本(běn)轮新(xīn)股(gǔ)中，有(yǒu)不少风口(kǒu)的企业，但基本面(miàn)都(dōu)非常(cháng)垃圾，虽(suī)然表面看看(kàn)似乎都有(yǒu)亮点，但仔细看看就发现大都是垃圾股。

　　一、晶合集成(chéng)（688249）

　　晶合集成主要从事半(bàn)导体(tǐ)晶圆生(shēng)产代工服务(wù)，为客户提供150-55nm不同制程工艺，成(chéng)立(lì)5年就成长为中国大陆收入第三大(dà)、12英(yīng)寸晶圆代工(gōng)产能(néng)第三(sān)大的纯晶圆代工企业。2015年，合肥(féi)市政府根据(jù)集成电(diàn)路产业发展规划(huà)及“芯屏器合”的产(chǎn)业发展战略，拟引进国际知名企业合作设立(lì)晶圆代工厂，此后，晶合集成正式筹划建设。成立至今，晶合集成已成为国内面(miàn)板显示驱动芯片(piàn)龙头。

　　晶圆代工企业，疫(yì)情后业(yè)绩(jì)爆发，利(lì)润此前(qián)一直大幅亏损，22年依靠收入(rù)和(hé)产品价格上涨利润来到了31.6亿，但23年开始下游面板(bǎn)行(xíng)业(yè)需求大(dà)幅下滑(huá)，公司选择了业绩最好的时候上(shàng)市(shì)，此后走下坡路是必然的，23Q1公司首付大幅(fú)下(xià)滑60％，产能大幅闲置(zhì)后利(lì)润重回亏(kuī)损(sǔn)（预计(jì)-3.5亿(yì)）。

　　二、三(sān)博脑科（301293）

　　三博脑科以神经(jīng)学(xué)科为龙头，强专科、小综合的(de)发展模式(shì)，形(xíng)成覆盖全(quán)国(guó)核心区域(yù)的医疗(liáo)服务网。服(fú)务病种涵盖神经学科(kē)各(gè)类脑肿瘤、脑血管、功能神经外科(kē)、脊(jí)髓脊柱、小(xiǎo)儿颅脑等疾病，也包括妇科、儿(ér)科、内科、外(wài)科、疼痛、全(quá2两白酒是多少ml 二两酒五个小时还会吹出来吗n)科等疾病。

　　专(zhuān)科医(yī)院，业绩一般般，民营医院里毛利(lì)率(lǜ)算(suàn)比较低的(de)那一档，未(wèi)来主要看扩张，也要小心政策(cè)的影响，个(gè)人感觉比如几个(gè)国企医(yī)院(yuàn)（不(bù)论(lùn)是收入增速(sù)还是估值），不关注了。

　　三(sān)、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是一家拥(yōng)有高精密狭缝式涂布模头产品的设计、研发和(hé)生产及(jí)涂(tú)布(bù)技术产(chǎn)业化整体(tǐ)解决方案(àn)能力的高新技术企业。高精密(mì)狭(xiá)缝式(shì)涂布模头为锂电(diàn)池生(shēng)产涂布机的核(hé)心部件，涂布是继制备正负极浆料完成后的下一道(dào)工序(xù)，是锂(lǐ)电池(chí)生产前(qián)段工序的核心环节，目(mù)的是将正负(fù)极浆料均匀地(dì)涂覆在铝(lǚ)铜箔上(shàng)。目前，曼(màn)恩斯特产(chǎn)品广泛应(yīng)用于(yú)锂离子(zi)电池涂布(bù)、半导体先进封装涂布、钙钛矿太阳能电池涂布、氢(qīng)燃料电(diàn)池电极涂布、液晶显示中的(de)薄膜晶体(tǐ)管涂布等。

　　锂电池产业链公司，业绩在21年爆发，22年业绩(jì)更进(jìn)一步(bù)，但行业基本见顶，下游需(xū)求大幅放缓，上游锂矿(kuàng)价(jià)格大幅(fú)下滑，且公司只(zhǐ)是生产(chǎn)过程中很小(xiǎo)的一块(kuài)市场，天花(huā)板(bǎn)非常低，公司未(wèi)来业(yè)绩(jì)压力(lì)巨(jù)大。

