文/解(jiě)运(yùn)亮(liàng)博(bó)士(shì)信达证券(quàn)首席宏观分析师

　　核(hé)心观(guān)点

　　第一(yī)，纵观4月政(zhèng)治局会议通稿，一个(gè)整体印象是会议精神超出(chū)市(shì)场(chǎng)预期。

　　第二，在(zài)“三(sān)重压力”提出时(shí)隔一(yī)年(nián)零四个月之后(hòu)，中(zhōng)央提(tí)出(chū)最新判断(duàn)，“三重压力”得(dé)到缓解。

　　第三，会议冲淡了市场对于稳增(zēng)长力(lì)度可能减(jiǎn)弱的(de)担忧(yōu)。

　　第四，会议(yì)明确提出“恢复(fù)和扩大需求(qiú)是(shì)当(dāng)前经济持续回(huí)升向好的关(guān)键所在”。

　　第(dì)五(wǔ)，会议针对多方面(miàn)工作都做了积极(jí)部(bù)署，对社会各界的(de)关切都做了积极回(huí)应，半导体、新(xīn)能(néng)源、人工智(zhì)能(néng)、平台企(qǐ)业、消费(fèi)、投(tóu)资、一带一(yī)路等领(lǐng)域都(dōu)看(kàn)到了利(lì)好。

　　第六，会议专门(mén)提到(dào)，在超大特大城市积极稳步推进城中村改造(zào)和“平(píng)急两(liǎng)用”公共基础(chǔ)设(shè)施建设，可(kě)能带来经(jīng)济新(xīn)的增长点，值得高度(dù)重视。

　　第(dì)七，所有这些变化，背后(hòu)都反映出整体经(jīng)济工作思路已经发生了大(dà)变化。为(wèi)市场主体做好服务，以发展经济为己任，这可能是4月份政治局会议向市场(chǎng)释(shì)放的深刻信号。

　　风险因素：国内(nèi)政策(cè)落地不及预期，国(guó)际政治局势演变超预期(qī)

　　正文

　　第一，纵观(guān)4月政(zhèng)治局会议(yì)通稿，一个整体印(yìn)象是会议精神超出(chū)市(shì)场预期(qī)。每年4月份的政治(zhì)局(jú)会议，在(zài)经(jīng)济(jì)工作领域(yù)，重要性可(kě)能仅次于(yú)几(jǐ)个(gè)月前的(de)中(zhōng)央(yāng)经济工作(zuò)会议。原因(yīn)也简(jiǎn)单，如果说中(zhōng)央(yāng)经济工作会议确定(dìng)了(le)此(cǐ)后(hòu)一(yī)年的政策导向，那么(me)4月份会(huì)议就(jiù)确定了未来8个月的政策导向。今年(nián)4月的政治局会议，在方(fāng)方面(miàn)面都体现(xiàn)出(chū)对经济的呵护和支(zhī)持，既(jì)好于往(wǎng)年同期，也超出市场预期(qī)。

　　第二，在“三(sān)重(zhòng)压力”提出时隔(gé)一年(nián)零(líng)四个月之后，中央提出最新判(pàn)断，“三(sān)重压力”得到缓解。2021年12月中(zhōng)央(yāng)经济工(gōng)作会议(yì)提(tí)出，中(zhōng)国经(jīng)济面临需求收缩、供给冲击(jī)、预期转弱(ruò)三(sān)重(zhòng)压力(lì)，整个(gè)2022年，三重压力徘徊不去。去年(nián)底(dǐ)疫(yì)情防控政策优化至(zhì)今，中央指出纯棉和内裤莫代尔的哪个好，纯棉和内裤莫代尔有什么不同“我国疫情防控取得(dé)重大决(jué)定(dìng)性(xìng)胜利”，“经(jīng)济社(shè)会全面恢复常态(tài)化运行”。今年一季度经济增长(zhǎng)大(dà)幅好(hǎo)于(yú)预期，“五一(yī)”旅游出(chū)行远超2019年(nián)同期(qī)水(shuǐ)平，都体(tǐ)现出经济社会常态化运行中的强大修复动能(néng)。“三重压力”得(dé)到缓(huǎn)解，反(fǎn)映了(le)疫后(hòu)中国经济修复(fù)的(de)巨大成效。

