看看周(zhōu)末(mò)有哪些重(zhòng)要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不(bù)降(jiàng)反升，分别(bié)创半年和一年(nián)来新(xīn)高，综(zōng)合(hé)PMI超(chāo)预期强劲，创(chuàng)去年5月以来(lái)新高。其中的(de)分项指数释放价格压力(lì)再度升温(wēn)的警报信号：4月购进价格创去年(nián)11月(yuè)以来新高，出厂价格创去(qù)年9月以来(lái)新高。

　　标普全(quán)球的经(jīng)济(jì)学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者至少一(yī)定程度居高不下(xià)。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下(xià)行，主要美股指(zhǐ)盘中集体(tǐ)下(xià)跌；美国(guó)国债价格(gé)跳水、收益(yì)率盘中拉升，对利率更(gèng)敏(mǐn)感的2年期美债收益率一度较(jiào)日内(nèi)低位(wèi)回升10个(gè)基(jī)点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的美元指数迅(xùn)速抹平(píng)日内跌幅(fú)转(zhuǎn)涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员最(zuì)近一再表态(tài)支(zhī)持继续加息后，黄(huáng)金大幅回落，本(běn)月内首次收盘失(shī)守2000美元(yuán)/盎司心理关口，连续第二周因周五回落(luò)而全(quán)周累(lèi)计(jì)由涨(zhǎng)转跌；工业金属总体(tǐ)继续下挫，在中国公布3月精炼铜(tóng)产量同比增长9％、增至创纪录(lù)高位(wèi)后，市场开(kāi)始担心(xīn)中国(guó)的进(jìn)口铜(tóng)需求，加之全周经(jīng)济增(zēng)长前景(jǐng)的担忧，伦(lún)铜连(lián)跌(diē)3日，同样(yàng)3连阴的伦锌(xīn)跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周(zhōu)一(yī)大涨，全周仍(réng)累(lèi)涨。原油周五反弹，但经济(jì)前(qi美国管得了比尔盖茨吗án)景的担(dān)忧压(yā)顶，未能延续(xù)一个月(yuè)来累(lèi)计涨势，汽油全周(zhōu)跌(diē)幅更大(dà)，其受到美国能源(yuán)部公布上周库(kù)存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根(gēn)廷(tíng)中(zhōng)央银(yín)行加息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷(tíng)中央银行宣(xuān)布将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加(jiā)息(xī)幅度达(dá)300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今(jīn)年第(dì)二次大(dà)幅(fú)加息，今年3月，该行也(yě)同样加息了300个基点，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年，这家央行(xíng)也已经经历了(le)多次加息，总幅(fú)度达(dá)到了(le)3700个(gè)基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周(zhōu)四的声(shēng)明中表示(shì)，此次加息主要是(shì)由于3月该国通胀加剧，央行未(wèi)来将继续(xù)监测物价水平、外(wài)汇市(shì)场(chǎng)和货币(bì)总量变化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿(ā)根廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最(zuì)高(gāo)环比增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商(shāng)品和服(fú)务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价格变化最(zuì)大，涨(zhǎng)幅(fú)均超过100％；通信、教(jiào)育和交(jiāo)通运(yùn)输等方面价格波动相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当(dāng)天，阿(ā)根廷总统府发言人(rén)加(jiā)芙列(liè)拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包括国际大宗(zōng)商品价格受俄(é)乌(wū)冲突影响上涨(zhǎng)以(yǐ)及今年初阿根廷发(fā)生(shēng)严(yán)重旱灾等。另(lìng)一项市场预期调查报(bào)告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而(ér)摩根(gēn)大通(tōng)认(rèn)为(wèi)这一(yī)数字可能会达(dá)到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天气袭击(jī)，超(chāo)1500万人面(miàn)临严重雷暴(bào)风险

