看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标(biāo)普全球周五公布的4月(yuè)美国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反(fǎn)升，分别创半(bàn)年和(hé)一年来新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年(nián)5月(yuè)以来新高。其(qí)中的分项(xiàng)指数释放价格压力再度升温(wēn)的警(jǐng)报信号：4月购进(jìn)价格创去年11月以来新高光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词，出厂价格创去年9月以(yǐ)来新(xīn)高。

　　标普(pǔ)全球的经济学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者至少一定程(chéng)度居(jū)高不(bù)下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股(gǔ)承(chéng)压下行(xíng)，主要(yào)美(měi)股(gǔ)指盘中(zhōng)集体下跌；美国国债价格(gé)跳水(shuǐ)、收益(yì)率盘(pán)中(zhōng)拉升，对利(lì)率更敏感的(de)2年期美债收益率一(yī)度较日(rì)内低位(wèi)回(huí)升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所创一年来(lái)低谷的美元指数迅速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在(zài)美联储官员最(zuì)近一再表态支(zhī)持继续(xù)加息后，黄金(jīn)大幅(fú)回落，本(běn)月内(nèi)首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司心(xīn)理关口，连续第二周因周五回落(luò)而(ér)全周累计(jì)由涨转跌；工业(yè)金属(shǔ)总体(tǐ)继续(xù)下挫，在中国(guó)公布3月精炼铜产量(liàng)同比(bǐ)增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位(wèi)后(hòu)，市场(chǎng)开始担心中国的进口铜需求(qiú)，加之全(quán)周(zhōu)经济(jì)增(zēng)长前景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至(zhì)5个(gè)月低谷，伦锡虽(suī)然继续回(huí)落，但凭借(jiè)周(zhōu)一大(dà)涨，全周仍累涨。原油(yóu)周五反弹，但经济前(qián)景的(de)担忧(yōu)压顶，未(wèi)能延续一个月(yuè)来累(lèi)计涨势，汽(qì)油全周跌幅更大，其受到美国能源(yuán)部公布上周(zhōu)库存(cún)不降(jiàng)反增(zēng)打击。

　　通(tōng)胀严重(zhòng)！阿根廷中(zhōng)央(yāng)银行(xíng)加(jiā)息300基(jī)点(diǎn)

　　当地时间周(zhōu)四(sì)（4月20日），阿(ā)根廷中(zhōng)央银(yín)行宣(xuān)布将(jiāng)基(jī)准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基(jī)点，高于此前(qián)市场预期的(de)200个基点。

