+9.7万）、休闲与(yǔ)酒店（+4.8万）、专业及(jí)商业服务（+6.4万），以及政府部门（+5.6万），信息行业就业人数减(jiǎn)少，私人服务行业整体表现(xiàn)好(hǎo)于4月，生产部门就业(yè)稳(wěn)定，建筑业表现亮(liàng)眼，与近期房地产市场的反弹一致，建筑业新增就(jiù)业2.5万人，制造业中非耐用品生产连续(xù)三个月就业人数减少，与制(zhì)造业(yè)目前持续收缩(suō)的状态吻(wěn)合。同时(shí)她指出，5月非(fēi)农(nóng)就(jiù)业报告也显示出就业市(shì)场边际(jì)降(jiàng)温(wēn)的更(gèng)多(duō)迹(jì)象，5月失业人(rén)数增加(jiā)44万至640万，失业率从3.4％回升至3.7％，高于市场预期的3.5％。后续随着(zhe)各行业裁(cái)员(yuán)人数(shù)的(de)增加，失业率预计会继续回升，但3.5％的失业率水平基本是60年代以来的最低水平，在(zài)失业率(lǜ)回升至4％之前，预计还不(bù)会引发市场和官(guān)方的(de)明显担忧(yōu)。

　　此外，劳动参(cān)与率稳(wěn)定在62.6％，4月职(zhí)位空缺数量回(huí)升，就业市场供需矛盾仍在，但(dàn)随着需求降温，已(yǐ)经有(yǒu)所缓解，体现为工资上(shàng)涨压力开始降(jiàng)温，5月工资增(zēng)速环比回落(luò)至(zhì)0.3％符合市场预期(qī)，同比降至4.3％，低于市场(chǎng)预期，工资对(duì)通胀(zhàng)的助推(tuī)作(zuò)用缓(huǎn)解后，核心通(tōng)胀压力(lì)减弱，美联储进一步加(jiā)息的必要性降低。

　　她(tā)表示，美联储6月利率会(huì)议“按兵不动”是大概率(lǜ)事(shì)件，还需要(yào)关注(zhù)后续(xù)公布的5月美国通胀数据，当(dāng)前的就业市(shì)场状态可以支撑在通胀压力(lì)较大时继续加息。美(měi)联储(chǔ)利(lì)率(lǜ)会议落(luò)地前，市场步入振荡盘整状(zhuàng)态，预计美元指数(shù)在(zài)105附近偏强运行，随(suí)着美国政府债务上限问题(tí)落地，美债收(shōu)益率风(fēng)险偏向(xiàng)上行(xíng)，预(yù)计国际金价(jià)在1950美元/盎司(sī)附近(jìn)筑底。

　　又(yòu)有变数？欧(ōu)佩克+可能(néng)会(huì)进(jìn)一步减产

　　据消息人(rén)士声(shēng)称(chēng)，在周(zhōu)日(rì)（6月4日）的(de)部长(zhǎng)级会议上(shàng)，欧佩(pèi)克+可能会宣(xuān)布进(jìn)一步减产，以提振原油价格。

　　据悉，可能的选项之(zhī)一(yī)是额外减(jiǎn)产约100万桶(tǒng)/日。而此前(qián)有报(bào)道称，欧佩克+不太可能在会议上决定进一步削减石(shí)油产能。

　　虚虚实(shí)实的消息意(yì)味着更(gèng)多的不(bù)确定性(xìng)，结果仍然(rán)不明朗。眼下欧佩(pèi)克+面临诸(zhū)多(duō)挑战，不仅成员国之间相互争吵(chǎo)，美国、加拿大和巴西等国(guó)家还(hái)在蚕食该(gāi)集团(tuán)的市(shì)场份额(é)，这也让分析(xī)师们左右为难。

　　随着(zhe)经济前景的(de)恶化，欧(ōu)佩克+成(chéng)员国在(zài)4月份承诺，从5月份开始(shǐ)自愿(yuàn)减(jiǎn)产，不过这些行动都未能止住油(yóu)价的下(xià)跌势头。

　　上周，沙特能源大臣威胁要进一步减产，他(tā)告(gào)诫(jiè)投(tóu)机者要“当心”。两天后(hòu)，俄罗斯副(fù)总理诺瓦克(kè)则与沙特顶的速度越来越快越叫的原因能源大臣唱了反(fǎn)调，这位(wèi)俄罗斯官员表示，他(tā)认(rèn)为欧佩克+本周末不可能减产，布伦特油价可能会在年底(dǐ)前(qián)自行回升至每桶80美元。