　　当(dāng)地(dì)时间(jiān)4月21日，美国得克萨斯州(zhōu)在内(nèi)的多(duō)个(gè)地(dì)区持(chí)续(xù)遭到恶劣天气(qì)袭(xí美国管得了比尔盖茨吗)击，超(chāo)过1500万人面临严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴(bào)预测中心表(biǎo)示，强雷暴(bào)会(huì)产(chǎn)生冰(bīng)雹、狂风和(hé)龙卷风(fēng)等天气状况(kuàng)，得州沿海地区到(dào)密西(xī)西(xī)比河谷地(dì)区，以及俄亥俄河上游到五大(dà)湖地区将受到影响，部分地区的洪(hóng)水威(wēi)胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥国际机(jī)场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特罗姆国(guó)际机场20日晚上因(yīn)天气状况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克(kè)拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造(zào)成(chéng)3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州部分地区(qū)进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联社报道，当地(dì)时(shí)间(jiān)20日，美国保(bǎo)守派电台(tái)主持人拉(lā)里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国(guó)总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道(dào)，在过(guò)去的几十年里，埃尔德一直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他开始主持自(zì)己的广播(bō)节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广(guǎng)播节目在保守派中拥(yōng)有了一批追随者。

　　低库存支美国管得了比尔盖茨吗撑棕(zōng)榈油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收(shōu)盘(pán)于8357元/吨(dūn)，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析(xī)师(shī)聂波表示，一方面，原(yuán)油下跌较多，市场重回(huí)原(yuán)油需求(qiú)逻辑，美(měi)国经(jīng)济数(shù)据(jù)较(jiào)差，市场预(yù)期经济衰退(tuì)，另外(wài)5月可(kě)能再度加(jiā)息。另(lìng)一方面，国内经济处于(yú)弱复(fù)苏状(zhuàng)态(tài)，油脂实(shí)际消(xiāo)费偏弱(ruò)。

　　据(jù)聂(niè)波介绍，2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油(yóu)产量(liàng)环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产(chǎn)量(liàng)恢复潜力高。2月出口环(huán)比减(jiǎn)少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅(fú)同样小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美(měi)元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油(yóu)出口(kǒu)，但是由于2月工(gōng)作日少，假(jiǎ)期(qī)多，最终数量出现(xiàn)下滑(huá)。2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油表观(guān)消费略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴(chái)油(yóu)消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费(fèi)增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以来，印尼生物柴油生(shēng)产需(xū)要补贴，1—2月(yuè)月均产量低(dī)于110万千升(shēng)（2023年(nián)目标1315万(wàn)千(qiān)升(shēng)），生柴端的(de)需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库(kù)存偏(piān)低。马来西亚3月底棕榈油库存同(tóng)样偏(piān)低，导致近月产地(dì)报价相对内盘(pán)偏强，近月进口(kǒu)倒挂较(jiào)多，远月(yuè)倒挂少(shǎo)，4月到港预(yù)估(gū)17万(wàn)吨，数量(liàng)少(shǎo)，国(guó)内持续(xù)去库(kù)存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆(dòu)油套利盘(pán)压力(lì)更大(dà)，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印(yìn)尼部分地区降雨略(lüè)偏多，总体利于(yú)产量恢复，近期棕榈果价(jià)格下跌(diē)也(yě)侧(cè)面验证，7月、8月(yuè)厄尔(ěr)尼(ní)诺的出现助于(yú)提高(gāo)产量(liàng)，国际(jì)豆(dòu)棕价差跌入(rù)负值，印度(dù)还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额(é)度，斋月后通常(cháng)是需求淡季，最近印度也取(qǔ)消了棕(zōng)榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈(lǘ)油低库(kù)存支撑价格，但中长(zhǎng)期产地累库可能性较大(dà)。”聂波(bō)说。

