财(cái)联社4月21日(rì)讯（记者 王宏）财(cái)联社记者(zhě)从业内获(huò)悉，近期监(jiān)管(guǎn)部门正(zhèng)陆(lù)续(xù)召集相关保(bǎo)险公(gōng)司开会，主要内(nèi)容是进行窗口指导，要(yào)求寿险公(gōng)司调整(zhěng)新开发产(chǎn)品的定价(jià)利(lì)率(lǜ)，控制利差损，要(yào)求(qiú)新开发产品的定价(jià)利(lì)率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思(sī)想是市场(chǎng)有效，监管有(yǒu)为(wèi)，主体调(diào)节(jié)在先，控制节奏，实(shí)现(xiàn)软着(zhe)陆。

　　新开(kāi)发产品定价利率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记者获(huò)悉，近(jìn)日监管部(bù)门陆续召(zhào)集了多(duō)家寿险(xiǎn)公司开会，以窗口指导的名义，要求公司调整产品(pǐn)利率，控(kòng)制利(lì)差损。

　　据悉，监管要求险(xiǎn)企新开(kāi)发产品的定价利率从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。此次(cì)调整的主(zhǔ)要思(sī)路是市(shì)场(chǎng)有效(xiào)，监管有(yǒu)为，主体调节在先，控制(zhì)节奏(zòu)，实现软(ruǎn)着陆。

　　这次调整(zhěng)是不久(jiǔ)前监管召集险企进(jìn)行调(diào)研会的后续。3月(yuè)21日财联(lián)社记者(zhě)曾报道，为引导人(rén)身险(xiǎn)业降低负(fù)债(zhài)成本，加强行业负债(zhài)质量管理，银保监会人身险部组织保(bǎo)险行业协会以及多(duō)家保险公(gōng)司开展调研。将重(zhòng)点(diǎn)调研(yán)普(pǔ)通险预定(dìng)利率分布、分红险预定利率和(hé)分红(hóng)水平等公(gōng)司负债成本情况(kuàng)，以及降低责任准备金评估利率对公司和(hé)行业的影(yǐng)响，包括对新产品定(dìng)价、存量(liàng)业(yè)务退保、销(xiāo)售行为、市(shì)场竞(jìng)争分(fēn)析变(biàn)化(huà)等的影(yǐng)响。

　　随后据(jù)报(bào)道，监管(guǎn)湖南省国土面积多少平方公里,人口有多少万，湖南省国土面积和人口是多少在(zài)北京(jīng)、南京、武汉三地召开座(zuò)谈会。其中，北(běi)京参会(huì)的保(bǎo)险(xiǎn)公司包括中国(guó)人寿、新华(huá)人寿、阳光人寿、中(zhōng)邮人寿等(děng)；南京参会(huì)的保险公(gōng)司有太保寿险(xiǎn)、工银安盛人寿(shòu)、安(ān)联人(rén)寿、中韩人寿(shòu)等；武汉参会的保(bǎo)险公司(sī)有合众人寿、国富人寿(shòu)、国华人寿等。

　　据(jù)当时参会的一位总精算师表示，各险企基本就降低责任准(zhǔn)备金评估利率(lǜ)达(dá)成共识，有公司建议(yì)分(fēn)阶段调(diào)整，比(b湖南省国土面积多少平方公里,人口有多少万，湖南省国土面积和人口是多少ǐ)如普通型(xíng)长期年(nián)金的责任准备(bèi)金评估利率(lǜ)目前(qián)为(wèi)年(nián)复利(lì)3.5％，可以先降到3％，以后(hòu)再(zài)动态(tài)调整。具(jù)体的调整方(fāng)案还有待监(jiān)管研究(jiū)后出(chū)台(tái)。

　　有(yǒu)保险公司业内人(rén)士(shì)对财联社记者表示(shì)：“已(yǐ)经准备好利率3.0的(de)产品了”。也有业内(nèi)人士对财联社记者表示，此(cǐ)次(cì)主要涉及新开发产品的定(dìng)价利率，以往的(de)产品不受影响，行业“炒停(tíng)售”难(nán)以避免(miǎn)。

