海(hǎi)通(tōng)策略认(rèn)为，全A盈利拐点(diǎn)已现，23熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了Q1全A归母净(jìng)利(lì)润累计同比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年(nián)增速(sù)为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计(jì)23年ROE为9.3％。 上(shàng)游盈利增(zēng)速(sù)持(chí)续下滑，利润向(xiàng)下(xià)游转(zhuǎn)移；中游(yóu)制造盈利增速走(zǒu)弱，TMT降幅收窄(zhǎi)，计算机和传媒表(biǎo)现亮眼(yǎn)；下游消(xiāo)费盈利改善幅度放缓，券商和保险盈利大增。 数字经济(jì)归母(mǔ)净利单季同比已经开始回升(shēng)，AI和半导(dǎo)体产业盈(yíng)利有待改(gǎi)善，其中受益于国产替(tì)代的半导体材料(liào)和半导体设(shè)备维(wéi)持(chí)较(jiào)高(gāo)增速，其(qí)中(zhōng)设(shè)备(bèi)盈利加速增(zēng)长；低碳经济景气度高位回落，新(xīn)型(xíng)电(diàn)网盈利增速持续提升，主要受益于储(chǔ)能的快速发展。

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