财联社5月17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场正在蓄(xù)力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明(míng)确主线，今年(nián)接下来(lái)的(de)市(shì)场大概率(lǜ)是不好做了。”有基金公司(sī)人(rén)士向(xiàng)财联社记者(zhě)表示，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季报的披露，炒作没(méi)有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的(de)新能(néng)源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市场亮色(sè)不多(duō)，沪指失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低于9000亿(yì)元(yuán)，近(jìn)5个交易日以(yǐ)来，市场成交额(é)较前期明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金(jīn)观望的情绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有投(tóu)资者开(kāi)玩(wán)笑建议(yì)“5月(yuè)16日为人工(gōng)智能(néng)受(shòu)难日，纪念人类(lèi)第四(sì)次工业革(gé)命进(jìn)程中，人工(gōng)智能(néng)行情开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另(lìng)外一(yī)条主线中特估方面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中(zhōng)船科技跌停(tíng)，中(zhōng)科(kē)信息跌超(chāo)10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙花(huā)一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的(de)搏(bó)杀之(zhī)下，从(cóng)A股结构上看，AI、中(zhōng)特估(gū)和新(xīn)能源形成了“三国对立”格(gé)局(jú)，轮流(liú)做“输血包(bāo)”。对(duì)于资金的轮番流动，有(yǒu)投资者(zhě)表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想(xiǎng)知道芯(xīn)片能不能(néng)成(chéng)为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的两大主题“中特估”及人工智(zhì)能(néng)板块均出现(xiàn)调整，整体盘面主线不够清晰(xī)。但可以判断，随着海外(wài)加(jiā)息节(jié)奏(zòu)逐渐趋缓、国(guó)内稳增(zēng)长促(cù)内需政策(cè)及货币政策的(de)推出，且国内经济(jì)温和复苏背景下，权益市场整(zhěng)体行(xíng)情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一(yī)步指出，目前市场风格阶段性可(kě)能将更加趋向(xiàng)均衡(héng)，中短(duǎn)期内(nèi)，人工智能、新能(néng)源、医药(yào)及中特估等板块(kuài)均有阶段性的相对(duì)收益；而长期来看，先进(jìn)制造、新能(néng)源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产仍将是持续(xù)关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的(de)反弹，三博脑科(kē)、何(hé)氏眼科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不知挂(guà)脑科(kē)好还是(shì)挂(guà)眼科(kē)好？

　　最强(qiáng)主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来(lái)，各大指(zhǐ)数除创(chuàng)业(yè)板指外累计(jì)均有上涨，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎来了(le)黑豆熬水喝有什么好处和坏处，黑豆煮水坚持喝一个月基(jī)本面预期(qī)修复的改善，而通信(xìn)、计算(suàn)机、传媒(méi)等板块也在人工智能(néng)等(děng)产业趋势变化的影响下(xià)出现了连续大涨。而(ér)低(dī)估值高股息(xī)为代表的“中特估”品种也走出了连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情自去年(nián)底启动以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到(dào)年内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂(zàn)出现过翻(fān)倍(bèi)。不(bù)过随着行业交易拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基(jī)金调仓至高(gāo)位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离(lí)年内高点已经下(xià)跌(diē)超过(guò)13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　A黑豆熬水喝有什么好处和坏处，黑豆煮水坚持喝一个月I连续调整(zhěng)四个交易(yì)日，热门个股(gǔ)批量跳水让追高的(de)投资者体验非常差(chà)，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有投资(zī)者表(biǎo)示，别人做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学(xué)的是“龙(lóng)头战法”，龙头战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂(dǒng)的解答：宁愿被(bèi)强者打得头破血流，也不(bù)愿与弱者共(gòng)舞。这(zhè)是(shì)整个龙头(tóu)战法体系里(lǐ)面(miàn)的核心(xīn)，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率已经回(huí)撤近20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月(yuè)15日(rì)，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近一周回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国(guó)泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证(zhèng)沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒(méi)、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关(guān)主(zhǔ)题上。

　　新能源基金(jīn)周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能延(yán)续周(zhōu)一的(de)强势。从多家公募基金观点反馈来(lái)看，不论(lùn)是从基本(běn)面、还是估(gū)值(zhí)，新能源的暗(àn)黑时刻已经过(guò)去。新能(néng)源产业(yè)自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下(xià)跌超(chāo)过(guò)40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具备，但是面对中特估的政(zhèng)策红(hóng)利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源(yuán)距(jù)离真正的(de)反弹似乎总是缺乏(fá)“临(lín)门一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现来看，这一(yī)趋(qū)势正在慢(màn)慢聚力。从近一周基金回报率来看(kàn)，排(pái)名靠前(qián)的均为重仓新能源，比(bǐ)如国投(tóu)瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近(jìn)一周(zhōu)回报(bào)率首尾(wěi)基金(jīn)来(lái)看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银(yín)先进(jìn)制造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的(de)乱战”

　　16日下(xià)午，一份(fèn)某公(gōng)募基金交流的纪要在市场上(shàng)流出，直言(yán)经济缓(huǎn)慢复苏(sū)中，还(hái)没(méi)有主(zhǔ)线(xiàn)出现，当前市场更需(xū)要信(xìn)心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处(chù)于相对真空期，市场很难有(yǒu)好(hǎo)的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家(jiā)魏凤春表示，对市场的整体观点(diǎn)是大概率市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易(yì)机(jī)会可(kě)能更(gèng)均衡(héng)、但(dàn)也(yě)更(gèng)脆弱，当前可(kě)能是(shì)一个布局的好阶段，而未必(bì)会(huì)是收(shōu)获的阶段(duàn)，投(tóu)资者(zhě)需(xū)要多一(yī)点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提醒投资(zī)者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投(tóu)资(zī)机会，但是短期游戏传媒和(hé)中(zhōng)特估(gū)与其(qí)他(tā)板块分化(huà)较为极致，也是不(bù)争的事实，提醒投资者这两个板块短期可(kě)能的风险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需(xū)要(yào)高度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋(qū)势、结构与节奏，反(fǎn)弹(dàn)带(dài)来的(de)是节奏的变化(huà)，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基(jī)金表示(shì)，16日发布(bù)的4月经济(jì)指标显示，4月份(fèn)国内服务业和消费恢复(fù)相对较快，我国经济运行总(zǒng)体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续(xù)巩固。货币政策依然延续前(qián)期稳健偏(piān)宽松的基调(diào)，流动性也维持合理(lǐ)充裕的态(tài)势。当(dāng)前市场(chǎng)对央行(xíng)后(hòu)续采取降(jiàng)息操作仍有一(yī)定的预(yù)期。今(jīn)年(nián)仍(réng)是“稳(wěn)增(zēng)长”之(zhī)年，或可适当关注受(shòu)益(yì)“一带一路”政(zhèng)策的(de)概念(niàn)板块的(de)机会。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市场人士表(biǎo)示不必过分悲观(guān)，随(suí)着股(gǔ)指交割日临近，盘(pán)面(miàn)波(bō)动剧烈一点，算是正常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资(zī)金大搬(bān)家和(hé)经济(jì)复(fù)苏的大趋势下，纠结于几十个(gè)点的起伏可能会误判方向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫(yù)中展开。

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