投资者除(chú)了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因(yīn)素(sù)外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估(gū)值等因素。

　　近期，受益于人工智能主(zhǔ)题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟(wěi)达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价的(de)强(qiáng)劲表现，带动了(le)国内AI投资热。Choice数据(jù)显示(shì)，多只(zhǐ)云计算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火热(rè)多久(jiǔ)？

　　公募基金提(tí)前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先进技术(shù)，英伟达公司的(de)股价在近期大涨。5月30日鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的盘中(zhōng)，该公司股价(jià)最高达到419.38美元(yuán)，公司市值一度突破(pò)万亿美元(yuán)。截至(zhì)6月1日收(shōu)盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但依(yī)旧有(yǒu)望再(zài)次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙方面的工作(zuò)正在改(gǎi)变(biàn)全球大(dà)型(xíng)行业，并(bìng)将为社会(huì)带来深(shēn)远的影响(xiǎng)。”除了(le)英伟达公司(sī)，微(wēi)软、ADM等科(kē)技公司也加大(dà)了AI方面的(de)投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的(de)关注热情也(yě)是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工(gōng)智(zhì)能自动内容(róng)生成）概念的(de)热炒有关(guān)。涨幅(fú)紧随(suí)其(qí)后的便是(shì)传媒(méi)、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人(rén)工(gōng)智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也(yě)早(zǎo)已布局(jú)英伟达或相关概(gài)念股。交易软件通(tōng)达信推出了英伟达概念股，该软件信息(xī)显示，相关(guān)概念股(gǔ)一共(gòng)包(bāo)含32家(jiā)A股(gǔ)上市公司，这(zhè)些公司(sī)与英伟达在(zài)某些(xiē)方面有(yǒu)业务上的合作(zuò)。从公募(mù)基金一季(jì)度末的数据来看，部(bù)分被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直(zhí)接或间接持有(yǒu)英伟达公司股票的公(gōng)募基金主要(yào)集中在能投资海外市(shì)场(chǎng)的QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达且基(jī)金规模最高的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌(gē)等(děng)多家全(quán)球(qiú)科技公司。

　　主动管理型基金(jīn)中，持(chí)有英(yīng)伟达且规模最高的(de)是广发全(quán)球精选，该只(zhǐ)基金今年一季(jì)度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其(qí)第二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净(jìng)值(zhí)比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该(gāi)基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特(tè)斯拉(lā)、META等多只科技(jì)股。

　　挖财(cái)基金投研人(rén)员郑昕昊告(gào)诉《国际金融报》记者，国(guó)内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟达等美股科技股年初至(zhì)今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了(le)投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其(qí)整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元(yu鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的án)，这是AI领(lǐng)域史上(shàng)规模最大的一笔投资。作(zuò)为一站式解(jiě)决方案的提(tí)供商(shāng)，英(yīng)伟达公司(sī)是今(jīn)年(nián)AI概念热潮中(zhōng)的另(lìng)一大赢家，该(gāi)公(gōng)司今(jīn)年一季度的业绩远超(chāo)预(yù)期，AI芯片所在数据中心(xīn)业务的(de)营收创(chuàng)历史新高，远好于(yú)市场预期。

　　如(rú)何把握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主(zhǔ)题(tí)投资机会的(de)投资者而(ér)言，英伟达和微(wēi)软在内(nèi)的众多美股科技股公司是(shì)其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前(qián)鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突(tū)破口(kǒu)。能够率先建(jiàn)立(lì)起良(liáng)好商(shāng)业(yè)模式的公司与掌握(wò)AI应(yīng)用核心(xīn)竞争力(lì)的公(gōng)司将会成为(wèi)未来最有潜(qián)力的大(dà)赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特(tè)质，他们的中(zhōng)长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故事看起来很美好(hǎo)，但实际(jì)投资中还(hái)受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受到资金关注(zhù)，行业成(chéng)交热度上升，从3月中旬(xún)一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨(zhǎng)并未得到业(yè)绩的验证，半(bàn)导(dǎo)体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产业数(shù)据的跟踪，目前全球(qiú)半导(dǎo)体产业(yè)整(zhěng)体仍处于(yú)主动去库存阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺(quē)乏基(jī)本(běn)面(miàn)支撑的情况(kuàng)下(xià)，4月中旬以来半导体(tǐ)重回弱势。最近两周，半导体板块虽(suī)然有所企(qǐ)稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询(xún)首席(xí)分析(xī)师秦洪告(gào)诉记(jì)者：“半导体(tǐ)板(bǎn)块(kuài)回暖的驱动力主要来源于AI产业(yè)的大发展，带(dài)动GPU（图(tú)形处理(lǐ)器(qì)）为(wèi)代表的算力芯片(piàn)业务(wù)快(kuài)速增长，美股英伟(wěi)达的股价表现(xiàn)以及(jí)背后的产能扩张信息就是最好的例(lì)证。而从未来的(de)一段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前(qián)半(bàn)导体产(chǎn)业周期尚未反转，但(dàn)在资金(jīn)情绪、政策扶持和半导体(tǐ)设备业(yè)绩高增(zēng)长等(děng)利好因素支撑下，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资(zī)需要(yào)仔细观察，“就A股的过去(qù)经验来看(kàn)，大热必(bì)死、均值回归的规律(lǜ)永不变色，所以投资与产业发展之间存在着(zhe)较大差异。在操作中(zhōng)，不宜(yí)在股价高涨(zhǎng)、人(rén)气亢(kàng)奋时买入(rù)，而是需(xū)要在相对(duì)低(dī)位(wèi)或调整(zhěng)一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除了关(guān)注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情绪、政策等(děng)因素外(wài)，还(hái)需要(yào)关注业绩验证以及估值等因素(sù)。在(zài)具体投资的时候要选择掌握核(hé)心技术、真(zhēn)正具有核心竞(jìng)争力(lì)的投资标(biāo)的(de)，确保产业景气能够反映在(zài)未来(lái)的业绩上(shàng)，要避免没有(yǒu)业绩(jì)支持(chí)的跟(gēn)风炒作。另外，好(hǎo)的投资标(biāo)的也(yě)要以合适的(de)价格买入，否则很可能会赚了景气(qì)亏了(le)钱。最(zuì)后，投(tóu)资者要做好分散(sàn)配置，不要将资金全(quán)押一个赛道。

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