踩上AI风口的三六零，年内一度大涨超200％，市(shì)值近(jìn)1500亿，以致于周鸿祎和(hé)胡欢离婚也被市场(chǎng)质疑成为减持铺路。但(dàn)与暴涨的股价和市值相比，公司(sī)的(de)基(jī)本面较为糟糕，交出(chū)了回A上市后最差年报和一(yī)季报。

　　4月21日晚，三六(liù)零发(fā)布2022年(nián)财(cái)报(bào)，公(gōng)司实现营业(yè)收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利(lì)润暴亏22.04 亿元(yuán)，为2017年(nián)回A后年报(bào)首次亏(kuī)损。三六零同时(shí)发布了2023年一季报，实现(xiàn)营业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为亏损(sǔn)1.86亿元，去(qù)年同期(qī)为盈利2.22亿(yì)元。

　　上述财报一出(chū)，股吧(ba)等平台投资者炸开(kāi)了锅，不少(shǎo)网友(yǒu)担心公司下周一股价走势，尤其周五Ai概念显现退潮迹象。一季报(bào)显示，三六零截至3月31日的股东数达到(dào)近33万，而截(jié)至去年底(dǐ)为(wèi)20万(wàn)不到，也就是(shì)股价(jià)暴涨的一季度股(gǔ)东(dōng)户数(shù)增加约(yuē)13万，增(zēng)幅65％。

　　三(sān)六零的年报同时曝光了(le)其重要投资企(qǐ)业哪吒汽(qì)车2022年的财(cái)务(wù)数据，后者录得(dé)133亿的营业收入，净利(lì)润则巨亏69亿(yì)元，为此持(chí)股10.72％的三六零新增9亿多投资损失。

　　回(huí)A六(liù)年(nián)首次(cì)报亏

　　今年一季(jì)度继续亏损

　　三六零这份2022年年报显示，截至(zhì)报(bào)告期末，公司总资产为386.16亿元，同(tóng)比下(xià)降8.14％；净(jìng)资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实(shí)现营业(yè)收入95.21亿元，同比下(xià)降(jiàng)12.54％。四大业务板(bǎn)块有三个出现(xiàn)不同程度下滑，其中贡(gòng)献营收半壁江山的互联网广告及服(fú)务收入为47.1亿元，同比下(xià)降25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿(yì)元，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)8.5％；互联网增值服(fú)务收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安(ān)全及其他业务收入增长，收入为(wèi)17.91亿元。

　　公司实现(xiàn)归(guī)属于上市公司股(gǔ)东的净(jìng)利润则为-22.04 亿元，这是公司2017年(nián)从纳斯达克私有化退(tuì)市回A后首次亏损。

　　回顾过往财(cái)报，2017年(nián)到(dào)2022年六(liù)个年度(dù)，三六零(líng)营业收入(rù)为122亿元、131.3亿元、128.4亿元(yuán)、116.1亿(yì)元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入(rù)从徘徊到下滑。净(jìng)利润的表现则(zé)更差，除了2019年靠着(zhe)非经常性损益撑到60亿元(yuán)外，其(qí)他年份均在30亿元附近(jìn)徘(pái)徊(huái)，但到了2021年净利(lì)润直接下(xià)滑七成，只(zhǐ)录得9亿元(yuán)（扣非6.1亿），直到(dào)2022年转为亏损22亿元。<广药董事长什么级别，广药集团董事长是什么级别shape filled="f" type="#_x0000_t75">

　　进入2023年，三六零延续亏损，首季公司营业收入(rù)19.66亿元，下滑22％，净(jìng)利润则为亏损1.86亿元，去年同(tóng)期为盈利2.22亿元。对于亏损，公司(sī)称主要系营(yíng)业收入下降及对联营企业投资损(sǔn)失所致。

　　一季度大增13万(wàn)股东(dōng)

　　十大股东却(què)大幅(fú)减持

　　股价一度下跌9成、市值蒸发(fā)4000多亿的三六零进入2023年突(tū)然迎来转机，诱因是chatGPT的突然(rán)爆火。因三六零有搜索引擎，被市场认为(wèi)在(zài)训练AI大模型上有天(tiān)然优势，公(gōng)司及创(chuàng)始人周鸿祎也在不同(tóng)场合、通过不同渠道(dào)表(biǎo)达对大模(mó)型的看(kàn)好(hǎo)，传(chuán)递公司的(de)优(yōu)势，公(gōng)司在(zài)AI方(fāng)面(miàn)曝光度(dù)甚至(zhì)远(yuǎn)超百度。

　　借(jiè)着这一风(fēng)口，三(sān)六零股价2月7号涨停，此后一发不(bù)可收(shōu)拾，短短(duǎn)不到两个(gè)月涨幅接近两(liǎng)倍。如(rú)果从年初算起，涨(zhǎng)幅(fú)则达到了218％，市值一度(dù)从400多亿(yì)飙涨到近1500亿，增加超千亿市值。尽管近期股价有所回调，公司(sī)股(gǔ)价年内涨幅仍近(jìn)150％，市值超过1100亿。