　　数据和分析(xī)公司OANDA的高级市(shì)场分析师Edward Moya表示：“没(méi)有人(rén)想在(zài)欧佩克+会议之前做空原(yuán)油，交(jiāo)易员永远不应该低(dī)估沙特在欧佩克+会(huì)议期间(jiān)采取行(xíng)动的可(kě)能。”

　　伊拉(lā)克石油部长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩克+希望维(wéi)持石油市场稳定，我们(men)将毫不(bù)犹豫地做出任何决定(dìng)，以使(shǐ)市(shì)场更加平衡。他似乎支持进(jìn)一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进(jìn)一(yī)步减产的可能性为40％。他们(men)写道：“各国石油部长(zhǎng)们决心(xīn)避(bì)免重(zhòng)蹈(dǎo)2008年的覆辙，当(dāng)时全球(qiú)经(jīng)济和金融稳定(dìng)突然崩溃，导致原油价格(gé)在六个月内(nèi)从逾(yú)140美元(yuán)跌至35美元(yuán)。”

　　泽(zé)连斯基：俄乌冲(chōng)突期(qī)间，乌克(kè)兰不会成为北约成员！

　　当地(dì)时间(jiān)6月(yuè)2日，乌(wū)克兰总统泽(zé)连斯基(jī)在与爱沙尼(ní)亚(yà)总统的联合新闻(wén)发布会上表示，在俄乌冲突进行期间，乌克兰不会成(chéng)为北(běi)约成员。泽(zé)连斯基(jī)说(shuō)，不是因(yīn)为不(bù)想，而是因为目(mù)前很难(nán)。乌(wū)克兰只(zhǐ)是(shì)希望北约合作伙伴(bàn)听到声音，这(zhè)一点非常重(zhòng)要(yào)。

　　同时，他指(zhǐ)出(chū)，乌克兰在成为北(běi)约成员国之前需要更多安全保障，乌克兰需要把(bǎ)这些保障都写在纸上，直到乌克兰能真正获得安(ān)全保证，有资格(gé)成为北约成员。

　　据(jù)参考消(xiāo)息援(yuán)引俄新社莫(mò)斯(sī)科5月31日报道，英国《金融时报》援引(yǐn)知(zhī)情人士的话报道(dào)称，乌(wū)克兰总(zǒng)统泽连(lián)斯基向北约(yuē)各国(guó)领导人(rén)明确表(biǎo)示(shì)，除非(fēi)向基辅提供加入北约的路(lù)线图，否则他将(jiāng)不会出(chū)席(xí)7月举行的维(wéi)尔(ěr)纽斯峰(fēng)会。此外，泽连斯基6月1日在访(fǎng)问摩尔多瓦时表(biǎo)示，乌克兰已经做好了加入北约的准备，基辅正在等待(dài)北(běi)约接(jiē)纳乌(wū)克(kè)兰。

　　对(duì)乌克兰近期加入北约一事，法(fǎ)国、德国(guó)等北约国家持反(fǎn)对意见(jiàn)。

　　德国国(guó)外长贝尔伯克当地时间6月(yuè)1日在奥斯(sī)陆参(cān)加北约外长(zhǎng)会期(qī)间表示，德(dé)国不认为(wèi)北约应该在近期(qī)内(nèi)接纳乌克兰。此外(wài)，包括法国在内的其他一些北约成员(yuán)国(guó)也不希望(wàng)乌克兰迅速成(chéng)为北约成员(yuán)国(guó)，而只是希望为乌克兰(lán)提供安全保(bǎo)障。

　　进入6月，在宏观市(shì)场(chǎng)情绪回暖影响下，大(dà)宗商(shāng)品(pǐn)市(shì)场出(chū)现普涨行情(qíng)。从海外宏观层面来看，美国(guó)债(zhài)务上限危(wēi)机“闹剧”落(luò)幕(mù)，美国(guó)参议院通过债务上(shàng)限法案，暂时取消了政府31.4万亿美元(yuán)的债务上限，避免(miǎn)了可(kě)能出(chū)现的美国有(yǒu)史以来首次违约，使得市场避险(xiǎn)情绪消退。同时在美(měi)联储(chǔ)本月会议或暂停加息的预期推动下(xià)，美元指数回落至一(yī)周低点，对风险(xiǎn)资(zī)产的压(yā)制减弱(ruò)。

