看看周末有(yǒu)哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公(gōng)布的4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分别创半年和(hé)一年来新(xīn)高(gāo)，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其(qí)中的分项指数释放价格压力再(zài)度升温的警(jǐng)报信号：4月购进价格创去年11月(yuè)以来新(xīn)高，出厂价格创去年9月(yuè)以来新高。

　　标普全(quán)球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能(néng)上升，或者至少一(yī)定程度居高不下。PMI数据重燃(rán)价格(gé)压(yā)力的通胀担忧，数据公布后，美股(gǔ)承压(yā)下行(xíng)，主(zhǔ)要美股(gǔ)指盘中集体下跌；美(měi)国国债(zhài)价格跳水、收益(yì)率盘中拉升，对利率更敏感的2年(nián)期美债收益率一度(dù)较日(rì)内低位(wèi)回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾(céng)逼近周四所创一(yī)年来低(dī)谷的美元指数迅速抹平(píng)日内(nèi)跌幅(fú)转(zhuǎn)涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员(yuán)最近一再表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收(shōu)盘失(shī)守2000美(měi)元/盎司心理关(guān)口，连续第二周因周五回落而全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体继续下挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产(chǎn)量同比(bǐ)增长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市场开始担心中国的进(jìn)口铜需(xū)求，加(jiā)之全周经(jīng)济增长前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样(yàng)3连阴(yīn)的伦(lún)锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继续回(huí)落，但凭借周一大涨，全(quán)周仍累涨。原油周五反弹(dàn)，但(dàn)经济前景的担忧压顶，未能延续一(yī)个月来累计(jì)涨势，汽油(yóu)全周(zhōu)跌(diē)幅更大，其受到美国能(néng)源部公布上周库(kù)存不降反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷(tíng)中(zhōng)央银(yín)行(xíng)宣布将(jiāng)基准利率由78％上调至81％，加息(xī)幅(fú)度达300个(gè)基点，高(gāo)于此(cǐ)前市场预期的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央行(xíng)今年第二次大(dà)幅加(jiā)息，今年(nián)3月(yuè)，该(gāi)行也同(tóng)样加息了300个(gè)基点，将基准利率(lǜ)从75％上调(diào)至78％。而在去(qù)年，这家央行也已经经(jīng)历了(le)多(duō)次加息(xī)，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿(ā)根廷央(yāng)行(xíng)在周四的声明中(zhōng)表示，此次(cì)加息主要是由于3月该国(guó)通胀加剧，央(yāng)行(xíng)未来将继续监测(cè)物价水平、外汇市场和货币总量变(biàn)化，以对利率(lǜ)政(zhèng)策(cè)做出进(jìn)一(yī)步调(diào)整。

　　上(shàng)周公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来(lái)的最高环(huán)比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类商品和服(fú)务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟(yān)酒等同(tóng)比价格变化(huà)最大(dà)，涨(zhǎng)幅均超过(guò)100％；通信、教育和(hé)交通(tōng)运输等方(fāng)面价(jià)格波(bō)动相(xiāng)对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根廷总统府发言(yán)人(rén)加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通(tōng)胀(zhàng)严(yán)重主要原因包(bāo)括(kuò)国(guó)际(jì)大宗商品价(jià)格受俄乌冲(chōng)突影响上涨以(yǐ)及(jí)今年(nián)初阿根廷发生严(yán)重(zhòng)旱灾等。另一项市场(chǎng)预期调查报告还显示(shì)，2023年阿(ā)根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这(zhè)一数(shù)字可(kě)能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万(wàn)人(rén)面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克萨(sà)斯州在(zài)内的多个(gè)地区(qū)持续遭(zāo)到恶劣天气(qì)袭(xí)击，超过1500万人面(miàn)临(lín)严重雷暴(bào)的风险。风暴预测(cè)中心表示(shì)，强(qiáng)雷(léi)暴(bào)会产(chǎn)生冰雹、狂风和(hé)龙卷(juǎn)风等天(tiān)气状况，得州沿海(hǎi)地区到(dào)密(mì)西(xī)西(xī)比河谷地区，以及(jí)俄亥俄河上游(yóu)到五大湖地(dì)区将受到影响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增加(jiā)。得州圣安东尼(ní)奥国际(jì)机场和奥(ào)斯汀(tīng)-伯(bó)格斯特罗姆国际机场20日(rì)晚上因天气状况而临时停飞(fēi)。此外，俄(é)克拉何马州19日遭(zāo)受(shòu)龙(lóng)卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡(wáng)。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州部分地区进(jìn)入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美(měi)国总统

