今年以来基金(jīn)代销机构被基金公司(sī)解(jiě)约的情(qíng)形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司发布与(yǔ)基金(jīn)代销(xiāo)机构解约(yuē)的公告(gào)。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合(hé)作。而(ér)从机构类型看(kàn)，中小型独立(lì)基金销(xiāo)售机构居多，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于经(jīng)营不善或违(wéi)规，已有(yǒu)多家基金销售机构主(zhǔ)动或(huò)被动(dòng)注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与(yǔ)基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构之间的合作本就是双向选(xuǎn)择，在高质量(liàng)发展背景下，基(jī)金公司严格筛选代销(xiāo)机构也是降本增效(xiào)的主(zhǔ)流选择。未来(lái)，基金代销(xiāo)行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基(jī)金(jīn)办理该公司旗下基金的相关销售业务。值得(dé)注意的(de)是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基(jī)金、平安(ān)基金，以及海(hǎi)富通基(jī)金停止了与浦领基金的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告，经(jīng)与北京虹点基金销售有(yǒu)限公司、上海凯石(shí)财富基金(jīn)销售有限公司(sī)协商一(yī)致，自(zì)2023年5月29日起，上述(shù)基金销售(shòu)机(jī)构将不(bù)再代理销(xiāo)售公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基(jī)金也发布公告(gào)称，与(yǔ)方(fāng)德保险代理(lǐ)有限公司、民商(shāng)基(jī)金销售（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机构(gòu)将不再代理(lǐ)公司旗下所有公募基金。自公告之日(rì)起，上述公司不再办理本公司旗下基(jī)金的开户、认购(gòu)、申购等基(jī)金买入(rù)的相(xiāng)关业务，只保(bǎo)留(liú)赎回(huí)业务(wù)，直(zhí)至所有(yǒu)客户(hù)赎(shú)回全部份额(é)。而在(zài)今年4月，西部利得(dé)基金、上银基金也终止(zhǐ)了与民(mín)商基金的基金(jīn)销售合作(zuò)，上(shàng)银基金则于2月终止与(yǔ)该机(jī)构(gòu)的合作关系，但也有(yǒu)宝盈(yíng)基金、万家基金新增与民商(shāng)基金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基金代销机(jī)构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金(jīn)公司终止合(hé)计7家独(dú)立基金(jīn)销售机构(gòu)的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司(sī)终(zhōng)止了合计17家独(dú)立基金销售机构的代销合作，其(qí)中包括1家保险(xiǎn)公(gōng)司；4月(yuè)，有5家(jiā)基金公(gōng)司终止了合计(jì)6家独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构的合作；5月以来(lái)，则已有9家基金公司(sī)宣布终止了合计12家基金代(dài)销机构的合作，这其中包括独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构、银(yín)行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融基金(jīn)解除合作关系的基金公(gōng)司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金解除(chú)合作关系最为频(pín)繁(fán)，3月以来几(jǐ)乎(hū)每月都(dōu)会和基金代(dài)销机构解除合作(zuò)关系，目前(qián)已累计解约11家(jiā)，海富通基金今年2月(yuè)和3月分别解除5家合作关系，已(yǐ)累(lèi)计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构(gòu)

　　助(zhù)推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被(bèi)解约的基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)多为(wèi)中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机构数量增多(duō)及监管趋严(yán)，近几年公募基金公司对于代销(xiāo)机构的选择(zé)标准也(yě)在(zài)提(tí)高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基金代销机构(gòu)，也是实现降本增效的一(yī)大举措。

