金融界(jiè)5月(yuè)22日消息 悄然(rán)之间(jiān)，已经崩盘(pán)了33年的日本股市竟然(rán)奇迹(jì)般(bān)的活过来了，甚至还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本(běn)股市主要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新(xīn)高，同时也是自日本泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以来的最高(gāo)收(shōu)盘价。今年以来日经225指(zhǐ)数已涨(zhǎng)超19%。

　　而(ér)这之前(qián)，日本股市几经挣扎但是最终(zhōng)都黯(àn)淡收场，但是似乎(hū)这次有(yǒu)点不一样(yàng)的味道(dào)，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华尔街(jiē)大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的(de)变(biàn)动使得(dé)日本股市变(biàn)得微妙(miào)起来。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺力(lì)量

　　对(duì)于日本股(gǔ)市爆发，海外资(zī)金是不(bù)可或缺的(de)力量。数据(jù)显示，海外投资(zī)者(zhě)对日本股(gǔ)票(piào)需(xū)求稳健(jiàn)。根据日本交易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票(piào)，为2017年10月以来最大(dà)规模的外国人净购买(mǎi)量。不过，日本企业部门仍然是日(rì)本股票的最大(dà)净买家(jiā)，年初至今的(de)买入(rù)量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然(rán)这其中也包括在3年前(qián)就“闻到”金(jīn)钱味道(dào)的巴(bā)菲特，2020年(猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么nián)8月，巴(bā)菲特掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披(pī)露，其(qí)收(shōu)购(gòu)了日本前五大贸易公司每家略(lüè)高于5%的股份(fèn)。这五大(dà)贸易公(gōng)司分(fēn)别(bié)是伊藤忠商事、三菱(líng)商(shāng)事、三井物产(chǎn)、住友商事和(hé)丸红。自首(shǒu)次披露之(zhī)后，巴(bā)菲特已3次购买并扩大了(le)对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露(lù)可以看出，伯(bó)克希(xī)尔哈撒韦目前在日本(běn)持(chí)有的股票比在(zài)美国(guó)以外(wài)任何其他(tā)国家都(dōu)多(duō)。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增持了(le)日本(běn)五大商社，并暗示(shì)将进一步投(tóu)资日本股(gǔ)票。现年92岁高龄的他还在上个月(yuè)罕见地亲自访(fǎng)问日本(běn)。

　　对于为何在这个时点，不断增持(chí)日本股票？在5月初巴(bā)菲特股东大会上，巴菲特就(jiù)这样(yàng)说到：

　　投资(zī)日本商社的决定其(qí)实非常简单，也非常容易理解，我(wǒ)们可(kě)能和这五家公(gōng)司(sī)都有(yǒu)过业务来往。从整体来看，这些公司(sī)能够(gòu)支付不错的分红(hóng)，在某些(xiē)情况下也会回(huí)购股票，我(wǒ)们也能(néng)很(hěn)好地理解他们(men)所拥有的一大堆业务(wù)，同(tóng)时我们还能通过融(róng)资解决汇(huì)率风险问(wèn)题。所以我们(men)就(jiù)开始(shǐ)购买了，甚(shèn)至这件事情(qíng)一开始我都没有(yǒu)告(gào)诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分(fēn)原因是为了向这些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务(wù)副董事长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲(fēi)特的(de)接班人(rén)），因(yīn)为接下(xià)来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如(rú)今看，提前三年(nián)布局的巴菲特已(yǐ)经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用(yòng)行动告(gào)诉大家姜还(hái)是老(lǎo)的辣。

   多位(wèi)大(dà)佬抄(chāo)底(dǐ)日(rì)本

　　除(chú)了巴菲(fēi)特(tè)，还有其他大佬也在(zài)紧锣密鼓的行(xíng)动中。3月31日(rì)，黑石(shí)集团主席苏世民(mín)拜访了日本首相岸(àn)田文(wén)雄。黑石(shí)集团(tuán)两年前(qián)在日本一举收购8家酒店，此行被外界(jiè)普遍认为日本还蕴藏(cáng)着(zhe)更多(duō)投资机会。