　　4月21日，中新网援引美联(lián)社报道(dào)，当地时(shí)间20日，美国保守派电台(tái)主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参(cān)加2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道(dào)，在过去(qù)的几十年(nián)里(lǐ)，埃(āi)尔德一直在媒(méi)体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉(lā)里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过(guò)广播节目在保守派(pài)中拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期(qī)货继(jì)续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆(dòu)油(yóu)主(zhǔ)力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破(pò)前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析(xī)师聂波(bō)表示，一方面，原(yuán)油下跌较多，市场重回原油需求逻(luó)辑，美国经济数据较差，市场预期(qī)经济衰(shuāi)退，另外5月可(kě)能(néng)再度加息。另一方面(miàn)，国内(nèi)经济处于弱复苏状态，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜(qián)力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅(fú)。2月份国(guó)际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上，促(cù)进棕榈油出口，但是由于(yú)2月工作日(rì)少(shǎo)，假(jiǎ)期多，最终数(shù)量(liàng)出现下滑(huá)。2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油(yóu)表观消费略增(zēng)至(zhì)181万吨。其中，生物(wù)柴油(yóu)消耗(hào)82万吨(dūn)，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化工消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年初以来，印尼(ní)生物柴油生产(chǎn)需要(yào)补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱动(dòng)暂时略(lüè)弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油(yóu)库存下滑至(zhì)264万吨，库存(cún)偏(piān)低。马来西亚3月底棕榈油库存同(tóng)样(yàng)偏低，导(dǎo)致近月产地(dì)报价相对内盘(pán)偏强，近(jìn)月进口倒挂(guà)较多，远月(yuè)倒挂少(shǎo)，4月到港预估17万吨，数(shù)量少(shǎo)，国内(nèi)持续去库(kù)存，棕(zōng)榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨(dūn)以上(shàng)，而豆油套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱(hàn)季明显，4月下旬印尼部分地区(qū)降雨略偏多，总体利于产量恢复，近(jìn)期棕榈果价(jià)格下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现(xiàn)助(zhù)于(yú)提高产量，国际(jì)豆棕价差跌入负(fù)值，印度还有毛豆油和毛(máo)葵油各200万(wàn)吨的(de)免税额度，斋月后通常(cháng)是需求淡季，最(zuì)近印度也取消了棕榈油订单。因(yīn)此，短(duǎn)期棕榈(lǘ)油低库(kù)存支撑价格，但中(zhōng)长期(qī)产地累库(kù)可能性较(jiào)大(dà)。”聂(niè)波(bō)说。