　　银河(hé)期(qī)货油脂(zhī)油(yóu)料分析(xī)师(shī)陈界正告诉(sù)期货日报记者，虽然近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超(chāo)预期(qī)去库继(jì)续(xù)支撑近月(yuè)价格，但是2月(yuè)印尼产(chǎn)量位(wèi)于(yú)历史同期最(zuì)高位，且未(wèi)来(lái)产(chǎn)区产(chǎn)量季节(jié)性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供(gōng)应压力的抑(yì)制，远端的产(chǎn)区(qū)产量(liàng)恢复以及出口走弱(ruò)较为明显，预计4—6月份将不(bù)断累(lèi)库。且豆(dòu)棕FOB价差已(yǐ)经转负(fù)，POGO价(jià)差(chà)走(zǒu)高至(zhì)200美元以上，巴(bā)西大豆(dòu)的集(jí)中出口，使得(dé)国际豆油的供应愈发充(chōng)足，国内消费以(yǐ)及印(yìn)度消费暂(zàn)无(wú)明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维(wéi)持逢高空(kōng)配(pèi)思路。

　　国内方(fāng)面(miàn)，陈界(jiè)正分析称，当前国(guó)内(nèi)库存(cún)较(jiào)高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏(piān)弱，因此马盘(pán)涨(zhǎng)幅明(míng)显大于国内，远月(yuè)进口利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是(shì)4月(yuè)18日给(gěi)出了进口利润，新增(zēng)8—9月买(mǎi)船6船。海关数据显示，3月份(fèn)全(quán)国(guó)共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软，去(qù)库(kù)不及(jí)预期(qī)，终端消费仅为弱复(fù)苏，虽然短期将会逐步(bù)去库，但未(wèi)来产区压(yā)力逐步体(tǐ)现，预计进口利润将会逐(zhú)步(bù)修复，国内也将(jiāng)会不断买船，基差因(yīn)此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外(wài)，现货市场人气一(yī)般，成(chéng)交不多，但是到船迟滞，令(lìng)港口去库存加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份(fèn)买(mǎi)船(chuán)到港较少，上(shàng)周港口(kǒu)库存继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计继续去(qù)库。后续(xù)需继(jì)续关注(zhù)实际消费以及买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启(qǐ)反(fǎn)弹(dàn)，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利同(tóng)样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩(kuò)大至(zhì)800元/吨左右，华东地(dì)区三(sān)级(jí)菜油和一级(jí)大豆油现货价(jià)差(chà)也(yě)扩大至240元(yuán)/吨左右(yòu)，但是自从菜豆油现(xiàn)货(huò)价差由负(fù)转正后，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产品分析师(shī)傅博表(biǎo)示(shì)，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨(zhǎng)的(de)驱动。随着菜油现货价(jià)格跌至比豆油便宜，以及目(mù)前菜油(yóu)的(de)累库程度还算正常，菜油的(de)利(lì)空阶(jiē)段性算是交易(yì)充分了。但是，菜(cài)油的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政策(cè)执(zhí)行不及(jí)预期，对于植物(wù)油消费增速不会像之前那么(me)高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月出口开始增多，增产背(bèi)景下可能再(zài)度对价格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈(chén)界正分(fēn)析称，从国内的情(qíng)况来看(kàn)，菜油从2月中旬(xún)到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，上周(zhōu)压榨量(liàng)为10万吨，预计后续继续维持高位运(yùn)行(xíng)。因为进口菜油到港，以(yǐ)及压榨(zhà)厂(chǎng)开机，预计后续库存将开(kāi)始不断累(lèi)积， 4—5 月(yuè)每(měi)月菜籽到港约65万吨以(yǐ)上，未来(lái)整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上周(zhōu)继(jì)续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下(xià)周将会继续累库(kù)。

