北(běi)交(jiāo)所开市至(zhì)今一年半，公(gōng)募基金投资(zī)北(běi)交(jiāo)所(suǒ)步伐不(bù)断推进，除了(le)推出北证50指数基金、北交(jiāo)所主(zhǔ)c42排列组合公式怎么算，A42排列组合公式题基金、“专精(jīng)特(tè)新”主题基金外(wài)，存量产品也加大北交(jiāo)所布(bù)局力度，今年更有新(xīn)基金密集公告可投(tóu)北(běi)交所股票。

　　多家(jiā)公募机构及人士表示，随着北c42排列组合公式怎么算，A42排列组合公式证50指(zhǐ)数推出，北交所活跃(yuè)度抬(tái)升，部(bù)分公司表现良好，叠(dié)加较低的估值水平，公(gōng)募(mù)基金等专业投(tóu)资者积极(jí)挖掘北交(jiāo)所投资(zī)机遇，投向北交(jiāo)所的(de)意愿也在增加。从长期投资(zī)的角度(dù)看，北(běi)交所(suǒ)股票处于投资(zī)相对(duì)早期阶段(duàn)，更具成(chéng)长空间，符合“专精特新”属(shǔ)性(xìng)的(de)隐形冠军和科技、制造等(děng)行(xíng)业，长期投资价值受到公募资金的青睐(lài)。

　　新基金公告可投北交(jiāo)所

　　专业机构挖掘北交所(suǒ)投(tóu)资机(jī)会

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来累计有申万菱信沪(hù)深300价(jià)值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中(zhōng)庚港股通(tōng)价值(zhí)18个月(yuè)等十多只次新基金公告(gào)可投资于北京证券(quàn)交易所上市股票(piào)，并揭示了相关(guān)风(fēng)险。

　　除(chú)了基金产品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀(què)基金等多家(jiā)基金公(gōng)司也发(fā)布公告称，北(běi)交所上市股票(piào)是国内(nèi)依法发行上市的股票，属于基金法(fǎ)规定的“上市交易的股票”。在遵守基金合同所规定的投资目标、投资策(cè)略、投资范围、资产配(pèi)置比例、风险收益特征和相关风(fēng)险控制指标等前提下(xià)，公司旗下基金可参与北交所股(gǔ)票(piào)的投资。旗下新增基金如果符合基金合(hé)同的有关规定，亦可投(tóu)资(zī)北交所上市股票。

　　谈及上述现象(xiàng)，中信建投基金相关投研人士表(biǎo)示，公募新(xīn)基金之(zhī)所以(yǐ)密集公告可(kě)投北交所，一方面(miàn)表明专业投(tóu)资机构敏(mǐn)锐(ruì)地发现(xiàn)了(le)北交(jiāo)所(suǒ)相(xiāng)关(guān)股票潜在(zài)的投资机会，开(kāi)始加大(dà)布局力度；另一方面，北交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)公司是除沪深(shēn)两市以外国内最优质(zhì)公司的(de)代表(biǎo)，许多标(biāo)的当(dāng)前估(gū)值水平偏低，具备投资价(jià)值。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城基(jī)金(jīn)也认为，一(yī)方面从持仓(cāng)数量和持(chí)股总量的角度来看，公募参与北交所意愿在持续(xù)增加(jiā)。另一方(fāng)面(miàn)，相较(jiào)于上证、深证，北交所上市(shì)公司数量、总体(tǐ)规模较小(xiǎo)，流动(dòng)性较弱，去年11月北交所推出北证50指数以来，被动(dòng)资金的加入(rù)使得整个板块的成交(jiāo)变(biàn)得(dé)更加活(huó)跃，同时，部分公司的良(liáng)好(hǎo)表现也使(shǐ)得越(yuè)来(lái)越多投资者关注到北交所，自然(rán)也(yě)引来更(gèng)多(duō)资金的关注(zhù)。

　　鑫元(yuán)基(jī)金也表示，公募基(jī)金的配置意愿，主要取(qǔ)决于(yú)北交(jiāo)所市场的赚钱效应、可投(tóu)标的稀缺性以(yǐ)及专精特(tè)新领域的(de)景气(qì)度。而(ér)近期(qī)北交所市场(chǎng)出现(xiàn)积极(jí)信号：2022年年(nián)报中，多只公募基金(jīn)产品出现在北交所公(gōng)司前(qián)十(shí)大股东名单中；北交(jiāo)所较大规(guī)模(mó)公司去年业绩涨势良(liáng)好(hǎo)，今年一(yī)季(jì)度盈利表现继续向好(hǎo)；次新基金(jīn)在(zài)北交所的(de)持股集中度(dù)高。“预计随着后(hòu)续市场流(liú)动(dòng)性的(de)改善(shàn)和创新型中小企业的(de)高速(sù)成长，北交所投资有望实现(xiàn)戴(dài)维(wéi)斯双击。”

　　不(bù)过(guò)，受流通(tōng)市值小、流动性(xìng)等制约，初步“试水”北交所市场的公募基金，在投资(zī)比例、策(cè)略上也存(cún)在差异，但未(wèi)来会加大对北交(jiāo)所(suǒ)市(shì)场的研究和投资。