　　四、中(zhōng)芯集成（688469）

　　中(zhōng)芯集成成立于2018年3月，总(zǒng)部位(wèi)于浙江绍兴(xīng)，是一家专注于功率、传感和传输应用领域，提供模拟芯(xīn)片及模(mó)块封装的代工服务(wù)的制造商。中芯集成以晶(jīng)圆代工为起点，向(xiàng)下延伸到模组封装，为国内(nèi)外客户提供一站式代工(gōng)解决方案，为功率、传(chuán)感和(hé)传(chuán)输等领(lǐng)域(yù)的半导体产品(pǐn)公司提供完整生产(chǎn)制(zhì)造(zào)平台(tái)，支持客户研发以及大(dà)规模量(liàng)产(chǎn)。

　　晶圆代工企业，中芯国际关联(lián)企业，处(chù)于规模(mó)扩张阶段(duàn)，但由于规(guī)模扩(kuò)大太(tài)快，折旧(jiù)研(yán)发投入(rù)初(chū)期非(fēi)常高，因此利润大幅亏损，好(hǎo)不容易快熬出头了（资(zī)本支出高峰在(zài)22年结束），公(gōng)司也预期23年底(dǐ)会转为(wèi)盈利，但下游(yóu)需求(qiú)在23年大幅放缓，公司面对的压力显然是要比那些已经规模化完成有利润的公司(sī)大得多，且公司过于依赖中芯国际，未来还(hái)有可能面临(lín)同业竞争而(ér)收(shōu)回(huí)许可的风险。IPO募资高达219亿，非常(cháng)大(dà)的IPO了，不太乐观(guān)未来的走势。

　　五(wǔ)、万丰股份(fèn)（603172）

　　万丰股份主要(yào)从事(shì)分散(sàn)染料及其滤饼的研发(fā)、生产及销售，产品以中高(gāo)端分(fēn)散(sàn)染料为(wèi)主(zhǔ)，主要用于涤纶及其混纺织(zhī)物的染色和印(yìn)花，经分(fēn)散染料印(yìn)染加(jiā)工的化(huà)纤纺织品，色泽(zé)艳丽，耐洗牢度优良(liáng)，用(yòng)途广泛。其中部(bù)分终(zhōng)端应用品(pǐn)牌包括：安踏、李宁(níng)、阿迪达斯(sī)、耐克、优(yōu)衣库、迪卡侬(nóng)等。

　　传统染料公司，毫无亮点，业绩在19年后一路(lù)下滑，22年利润只(zhǐ)有19年的一(yī)半(bàn)都不到(dào)，下游服装行业(yè)景(jǐng)气度也(yě)一般，不关注(zhù)了。

　　<2两白酒是多少ml 二两酒五个小时还会吹出来吗strong>六、友车(chē)科技(jì)（688479）

　　用友汽(qì)车(chē)成立于2003年，自(zì)设立以来，公(gōng)司主营业(yè)务一直聚焦于汽(qì)车行业营销与后市场服(fú)务领域，为客户提供相关(guān)软(ruǎn)件产品及服(fú)务。2010年(nián)被用友网络收(shōu)购(gòu)后，公(gōng)司继(jì)续(xù)独立经营(yíng)上(shàng)述(shù)业(yè)务。用友汽车主(zhǔ)要面(miàn)向汽车行业(yè)的整(zhěng)车厂、经销(xiāo)商(shāng)、服务站等(děng)客户(hù)，提供营销与后市场服务领(lǐng)域(yù)的数智化解决方(fāng)案、云(yún)服务、软件及专业服务(wù)。

　　用友集团旗下子公司分拆上(shàng)市(shì)，汽(qì)车软件(jiàn)服务，汽(qì)车数字化是(shì)趋势(shì)，且随着(zhe)人均(jūn)保(bǎo)有量的增长，公(gōng)司行业前(qián)景不算很差(chà)，但公司自(zì)身技术(shù)含量较低，产品以车企营销系(xì)统为主，基本没什么研发，都(dōu)靠销售，且汽车行(xíng)业有明显周期性(xìng)。

　　七、经(jīng)纬股份（301390）

　　成立于2003年(nián)3月的经纬股(gǔ)份主要从事电(diàn)力工程技术服务及(jí)地(dì)理信息技术服务。电力工程技术服务占主营(yíng)业务(wù)收入比重超过80％，是公司主(zhǔ)要(yào)收入和利润来(lái)源(yuán)。电(diàn)力工程技(jì)术服务主要系为电网企(qǐ)业、工商(shāng)业企(qǐ)业电力(lì)相(xiāng)关工程提供规划咨(zī)询、设(shè)计、工程建设等服务(wù)。

