北(běi)交所开市至今一(yī)年半(bàn)，公募基金投(tóu)资北交所步伐不断推(tuī)进，除了推出(chū)北证50指数基金、北交所(suǒ)主题基(jī)金(jīn)、“专精(jīng)特新”主题基(jī)金外，存量(liàng)产品(pǐn)也加大(dà)北交所布局力度，今年(nián)更有新(xīn)基金密集公(gōng)告(gào)可投北交所股票。

　　多家(jiā)公募(mù)机构及(jí)人士表示，随(suí)着北证50指数(shù)推出，北交所活跃度抬(tái)升，部分公(gōng)司表现(xiàn)良好，叠加较低的(de)估(gū)值水平，公募基金等(děng)专业投资者积(jī)极挖(wā)掘北交所投(tóu)资机(jī)遇，投向北(běi)交所(suǒ)的意愿(yuàn)也在增加。从长期投资的角度(dù)看(kàn)，北交所股票(piào)处于投资相(xiāng)对(duì)早期(qī)阶段，更具成长空间，符合“专精特(tè)新”属(shǔ)性的隐形冠军和科技、制(zhì)造等行业，长期投资(zī)价值受到公募资(zī)金的(de)青(qīng)睐。

　　新基金公告可(kě)投北交所

　　专(zhuān)业机构挖掘北(běi)交所投资机会(huì)

　　据记者(zhě)统(tǒng)计，截至5月13日，今年(nián)以来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动、银华心质(zhì)混合、中庚港股(gǔ)通价值18个月(yuè)等十多只次(cì)新(xīn)基(jī)金(jīn)公告可(kě)投资于北京(jīng)证券交易(yì)所上市(shì)股票(piào)，并揭(jiē)示了相(xiāng)关风险。

　　除了基金产品外，还有(yǒu)华商、中庚、睿(ruì)远、朱雀基金等多家基(jī)金公司也发布公告(gào)称，北(běi)交所上(shàng)市股票是(shì)国内(nèi)依(yī)法发行上市的(de)股票，属于基金法(fǎ)规(guī)定的(de)“上市交易的股票”。在遵(zūn)守基金(jīn)合同所规定的(de)投(tóu)资目标、投资策略、投资(zī)范围、资产配置(zhì)比例、风险收(shōu)益特征和相关(guān)风险控制指标等前提下，公司(sī)旗(qí)下(xià)基(jī)金可参与北(běi)交(jiāo)所股票(piào)的投资。旗下(xià)新增基金如果符合基金合(hé)同(tóng)的有关规定，亦可投资(zī)北交所上市股(gǔ)票。

　　谈及上述现象，中信(xìn)建投基金(jīn)相关投研人士表示(shì)，公募新基(jī)金之所以密集公告可投北交所，一方面表明专(zhuān)业(yè)投资机构敏锐(ruì)地发现(xiàn)了北交(jiāo)所相(xiāng)关股(gǔ)票潜在的投(tóu)资机(jī)会，开始加大布局力度(dù)；另(lìng)一方面，北(běi)交所(suǒ)上(shàng)市公司是除沪深两(liǎng)市以(yǐ)外国内(nèi)最优质公司(sī)的代表(biǎo)，许多标的(de)当前估(gū)值(zhí)水平偏(pi纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗ān)低，具(jù)备投资价(jià)值。

　　景顺长城基金也认为，一(yī)方面从持仓数量和持股(gǔ)总量的(de)角度来看，公募参与北交(jiāo)所意愿在持续(xù)增加。另(lìng)一方(fāng)面，相(xiāng)较于上证、深证，北交(jiāo)所上市公司数量(liàng)、总体(tǐ)规模较小(xiǎo)，流动性较弱，去年11月北(běi)交所推出北证50指数以来，被动(dòng)资金的加入(rù)使得(dé)整(zhěng)个板块(kuài)的成(chéng)交变得(dé)更(gèng)加活跃，同时，部分(fēn)公(gōng)司的良好表现也使得(dé)越(yuè)来越多投资者关注到北交所，自然也(yě)引来更多资金(jīn)的关注。

