踩(cǎi)上AI风(fēng)口的三六(liù)零，年(nián)内一度大涨(zhǎng)超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和胡(hú)欢离婚(hūn)也被市场质疑成为减持(chí)铺路。但(dàn)与(yǔ)暴涨的股价和(hé)市值相比，公(gōng)司的基本面较为糟糕，交(jiāo)出了(le)回A上市(shì)后最(zuì)差年报(bào)和一季报。

　　4月21日晚，三六(liù)零发布2022年财报(bào)，公司实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润(rùn)暴亏22.04 亿(yì)元，为2017年回A后年报首次亏损。三六零同时发布了2023年(nián)一季报，实现营业(yè)收入19.66亿元(yuán)，同比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿(yì)元，去年同期为盈(yíng)利2.22亿(yì)元。

　　上(shàng)述财报一(yī)出，股吧等平台投资者炸开了锅，不(bù)少网友担心公司下周(zhōu)一(yī)股(gǔ)价走(zǒu)势(shì)，尤其周五Ai概念显现退潮(cháo)迹象(xiàng)。一季报显示，三六零截至3月31日的股东数达到近33万，而截至去年底为20万不(bù)到，也就是股价暴涨(zhǎng)的(de)一季度股东户数(shù)增加约13万，增幅65％。河北保定技校排名，保定技校前十名p>

　　三六零的年报同时(shí)曝光了其重要投资企业(yè)哪吒汽车(chē)2022年的财务数据，后者(zhě)录得(dé)133亿(yì)的营业(yè)收(shōu)入，净利润则巨亏69亿元，为此持(chí)股10.72％的三六零(líng)新增9亿(yì)多投资损(sǔn)失。

　　回(huí)A六(liù)年首(shǒu)次报亏

　　今年一(yī)季度继续亏损

　　三(sān)六(liù)零(líng)这(zhè)份2022年(nián)年报显示，截(jié)至报告期末，公司总资产为386.16亿元(yuán)，同比(bǐ)下降8.14％；净(jìng)资产(chǎn)为317.33 亿元(yuán)，同比下(xià)降9.35％。

　　而公司全年共实(shí)现营业收入95.21亿(yì)元，同比下降12.54％。四大业务板块有三个出现不同(tóng)程度下滑，其中(zhōng)贡献营收(shōu)半壁(bì)江山的互联网广告及服务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬(yìng)件业务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互(hù)联网增(zēng)值(zhí)服务(wù)收入为10.82亿(yì)元(yuán)，同比下降(jiàng)2.03％。仅安全及其他业务收入增长，收入为17.91亿元。

　　公司实(shí)现归属(shǔ)于上(shàng)市公(gōng)司股(gǔ)东的净(jìng)利润(rùn)则(zé)为(wèi)-22.04 亿元(yuán)，这是公司2017年从纳斯达克私有化退市(shì)回(huí)A后首次亏损。

　　回(huí)顾过往财报，2017年到(dào)2022年六个(gè)年度，三六零营业(yè)收(shōu)入为122亿(yì)元、131.3亿(yì)元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元(yuán)，营业(yè)收入从徘徊到下滑。净利润的表现则更差(chà)，除了2019年靠着非经(jīng)常性(xìng)损益撑到60亿元外，其他年份(fèn)均在30亿(yì)元附(fù)近徘徊(huái)，河北保定技校排名，保定技校前十名但到了(le)2021年净利润(rùn)直接下滑七(qī)成，只录得9亿元（扣非(fēi)6.1亿(yì)），直(zhí)到2022年转(zhuǎn)为亏损22亿元。河北保定技校排名，保定技校前十名ata title="882897511682091139225">

　　进入2023年，三六零(líng)延(yán)续亏(kuī)损，首季(jì)公司营业收入19.66亿元，下滑22％，净利润(rùn)则为(wèi)亏损1.86亿元，去年(nián)同期为盈利2.22亿元。对(duì)于(yú)亏损(sǔn)，公司称主要系营业收入下(xià)降及对联营企业投资损失所致。

　　一季度大增13万股东

　　十大股东却大幅减(jiǎn)持

　　股价一度下跌9成(chéng)、市(shì)值蒸发4000多亿的(de)三(sān)六零(líng)进入2023年突然迎来转机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三六(liù)零(líng)有搜索(suǒ)引擎，被市(shì)场认(rèn)为在训练AI大模(mó)型上有(yǒu)天然优(yōu)势，公司及创始人周鸿(hóng)祎(yī)也在不同场合(hé)、通过(guò)不同渠(qú)道表达(dá)对大模型的看好，传递公司的(de)优势，公司在AI方面(miàn)曝光度甚(shèn)至远超百度(dù)。