　　电网和地理信息设计咨询(xún)公司，主要是电力(lì)工程技术服务收入为主，比较依(yī)赖(lài)内蒙和浙(zhè)江地区(qū)的(de)国家电网，本质上是工程类(lèi)企(qǐ)业，设备(bèi)施(shī)工业务(wù)，所以应收款高，坏账(zhàng)多，现金流差，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧(huì)智(zhì)微是(shì)一(yī)家为(wèi)智能手机、物联网等领域(yù)提供射频前端的芯(xīn)片设(shè)计公司，主营业务为射频前(qián)端(duān)芯(xīn)片及模组的(de)研(yán)发、设计和销售(shòu)。慧(huì)智(zhì)微具备全套射频前端芯片设计能(néng)力和集(jí)成化(huà)模组研发能(néng)力(lì)，技术(shù)体系以功率放大器（PA）的设(shè)计能力为核心，兼具低噪(zào)声放大器（LNA）、射(shè)频开关(guān)（Switch）、集(jí)成无源(yuán)器(qì)件滤(lǜ)波器(qì)（IPDFilter）等射频器件的设(shè)计能力，产品(pǐn)系列覆盖的通信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的(de)5G新频段(duàn)等(děng)，可为(wèi)客户提供无线通(tōng)信射频前端发射(shè)模组、接(jiē)收模组等。

　　射频(pín)前端芯片(piàn)模组公司(sī)，下(xià)游主要是消费电子，22年(nián)业绩大幅放(fàng)缓，下游砍单存货大(dà)幅增长，亏损不(bù)断(duàn)扩大(dà)，主要(yào)是大量研发投(tóu)入，但高研发下，公司毛(má2两白酒是多少ml 二两酒五个小时还会吹出来吗o)利率极低，远低于同行业公司，但即(jí)便这(zhè)样(yàng)，估(gū)值却(què)一路上升到(dào)150亿，在(zài)IPO之前大量机构(gòu)（近40家）参股（未来解禁后都会成(chéng)为抛售的主力）。搞(gǎo)不(bù)懂(dǒng)这公司的价值在哪里，但现(xiàn)在风口(kǒu)，很可能被(bèi)炒(chǎo)作(zuò)。

　　九、航(háng)天南(nán)湖（688552）

　　航天南湖是一家(jiā)主(zhǔ)要从事防空(kōng)预警雷达研发、生产、销售和服(fú)务的国家(jiā)级高新(xīn)技术(shù)和专精(jīng)特(tè)新“小巨(jù)人”企业。公(gōng)司产(chǎn)品主要包括(kuò)雷达及配套装(zhuāng)备，重点供(gōng)应国内军方(fāng)客(kè)户和军工集团。成(chéng)立(lì)至今，航天南湖已成为(wèi)我国(guó)防空预警雷达主要生产单位之(zhī)一。

　　军工雷达企(qǐ)业，21年后业绩大(dà)幅下滑，22年虽然收入增长较(jiào)快，但利润远没有回(huí)到20年，且关联交易占比越来越高，对于这种客户不透明度极高的(de)军工(gōng)企(qǐ)业，实在无(wú)法判(pàn)断未(wèi)来(lái)的价值(zhí)。

　　十、蜂助手(shǒu)（301382）

　　蜂助(zhù)手是一家互联网数字化虚(xū)拟(nǐ)商品(pǐn)综合服务提(tí)供(gōng)商，主要(yào)为(wèi)移动互联网相(xiāng)关场(chǎng)景客户提供移动互联网数字化虚拟商(shāng)品聚(jù)合运营、融合运营、分发运营等(děng)综合运营服(fú)务，为物联网相关场景提(tí)供物联网流(liú)量接入、硬件方案(àn)、场景应用(yòng)等综合(hé)解决(jué)方案及云终端解(jiě)决方案(àn)，并(bìng)根据客户需(xū)求提供定制化的运营支(zhī)撑服务及技术(shù)服务。一家售(shòu)卖移(yí)动流(liú)量(liàng)、话(huà)费、爱优芒(máng)会员(yuán)卡等数字化虚(xū)拟(nǐ)商品(pǐn)的(de)综(zōng)合型中间商(shāng)，其(qí)主要(yào)盈利(lì)模式(shì)是获得购销(xiāo)差价或服务佣(yōng)金，占公司总收(shōu)入超过9成(chéng)。

　　流量(liàng)中间商，互联网(wǎng)卖流量的(de)公司，主(zhǔ)要是卖视频会员和其他通用流量，业绩(jì)过去几年(nián)看起(qǐ)来不错，但公司现金流越(yuè)来越差(chà)，且(qiě)互联网流量已经见顶，大互联网公司(sī)越来(lái)越不依赖买量来拓(tuò)广业务(wù)，感(gǎn)觉上市就(jiù)是业绩(jì)顶峰。

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