　　鑫元(yuán)基(jī)金也(yě)表示，公(gōng)募基金(jīn)的配置意愿，主(zhǔ)要取决于北交所市场的赚(zhuàn)钱效应、可投标的稀缺性(xìng)以及专精特新领域的景气度。而近(jìn)期北交(jiāo)所市场出现积(jī)极信号(hào)：2022年年报中，多只公(gōng)募基(jī)金产品出(chū)现(xiàn)在北(běi)交所公司前十(shí)大股(gǔ)东名(míng)单中；北交(jiāo)所较(jiào)大规模公司(sī)去年业绩涨势(shì)良好，今年一季度(dù)盈利(lì)表现继续(xù)向好；次(cì)新基(jī)金在(zài)北(běi)交(jiāo)所的(de纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗)持(chí)股集(jí)中度高。“预计随着(zhe)后续市场流动性的(de)改善和创新型中(zhōng)小企业的高速成长，北交所(suǒ)投资(zī)有望(wàng)实(shí)现(xiàn)戴维(wéi)斯双击(jī)。”

　　不过(guò)，受流通市值小(xiǎo)、流动性等制约，初步“试水”北交所市场的公募基金，在投(tóu)资比例、策略上(shàng)也存在差(chà)异，但未来会加(jiā)大对北交所市(shì)场(chǎng)的研(yán)究(jiū)和投资。

　　鑫元基金表示，结合北交所(suǒ)的(de)战略定位和(hé)上市公(gōng)司“小而美”的特征，预计次新基金投资(zī)将深入(rù)细(xì)分产业链的研究(jiū)，挖(wā)掘市场前景大、竞争壁垒(lěi)高、业(yè)绩确定性强的个(gè)股机会。同(tóng)时(shí)，也可根据主(zhǔ)板(bǎn)上(shàng)一(yī)些(xiē)成长赛(sài)道的公司估值(zhí)水平，在北(běi)交所中进行(xíng)映射，选择估值水平显著偏低的公司(sī)进行(xíng)投资。在(zài)组合配置上(shàng)，力求均衡和风险分散，降低中小企业经营波动大的风险。此外(wài)，北交所相(xiāng)关(guān)基金也(yě)会积极参与转板、新(xīn)股发行(xíng)等(děng)投(tóu)资机(jī)会。

　　中信建投基金上述投(tóu)研人士(shì)也称，我们高度重(zhòng)视北交所投资机会，目前有(yǒu)一只北交所主题(tí)基金，未(wèi)来(lái)一(yī)方面会根据(jù)市场情况，择机发行更(gèng)多以北交所股票(piào)为主要投资(zī)范(fàn)围的基(jī)金产品，另(lìng)一(yī)方(fāng)面，不排(pái)除(chú)将存量基金产(chǎn)品的投(tóu)资范围扩大至(zhì)北交所股票，同时会增加研究团队拓(tuò)展对北交(jiāo)所股票(piào)的研究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历史最(zuì)高

　　从(cóng)公(gōng)募持仓北交所股(gǔ)票总市值(zhí)情况看，截至(zhì)2022年底，全市场(chǎng)公募基金持有(yǒu)北交所个股(gǔ)数量82只，达到(dào)历史最高水平；持股(gǔ)总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓(cāng)总市值43.2亿(yì)元，半年下降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年(nián)11月15日开(kāi)市(shì)以来，公募投资北(běi)交所总市值总(zǒng)体呈(chéng)现震(zhèn)荡攀(pān)升(shēng)的态势。

　　“北交(jiāo)所(suǒ)开(kāi)板(bǎn)初期上(shàng)市公司中，与新(xīn)能(néng)源行业相关(guān)的个股(gǔ)市值占比较高，而(ér)去(qù)年下半(bàn)年新能源行业(yè)整体回调幅度(dù)较大，带动投资北交(jiāo)所市值有所回落。”景顺(shùn)长城(chéng)基(jī)金相关(guān)负(fù)责人称。