　　“从现在的采购(gòu)情况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但是(shì)每个月维持(chí)在24万(wàn)吨以(yǐ)上的水平，而且菜油进口量预计(jì)会(huì)维持高位，特(tè)别是6—7月份的菜油(yóu)进口量预计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的进口仍然是个(gè)未知数，总体(tǐ)来(lái)看，菜油的(de)供应并没有大幅收(shōu)缩(suō)的预期。同(tóng)时，菜油的需求还受到(dào)棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维持和豆(dòu)油的低价差来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈(chén)界正认(rèn)为，前期菜油的进口盘(pán)面利润打(dǎ)开，未来菜(cài)油将不断到港。欧洲受到菜油供应压(yā)力(lì)的影响，现(xiàn)货(huò)价格维持弱势，进口端(duān)带动国内盘(pán)面偏弱。全球菜籽(zǐ)供(gōng)应恢(huī)复格局较为明确，后期国内的供应(yīng)也会(huì)愈(yù)发宽松。近端菜(cài)油继续维持(chí)逢高抛(pāo)空的思路。后(hòu)续需要重点关注加拿(ná)大新一季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注国(guó)际市(shì)场的菜籽和菜油供应(yīng)情况，关注是(shì)否(fǒu)会有新增(zēng)供应(yīng)或(huò)者上游成本(běn)端的变化因素的影响；另一方面，要关注国(guó)内菜油的(de)累库(kù)情(qíng)况和国内(nèi)豆油(yóu)的价格(gé)，预计接(jiē)下来(lái)一(yī)段(duàn)时间，国(guó)内菜油(yóu)价格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆(dòu)油方(fāng)面，本周初市场还(hái)在担忧(yōu)进口大豆(dòu)CIQ事(shì)件导致周度压榨偏低，4月19日华南(nán)油厂(chǎng)恢复(fù)开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开始(shǐ)周度压榨量明显增(zēng)加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预(yù)计(jì)大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史(shǐ)同期(qī)最高的进口(kǒu)量，所以预计(jì)大(dà)豆压榨量将从(cóng)目前(qián)的150万(wàn)吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应量将从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且可能(néng)将持(chí)续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂(chǎng)预计逐步(bù)恢复(fù)开机。当(dāng)前已(yǐ)公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨(dūn)左右(yòu)，压榨量(liàng)较上周提升较多(duō)。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺豆停机状(zhuàng)态，预计短期开机继续位(wèi)于低位，下周开机预计将(jiāng)会继续恢复提升(shēng)。上周库存小幅累库(kù)，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史同期(qī)低位(wèi)，预(yù)计下(xià)周将(jiāng)会继续(xù)累库。现货(huò)市场(chǎng)乏善可陈，预计(jì)本周全国大豆压(yā)榨(zhà)量将升至150万(wàn)吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐(lè)观。傅博表示(shì)，目前，豆油(yóu)现货(huò)价格比棕(zōng)榈油和(hé)菜油价(jià)格贵，随着(zhe)华(huá)东、华北地(dì)区温度升(shēng)高，棕(zōng)榈油对(duì)豆油的消费替代(dài)增加，西南地(dì)区菜油对豆油(yóu)的(de)替代正在(zài)发生。一些(xiē)食品加(jiā)工、饲料等领域的豆油(yóu)需求也会因为豆油价(jià)格(gé)过高(gāo)而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备(bèi)货不(bù)积极，贸(mào)易商采(cǎi)购(gòu)心态谨(jǐn)慎。预计 5月(yuè)上(shàng)旬(xún)供应将(jiāng)会(huì)逐(zhú)步转向宽松转变。后(hòu)期需要重点关(guān)注南(nán)国内大豆到港(gǎng)通(tōng)关(guān)以及整体(tǐ)的开机情况。新(xīn)一(yī)季(jì)美豆(dòu)的播(bō)种生长(zhǎng)情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认(rèn)为，供(gōng)应(yīng)增加而需求偏弱(ruò)，再加上(shàng)进口(kǒu)大豆成本下行，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转变为累(lèi)库加基差下行的预期，即豆油的基本面转差(chà)。而(ér)同时(shí)，4—6月份(fèn)的棕榈油是(shì)降库预期，菜油前期已经对自(zì)身的供应压力进行(xíng)了一波(bō)交易，目前(qián)走势(shì)跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段(duàn)性(xìng)来看，供应的边际变化和需求预期都预示(shì)豆油可能是未来一段时间三大(dà)油脂(zhī)中最弱的。

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