　　国内方面，中国5月财(cái)新PMI重返50上方，好于预期的数据改善(shàn)了(le)市场情绪(xù)，同时市场也在翘首(shǒu)等待新一轮稳增长政策的出台(tái)。

　　天(tiān)胶价(jià)格(gé)重返(fǎn)万二(èr)关口(kǒu)

　　周五(wǔ)，在市场情绪回暖的带动下，天然橡胶(jiāo)期货(huò)价格回升。截至(zhì)收(shōu)盘，天然橡胶期货主力合约站(zhàn)上12000元/吨的整数关口。纵观(guān)本周，沪胶期货主力价格表现振荡微(wēi)升，周度收涨(zhǎng)1.05％。整(zhěng)体来看，本周(zhōu)国内天胶市场利好(hǎo)支(zhī)撑(chēng)疲软，胶价维持宽幅振荡格局(jú)。

　　可以看到，近两个月以来，天然橡胶市场(chǎng)消息(xī)比较热闹，前有(yǒu)云南(nán)旱灾消息发酵，后有收(shōu)储传闻，然而天(tiān)然橡胶(jiāo)期价终究(jiū)支撑(chēng)不(bù)力，逐步归于平(píng)静(jìng)。从(cóng)整个5月行(xíng)情来看(kàn)，生意社指出(chū)，5月天然橡(xiàng)胶行情上半(bàn)月上行，下(xià)半(bàn)月回调，全月呈倒“V形”走势。生(shēng)意社商品行情分析系(xì)统监测显示，5月沪胶(jiāo)持续小幅(fú)波动(dòng)，12000元/吨点位轻(qīng)易被破，行情维持偏弱振(zhèn)荡。综合来看，5月天然橡胶盘面微涨1.04％，行情短期(qī)受消息(xī)提(tí)振(zhèn)有(yǒu)小幅上行，但市场供(gōng)多需少，终究无力(lì)支撑，上行态势(shì)转而(ér)向下(xià)。

　　五一假期(qī)归来，市场传言称(chēng)国储今年将收(shōu)储(chǔ)10万吨天然橡胶新胶，天(tiān)胶价格应声上(shàng)涨，影(yǐng)响持续多日。直至5月(yuè)月中，收储传闻叠加产区降雨，市场(chǎng)氛围再次提升(shēng)，沪胶(jiāo)突破12300元/吨，国产全(quán)乳现货胶主流报价(jià)至11880元/吨。而(ér)后该消息始终未得(dé)到证(zhèng)实，市场(chǎng)影响(xiǎng)逐(zhú)步(bù)消失匿迹。

　　可(kě)以看到(dào)，继此前云南干旱(hàn)传(chuán)闻发酵后，5月以收储为(wèi)核心展开(kāi)的新一季交割品博弈仍(réng)然激烈。中信(xìn)建投(tóu)期货(huò)能(néng)化分(fēn)析师童(tóng)长(zhǎng)征(zhēng)表示，天(tiān)然(rán)橡(xiàng)胶此轮的上涨与(yǔ)下跌(diē)，与(yǔ)收储(chǔ)这一(yī)传闻息息相关。他指(zhǐ)出，国储收储的政治、战略意义(yì)大于经济(jì)意义，橡胶与石(shí)油、钢铁(tiě)、煤炭并(bìng)称为四大(dà)工(gōng)业原料，是关系国计民生、国防(fáng)安全(quán)的重(zhòng)要(yào)战略物资。毫无疑问(wèn)的(de)是(shì)，对(duì)于全球(qiú)来说，天然橡胶是严重过剩(shèng)的。但要考(kǎo)虑到一个事实：中国的(de)天然橡胶的自给率不足20％，高(gāo)度依赖进(jìn)口。从中国本身的天然橡胶(jiāo)来说，是供不应求的。因此(cǐ)，在(zài)当前诡谲多(duō)变的国(guó)际政治(zhì)格局(jú)中(zhōng)，对天然橡胶(jiāo)的(de)储备(bèi)其实是有很高(gāo)的必要性。