　　同一(yī)时期，黑石集(jí)团最主要(yào)的竞争对(duì)手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维斯(sī)也(yě)在日本(běn)与投资对象展开交(jiāo)流。

　　4月初造(zào)访日本东(dōng)京的还(hái)有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲(chōng)基(jī)金Citadel在今年早些时候决定(dìng)重(zhòng)新在东(dōng)京开设办(bàn)事(shì)处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照(zhào)。

    日本受益于地缘政治格(gé)局变化

　　自1989年日本泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以来，日本股市一(yī)直都在苦(kǔ)苦的填(tián)坑之中，如今似乎局面(miàn)发生(shēng)了(le)变化(huà)。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了(le)抄底日本(běn)股市，但是“狡(jiǎo)猾(huá)”的巴(bā)老爷(yé)子(zi)也有所保留。站(zhàn)在(zài)事后马后炮的角度看，对(duì)股(gǔ)市拥有独(dú)特理解的巴菲(fēi)特(tè)对国际(jì)地缘政治的变化也颇有(yǒu)研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易(yì)争端以来(lái)，国际(jì)地缘(yuán)政治格局巨变(biàn)。在(zài)新的地(dì)缘政治格局下(xià)，日本在(zài)亚太格局中扮演了更(gèng)加重(zhòng)要的角色，同时日本在芯片等产业(yè)发展中野心勃勃，这都成(chéng)为了边际(jì)上的重要变(biàn)量。仔细观察日本的经济(jì)脉络，我们也(yě)会(huì)发现(xiàn)日(rì)本的设备投资开始进入加速期，这背后有产业(yè)自身发(fā)展(zhǎn)的(de)原因，也暗合(hé)地缘(yuán)变(biàn)迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳(wěn)定甚至略显僵猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么化(huà)的政治格局，在全球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一直在等待出手的(de)时(shí)机。直(zhí)到新(xīn)冠危机爆发，日(rì)本(běn)股(gǔ)市出现(xiàn)急搓，巴菲特终于等到了被低(dī)估的(de)日本资产，自此疯狂抄底(dǐ)日本股市。

　　而日本5大商社也用业(yè)绩证明自己的确被低(dī)估了。据日经中文网，日本(běn)综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财(cái)报于5月(yuè)9日全部出(chū)炉。5大商社的(de)合计净利润超过约4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年时间里增加到了(le)4.3倍。

　　除了日本基本(běn)面发生的变化，日本监(jiān)管层的助推也是一(yī)股不容忽(hū)视的力量。日本监(jiān)管层持续推动企业(yè)经营能力(lì)的(de)改善(shàn)和价(jià)值的(de)修复，其中敦(dūn)促企业(yè)对投资者(zhě)提高(gāo)回报(bào)、鼓励企业公开回购成为改革(gé)重要抓(zhuā)手。

　　尤其是在今(jīn)年3月底，东京证券交易(yì)所(suǒ)为(wèi)了(le)改变大量个股股(gǔ)价跌(diē)破净值的情况(kuàng)，发布(bù)《关于实现关注资金成本和股(gǔ)价经营要求》要(yào)求(qiú)上市公司提(tí)高企业价值和(hé)资本(běn)效率从而提升(shēng)股价后，日本股市开始掀起(qǐ)一波回购热潮。

　　一(yī)向被韭菜(cài)讥讽为“反向指标”的高盛也出来高(gāo)喊日本可(kě)能正接近十(shí)年一(yī)遇(yù)的牛(niú)市。至于日(rì)本(běn)股市未(wèi)来(lái)将走(zǒu)向何方，一(yī)切将(jiāng)由(yóu)时间给(gěi)出答案吧。

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