　　第三，会议冲淡了市(shì)场对于稳(wěn)增长力度可能减弱(ruò)的担忧。4月(yuè)会议对经(jīng)济面临(lín)问题的定(dìng)性是“当前我(wǒ)国经济(jì)运行好转主要(yào)是恢复性的，内生动(dòng)力还不(bù)强，需求仍然(rán)不(bù)足，经济转型升级面临新的(de)阻力(lì)，推动高质量发展仍需(xū)要克(kè)服不少困(kùn)难(nán)挑战。” 问题决定对(duì)策，有什么(me)样的问(wèn)题，就有什(shén)么样(yàng)的(de)对策。2019年4月，问题(tí)定性(xìng)是“更多(duō)是(shì)结构(gòu)性、体制性的”；2021年4月，问题定(dìng)性是“稳增长(zhǎng)压力较小的窗口期(qī)”。这两(liǎng)次会议之(zhī)后，稳增长力(lì)度都有回(huí)收(shōu)。今年一季度经济增长超预期，市场又出现了对后续稳增长(zhǎng)力度减弱的担(dān)忧。但(dàn)从这(zhè)次中(zhōng)央对问题的定性看，经济内生动力(lì)仍需(xū)增强，需(xū)求仍需扩大，这(zhè)就意味着稳增长力度可能(néng)不但不会(huì)减(jiǎn)弱，还(hái)要有针对性地(dì)加大。这就(jiù)冲淡了市场的一大(dà)担忧(yōu)。

　　第四，会议(yì)明确(què)提出“恢(huī)复和扩(kuò)大需求是当前经济持续回(huí)升向好(hǎo)的关键所在”。会议提出“四个持续”，即“推动经济运(yùn)行持续好转、内生动力持续增强(qiáng)、社会(huì)预期持续改善、风险隐(yǐn)患持续化(huà)解”。会议还提到(dào)一个词“乘势而上”，表明我们不会因为一季(jì)度经济的良好开(kāi)局而就此满足，而(ér)是继(jì)续努力(lì)，“乘势而上”。而要实现“四个持续”和“乘势而上”，具体抓手就(jiù)是“恢复(fù)和(hé)扩大需求(qiú)”。

　　第五，会议(yì)针对多方面工作都(dōu)做(zuò)了(le)积极部署(shǔ)，对社(shè)会各界的关(guān)切都(dōu)做(zuò)了积极回应，半导体、新能源、人工智能、平台企(qǐ)业、消(xiāo)费、投资、一带一路等领域(yù)都(dōu)看(kàn)到了利好。

　　——半导体。会议提(tí)出“要夯实(shí)科(kē)技(jì)自立(lì)自强根基(jī)，培育壮大新动能”。

　　——新(xīn)能(néng)源。会议提出(chū)“要巩固(gù)和(hé)扩大新能源汽车发展(zhǎn)优势(shì)，加快推进充电桩、储能等设施建设和配套(tào)电网改造”。这(zhè)表明，对新能源产业的扶(fú)持仍(réng)会继续，专(zhuān)门(mén)提到的(de)充电桩(zhuāng)、储能、配套电网，都是(shì)新(xīn)能源(yuán)产业相对(duì)的短板，也有望是未来重点发(fā)力的方向。

　　——人工智(zhì)能。会议提出“要重视通用(yòng)人工(gōng)智能(néng)发展，营造创(chuàng)新生态，重视防范风(fēng)险”。首提(tí)人工智能，市(shì)场热度较高的方向，中央高度重(zhòng)视，行稳方能致(zhì)远。

　　——平台(tái)企业。会(huì)议提出“要推动平(píng)台企业规(guī)范健康发(fā)展，鼓励头部平台企业(yè)探索创新”。对平(píng)台企业的(de)支持(chí)力度(dù)进一步加(jiā)大，去年(nián)12月中央经(jīng)济工(gōng)作会议提的是“支持平台企业在引领发(fā)展、创造(zào)就业、国际竞争中大显(xiǎn)身手”，这次进一步(bù)升级为“鼓励头(tóu)部平(píng)台企业探索(suǒ)创(chuàng)新(xīn)”。