　　“此前橡胶(jiāo)收储传闻的收储量为10万吨，收储(chǔ)的对象是国(guó)产全乳胶(jiāo)（即(jí)期货交割(gē)品）。10万吨的量相对(duì)于整个天然橡胶的年产量来说非常小(xiǎo)，不过才占(zhàn)0.7％，即(jí)便对中国全年的(de)消费量(liàng)来说也只(zhǐ)占1.7％。从(cóng顶的速度越来越快越叫的原因)这个(gè)角度(dù)来(lái)说，对(duì)天(tiān)然橡(xiàng)胶整体的供求(qiú)几无影(yǐng)响。但是如果收储的对(duì)象是交(jiāo)割品的(de)话，性质就(jiù)不同(tóng)了。因(yīn)为目前全年国产(chǎn)全(quán)乳的最(zuì)大产量不过30万(wàn)吨（去年仅17万吨，今(jīn)年估计在(zài)20万(wàn)—25万吨(dūn)），那么收(shōu)储的量其实占到(dào)相当全年(nián)交割品(pǐn)产量的(de)1/3—1/2，这是非常大的一个比(bǐ)例。”在(zài)童(tóng)长征看来，如(rú)果国储(chǔ)轮储橡胶事件(jiàn)成立，根据(jù)交割品的(de)供求判断影响，再结(jié)合历(lì)史上收储的影响(xiǎng)，RU的价格有可能会(huì)更上(shàng)一(yī)层楼。但(dàn)是(shì)，由于整个事件的进程会非常缓慢(màn)，价格(gé)的反应不会即刻见效(xiào)。

　　供应(yīng)旺(wàng)季来袭(xí) 基本面难(nán)言乐(lè)观(guān)

　　进入6月(yuè)，伴随着物(wù)候条(tiáo)件的(de)改变，产区(qū)全面开割上量，橡胶(jiāo)供(gōng)应旺季到(dào)来，然(rán)而天胶下游(yóu)需(xū)求并未(wèi)有(yǒu)趋势性改善，胶价上(shàng)涨动能驱动(dòng)依旧缺乏(fá)。

　　国(guó)投安信期货能(néng)化(huà)分析师胡华钎告诉记者，目(mù)前全(quán)球天然(rán)橡胶(jiāo)供应进入季(jì)节性的增产期，中国云(yún)南天然橡胶产区加速恢复开割，预(yù)计6月(yuè)中旬全面开割，海南产区已经全面开割(gē)，海外越南天然橡(xiàng)胶产区(qū)也全(quán)面(miàn)开割，目前(qián)主(zhǔ)要产胶国产区逐渐进入(rù)雨季，物候条件已经由差变好。但是由于(yú)目前(qián)天然橡胶上游原料价格相对偏低，胶农割胶积极性不高(gāo)，加工厂(chǎng)利润也偏低，工厂加工积(jī)极性也不高。

　　大地期货橡胶研究(jiū)员(yuán)唐逸表(biǎo)示，后续橡胶供应端将逐(zhú)步恢复正常，产(chǎn)量(liàng)逐(zhú)渐增加。目前(qián)云(yún)南(nán)产区(qū)大面积开割，预(yù)计后市仍有较多降雨(yǔ)，干旱情(qíng)况已(yǐ)得到缓(huǎn)解。海南日收(shōu)胶(jiāo)量在3500—4000吨/天，供应相对正常。泰国东(dōng)北部产区逐(zhú)步上量，南部(bù)产出仍(réng)在低位，本(běn)周以及(jí)下(xià)周预计雨水较多(duō)。越南、柬埔寨产区(qū)已(yǐ)大(dà)面积(jī)开(kāi)割，原(yuán)料数(shù)量逐步增(zēng)加(jiā)。同时根(gēn)据(jù)历史降雨(yǔ)数(shù)据来看，厄(è)尔尼诺(nuò)现象下橡胶产区(qū)降(jiàng)雨量虽然处于历史(shǐ)均值以下的概率较(jiào)高，但由(yóu)于季节性(xìng)的(de)因素，降雨(yǔ)绝对数量仍然能够保证(zhèng)。因(yīn)此，他(tā)预计后市“厄尔尼诺”现(xiàn)象不会是引发(fā)行情(qíng)上涨(zhǎng)的主要(yào)因素(sù)。

　　从需求端来看，东证衍生品研究(jiū)院能化(huà)高级分析(xī)师(shī)曹璐表示，目前轮(lún)胎厂(chǎng)家外贸订单量(liàng)较为(wèi)充(chōng)足，对开工率形成一定(dìng)支(zhī)撑，加上(shàng)轮胎用原料价(jià)格处于低(dī)位，轮胎厂家开(kāi)工积极性尚可。而(ér)内销市场需求表现依然偏弱，各层(céng)级经销商仍以消耗前期库存(cún)为主，对后(hòu)市较为悲观、谨慎补货。