　　一家(jiā)基金(jīn)公司(sī)内部人员(yuán)表示(shì)，基(jī)金公司终(zhōng)止(zhǐ)与销售机构(gòu)的(de)合作，无非是以下三种情况(kuàng)：一(yī)是基金销量一直得(dé)不到(dào)有(yǒu)效增长，对基金公司整体基金销售贡献不(bù)大(dà)；二(èr)是受(shòu)到监管(guǎn)处罚；三是销售机构主业(yè)发(fā)生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终(zhōng)止过一(yī)轮，理由无非就是(shì)这(zhè)些。”但该内部人员(yuán)也坦言，今年(nián)以来权益市场(chǎng)低迷，基金销售(shòu)困难也加速(sù)了对(duì)尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太(tài)多(duō)销售合作(zuò)机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券(quàn)董事总经(jīng)理贾志也表示，基金(jīn)公司终止与代销机(jī)构的合作，通常是(shì)基金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又受到监(jiān)管的(de)处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公(gōng)司与基(jī)金(jīn)代销机(jī)构(gòu)的(de)合作是市场化的(de)，要考(kǎo)虑维护(hù)成本与(yǔ)合作的潜力(lì)，基金公司会依据自身(shēn)的发(fā)展(zhǎn)状况有选择的与基(jī)金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募(mù)公(gōng)司渠(qú)道负(fù)责人(rén)透露，其所在(zài)公司(sī)选择(zé)基金销售公司，有一套完(wán)整的基金销售(shòu)评估办(bàn)法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合(女生说喜欢独处是什么意思，一个人独处是什么意思hé)能(néng)力，以及与哪些公司合作等都是考(kǎo)核的要素，其中，要求(qiú)其公募基金销售保有规(guī)模排(pái)名排名(míng)前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作(zuò)后，需(xū)要对接(jiē)系(xì)统，每年要付(fù)出系统维护(hù)成本，很(hěn)多(duō)销售公(gōng)司(sī)一(yī)年的保(bǎo)有量也没有多少，甚至都覆(fù)盖不(bù)了(le)成本。”据该(gāi)负责人透露，即便(biàn)是前100名，也有相当一部分达(dá)不(bù)到标准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基(jī)金代(dài)销(xiāo)机(jī)构的合作是(shì)双(shuāng)向选(xuǎn)择，基金公司希望(wàng)能有销售能力强的机构(gòu)合作，头部代销机构也会对基金公(gōng)司的投(tóu)研能(néng)力，管理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士称，目前基(jī)金代(dài)销的机构主要分为银(yín)行、第(dì)三(sān)方基金销(xiāo)售(shòu)机构，以(yǐ)及(jí)券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道(dào)方面基础(chǔ)较强，更擅(shàn)长固收(shōu)类产品的(de)服务，第(dì)三方销售(shòu)渠道(dào)线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等(děng)互联网平(píng)台流量(liàng)形成(chéng)显著护城河(hé)，随着AI演(yǎn)进，领先(xiān)地位(wèi)将更加夯实，而券商是以(yǐ)线下营业部为抓手，对权益类产(chǎn)品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未(wèi)来的基(jī)金销售市场，主要还(hái)是在银(yín)行渠道(dào)和头部互联(lián)网公司，券商作为后起之秀(xiù)，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年(nián)来，马太(tài)效应(yīng)依然是基金销售行业(yè)所(suǒ)面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金(jīn)业协(xié)会最新公(gōng)布的公募基金销售保有(yǒu)量数据显示，一(yī)季度，三(sān)方机构销售增(zēng)长(zhǎng)最(zuì)为(wèi)明显(xiǎn)，互联网(wǎng)流量(liàng)优势继续发力，银行、三方、券商代销占(zhàn)比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机(jī)构竞争优势更为(wèi)突(tū)出。截(jié)至(zhì)今年一季度末，公(gōng)募基金销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾(téng)安(ān)基金合(hé)计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位(wèi)的泛华普益基(jī)金销售有限公司，其(qí)非货币(bì)市场公募基金保有规模为(wèi)54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差(chà)距十(shí)分明显，未上榜的(de)独立(lì)基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场473家基(jī)金代销机构中，目前共有26家基金销售机构(gòu)的代销(xiāo)基金(jīn)数量在7000只以上，与此(cǐ)同(tóng)时，也有111家基金销售机构代销数量不足百(bǎi)只。而在(zài)115家(jiā)独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还(hái)有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些(xiē)年来基金销(xiāo)售行业分(fēn)化更趋(qū)明(míng)显，不(bù)少中小型基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)在行(xíng)业大洗牌(pái)中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根据证(zhèng)监会网站(zhàn)显示，近期深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司向中国证券监督管理委员会提交了注销公募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许可证的(de)申请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券(quàn)投资基(jī)金(jīn)法》《公开募集(jí)证券(quàn)投资基金销售机构(gòu)监督管(guǎn)理办法(fǎ)》等有关规(guī)定(dìng)，中国证券监督管理委员会决(jué)定注销深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金销售业务许可(kě)证。

　　同(tóng)样是在(zài)4月，上海证(zhèng)监局挂出(chū)了注销永鑫保险销(xiāo)售服(fú)务有(yǒu)限公(gōng)司公募证券投资基(jī)金销(xiāo)售(shòu)业务许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售也是目(mù)前(qián)第一家主动注(zhù)销(xiāo)基金销售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有(yǒu)不少基金代销机构由(yóu)于经营困难等原因，主动注(zhù)销(xiāo)基(jī)金销售(shòu)牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河(hé)南安存基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下基(jī)金(jīn)、植(zhí)信基金、唐鼎耀(yào)华基金等(děng)多家机构(gòu)都选择(zé)主动注(zhù)销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机(jī)构是由(yóu)于违规(guī)等原因被吊(diào)销牌照，比(bǐ)如，去(qù)年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富(fù)财富(fù)基金(jīn)销(xiāo)售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财(cái)路基金(jīn)、大泰金石(shí)基金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态(tài)势下，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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