　　借着这一(yī)风口，三(sān)六(liù)零股价(jià)2月(yuè)7号涨停，此后(hòu)一(yī)发(fā)不可收拾(shí)，短短不到(dào)两个(gè)月涨幅接近两倍。如果(guǒ)从年初算(suàn)起，涨幅则达(dá)到了218％，市(shì)值一(yī)度从400多亿飙涨到近1500亿，增(zēng)加(jiā)超千亿市(shì)值。尽管近期股(gǔ)价有所(suǒ)回调，公司股价年内涨幅仍(réng)近150％，市值(zhí)超过1100亿。

　　此背(bèi)景下，三(sān)六(liù)零年报和一季报出炉后(hòu)，股吧直接炸开了锅，多(duō)数投资者表示大跌(diē)眼镜(jìng)，开始担心(xīn)下周一股价表现。

　　中国基金报(bào)记者注意到，随着今(jīn)年(nián)以来股价(jià)的暴涨，三六零(líng)的投资者人数(shù)大(dà)幅增加。截至(zhì)到去年(nián)底，公司有股东户数19.92万户，几乎连(lián)续六个季(jì)度保持基本(běn)不变(biàn)，但到了今年一季度末(mò)股东数来到32.88万，净增约13万(wàn)户，增幅高达65％。

　　与大量(liàng)投资(zī)者涌入相反(fǎn)，一季度以股权投资机构(gòu)为代(dài)表的十大股东却在逢(féng)高(gāo)大幅减持。十大股(gǔ)东名(míng)单(dān)显示，一季度“北京(jīng)中(zhōng)关村资本基(jī)金管理(lǐ)有(yǒu)限公司(sī)-北京中发助(zhù)力壹号(hào)投资基金（有限合伙）”减持3009万股，减(jiǎn)幅近40％；金砖丝(sī)路(lù)（银川）股权投资合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙）减持2750万股，减幅44％；天津信(xìn)心奇缘股权投资合伙企业（有限(xiàn)合伙）减持2742万(wàn)股，减幅49％。上述三大股东合计减持超约8500万股，即便按一季度均(jūn)价计套现金额(é)也在(zài)10亿元以上。

　　哪吒汽(qì)车巨(jù)亏(kuī)69亿

　　三六零新增9亿投资损失

　　此次三六零的2022年财报(bào)，也首次把其投资企业、造车新势力之(zhī)一的哪(nǎ)吒汽车去年(nián)财务数(shù)据(jù)曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为(wèi)“合纵(zòng)汽车(chē)”）营(yíng)业(yè)收入(rù)133亿元，净利(lì)润-69.19亿元。根据三六(liù)零(líng)此前公告披露的数据，2020年哪吒汽车营(yíng)收12.97亿元，净亏(kuī)损13.21亿元；2021年(nián)哪吒(zhā)汽车实现(xiàn)营收57.35亿元(yuán)，净亏损29亿(yì)元(yuán)。这意(yì)味着，哪(nǎ)吒汽(qì)车2022年(nián)亏损进一步扩(kuò)大，而三(sān)年(nián)累(lèi)计(jì)亏(kuī)损已(yǐ)经超过百亿，达到超112亿元。

　　去年(nián)6月26日，三(sān)六(liù)零曾公告，放弃对哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)的增资权。具体来看，三(sān)六零全资(zī)子公司三六零私募基金拟将其(qí)持有的对应(yīng)哪吒汽车3.53％股权的出资权转让给(gěi)两(liǎng)家有(yǒu)限合伙企业，对(duì)应的增资(zī)额为10亿(yì)元。据此估算，哪吒汽车估值为282亿元(yuán)。放(fàng)弃上述增(zēng)资权后，三六(liù)零持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了(le)2022年12月28日，三(sān)六零又发布(bù)对外投资进展公告称，已与(yǔ)哪吒汽(qì)车各(gè)股东方签署有(yǒu)关(guān)协议，以(yǐ)支持哪吒汽(qì)车(chē)股份制改(gǎi)造。2023年(nián)1月，三六零(líng)发布《关于对(duì)外(wài)投资进展》公告显示，为(wèi)了(le)配合(hé)哪吒汽车股改，三(sān)六(liù)零的持(chí)股比例降至(zhì)10.72％，对应账(zhàng)面价(jià)值为11.53亿元。此时，半年多一点哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)的(de)估(gū)值已(yǐ)经缩(suō)水为107.56亿元，跌了(le)一(yī)半不(bù)止。

　　此次2022年财(cái)务数(shù)据出炉后(hòu)，哪吒汽车估值会否进(jìn)一步下调不得而(ér)知。

　　由于哪吒汽车的亏损，三六零持有股权的账面值(zhí)出(chū)现(xiàn)较大投资(zī)损失。2022年公司(sī)的投资收益为亏损12.93亿(yì)元，变动金额14.47亿元，剔除出(chū)售欧朋浏览器确认的投资亏损5.14亿元(yuán)，意味着(zhe)哪(nǎ)吒汽车带(dài)来的投资亏损约9.4亿元。

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