5月12日晚间，江铃汽(qì)车(chē)公告宣布，公司在2021年(nián)5月即公(gōng)开挂(guà)牌的江铃(líng)重(zhòng)型(xíng)汽车有限公司（江铃重(zhòng)汽）100％股(gǔ)权转(zhuǎn)让交易终止，而此前(qián)约(yuē)定的(de)交(jiāo)易对(duì)方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡(kǎ)车）。

　　江铃重(zhòng)汽是江铃汽车在2012年以2.7亿(yì)元(yuán)价格接(jiē)手(shǒu)的资产，不(bù)过原计划在重(zhòng)卡行业“大展(zhǎn)拳(quán)脚”的江铃汽车却因此背上了(le)包袱。江铃重汽在8年间亏损额度(dù)超过20亿元(yuán)。而且江铃(líng)汽车此(cǐ)前为转让铺路，还曾现金(jīn)为江铃(líng)重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也(yě)意(yì)味着(zhe)江铃汽车前后(hòu)耗了两年的(de)“瘦身”行动依旧以失(shī)败(bài)告终。

　　审批(pī)未在约(yuē)定时间完(wán)成

　　这笔交易要(yào)追溯到两年前。在2021年5月7日，江铃汽(qì)车曾披露，拟以不低(dī)于(yú)7.64亿元的价格，通过山西(xī)省产权交易市场(chǎng)公开挂牌方式(shì)，出售全(quán)资子公(gōng)司江铃重汽100％的股权。

　　当(dāng)时，江铃(líng)重汽(qì)对(duì)接盘方开出了要求：1、世界500强企业，2020年(nián)度在(zài)全(quán)球生(shēng)产(chǎn)销售重型卡车(chē)超过(guò)12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计(jì)合(hé)并报表净(jìng)利润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股权挂牌公告期于2021年8月(yuè)9日期限届满，交(jiāo)易股权(quán)出售(shòu)征集到一名意向受让方，符合上述要求的沃尔沃卡(kǎ)车成(chéng)了接(jiē)盘侠(xiá)。

　　而且，沃(wò)尔沃卡车(chē)也(yě)按照相关交易(yì)规则支付了保(bǎo)证金。2021年(nián)8月23日，双方经协(xié)商一致(zhì)，就出售(shòu)交易股权(quán)签署(shǔ)了《关于(yú)江(jiāng)铃重型汽车有限公司100％股(gǔ)权的股权转让协议》，确(què)定(dìng)就目(mù)标股权支付的基准(zhǔn)价款为(wèi)人民币约7.81亿元(yuán)。

　　不过，江铃(líng)汽车5月(yuè)12日公告称，该笔(bǐ)交易需要获得国资管理(lǐ)有(yǒu)权单位(wèi)的(de)批准，但(dàn)由于交易所需的(de)政府(fǔ)审批事项未(wèi)能在约定的(de)时间内完(wán)成，项目双(shuāng)方(fāng)经(jīng)协商(shāng)一致(zhì)，同(tóng)意(yì)终止交易(yì)。

　　这笔(bǐ)交易(yì)前(qián)后耗时长(zhǎng)达(dá)2年(nián)之(zhī)久，但最终仍以失败告(gào)终。需要提及的是，江铃重(zhòng)汽命运颇为坎(kǎn)坷(kě)，此次(cì)交易已(yǐ)经(jīng)是其历史上第三次转(zhuǎn)手。

　　成(chéng)为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃(líng)重汽(qì)前身是山(shān)西省汽车(chē)工业集团。作为一家老牌国营(yíng)企(qǐ)业(yè)，该公司主要组装生(shēng)产(chǎn)重型卡(kǎ)车(chē)与货车(chē)，但由(yóu)于经营不善陷入发(fā)展(zhǎn)困境，在2007年第一次被重组。中国(guó)兵器装备集(jí)团及(jí)中(zhōng)国长(zhǎng)安(ān)汽车集团有限公司，将太(tài)原(yuán)重汽重(zhòng)组为太原(yuán)长安(ān)重(zhòng)汽(qì)，作为(wèi)长安汽车(chē)进入重(zhòng)卡(kǎ)领域的(de)跳板。

　　但(dàn)最终太原重汽没能被盘活。太(tài)原重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上(shàng)半年的总销(xiāo)量为439辆(liàng)。到(dào)2012年第一季度，太原重汽的净资产仅(jǐn)为2.5亿元，已难以(yǐ)实(shí)现(xiàn)正常运转。

