财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市场正在(zài)蓄力寻(xún)找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点会很谨慎，不再(zài)对外提明(míng)确(què)主线，今年接下(xià)来的市场大概率是不好做了(le)。”有(yǒu)基金(jīn)公司人士向财联社记者表示，随着(zhe)4月(yuè)底上(shàng)市公司年(nián)报一季报的披露，炒(chǎo)作(zuò)没(méi)有业绩的(de)AI风险变高，而(ér)市场对有业绩支撑的(de)新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市(shì)场的(de)情(qíng)绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市(shì)场亮色不(bù)多(duō)，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交额较前(qián)期明显(xiǎn)萎缩(suō)，资(zī)金观望的情(qíng)绪有(yǒu)所加重。北向资(zī)金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板(bǎn)块(kuài)AI批(pī)量跳水(shuǐ)无疑打(dǎ)击(jī)了市场的信心。AI概(gài)念股持(chí)续低迷，高位股(gǔ)集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑(jiàn)桥科(kē)技、出版传媒、引力(lì)传媒等多(duō)股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪念人类第四次工业革(gé)命(mìng)进程中(zhōng)，人工智能行情开启后第一(yī)次(cì)全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线(xiàn)中特估方面，中字头(tóu)个(gè)股震(zhèn)荡调整，中船科(kē)技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观(guān)新能(néng)源(yuán)方面，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十连涨(zhǎng)”，但(dàn)市场昙花(huā)一现，产(chǎn)业链上没有(yǒu)形成全(quán)面的行情(qíng)反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量资金的搏(bó)杀(shā)之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中(zhōng)特估和(hé)新能源形成了“三国对立”格(gé)局，轮流做(zuò)“输(shū)血包”。对于(yú)资金的轮(lún)番流动，有(yǒu)投资者表(biǎo)示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的两大主题“中(zhōng)特估”及(jí)人工(gōng)智能板块均(jūn)出现调整(zhěng)，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加(jiā)息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推出，且(qiě)国内经(jīng)济温和复苏(sū)背(bèi)景下，权益(yì)市场(chǎng)整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进(jìn)一步指出，目前(qián)市场风格阶(jiē)段性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新能源、医(yī)药及中特估等板块(kuài)均有阶(jiē)段性(xìng)的(de)相(xiāng)对(duì)收(shōu)益；而长期来看(kàn)，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的(de)核(hé)心资(zī)产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在(zài)医药的(de)反(fǎn)弹，三(sān)博(bó)脑(nǎo)科、何氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼科均(jūn)创历(lì)史新(xīn)高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄火”

　　年初(chū)以(yǐ)来(lái)，各大指数除创(chuàng)业板指外累计均有上(shàng)涨，大消费、大(dà)金(jīn)融等板块(kuài)首先迎(yíng)来了基本面预期修复(fù)的改善，而通信、计算机、传媒(méi)等(děng)板块也在人工(gōng)智(zhì)能等产业趋势变化的影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低(dī)估值高股息为(wèi)代表的“中(zhōng)特估”品种也(yě)走(zǒu)出(chū)了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动(dòng)以来，成为市场最(zuì)热主线(xiàn)，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内(nèi)最(zuì)高(gāo)点，年内涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年(nián)内也短暂出现(xiàn)过翻(fān)倍。不过随(suí)着行业交(jiāo)易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调(diào)仓至(zhì)高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个(gè)交易日(rì)，热门个股批(pī)量跳(tiào)水让追(zhuī)高的投资者体(tǐ)验(yàn)非常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化学的是(shì)巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿(yuàn)被强者打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞(wǔ)。这是整(zhěng)个(gè)龙头战(zhàn)法(fǎ)体系里面(miàn)的核(hé)心，就是拥抱(bào)强(qiáng)势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基(jī)金收益(yì)率上，此(cǐ)前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回(huí)撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报(bào)率依(yī)然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周回(huí)报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪(hù)港(gǎng)深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌(diē)幅(fú)也超(chāo)过9％，全市场单周跌(diē)幅(fú)超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫游戏(xì)、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化、智慧生(shēng)活等(děng)相关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能源板块(kuài)没有能(néng)延续周一的强势。从多家(jiā)公(gōng)募基金12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值(z12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程hí)，新(xīn)能(néng)源(yuán)的暗黑(hēi)时刻(kè)已经过去。新能源产业自(zì)2022年7月开始长达11个月的(de)调整(zhěng)周期，板块龙头公司去(qù)年下(xià)跌(diē)超过40％，调整幅(fú)度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但是面对(duì)中特(tè)估的政(zhèng)策红利(lì)与(yǔ)AI的无限(xiàn)想象(xiàng)空间(jiān)，新能源距离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近一(yī)周基金(jīn)回报率来看，排名靠前(qián)的均为重仓新能源，比如(rú)国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银先进制造、长安裕(yù)盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首(shǒu)尾基(jī)金来看，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银先(xiān)进(jìn)制(zhì)造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公(gōng)募基(jī)金(jīn)交流(liú)的纪要(yào)在市场(chǎng)上流(liú)出，直(zhí)言经济(jì)缓慢复苏中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五(wǔ)绝(jué)六穷七(qī)翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市(shì)场(chǎng)很难有好的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金合信首席经济(jì)学(xué)家魏凤(fèng)春(chūn)表示，对市场的(de)整(zhěng)体观点是大概率市场处于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月交易(yì)机会可(kě)能更(gèng)均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一(yī)个布局的好阶段，而(ér)未必会是(shì)收获的阶段(duàn)，投资(zī)者需(xū)要多一(yī)点(diǎn)耐心。市场可(kě)能继续对(duì)一季报定价，短期(qī)市场(chǎng)的(de)核心(xīn)矛盾在(zài)于缺乏特(tè)别明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提(tí)醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特(tè)估(gū)全(quán)年(nián)的投资机(jī)会，但是短期游戏传(chuán)媒(méi)和中特估(gū)与其他(tā)板块(kuài)分化较(jiào)为极致(zhì)，也是(shì)不争(zhēng)的事实，提醒投(tóu)资者这两个板块短期可能(néng)的(de)风险。从策略角(jiǎo)度(dù)看，魏(wèi)凤春表示，投资者需要高(gāo)度重视交(jiāo)易的灵(líng)活性。策(cè)略的整体包括趋(qū)势、结构与节(jié)奏(zòu)，反弹(dàn)带来的是节(jié)奏的(de)变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表(biǎo)示，16日发布的(de)4月经(jīng)济指标显示，4月份国(guó)内服务业和消费恢复相对较快，我(wǒ)国经济运行总体(tǐ)延(yán)续修(xiū)复的态势、但修(xiū)复(fù)的基(jī)础(chǔ)仍需继续巩(gǒng)固。货币(bì)政(zhèng)策依然延续前(qián)期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动(dòng)性(xìng)也维12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程持合理(lǐ)充裕(yù)的(de)态势。当前市(shì)场(chǎng)对央行(xíng)后续采(cǎi)取降息(xī)操作仍有(yǒu)一定(dìng)的预期(qī)。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关(guān)注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士(shì)表示不必过分(fēn)悲观，随着(zhe)股(gǔ)指交割日临近，盘面波动剧烈(liè)一点(diǎn)，算是正常(cháng)的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大(dà)搬家和(hé)经济(jì)复苏的(de)大趋势下，纠结于几(jǐ)十个(gè)点的起伏(fú)可能(néng)会(huì)误判方向。边走边(biān)看(kàn)，行情会在(zài)犹豫中展开(kāi)。

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