　　隆众资讯最(zuì)新数(shù)据显示(shì)，目前下游外贸订单充足，加之内销订(dìng)单缺货现象仍存，企业排产积(jī)极性不减。半钢胎样(yàng)本企业(yè)产能利用率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过全钢(gāng)胎厂开工小降，个别企业因(yīn)内销出货(huò)压力(lì)加大，为控制成品(pǐn)库(kù)存压(yā)力，存适度降负现象，全钢胎(tāi)样本企(qǐ)业产能利用(yòng)率为(wèi)66.34％，环(huán)比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看，胡华钎认(rèn)为，目(mù)前天然(rán)橡(xiàng)胶(jiāo)基本面处于(yú)供需两弱的格(gé)局中(zhōng)，尤其是下游需求分歧较大。“主要是不(bù)同的市场主体预(yù)期不(bù)同，但是整体来说(shuō)此前(qián)市(shì)场对(duì)今年(nián)的预期过高。从下游轮胎行业来(lái)看，今年(nián)以来(lái)国内轮胎开工(gōng)、产量和出口(kǒu)同比数(shù)据还(hái)是不(bù)错的，反映(yìng)国(guó)内实际需求并不(bù)差。但是从(cóng)汽(qì)车行业来看，由(yóu)于汽车(chē)刺激政(zhèng)策退(tuì)出(chū)，今年(nián)国内汽车(chē)市(shì)场相对疲(pí)软，价格战(zhàn)等负面(miàn)消息(xī)较多，市场总体(tǐ)上偏(piān)悲观。此外，青岛地区天然橡胶(jiāo)现货库存持续攀升，有(yǒu)些人认(rèn)为是国(guó)内(nèi)需求不(bù)行，但是其实是进口过多(duō)导致的。”

　　在(zài)胡(hú)华钎看(kàn)来，目(mù)前主要还是宏观面主(zhǔ)导胶(jiāo)价走势(shì)，一方面中(zhōng)国(guó)经济复苏进程、人(rén)民(mín)币汇(huì)率波动；另一方面美(měi)联储加(jiā)息进程，以及美(měi)国银行危机(jī)和美债上(shàng)限(xiàn)问题等(děng)。看向下半年，他认为天(tiān)然(rán)橡胶基本(běn)面仍然缺乏(fá)指(zhǐ)引，只有天气(qì)和轮(lún)储仍(réng)有(yǒu)可能“掀起波澜“，而宏(hóng)观面预计(jì)比(bǐ)上半年(nián)好，比如(rú)美(měi)联储加息步伐暂(zàn)缓、国内经济回暖等，因此对天然橡胶市场不(bù)宜(yí)过度悲观。

　　“短期市场没(méi)有(yǒu)明确方向，主要跟随宏观(guān)因素波动(dòng)。”唐逸认为(wèi)，“供应端仍(réng)然是(shì)主导后(hòu)市(shì)胶价(jià)走势的(de)主要(yào)因素，随着各(gè)产(chǎn)区开割后产量逐渐增加，海(hǎi)外恢复速度(dù)仍然偏(piān)慢，预计干(gàn)胶的数(shù)量并不(bù)会少，包括今年(nián)交割品(pǐn)的数量。我们中期(qī)观点仍然偏(piān)空(kōng)，后市预计(jì)存在下跌的空间。”

　　曹璐则(zé)表示，在供给端没有天气影(yǐng)响的情况下，后续主(zhǔ)导胶价的因素主要(yào)在需求端。从下(xià)半年来看，外需(xū)受海外(wài)经济衰退和汽车半导(dǎo)体短缺影响(xiǎng)，预计难有起色(sè)。外需走弱也导致海外(wài)货源涌入国内，对国内现(xiàn)货端构成压力。内需(xū)方(fāng)面，春节前市(shì)场基于内需复(fù)苏的逻(luó)辑，已经出(chū)现一波反弹行情，但节(jié)后市场(chǎng)从(cóng)交易预期开(kāi)始转向交易现实，由于(yú)国内(nèi)需求复苏不及预期，胶价因此持续(xù)承(chéng)压运行。整体来看(kàn)，她(tā)表(biǎo)示短期(qī)胶价基本面缺乏向上驱动，只有价格的(de)绝对(duì)低(dī)位才能刺激有(yǒu)效的去(qù)库和资金再次做(zuò)多的意愿。后续还需(xū)继续关注天(tiān)气(qì)端是(shì)否有扰动因(yīn)素(sù)，一旦天气(qì)出现异常状(zhuàng)况，或将带来新的阶(jiē)段性行情。（有删减）

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