　　鑫(xīn)元(yuán)基(jī)金表示，结(jié)合北交所(suǒ)的(de)战略定位和上市(shì)公司“小而美”的特征，预计次新基金投资将深入细分产业(yè)链的研究，挖掘(jué)市场前景大、竞争壁垒高、业绩确(què)定性强的个(gè)股机(jī)会。同时(shí)，也(yě)可根据主板上一(yī)些(xiē)成长赛道(dào)的公司估值(zhí)水平(píng)，在北交所中进行映射，选择(zé)估值水平显(xiǎn)著(zhù)偏低的公司进行投资。在(zài)组(zǔ)合配置(zhì)上(shàng)，力求均衡和风险(xiǎn)分(fēn)散，降低中小(xiǎo)企业经(jīng)营波动大的(de)风(fēng)险(xiǎn)。此(cǐ)外，北交所相关基金也会积极参与转板、新股发(fā)行等投(tóu)资(zī)机会(huì)。

　　中信建投基金上述投研(yán)人(rén)士也称，我们高度重视(shì)北交所投资机会，目前有一(yī)只北交所主(zhǔ)题基金(jīn)，未(wèi)来一方面会根据市场情况，择机发(fā)行更多以北交所股票为主要投资(zī)范围的基金产品，另一方面，不(bù)排(pái)除(chú)将存量基金产品的投(tóu)资范(fàn)围扩大至北交所(suǒ)股票，同(tóng)时会增加研究(jiū)团(tuán)队拓展对北交所股票的研究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持(chí)有数(shù)量(liàng)达(dá)历史最高

　　从公募持仓(cāng)北交所股票总市值(zhí)情况看，截(jié)至2022年底，全市(shì)场公募基金持有北交(jiāo)所个股数量82只，达(dá)到历史(shǐ)最高水平(píng)；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下降了(le)36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开市以来，公募投资(zī)北交(jiāo)所总市值总体呈现(xiàn)震(zhèn)荡攀升的态势。

　　“北交所开板初期上市公司中(zhōng)，与新能源行业相关的个(gè)股市(shì)值占比较高，而去(qù)年下半年(nián)新能源行业整(zhěng)体回调幅(fú)度较(jiào)大，带动投(tóu)资北交所(suǒ)市值有所回落。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而从今年(nián)年初看，北(běi)证50指数一(yī)度出现快速(sù)上涨(zhǎng)势头，2月份(fèn)以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不(bù)过，从长期投资的角度看，北交所的投(tóu)资价(jià)值仍然受到公募资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交(jiāo)所当(dāng)下呈现的(de)特(tè)征(zhēng)类似于一级(jí)半的市场，即投资阶段相(xiāng)比一级市场(chǎng)（股(gǔ)权(quán)投资）更(gèng)加(jiā)成(chéng)熟，但对比上(shàng)证、深证的(de)大多数公司(sī)而言又相对早期，可投资标的(de)规模也相对更小(xiǎo)；但(dàn)从长期(qī)投资(zī)的角度来说，这(zhè)也意味着(zhe)更大的成(chéng)长空间和收益率预(yù)期，故我们认为北交所具(jù)备良好的(de)长期投资价值。

　　具体落实在投资层面，景顺长(zhǎng)城(chéng)基金表示，我(wǒ)们对于(yú)具体(tǐ)行业(yè)没有明确(què)的(de)偏好(hǎo)，但(dàn)是整体还是比较看好细分行业的、符(fú)合“专精特新”属性的隐(yǐn)形冠军(jūn)：这(zhè)些公司虽然普遍规模较小、受到的关(guān)注度可能不高，但(dàn)在其(qí)所属行业中拥有较强(qiáng)的竞争力，在研发(fā)投(tóu)入的强(qiáng)度上(shàng)、成长性指标(biāo)上，也不(bù)弱于(yú)创业板(bǎn)、科创板的(de)上(shàng)市(shì)公司(sī)，而且由于(yú)市值(zhí)较小，可(kě)能(néng)反而拥有更大(dà)的(de)成长(zhǎng)空(kōng)间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视角看，随着北交所交易制度的不断完(wán)善(shàn)、已上市企业(yè)的投资价值不(bù)断(duàn)明确，以及场内(nèi)流动性不(bù)断(duàn)提(tí)升，势(shì)必会吸引(yǐn)更多优秀的企(qǐ)业、活跃(yuè)的资金(jīn)流入。北(běi)证(zhèng)50指数估(gū)值有向上修(xiū)复的空间(jiān)，当(dāng)前配置(zhì)的性(xìng)价比(bǐ)较高(gāo)，胜率和(hé)赔率都非常具备(bèi)吸引力。

　　结(jié)合当前的北交所整体估值水平，叠(dié)加2023年下半(bàn)年打开的(de)降息窗口，鑫元(yuán)基(jī)金将重点关注(zhù)成长赛(sài)道，尤其是具有专(zhuān)精特新特性的成长股。在行业的(de)稀缺(quē)性(xìng)方(fāng)面，投资者可重点关(guān)注具有高(gāo)成长性、国(guó)产化(huà)逻辑强的(de)优质产(chǎn)业链。更多的阿(ā)尔(ěr)法收益可能聚焦在科技和制造两大赛道，包括汽车、半导体、碳中(zhōng)和(hé)、军工蕴(yùn)藏(cáng)较多(duō)左(zuǒ)侧投资机会。

　　中信建投基金相关投(tóu)研人士也称(chēng)，北交所(suǒ)有(yǒu)一大批优秀的创(chuàng)新型中(zhōng)小企业(yè)，借国家(jiā)政策(cè)支持的东风和企业自身(shēn)的努(nǔ)力，我们相信会(huì)有相(xiāng)当体量的企业成长成为(wèi)大型企业，这个(gè)成长(zhǎng)的过程会给投资(zī)者带来丰(fēng)厚回(huí)报，因此我们认为北交所具(jù)备(bèi)长期投资价值。“具体细分而言，我们(men)更加看好电力(lì)设备、机械设备、医药生(shēng)物等三个领域。”

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