　　下(xià)调预定利率避免利差损风险

　　平安(ān)非银团队表示，我国险企资(zī)产配置风格稳(wěn)健，债券投资比例稳(wěn)步提升，其他(tā)资产以非标资(zī)产(chǎn)为主(zhǔ)、投资比(bǐ)例(lì)持续回落，股票(piào)和(hé)基金投(tóu)资比例基本稳(wěn)定。2018年以(yǐ)来，主要(yào)券种长端利率中枢下行，长久期债券和优(yōu)质非标(biāo)资产(chǎn)供给有限，保(bǎo)险固收类资产配置面临挑战。同时，权益市(shì)场(chǎng)波动(dòng)率较大、对投(tóu)资收益率影响较大。近(jìn)年监管按产品类型(xíng)调整评估利(lì)率、防范(fàn)化解(jiě)利差损风险。2023年3月银(yín)保监会(huì)召(zhào)开座谈会，各险企(qǐ)已就降(jiàng)低(dī)责(zé)任(rèn)准(zhǔn)备金评(píng)估利率达(dá)成共识。

　　东吴证券非银(yín)团队此前曾表示，短期来看，引导降低负(fù)债成本将大(dà)幅刺激产(chǎn)品销售，老产品停售(shòu)炒作难以避免。中(zhōng)期来看(kàn)，预定利率(lǜ)跟随(suí)评(píng)估利率(lǜ)下(xià)行(xíng)，保险公司分红险占比提(tí)升，有(yǒu)望缓(huǎn)解人身(shēn)险公司刚性负债(zhài)成本(běn)压力，寿(shòu)险(xiǎn)产(chǎn)品(pǐn)本身保本(běn)属(shǔ)性有望进一步强化。

　　实际上，监管历史上有过(guò)多次调整评估(gū)利率(lǜ)的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司(sī)为(wèi)了和银行竞争，长期(qī)保(bǎo)险的(de)预(yù)定利率(lǜ)均(jūn)在8％以上。考(kǎo)虑(lǜ)到利(lì)差损风险，1999年，原保监会下发《关于调整寿(shòu)险(xiǎn)保单(dān)预定利(lì)率的紧急通知(zhī)》，全面叫停高预定(dìng)利率产品，强(qiáng)制寿险(xiǎn)公司将寿(shòu)险保单(dān)的预定(dìng)利率调整为不超过年复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世(shì)纪80年代，日(rì)本在20世纪90年代末都曾面临利差损风险。1970年左湖南省国土面积多少平方公里,人口有多少万，湖南省国土面积和人口是多少右，美国寿险业竞(jìng)争激烈，为提(tí)高竞争力，险企销售(shòu)大量高负(fù)债成本(běn)、低利润产品。1980年左右(yòu)，利率(lǜ)下行，投资承压，据美(měi)国审计(jì)总(zǒng)署(shǔ)统(tǒng)计，1975年-1990年间共有176家人寿(shòu)和健康保险公司破产，其中80％发生在1982年以(yǐ)后，主要(yào)系险企销售(shòu)大量对利率(lǜ)敏感的低(dī)利润产品；同(tóng)时市场压力致使投资(zī)端面临亏损(sǔn)。

　　平(píng)安非银团(tuán)队表(biǎo)示(shì)，参考海外(wài)，低利率环境下，负(fù)债(zhài)端主(zhǔ)要(yào)通过调整寿(shòu)险(xiǎn)产品结构、下调预定利(lì)率的方式来避免利差损风险。近年来，我国(guó)长端利率地位震荡、权(quán)益市场波动加剧，寿险行(xíng)业面临着潜在的利差损(sǔn)风险、险企利润(rùn)承(chéng)压。保险(xiǎn)监(jiān)管趋严，通过发布产(chǎn)品负面清单、下(xià)调(diào)演示利率、分产(chǎn)品调整评估利率(lǜ)等(děng)降(jiàng)低(dī)负债(zhài)端(duān)成本(běn)。

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