　　银(yín)河期货油脂油料分(fēn)析师陈界正(zhèng)告诉(sù)期(qī)货日报记者(zhě)，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及马来的(de)MPOB数(shù)据的(de)超(chāo)预期(qī)去库继续支(zhī)撑近月(yuè)价格，但是2月印尼产量位于历史同(tóng)期(qī)最高位，且(qiě)未来(lái)产(chǎn)区产量(liàng)季节性恢复，国内(nèi)、印度高库存(cún)，欧(ōu)盟(méng)进口受(shòu)到菜油供应(yīng)压力的抑(yì)制，远端的产区产量恢(huī)复以及出(chū)口走弱较(jiào)为明显，预计4—6月份(fèn)将不(bù)断(duàn)累库。且(qiě)豆棕(zōng)FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上(shàng)，巴西大豆的集中出(chū)口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消(xiāo)费(fèi)以及印度消费暂无(wú)明(míng)显增量，因此(cǐ)，当前(qián)棕(zōng)榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析(xī)称(chēng)，当前国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近(jìn)。但(dàn)是4月18日给出(chū)了(le)进口利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据(jù)显示(shì)，3月份(fèn)全国共(gòng)进(jìn)口(kǒu)24度39万吨。近(jìn)期消费疲软(ruǎn)，去库(kù)不及预期，终端消费仅为弱(ruò)复苏，虽然短期(qī)将会逐步(bù)去库，但未来(lái)产区压(yā)力逐步(bù)体现，预计(jì)进口利润将会逐步修(xiū)复，国内也将会不(bù)断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货(huò)市场人(rén)气一般，成交(jiāo)不多，但是到船(chuán)迟滞，令(lìng)港口去库存加快，基差暂(zàn)稳。由于(yú)4—5月份买船到港较少，上周港(gǎng)口库存继续小幅去(qù)库(kù)，现(xiàn)为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续去库(kù)。后续需(xū)继续关注实际消费以及(jí)买(mǎi)船情(qíng)况。”陈(chén)界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再度开启反(fǎn)弹，多(duō)个国(guó)家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价(jià)格冲击(jī)减弱，进口加拿(ná)大菜(cài)籽(zǐ)榨利同样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华(huá)东地区三级菜油(yóu)和一级大(dà)豆油(yóu)现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨左(肖姓出过哪些名人名字，肖姓出过哪些名人呢zuǒ)右，但是自从菜豆油(yóu)现货价(jià)差(chà)由负转正后，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国泰君(jūn)安期(qī)货农产品分析(xī)师傅博表示，目前来看，菜(cài)油仍然缺(quē)乏上(shàng)涨的驱动。随着菜(cài)油现货价(jià)格跌至比豆油便宜，以及(jí)目前菜油的累(lèi)库程度还算正常，菜油的利(lì)空阶段性算(suàn)是交易充分了。但是，菜油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴(chái)油政策执行不及(jí)预(yù)期，对于植物油消费增速(sù)不会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景下可(kě)能再度对价格产(chǎn)生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国(guó)内的情况来看(kàn)，菜油从2月中旬到现在(zài)已经(jīng)拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜(cài)籽集中到港的影响，上周压榨量为(wèi)10万吨(dūn)，预(yù)计后续继续维(wéi)持高位运行。因为进(jìn)口(kǒu)菜油到港，以及压榨厂开(kāi)机，预计后续库存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万(wàn)吨以上，未来整体(tǐ)的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续(xù)大幅累(lèi)积(jī)，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将会继(jì)续累库(kù)。

　　“从(cóng)现在的采(cǎi)购(gòu)情况来看，7—9月(yuè)每个(gè)月(yuè)的菜(cài)籽(z肖姓出过哪些名人名字，肖姓出过哪些名人呢ǐ)进口量要比3—6月少，但是每个月(yuè)维持在(zài)24万吨以上的水平，而且(qiě)菜油(yóu)进(jìn)口量预计会维持(chí)高位(wèi)，特别是6—7月份(fèn)的菜(cài)油进口(kǒu)量预(yù)计偏大(dà)。此外，澳洲(zhōu)菜籽的(de)进(jìn)口仍(réng)然是(shì)个未知数，总体来(lái)看，菜油的(de)供应并没(méi)有大幅收缩的预期(qī)。同时(shí)，菜油的需(xū)求(qiú)还受到棉油、玉米油等其他小(xiǎo)油种的影(yǐng)响，菜(cài)油价格需要保持竞争力，要维持和豆油的(de)低价(jià)差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈(chén)界正认为，前期(qī)菜油的进口盘(pán)面利润打开，未来菜(cài)油将不(bù)断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力(lì)的影(yǐng)响，现货(huò)价(jià)格维持(chí)弱(ruò)势(shì)，进口端带动(dòng)国内(nèi)盘面偏(piān)弱(ruò)。全球菜籽供应恢复格(gé)局较为明确(què)，后期国内的供应也(yě)会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高(gāo)抛空的思路(lù)。后续需(xū)要重点关注(zhù)加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关注(zhù)国际(jì)市场的(de)菜籽和菜油供(gōng)应情况，关注(zhù)是否会(huì)有(yǒu)新增(zēng)供应或者(zhě)上(shàng)游成本端的变化因素的影响；另一方(fāng)面(miàn)，要关注国(guó)内菜油的累库(kù)情况和国(guó)内豆(dòu)油的价格，预计接下来一段时间(jiān)，国内菜油价(jià)格会跟随豆油价(jià)格波(bō)动。