　　这(zhè)是(shì)阿根(gēn)廷央行今年第二次大幅(fú)加息，今(jīn)年3月，该行也(yě)同样加息(xī)了300个基点(diǎn)，将(jiāng)基准利率从75％上(shàng)调至78％。而(ér)在(zài)去年，这(zhè)家(jiā)央行也已经经历(lì)了多次加息，总幅度(dù)达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在(zài)周(zhōu)四的声明中表示，此(cǐ)次加息主要是由(yóu)于3月该国通胀加(jiā)剧(jù)，央行未来将继续监测(cè)物价(jià)水平、外汇市场和货(huò)币(bì)总量变化(huà)，以对利率政策做出进一步调整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿(ā)根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是(shì)近20年来的最(zuì)高环比增(zēng)速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在(zài)各类商品和(hé)服(fú)务中，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋履(lǚ)和(hé)烟酒等(děng)同比价格(gé)变化(huà)最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和交通运输等方(fāng)面价(jià)格波(bō)动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿根(gēn)廷总统府(fǔ)发言(yán)人(rén)加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因(yīn)包括国际大(dà)宗商品(pǐn)价格受(shòu)俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷发生严(yán)重旱(hàn)灾等。另一项市场预期调查(chá)报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数(shù)字可能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣(liè)天气袭击(jī)，超1500万人(rén)面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得(dé)克(kè)萨(sà)斯州(zhōu)在内(nèi)的多个地区持(chí)续遭(zāo)到恶(è)劣天气袭击(jī)，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴(bào)预测中心表示，强雷暴会产生(shēng)冰(bīng)雹、狂风和(hé)龙卷风(fēng)等天气(qì)状况(kuàng)，得(dé)州沿海地(dì)区(qū)到密西(xī)西(xī)比(bǐ)河谷地区，以及(jí)俄亥(hài)俄河上游(yóu)到五(wǔ)大(dà)湖地区将受到影响，部分地区的(de)洪水威胁增加(jiā)。得(dé)州圣安东尼奥国际机场(chǎng)和奥斯汀(tīng)-伯格(gé)斯(sī)特罗姆国际机场20日晚(wǎn)上因天气状况(kuàng)而临时停飞(fēi)。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风(fēng)侵(qīn)袭(xí)，共(gòng)造成3人死(sǐ)亡。俄克(kè)拉(lā)荷马州州长凯文(wén)·斯(sī)蒂(dì)特(tè)宣(xuān)布(bù)该州部分(fēn)地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新(xīn)网援引美(měi)联社报道(dào)，当地时间20日，美国保守(shǒu)派电(diàn)台(tái)主持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美(měi)国有线电视新闻(wén)网（CNN）报(bào)道，在过去的(de)几(jǐ)十年里，埃尔(ěr)德一(yī)直在(zài)媒体(tǐ)行业工(gōng)作，1993年，他开始主持自(zì)己(jǐ)的广播节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守(shǒu)派中拥有了一批追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈(lǘ)油近(jìn)月(yuè)价(jià)格

　　昨日(rì)，油(yóu)脂期(qī)货继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于(yú)7080元/吨(dūn)；菜油(yóu)主(zhǔ)力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年(nián)新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波(bō)表(biǎo)示，一方面，原油下跌较(jiào)多，市场重回原油(yóu)需求逻辑，美国经济数据较差(chà)，市场预期经(jīng)济衰(shuāi)退(tuì)，另(lìng)外(wài)5月可(kě)能再度加息。另(lìng)一(yī)方面，国内经济处于弱复苏(sū)状态，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏(piān)少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口(kǒu)，但是(shì)由于(yú)2月工(gōng)作日少，假期多，最终数量出现下滑(huá)。2月印尼棕榈油表(biǎo)观(guān)消费(fèi)略增至181万吨。其中，生物柴(chái)油消耗(hào)82万吨(dūn)，高(gāo)于(yú)1月的81万吨，食(shí)用和化(huà)工消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年初(chū)以来，印尼生物柴(chái)油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均产量低(dī)于110万千升（2023年目(mù)标1315万(wàn)千(qiān)升），生柴端的(de)需求驱动暂时(shí)略(lüè)弱。2月底印尼(ní)棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨(dūn)，库存偏低(dī)。马来(lái)西亚3月底棕榈油库存(cún)同样偏低，导致近光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词月产地报价相对内盘偏(piān)强，近月进口倒挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到港预估17万(wàn)吨，数量少，国(guó)内(nèi)持(chí)续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨(dūn)以上，而豆油套(tào)利盘压力(lì)更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两(liǎng)国(guó)旱季(jì)明(míng)显，4月(yuè)下旬(xún)印尼(ní)部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近(jìn)期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助(zhù)于(yú)提高产(chǎn)量，国(guó)际豆(dòu)棕(zōng)价差跌入负值(zhí)，印度还有毛豆(dòu)油和毛(máo)葵油(yóu)各200万吨的(de)免税额(é)度，斋(zhāi)月后通常(cháng)是需(xū)求淡季，最近(jìn)印度也(yě)取消了(le)棕(zōng)榈油(yóu)订单。因此，短期棕榈(lǘ)油低库存支撑价格，但中长期产地累库可能性较大(dà)。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂油料分析师陈(chén)界正告诉期货日报记(jì)者，虽然近端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数(shù)据(jù)以及马来的MPOB数据的超预期去库继(jì)续(xù)支(zhī)撑(chēng)近月(yuè)价格，但是(shì)2月印尼产量(liàng)位于历史同期最高位，且未来(lái)产区产(chǎn)量(liàng)季节(jié)性恢复(fù)，国内、印度(dù)高库(kù)存，欧盟(méng)进口(kǒu)受到菜油(yóu)供应压(yā)力的抑(yì)制，远端的产区(qū)产量恢(huī)复以及出(chū)口(kǒu)走弱较为明显，预(yù)计4—6月份将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元(yuán)以上，巴西大豆的集中出口，使得(dé)国际豆油的供应愈(yù)发充足，国内消费以及印(yìn)度消(xiāo)费暂无明显增量，因(yīn)此(cǐ)，当前棕榈油远端继(jì)续(xù)维持逢高空配思路。