　　——消费。会(huì)议提(tí)出(chū)“要多渠道增加城(chéng)乡居民收入(rù)，改善消费环境(jìng)，促进文化旅(lǚ)游等(děng)服(fú)务消(xiāo)费”。今(jīn)年一季度社(shè)会消费品(pǐn)零售累计增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅(lǚ)消费更(gèng)是热度高，而中(zhōng)央精神是(shì)继续(xù)呵护和促进消费增长。

　　——民(mín)间投资。会(huì)议(yì)提出(chū)“要发(fā)挥好(hǎo)政(zhèng)府投资和政策激励(lì)的引导作用，有效带动激发民间投资(zī)”。今年一季度，民(mín)间投资累(lèi)计增速(sù)只(zhǐ)有(yǒu)0.6％，低于全(quán)部固定(dìng)资(zī)产(chǎn)投资增(zēng)速4.5个百分点，民间(jiān)投资仍(réng)是投(tóu)资中的薄(báo)弱环节。这次会议专门提(tí)出“有(yǒu)效(xiào)带动(dòng)激发民间投资”，未来可能(néng)会有(yǒu)相应政(zhèng)策发力。

　　——一带一路。会议提出“要把吸引外商投资放在更加重要的位置，稳住外贸外(wài)资基本盘。要支持有条(tiáo)件的自贸试验区(qū)和自由贸(mào)易港对接国际高(gāo)标准(zhǔn)经贸规则，开展改革开放(fàng)先行先试。” 从2013年9月29日中国（上海）自由(yóu)贸易试(shì)验区正(zhèng)式挂牌成立至(zhì)今，全国已设(shè)立(lì)21个自贸试验(yàn)区(qū)及(jí)海南自(zì)由贸(mào)易港。在新一轮(lún)对(duì)外开(kāi)放先行先试中，“一带一路”沿线国家可能(néng)是开放和合作的重点(diǎn)方向(xiàng)。

　　第六，会议专门提到(dào)，在超(chāo)大特大城市积极稳步推进城中村改造和“平急两用”公共(gòng)基(jī)础设(shè)施建设，可能带来(lái)经(jīng)济新的(de)增长点，值得高度重视(shì)。根据(jù)《国务院关于调(diào)整城(chéng)市规模(mó)划分(fēn)标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万以(yǐ)上1000万以下的(de)城市为特大(dà)城市，城区(qū)常住人口1000万以上(shàng)的城市为超(chāo)大城(chéng)市。目前，超大城市包括上海、北京、深圳、重(zhòng)庆、广州、成(chéng)都、天津(jīn)7城，特大城市包括武汉、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳(yáng)、青岛、济南(nán)、长沙(shā)、哈尔滨、郑(zhèng)州、昆(kūn)明、大连(lián)14城。“平急两(liǎng)用”设(shè)施指平时用作旅游、康养等功能，遇重(zhòng)大公共突发(fā)事件时(shí)可立(lì)即转换为应急场所的设施，能够有效补齐大城(chéng)市应急能力(lì)建设短板，同时提升(shēng)大城市山区旅(lǚ)游居住品质，助力大城市(shì)周边乡村振兴发展，更好统筹大城市发展(zhǎn)和(hé)安全(quán)。“平急(jí)两用”设施建设，涉及建设改造一批“平急两(liǎng)用(yòng)”的民宿和酒店、储(chǔ)备一批单体大型方舱医(yī)院、升级(jí)一批应急医疗服务点等。21个(gè)超大特大城市(shì)的城中(zhōng)村(cūn)改造和“平急两用”设施建设(shè)，不仅对房(fáng)地产(chǎn)投资，乃至对整体(tǐ)固定资产投资(zī)，都有望带来新的增长(zhǎng)点。