　　供需格局变化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担(dān)忧进口(kǒu)大豆CIQ事(shì)件(jiàn)导(dǎo)致周度压榨偏(piān)低，4月19日(rì)华(huá)南油厂恢复开(kāi)机，20日(rì)后其他地方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周(zhōu)开始周度(dù)压榨量(liàng)明显增加(jiā)。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计大(dà)豆到(dào)港量接(jiē)近3000万吨(dūn)，几乎是历(lì)史同(tóng)期(qī)最(zuì)高的进(jìn)口量(liàng)，所(suǒ)以预(yù)计大豆压榨量将从目(mù)前的150万(wàn)吨/周(zhōu)大幅回升(shēng)至180万(wàn)—200万(wàn)吨/周，对应的豆油(yóu)供应量(liàng)将从每周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万(wàn)吨，并(bìng)且可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大(dà)豆不(bù)断过关，部分工厂预计逐步(bù)恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量(liàng)为147万吨(dūn)左(zuǒ)右，压榨量(liàng)较上(shàng)周提升较(jiào)多。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺豆停机(jī)状态，预计短期开机继续位于低位，下周开(kāi)机预(yù)计将会继续(xù)恢(huī)复提升。上周(zhōu)库存小幅(fú)累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同(tóng)期(qī)低位，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继续(xù)累库。现货市场(chǎng)乏(fá)善(shàn)可陈(chén)，预计本(běn)周全国大豆(dòu)压(yā)榨(zhà)量将升至150万吨，豆油供应(yīng)紧张情况有(yǒu)望逐(zhú)步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的(de)是，豆油的需求并不乐(lè)观。傅博(bó)表示，目(mù)前(qián)，豆油现货价格比(bǐ)棕榈油和(hé)菜油价(jià)格贵，随着华东、华北地区温(wēn)度升高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替代增加，西南地区菜油对(duì)豆油(yóu)的替代正在发生。一些(xiē)食品(pǐn)加工、饲料等领(lǐng)域的(de)豆油需求也会因为豆(dòu)油价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求(qiú)暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸(mào)易商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向(xiàng)宽松转变。后期需要重点关注南(nán)国内(nèi)大豆到港通关以及(jí)整体的开机情况。新一季美(měi)豆的播种生长情况将决定豆油盘面的(de)相(xiāng)对(duì)强弱。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　傅博(bó)认为，供应增加(jiā)而需求(qiú)偏弱，再加上进口大(dà)豆成本(běn)下行，豆油基本面从目前(qián)的(de)低(dī)库存(cún)、高基差(chà)，转变为累库加基差下(xià)行的预期，即豆油的基本面转差。而同(tóng)时(shí)，4—6月份的棕榈(lǘ)油是(shì)降库(kù)预期，菜油前(qián)期已经对自身的供应压力(lì)进(jìn)行了一波交易，目前走势跟(gēn)随豆油(yóu)波动。因此，阶段性来看，供(gōng)应(yīng)的边际(jì)变化和需求预期都预(yù)示(shì)豆油可能是未来一段(duàn)时间三大油脂(zhī)中最弱(ruò)的。

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