　　此背景下(xià)，三(sān)六零(líng)年报(bào)和一(yī)季(jì)报出炉(lú)后(hòu)，股(gǔ)吧(ba)直(zhí)接炸开(kāi)了锅，多(duō)数投资者表(biǎo)示大(dà)跌眼(yǎn)镜，开(kāi)始(shǐ)担心下(xià)周一股价表现。

　　中国基金报(bào)记者注(zhù)意到，随着今(jīn)年以来股价的暴涨，三六零的投(tóu)资者(zhě)人数大幅增加。截至到去年底(dǐ)，公司有股东户数19.92万(wàn)户，几乎连续六个季度保持(chí)基(jī)本不变(biàn)，但到了今年一(yī)季度末(mò)股东数来到32.88万，净增(zēng)约13万户，增幅高达65％。

　　与大量投资(zī)者涌(yǒng)入相(xiāng)反，一(yī)季度以股(gǔ)权投资(zī)机(jī)构(gòu)为代表的(de)十大股东却在(zài)逢(féng)高大幅(fú)减持。十大股东名单显示(shì)，一季度(dù)“北京中(zhōng)关村资本基(jī)金(jīn)管理有限公(gōng)司-北京中(zhōng)发助力壹号投资(zī)基金（有限合伙）”减持(chí)3009万(wàn)股，减幅近40％；金(jīn)砖(zhuān)丝(sī)路（银(yín)川）股权投资合伙企业（有(yǒu)限合伙）减持2750万股，减幅44％；天津(jīn)信心奇缘股权投资合伙企业(yè)（有限合伙(huǒ)）减持2742万股，减幅49％。上述三大股东合计减持超约8500万股，即便(biàn)按一季度均价计套现金(jīn)额也在(zài)10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三(sān)六零新增9亿投资损失(shī)

　　此(广药董事长什么级别，广药集团董事长是什么级别cǐ)次三六零(líng)的2022年财报，也首次把(bǎ)其投资企业(yè)、造车新势力之(zhī)一的哪吒汽车(chē)去(qù)年财务数据(jù)曝光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒汽车（经营实(shí)体为(wèi)“合纵汽(qì)车”）营业收入133亿(yì)元，净(jìng)利润-69.19亿元。根据三六零此(cǐ)前公告披露的数据，2020年哪吒汽(qì)车营收(shōu)12.97亿元，净(jìng)亏损(sǔn)13.21亿元(yuán)；2021年哪吒汽车实现(xiàn)营收57.35亿元(yuán)，净亏(kuī)损29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年(nián)亏损进(jìn)一(yī)步扩大，而三年(nián)累计亏损已经(jīng)超过百亿，达(dá)到超112亿元。

　　去年6月(yuè)26日(rì)，三六零曾(céng)公告，放弃(qì)对哪吒汽车的增资权。具体来(lái)看，三六零全资子公司(sī)三六零私募(mù)基金拟将其持有的对应哪吒汽车3.53％股权的出资权转(zhuǎn)让(ràng)给两家有限合伙企业(yè)，对应的(de)增资额(é)为(wèi)10亿元。据此估算(suàn)，哪吒(zhā)汽车估值为282亿元。放弃上述增资权后，三(sān)六零(líng)持有哪吒汽(qì)车11.43％的股(gǔ)权。

　　而到了2022年12月28日(rì)，三六零(líng)又发(fā)布(bù)对外投资(zī)进展公告称，已(yǐ)与哪吒汽车各股(gǔ)东方(fāng)签署有(yǒu)关协议，以(yǐ)支持(chí)哪吒汽车股份制改造(zào)。2023年1月，三六零发布《关于对外投(tóu)资进展》公告(gào)显示，为(wèi)了(le)配合(hé)哪吒(zhā)汽车股改(gǎi)，三六零的持股比例降至10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此时，半年多一点哪吒汽(qì)车的估值已经(jīng)缩水为107.56亿元，跌了一(yī)半不止。

　　此次2022年财务数据(jù)出炉后，哪(nǎ)吒汽(qì)车估值会否进一(yī)步下调不得(dé)而知。

　　由于哪吒汽车的亏损，三六零持有(yǒu)股权的账(zhàng)面(miàn)值出现较大(dà)投(tóu)资损(sǔn)失。2022年公司的投(tóu)资收益为(wèi)亏(kuī)损(sǔn)12.93亿元，变动金额14.47亿元(yuán)，剔除出售欧(ōu)朋浏览器(qì)确认的投(tóu)资亏损5.14亿元，意(yì)味着哪吒汽车带(dài)来的投资(zī)亏(kuī)损约9.4亿元。

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