　　而从今年年初(chū)看，北证50指(zhǐ)数一度出现快速上涨势头(tóu)，2月份以来震荡(dàng)下行(xíng)，目前年内收跌-0.23％。不过(guò)，从(cóng)长期投(tóu)资的(de)角度看，北(běi)交(jiāo)所的投资价值仍然受到公(gōng)募资金的青睐。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城基(jī)金表示，北(běi)交所当下(xià)呈(chéng)现的特征类(lèi)似于(yú)一级半的(de)市场，即投(tóu)资阶段相(xiāng)比(bǐ)一级(jí)市场(chǎng)（股权投资）更加成熟，但对比上证、深证的大多数公司(sī)而(ér)言又(yòu)相(xiāng)对早期(qī)，可投(tóu)资标的规模(mó)也相对更小；但从长(zhǎng)期(qī)投资的角度来(lái)说，这也意味着(zhe)更大的成(chéng)长空间和收益率预期，故我们认为(wèi)北交所(suǒ)具备良好的长期投资价值。

　　具体落实在(zài)投资层面，景顺长城基金表示，我(wǒ)们对于具体(tǐ)行业没有明确的偏好(hǎo)，但是(shì)整体还是(shì)比较(jiào)看好细分行业的、符合(hé)“专精(jīng)特新”属性的隐(yǐn)形冠军：这些公(gōng)司虽(suī)然(rán)普遍(biàn)规模(mó)较(jiào)小、受(shòu)到的关注(zhù)度可能不(bù)高，但在其所(suǒ)属行业中(zhōng)拥有较强的竞争(zhēng)力，在(zài)研发投入(rù)的(de)强度上、成长性指标上，也不(bù)弱于创业板、科(kē)创(chuàng)板的上(shàng)市公司，而(ér)且由于市(shì)值较(jiào)小，可能反而拥有更(gèng)大的成(chéng)长(zhǎng)空间。

　　鑫元基(jī)金也表示，从中长期视角看(kàn)，随着北交所(suǒ)交易(yì)制度的不断完(wán)善(shàn)、已上市企业的投资价值不断明确，以(yǐ)及场内流动性(xìng)不断提升，势(shì)必会吸(xī)引更多优秀的(de)企业(yè)、活跃(yuè)的资金流入。北证50指数估值有向(xiàng)上修复的空间，当前配置的性(xìng)价比较高(gāo)，胜率和赔(péi)率都(dōu)非常具备吸引力。

　　结合当(dāng)前的(de)北交所(suǒ)整体估值水平，叠(dié)加2023年下半年(nián)打开的降息窗(chuāng)口，鑫(xīn)元基金将重(zhòng)点(diǎn)关注(zhù)成长(zhǎng)赛道，尤其是(shì)具有专(zhuān)精(jīng)特(tè)新(xīn)特性的成长股。在(zài)行业的稀缺性(xìng)方面(miàn)，投资者(zhě)可重点关注(zhù)具有(yǒu)高成长性、国产化逻辑强的优质产业(yè)链。更(gèng)多的(de)阿尔(ěr)法收益可(kě)能聚焦在科技(jì)和制造(zào)两大赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏(cáng)较(jiào)多左侧投资机会。

　　中信建投基金相关投(tóu)研人士(shì)也称，北(běi)交所(suǒ)有一(yī)大批优秀的创(chuàng)新型中小企业，借国家政(zhèng)策支持的(de)东风和(hé)企业(yè)自身的努力，我们相信会(huì)有(yǒu)相当(dāng)体量的企业成长成为大型(xíng)企业，这个成长的过程会给投资者带来丰(fēng)厚回报，因此我(wǒ)们认为北交所具备长期投资(zī)价(jià)值。“具体细分而(ér)言，我们更(gèng)加看好电(diàn)力设备、机械设备(bèi)、医药生物等三个领域。”

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