大家好，简单看一个(gè)基金经理，把新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越(yuè)超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都在讨(tǎo)论一(yī)个基金经(jīng)理，海富通的吕(lǚ)越超(chāo)老师。

　　从其管(guǎn)理的海富通股(gǔ)票混(hùn)合来(lái)看，截至去年(nián)年(nián)底，持仓基本为新能源板块股票(piào)。

　　结果到了今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度末，已经基本(běn)清(qīng)仓了新能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产品也基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超(chāo)在(zài)一季报称，在(zài)一季度的操作中，本基金(jīn)总体把握(wò)住了(le)市场的节(jié)奏(zòu)变(biàn)化和(hé)结构转换，降低(dī)了新能 源(yuán)板块的配置(zhì)权重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整(zhěng)取(qǔ)得(dé)了明(míng)显的(de)超额(é)收(shōu)益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代表的(de)传(chuán)统实体行业正在被市场一(yī)部分“聪明钱”定价，后(hòu)续可(kě)能(néng)成为市场最有持续性的一条结构主(zhǔ)线。

　　数据显示(shì)，海富通股(gǔ)票混合今(jīn)年(nián)以来涨(zhǎng)了14％，其(qí)他三只产品今(jīn)年(nián)以来均取得正收(shōu)益。

　　至(zhì)于Ai板块(kuài)后市怎么(me)走？

　　中(zhōng)信证券(quàn)认为(wèi)，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶段性失去靠配置获(huò)取(qǔ)超(chāo)额(é)回报的特征。TMT板块成(chéng)交占全市场比重超40％的天数已(yǐ)累计达(dá)到22天，上(shàng)一(yī)次出(chū)现(xiàn)持续成交占比超过40％的板(bǎn)块是(shì)2021年7月底的(de)电力设备及新能(néng)源(yuán)，持续约28个交易日，在此期间新能(néng)源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报(bào)率(lǜ)为(wèi)+8.8％，最低(dī)累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似(shì)特(tè)征，尽管热闹(nào)，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的行情，最(zuì)大单日涨幅(fú)分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间(jiān)TMT板块累计成交了(le)5.41万(wàn)亿(yì)元，但总(zǒng)市值(zhí)反而减少了6717亿元，较4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是(shì)典型的减量博弈。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大(dà)年通(tōng)常分(fēn)为“春季躁(zào)动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结(jié)”四波行情，春季(jì)躁动后(hòu)往往会有一(yī)波明显的调整，时间(jiān)在1-2个(g悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词è)月，幅度在20％左(zuǒ)右。面(miàn)对这种调整，逢低加仓(cāng)是(shì)最悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词(zuì)佳策(cè)略，因为(wèi)往往后续(xù)盛(shèng)夏(xià)攻势大(dà)概率创新高。如果今年(nián)在业绩披露(lù)期(qī)结(jié)束后，随(suí)着AI+/数字经济/自(zì)主(zhǔ)可(kě)控等(děng)大产业(yè)趋势(shì)以政府支持(chí)力度进一步加大、资本开支增(zēng)加、订单增加和(hé)产品销量业绩的(de)改(gǎi)善逐渐被市场所确定(dìng)，则TMT将会重回上行(xíng)趋势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰(tài)证券认为，AI等板块或(huò)阶(jiē)段性见(jiàn)顶，指数上(shàng)半年阶段性(xìng)顶部亦或(huò)基本形成本轮调整标志(zhì)着(zhe)AI等高位板块或(huò)阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或(huò)基本形成。本悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词(běn)次大幅调整主要还是因为在AI相关板(bǎn)块市场(chǎng)情绪处(chù)于(yú)极值的情况下(xià)，叠加(jiā)上述基本(běn)面(miàn)风险因素逐步发(fā)酵(jiào)，市场内生调(diào)整需求出现集(jí)中释放。就资本市场(chǎng)而言，或代表(biǎo)本轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互联网(wǎng)+模式。

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