　　国(guó)内(nèi)方面，陈界正分析称(chēng)，当(dāng)前(qián)国内库存较高，产区(qū)库存较低，国内棕榈油盘(pán)面(miàn)偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日(rì)给出了(le)进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去(qù)库不(bù)及(jí)预期，终端(duān)消费仅(jǐn)为弱复(fù)苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产(chǎn)区压(yā)力逐步体现，预计(jì)进口(kǒu)利润(rùn)将会逐(zhú)步修复，国内也(yě)将会不断买船，基差(chà)因此滞(zhì)涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一般，成(chéng)交不多，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周(zhōu)港(gǎng)口库存继续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下周预计继(jì)续去库。后续需继续(xù)关注实际消费以(yǐ)及买船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再度开启反(fǎn)弹，多个国家禁(jìn)止乌克兰出口粮食，价格冲(chōng)击减弱(ruò)，进口(kǒu)加拿大菜籽榨(zhà)利(lì)同(tóng)样(yàng)亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜(cài)油和一(yī)级大豆油现货价差也扩(kuò)大(dà)至240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆(dòu)油现货(huò)价差由负转(zhuǎn)正后，菜油(yóu)成交再度(dù)冷(lěng)清。

　　国泰君安期(qī)货农产品分析师傅博表示，目前(qián)来看(kàn)，菜油仍然缺(quē)乏上涨的驱动(dòng)。随着菜油现货价格跌至比豆油便(biàn)宜，以及(jí)目前(qián)菜油的累库程度还算正常，菜油的利空(kōng)阶段性算是交易充分了。但是(shì)，菜油(yóu)的基(jī)本面并未转好。

　　“多(duō)个(gè)国家(jiā)生物(wù)柴油政策(cè)执行不(bù)及预期(qī)，对于植物油消费(fèi)增速不会像之前(qián)那(nà)么高。欧洲菜籽将(jiāng)于(yú)6月开始收(shōu)割，7月出(chū)口开始(shǐ)增多，增产背景下可能再度对价格(gé)产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界(jiè)正分(fēn)析称，从(cóng)国内的情(qíng)况来看，菜油从(cóng)2月中旬(xún)到现在已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集(jí)中到港的(de)影响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计后(hòu)续继续(xù)维(wéi)持高位运行。因(yīn)为(wèi)进口(kǒu)菜油到港(gǎng)，以及压榨厂开(kāi)机，预计后续库(kù)存将开(kāi)始不(bù)断累积(jī)， 4—5 月每月(yuè)菜籽(zǐ)到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港口(kǒu)库存上周继续大幅累积(jī)，现(xiàn)为33.4万吨，预(yù)计下周(zhōu)将会继续(xù)累库。