　　第七，所有(yǒu)这些变化(huà)，背后都反映(yìng)出整体经济工作思路已经发(fā)生了大变化(huà)。过去几年很多(duō)政策(cè)，如(rú)疫(yì)情防控、房地产(chǎn)调控、打击(jī)资本(běn)无序扩张(zhāng)、治理教培互联网等(děng)，初衷是(shì)好的，也(yě)取得了重大成(chéng)效，但客观(guān)上(shàng)也(yě)一定程度上影响了市场的预期。此前，中央已经(jīng)明确表示，要慎重出台收缩性政策，从这(zhè)次4月份(fèn)会议看，这个要(yào)求已(yǐ)经落到(dào)了(le)实(shí)处(chù)，没有收(shōu)缩性政(zhèng)策，各(gè)项政(zhèng)策都是呵护和支持经(jīng)济的。近期，淄(zī)博(bó)烧烤(kǎo)火出圈，淄博市政府受到(dào)了全国人(rén)民(mín)的大力点赞(zàn)，大(dà)家都看到了淄(zī)博市政府在搞(gǎo)好营商环境(jìng)、促进经(jīng)济增长上的努(nǔ)力。而从(cóng)4月份政治局会议(yì)看，淄博市政府可能只是一个缩影(yǐng)，整体经(jīng)济工作思(sī)路都在发生(shēng)大变化，为市场(chǎng)主体做好服务，以发展(zhǎn)经济为己任，这(zhè)可能是(shì)4月份政治局会议向市场释放(fàng)的深刻信号。

　　逐句解读

　　中共中央政治局4月28日召开会议，分析研究(jiū)当(dāng)前经济形势和经济工作。中(zhōng)共中央总书记习近(jìn)平(píng)主持会(huì)议。（每(měi)年4月份的(de)政治(zhì)局会议，在经济工作(zuò)领域，重要性可能仅(jǐn)次(cì)于(yú)几个月前的中央(yāng)经(jīng)济(jì)工作会(huì)议(yì)。原(yuán)因(yīn)也简单，如果(guǒ)说中央经济工(gōng)作会议确定了此后(hòu)一年的政策导向，那么4月(yuè)份会(huì)议(yì)就确定了(le)未来8个月的政策(cè)导向。）

　　会(huì)议(yì)认(rèn)为，今年以(yǐ)来(lái)，在以习近平同志为核心(xīn)的党中央坚强领导下，各地区(qū)各部门更好统筹国内国际两个大(dà)局，更好统筹(chóu)疫情防控和经济社会发展(zhǎn)，更好统筹发展和(hé)安全(quán)，我国(guó)疫情(qíng)防控取得重大决(jué)定性(xìng)胜利（全国政(zhèng)协委员(yuán)、中国疾(jí)病(bìng)预防控制中心流行病学首席专家吴(wú)尊友日前(qián)表示，新冠病(bìng)毒在(zài)未来出现地方性流行或者散(sàn)发(fā)可能性比较(jiào)大，再出现(xiàn)较大(dà)规模流(liú)行的(de)可能性(xìng)较(jiào)小。），经济社会全面恢复常态化运(yùn)行(xíng)（今年“五一”旅游出行，已经远(yuǎn)超2019年同期水平(píng)，体现出经济社会常态化运(yùn)行中(zhōng)的巨大消费动能），宏(hóng)观政策靠前(qián)协(xié)同发力，需求收缩、供(gōng)给冲(chōng)击、预(yù)期转弱三重压力得到缓解(jiě)，经(jīng)济增长好于(yú)预期(qī)，市场需求(qiú)逐步恢复(fù)，经济发(fā)展呈(chéng)现回升向好(hǎo)态势，经(jīng)济运(yùn)行实现良好(hǎo)开局。（“三重压力(lì)”首次提出，是在2021年12月中(zhōng)央经济工作会议上。时隔一年零四个月之后，疫情影(yǐng)响逐(zhú)步(bù)减弱(ruò)之下，“三重压力”得到缓(huǎn)解(jiě)。）