　　不过，江铃汽车却对太原重汽产生(shēng)了兴趣，该公司在2012年(nián)7月以不超过2.7亿元(yuán)的价(jià)格，从长(zhǎng)安手中接手太原长安重汽的全部股(gǔ)权，并于2013年1月将其更名(míng)为(wèi)江铃重汽。

　　当初，江铃汽车(chē)进入重卡领(lǐng)域的意图(tú)是实现商用车全(quán)覆(fù)盖。2013年(nián)，江铃汽车曾表示，最终将建成年产10万(wàn)辆(liàng)重型载货(huò)车、10万台(tái)发动机(jī)的(de)大(dà)型重卡企(qǐ)业，达产后主营业务将(jiāng)超(chāo)过200亿元。

　　但江铃由于对重卡市(shì)场(chǎng)和(hé)客户洞(dòng)察不足，经营状(zhuàng)况并不尽如(rú)人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累计销(xiāo)量为1347辆。

　　同时(shí)期(qī)东风公司、中国重汽、一汽解放等头部(bù)企业的(de)单月销量，就已超过江铃重汽几年的(de)销量总和。2020年9月岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点之后，江(jiāng)铃汽车不再披露有关江铃重(zhòng)卡的(de)销(xiāo)量数据。

　　销(xiāo)量严重拖后腿，江铃重(zhòng)汽俨然成为“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报数据显示，截至2020年12月31日，江铃汽车重型汽车相关业务(wù)累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重(zhòng)，超5亿元。而且2021年，江(jiāng)铃重汽仍然呈(chéng)现(xiàn)亏损状态，1月净亏(kuī)损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃(líng)重汽(qì)总负债为(wèi)12.69亿元，总(zǒng)资产为7.99亿(yì)元，处于资不(bù)抵债的状(zhuàng)态。因此，2021年后，江铃重汽停(tíng)止了所有的产销工作。

　　值得一(yī)提的是，在(zài)2021年初，江铃(líng)汽(qì)车还对(duì)江铃重汽进行了11.42亿元的现金增资。这一举动(dòng)的主要目的是(shì)降低江铃重汽的资产(chǎn)负债率(lǜ)，便于吸引外部投资进入，利(lì)于江铃重汽(qì)进(jìn)行业务重组(zǔ)。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃汽车自身近年来日子也不太(tài)好(hǎo)过。

　　从2020年(nián)-2022年间(jiān)，江铃(líng)汽车分别实现营(yíng)收(shōu)330.96亿元、352.21亿元和(hé)301亿元，这三年(nián)内(nèi)，其实现归母(mǔ)净(jìng)利润分(fēn)别为5.51亿元、5.74亿(yì)元(yuán)和9.15亿(yì)元。

　　表(biǎo)面上看(kàn)，盈利状况尚(shàng)可(kě)。不过(guò)，在2021年和2022年这两年间(jiān)，江(jiāng)铃汽(qì)车收到的政(zhèng)府扶持资金(jīn)就达到5.16亿元和9.07亿元，这几(jǐ)乎撑(chēng)起了其当年的净利润。而扣(kòu)除非经常性损(sǔn)益后(hòu)，江铃汽车(chē)在(zài)这(zhè)两(liǎng)年的扣(kòu)非归母净利润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两年现(xiàn)金流状况也不佳。在2020年，其经营活动现金流(liú)净额还(hái)达到36.98亿元，到了2021年即(jí)降至17.6亿元(yuán)，而到(dào)了2022年这一科目变(biàn)成了-15.19亿元。而且(qiě)今年一季(jì)度，这一科目仍(réng)未回正，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年一(yī)季度，江(jiāng)铃汽车营收(shōu)为(wèi)75.26亿元，较上年同期上升(shēng)4.06％，其(qí)归(guī)母净利润仅为(wèi)1.83亿元，较上年同期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔(ěr)沃(岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点wò)接盘告吹，江铃重汽这一“包袱”仍然(rán)背在江铃汽(qì)车肩上。而江铃汽车此次也表示，江铃重汽已暂停生产和(hé)销(xiāo)售，当前主(zhǔ)要开支为员工薪酬和设(shè)备(bèi)维(wéi)护(hù)等费(fèi)用。“未来(lái)公司仍将继续(xù)积(jī)极推进江铃重汽的(de)重(zhòng)组工作(zuò)，”江铃汽车方面(miàn)称。

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