　　“从现在的采购情况来看(kàn)，7—9月每个月的(de)菜籽进口量要(yào)比3—6月(yuè)少，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而且(qiě)菜(cài)油进口量(liàng)预计会维持高位，特别是6—7月份的菜(cài)油(yóu)进口(kǒu)量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口仍然是个(gè)未知数，总体来看，菜油的供(gōng)应并没有(yǒu)大幅收缩的预期(qī)。同时，菜油(yóu)的需(xū)求还受到棉油、玉米油等其(qí)他小(xiǎo)油(yóu)种的影响，菜油价格(gé)需要保持竞争力，要维持和豆油的低(dī)价差来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈(chén)界(jiè)正认为，前期(qī)菜油的进口盘面利润(rùn)打(dǎ)开，未来(lái)菜(cài)油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的(de)影(yǐng)响，现货(huò)价格维持弱势，进口端带动(dòng)国内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢复格局(jú)较为(wèi)明确，后期国内的供应也会(huì)愈发宽松(sōng)。近端(duān)菜油继续(xù)维持逢高抛空的思路。后续需要(yào)重点关注加拿(ná)大新(xīn)一季(jì)菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博(bó)提(tí)示，一方面，要(yào)关注国际(jì)市场的菜籽和菜(cài)油供应情况(kuàng)，关注是否会有新增供应或者上游成本(běn)端(duān)的变化(huà)因素的影响(xiǎng)；另(lìng)一(yī)方(fāng)面，要关注国内菜(cài)油的累库(kù)情况和国内豆(dòu)油的价格，预(yù)计接下(xià)来一段时间，国内(nèi)菜油价格会跟随豆(dòu)油价格波(bō)动。

　　供需(xū)格(gé)局变化致豆(dòu)油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致(zhì)周(zhōu)度压榨偏低(dī)，4月19日华南(nán)油厂(chǎng)恢复开机(jī)，20日(rì)后其他地方油(yóu)厂也在(zài)陆续恢(huī)复，下周开始周度压榨量明(míng)显增加(jiā)。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎是历(lì)史同期最高的进(jìn)口(kǒu)量，所(suǒ)以预(yù)计大豆压(yā)榨量将(jiāng)从目前的150万吨(dūn)/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供(gōng)应(yīng)量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可(kě)能将持(chí)续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分工厂预计逐(zhú)步(bù)恢复开机(jī)。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较(jiào)上周(zhōu)提升(shēng)较多(duō)。由(yóu)于部分工厂(chǎng)仍处于(yú)缺豆停机状(zhuàng)态，预计短期开机(jī)继续位于低位，下周开机预计将会继续恢(huī)复提升。上周(zhōu)库存(cún)小(xiǎo)幅累(lèi)库(kù)，现为60.17万吨，维持在历(lì)史(shǐ)同期(qī)低位，预(yù)计(jì)下周将会继(jì)续累库。现货(huò)市场(chǎng)乏善可陈，预计本周全国大豆(dòu)压榨(zhà)量将升至150万(wàn)吨(dūn)，豆油供应紧张情况有(yǒu)望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需求并不(bù)乐(lè)观。傅博表示(shì)，目前，豆油(yóu)现货价格比棕(zōng)榈(lǘ)油和菜油价格贵，随(suí)着华(huá)东、华北(běi)地区温度升高(gāo)，棕(zōng)榈油对豆油的消费替(tì)代增(zēng)加，西南地区菜油对豆油的替代正在发生。一些食(shí)品加工、饲料等领域(yù)的豆油需(xū)求也会(huì)因为豆(dòu)油价格过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下游(yóu)节(jié)前(qián)备货不(bù)积极，贸(mào)易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将(jiāng)会逐步转向宽松(sōng)转变。后(hòu)期需要重点(diǎn)关注南(nán)国内大豆到港通关以及整(zhěng)体的开机情(qíng)况。新一季美豆的播种生长情况将决定(dìng)豆(dòu)油盘(pán)面的(de)相对(duì)强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需求偏弱，再加上进口大豆成本下(xià)行，豆油基本面从(cóng)目前的低库存、高基(jī)差，转变为累库加基(jī)差下行的预期，即豆(dòu)油的基本面转(zhuǎn)差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对(duì)自身的(de)供应(yīng)压力进行了一(yī)波交易，目前走(zǒu)势跟随(suí)豆油(yóu)波动。因此，阶段性来看，供(gōng)应的边际变化和需求预期都预示豆油可能是未来一段时间三大(dà)油(yóu)脂中最弱(ruò)的。

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