　　会议指出，当前我国经(jīng)济运(yùn)行好转主要是恢复(fù)性的，内生动(dòng)力还不(bù)强，需(xū)求(qiú)仍然不足(zú)，经济转(zhuǎn)型升级面临(lín)新的阻力，推动(dòng)高质量(liàng)发展仍需要克服不少困难挑(tiāo)战。（这一(yī)段是(shì)对当前经济中面临的问题的定性，问题(tí)决定(dìng)对策，有什(shén)么样的(de)问题，就(jiù)有什么样的对策，对问题的定性非常重(zhòng)要(yào)。2019年4月(yuè)，问题定性是“更多是结(jié)构性、体制性的”；2021年4月(yuè)，问题定性是“稳增长压(yā)力较小的窗口期”。这(zhè)两次会议之后(hòu)，稳增长力度都有回(huí)收。今年一(yī)季度经济增长超预期，市场又(yòu)出现了对后续稳增长(zhǎng)力度减弱的担忧。但从这次中央对问题的定性看，经济内生动(dòng)力仍需增强，需求仍需扩大，这就意味着稳增长力度不但(dàn)不会减弱，还要有针(zhēn)对性地加大(dà)。这就冲淡了市场的一大担忧。）

　　会议强(qiáng)调，要深(shēn)入开(kāi)展学习贯(guàn)彻习(xí)近平新时代中国特色社会主义思想(xiǎng)主(zhǔ)题教育，认真落实中央经济工作会议精神，坚(jiān)持稳中求进(jìn)工作总基调，完整、准确、全面贯彻(chè)新发展(zhǎn)理念，加快构建新(xīn)发展格局，全面深(shēn)化改革开放，把发挥政(zhèng)策效(xiào)力和激发经(jīng)营主体活力(lì)结合起来(lái)，形成推动(dòng)高质量发展(zhǎn)的强大动力，统筹推动经济运行持(chí)续好转、内生动力持续增强、社会预期持续改(gǎi)善、风险隐患(huàn)持续(xù)化(huà)解(jiě)（提出四个(gè)“持续”，其实现有赖于稳(wěn)增(zēng)长政策(cè)持续发力），乘势(shì)而上（这(zhè)个(gè)词表明(míng)我们不会因(yīn)为一季度(dù)经济的良好开局而就此满(mǎn)足，而是(shì)继续努力(lì)，“乘(chéng)势而上”。），推(tuī)动经济实(shí)现(xiàn)质的有效提升和量的合理增(zēng)长(zhǎng)。

　　会(huì)议指出，要加快建设以实体(tǐ)经济为支撑的现代化(huà)产(chǎn)业体系(xì)，既要逆势而上，在(zài)短(duǎn)板领域(yù)加快突破，也要顺势而为，在优势领域做大做强。要夯实(shí)科技自立(lì)自强根基，培育壮大新动能（或(huò)利好(hǎo)半导体）。要巩固和(hé)扩大新(xīn)能(néng)源汽车发展优势，加(jiā)快推进充(chōng)电(diàn)桩、储能(néng)等设施建设和配(pèi)套电网改(gǎi)造(zào)（对新能(néng)源(yuán)产业的扶持仍(réng)会继(jì)续，专门(mén)提到的(de)充电桩、储(chǔ)能(néng)、配套电网，都是新(xīn)能源产(chǎn)业相对的短板，也是未来(lái)重点(diǎn)发力的方向）。要(yào)重视通用人工智(zhì)能发展(zhǎn)，营造(zào)创新(xīn)生(shēng)态(tài)，重视防范风险(xiǎn)（首提人工智能(néng)，市场热(rè)度极高的方向，中(zhōng)央高度重视，行稳方能致远）。

　　会(huì)议强调(diào)，恢复和扩(kuò)大需求是当前(qián)经济持续回升(shēng)向好(hǎo)的关键所在。积极(jí)的(de)财(cái)政政策要加(jiā)力提效(xiào)，稳(wěn)健的货币(bì)政策要精准(zhǔn)有力，形(xíng)成(chéng)扩大需求的合力。要多渠(qú)道增(zēng)加城乡居民收入，改善消费(fèi)环(huán)境(jìng)，促(cù)进文(wén)化旅游等(děng)服务消费（今年(nián)一季度(dù)社会消费品零(líng)售(shòu)累计(jì)增长(zhǎng)5.8％，好于市场预(yù)期的3.7％，“五一”文旅(lǚ)消费更是(shì)热度(dù)高，而(ér)中央精神是继续呵护和促进(jìn)消费增长）。要发挥好政(zhèng)府投(tóu)资和政(zhèng)策(cè)激励的引导(dǎo)作用，有效带(dài)动激发民间投资（今(jīn)年一季(jì)度(dù)，民(mín)间投(tóu)资累计增速只有0.6％，低于全部固定(dìng)资产投资增(zēng)速4.5个百分点(diǎn)，民间(jiān)投(tóu)资仍是投资中的薄弱环节。这次(cì)会议专门提出“有(yǒu)效带动(dòng)激(jī)发民(mín)间投资”，未(wèi)来(lái)可能会有相应政策发力）。

