金融(róng)界5月12日消息 国内期货市(shì)场收盘，商品(pǐn)期(qī)货多数下跌(diē)，沪银大跌超5％，沪锡、液化石油气跌超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌(diē)超(chāo)2％。豆系品(pǐn)种大幅反弹上涨，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨(zhǎng)近(jìn)2％。

　　光(guāng)大期货：白银深跌，贵金属(shǔ)做(zuò)多逻辑(jí)变了？

　　白银跟(gēn)随大(dà)宗商(shāng)品(pǐn)跌势，价格深跌(diē)5％以(yǐ)上(shàng)。根据昨(zuó)夜公布(bù)的数(shù)据，美(měi)国4月生产者价格指(zhǐ)数PPI同(tóng)比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预(yù)期(qī)，反映出生产(chǎn)物资通胀压力进一步(bù)趋(qū)缓。结合此前发(f一尺九的腰围是多少厘米 一尺九的腰围是26还是27ā)布(bù)的美国4月(yuè)CPI数据，6月(yuè)美联储大概率暂停加(jiā)息。

　　背后逻辑来(lái)看，一方(fāng)面，此前加息结束乃至(zhì)降息已然成(chéng)为一种共识，因此本周在美联储越(yuè)来越(yuè)多(duō)官员(yuán)为鹰派站(zhàn)台(tái)的情况(kuàng)下，预计从加息结束(shù)到降(jiàng)息(xī)周期开启，仍有近一个(gè)季(jì)度的时间，在此(cǐ)期间将(jiāng)面临经济和政策的不确定性，贵金属部分(fēn)回(huí)吐前期超涨的幅度(dù)。另一方面，上(shàng)周初(chū)请失(shī)业(yè)金(jīn)人数升至2021年以来(lái)的(de)最高水(shuǐ)平，劳(láo)动力市场正在降温。同时国内社(shè)融超预(yù)期下滑(huá)，白银因工业属性偏强大幅下跌，在情(qíng)绪修复之前(qián)难言企稳，后(hòu)续还需关注海外衰退预期的发酵情况。

　　方正中期(qī)期货：经济衰(shuāi)退预期与有(yǒu)色金属走势拖累 白银如期大幅调(diào)整(zhěng)

　　前期强调(diào)从宏观经济(jì)衰退预(yù)期角度出(chū)发，有色(sè)金(jīn)属将会走弱，白银(yín)连续上涨后会面临调整行情(qíng)，当前逐步兑现；宏观(guān)经(jīn一尺九的腰围是多少厘米 一尺九的腰围是26还是27g)济衰退预期将会(huì)继续影响(xiǎng)有色金属与贵金属行情。

　　尽管美国经济数据疲软增加美联储(chǔ)政策转向宽松(sōng)预期(qī)以及(jí)经(jīng)济(jì)风险依然利好贵(guì)金属，但是美元指数(shù)大幅上(shàng)升使得贵金属(shǔ)承压回落，而铜铝等有色金属大幅下(xià)行，拖累(lèi)工业属性较(jiào)强的白(bái)银走势(shì)，白银表现弱于(yú)黄金。

　　经济衰(shuāi)退预(yù)期与有色金(jīn)属大幅回落(luò)等(děng)因素综合影(yǐng)响(xiǎng)下，白(bái)银高位回(huí)落(luò)，下方(fāng)仍有(yǒu)一定的空(kōng)间(jiān)，首(shǒu)先关注24美(měi)元(yuán)/盎司整数关口（5400元/千克）支撑(chēng)；若有效跌破该位置将会测试23美元/盎司（5250元/千克）关键(jiàn)支撑；上方(fāng)关注(zhù)继续26美元/盎(àng)司（5800元/千克）阻力位。当前偏(piān)弱行情(qíng)仍未走(zǒu)完，建议继续等白(bái)银(yín)行情企稳再低位做多。美欧(ōu)银行(xíng)业(yè)危(wēi)机引发避(bì)险需求(qiú)，美(měi)联储政策收紧预期迅速转向，美元(yuán)美债走势(shì)偏弱，贵金属(shǔ)持续走(zǒu)强，当前继续关注调整行情；后续(xù)政策宽松转向(xiàng)、经济下(xià)行风险、银行业风险(xiǎn)与(yǔ)债(zhài)务上限(xiàn)风险、央行购金持续等(děng)宏观因(yīn)素(sù)下，黄金将会不断刷新历史新高，贵金属逢低(dī)做(zuò)多配置依然(rán)是核心(xīn)建(jiàn)议。

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