　　会议指出，要(yào)坚持“两个毫不动摇”，破除影(yǐng)响各类所有制企业公(gōng)平竞纯棉和内裤莫代尔的哪个好，纯棉和内裤莫代尔有什么不同争、共同(tóng)发展的法律(lǜ)法规障碍和(hé)隐性壁垒，持(chí)续提振经(jīng)营主体信心，帮(bāng)助企业恢复元气（“两个毫不动(dòng)摇”，即“毫不动摇巩固和发(fā)展公有制(zhì)经济，毫(háo)不动摇鼓励、支(zhī)持和引导非公有(yǒu)制经济发展”。重申“两个(gè)毫不动(dòng)摇”，有助于(yú)进(jìn)一步(bù)解决(jué)民营企(qǐ)业信心和元气不足(zú)问题）。各(gè)类企业都(dōu)要依法合规经营。要(yào)下决(jué)心从根本上解决(jué)企(qǐ)业账款拖(tuō)欠(qiàn)问题。要推动平台企业规范健康发(fā)展，鼓(gǔ)励头(tóu)部(bù)平台企业探索创新。（对平台企业的支持力(lì)度进(jìn)一(yī)步加大，去年12月(yuè)中央(yāng)经济工作会议提(tí)的是“支持平(píng)台企业在引(yǐn)领发展、创造就业、国(guó)际竞争(zhēng)中大显身手”，这次进(jìn)一步升级为“鼓励头(tóu)部平台(tái)企业探索创(chuàng)新”。）

　　会议强(qiáng)调，要(yào)全面(miàn)深化改革(gé)、扩大高(gāo)水平对外开(kāi)放。认真(zhēn)落实党和国家机构改革方案，推进国(guó)家治理体系(xì)和治理能力现代化。要把(bǎ)吸引外商投(tóu)资放(fàng)在更加重要的位置，稳(wěn)住外贸(mào)外资基本盘。要支持有(yǒu)条件的(de)自贸试验(yàn)区和(hé)自(zì)由贸(mào)易港(gǎng)对接国际高标(biāo)准(zhǔn)经贸规则，开(kāi)展改革开(kāi)放先行先试。（从(cóng)2013年(nián)9月29日中国（上海）自由贸易试验区正(zhèng)式挂牌(pái)成(chéng)立至(zhì)今(jīn)，全国已(yǐ)设立21个自(zì)贸试(shì)验区(qū)及海(hǎi)南自由贸易港(gǎng)。在新一轮对外(wài)开放先(xiān)行先试(shì)中，“一带一路”沿线国家(jiā)可能是开放和合作的重点方向(xiàng)。）

　　会议指出，要有效防范(fàn)化解重(zhòng)点(diǎn)领(lǐng)域风险，统筹做好(hǎo)中小银行、保险(xiǎn)和信(xìn)托机构改革化险工作。要坚持房(fáng)子是用来住的、不(bù)是用来(lái)炒(chǎo)的定位(wèi)，因城(chéng)施策(cè)，支持(chí)刚性和改(gǎi)善性(xìng)住房需(xū)求(qiú)，做(zuò)好保(bǎo)交(jiāo)楼(lóu)、保民生、保稳定工作(zuò)，促进房地(dì)产市场平稳健康发(fā)展，推动建立房地(dì)产业发展新模式(shì)。在(zài)超大(dà)特大城市（《国务(wù)院关(guān)于调整(zhěng)城市规模划分标(biāo)准的通知(zhī)》（国发〔2014〕51号）规定，城区常(cháng)住人口(kǒu)500万(wàn)以上1000万以(yǐ)下的城(chéng)市(shì)为特大城市，城(chéng)区常住人口1000万以上的(de)城市为超大城市。目前，超大城(chéng)市包(bāo)括上海、北京、深圳(zhèn)、重庆、广州、成(chéng)都、天津7城，特(tè)大城市包括武汉、东莞、西安、杭州(zhōu)、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城。）积极稳步推进城中村改造(zào)（7个超(chāo)大城市(shì)和14个特大城(chéng)市(shì)的城(chéng)中村(cūn)改造(zào)，可能会(huì)给房地产带来新的(de)增长点，有利于房(fáng)地产市场(chǎng)实现平稳健康发展(zhǎn)）和“平(píng)急(jí)两用”公共(gòng)基础设施建设（“平急两(liǎng)用”设施指平时用作旅(lǚ)游(yóu)、康养(yǎng)等功能(néng)，遇重大公共突发事件(jiàn)时可立即转换为应急场所(suǒ)的(de)设施，能(néng)够有效补(bǔ)齐大城市应急能(néng)力建设短(duǎn)板(bǎn)，同时提升大城市山区旅游居(jū)住(zhù)品质(zhì)，助力大城市周边乡村振(zhèn)兴(xīng)发展，更好统筹大城市发展和安(ān)全。建设改(gǎi)造一批“平急两(liǎng)用”的民(mín)宿和(hé)酒店(diàn)、储备一批单(dān)体(tǐ)大型方舱(cāng)医院、升(shēng)级一批应(yīng)急医疗服务点，将对投(tóu)资(zī)带来新(xīn)的增长点。）。规(guī)划建设保障性住房。要加强地方政府债务管理，严控新增隐性债(zhài)务。要继续抓好新冠疫(yì)情防控工(gōng)作。

　　会(huì)议强调(diào)，要切(qiè)实保障和改善民生，强(qiáng)化就业优(yōu)先导向(xiàng)，扩大高校毕业生就业渠道(dào)，稳定农民工(gōng)等重点群体就业（截至3月，16-24岁的青年失业(yè)率(lǜ)高达19.6％，降低(dī)青年(nián)失业(yè)率(lǜ)已成为当前就业工作(zuò)的重点。日(rì)前(qián)国办发布《关于优化(huà)调(diào)整稳就业(yè)政策措(cuò)施全力促(cù)发(fā)展惠民生的通知》（国(guó)办发〔2023〕11号），提出支持(chí)国有企(qǐ)业扩大招聘规模，2023年可给予一(yī)次(cì)性增人增(zēng)资，核增部分(fēn)据实计入工资总额并(bìng)作为下一(yī)年度工资总(zǒng)额预(yù)算基数(shù)。我们(men)预计后续(xù)青(qīng)年(nián)失业率将明显(xiǎn)下降。）。要以“时时(shí)放(fàng)心不下”的(de)责任(rèn)感(gǎn)，持续抓(zhuā)好安全(quán)生产。要做好迎峰度夏(xià)电(diàn)力供应保(bǎo)障。要巩固拓展脱贫攻坚(jiān)成果，抓好粮食生产(chǎn)和重要农产品供应保障，全面推(tuī)进乡村(cūn)振兴。要加强生态环境系(xì)统治(zhì)理(lǐ)。各级领导干部要(yào)带头(tóu)大兴调查研究，奔着问题去，切实帮(bāng)助(zhù)企(qǐ)业(yè)和基层解决困难。

　　（“会议还研究了其他事项”的表述以往(wǎng)经常(cháng)出现，但这(zhè)次没有出(chū)现(xiàn)，可见这次会议是专门聚焦(jiāo)经济工作(zuò)的一(yī)次会(huì)议。）

　　风险因(yīn)素:

　　国内政(zhèng)策落地不及预期，国际(jì)政治局势演变超预期

　　本文源自报告(gào)：《整体经济工作思路已经发生大变化——逐句解读4月政治局会议(yì)通稿》

　　报告发布时间：2023年4月29日

　　发布报(bào)告机(jī)构：信达证券研(yán)究开发中心

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