5月9日晚间，A股(gǔ)上市公司金证股份发(fā)布的一(yī)则公告，在期(qī)货圈刷屏(píng)。

　　公告显示(shì)，金证股(gǔ)份(fèn)正在筹划(huà)发行股份及(jí)支付现(xiàn)金购买(mǎi)上海(hǎi)文(wén)华财经资讯股份有限公司（下称文华(huá)财经）90.97％股权事项，同时(shí)募(mù)集配套资金。公司(sī)股票将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计停牌时间不(bù)超(chāo)过10个(gè)交易日。

　　文(wén)华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头(tóu)部期货软件商。公(gōng)开资(zī)料显示(shì)，截至2021年年末，文华财经(jīng)与国内139家期货公司合作，占国内期货公司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华(huá)财经PC端交易(yì)软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移(yí)动端(duān)随身行(xíng)软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华财经曾(céng)两次冲击A股IPO，但均未(wèi)能(néng)叩(kòu)开资(zī)本市场大门。

　　文(wén)华(huá)财经(腰围88是多少 腰围88是多少码jīng)的第一(yī)次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当年11月，文华财经(jīng)首次报(bào)送创业板(bǎn)IPO申请资料。不过(guò)，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月(yuè)，深交(jiāo)所决定终止(zhǐ)审查，文华财经此次创业板(bǎn)IPO闯(chuǎng)关失败(bài)。

　　2021年6月，文华财经(jīng)再次(cì)递交(jiāo)招(zhāo)股书，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年(nián)6月，文(wén)华财经申请撤(chè)回发(fā)行(xíng)上市申请(qǐng)文件(jiàn)，深交所决定终止对其首次公开发行股票并在创业板上市的审核(hé)。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份(fèn)昨(zuó)晚发布(bù)的公告显(xiǎn)示(shì)，本(běn)次交易事项尚(shàng)处于筹划阶段，公(gōng)司目前(qián)正(zhèng)与(yǔ)交易意向方接洽，初步确定的交易对方包括尚守哲(zhé)、大连经一卓远管(guǎn)理咨(zī)询合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）（下称大连经一）、苏州中新兴富新兴产(chǎn)业(yè)投资合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称苏州(zhōu)中新(xīn)）、上海经一投资管理合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称上海经一(yī)）、上海兴富创(chuàng)业投资管理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及(jí)杨孝(xiào)胜，前述交(jiāo)易对(duì)方合(hé)计持有(yǒu)标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示(shì)，根据《上(shàng)市公(gōng)司重大资(zī)产重组管理(lǐ)办(bàn)法（2023修订）》和《上海证券(quàn)交易所股票上市规则（2023年2月修(xiū)订）》等相(xiāng)关规定，本(běn)次交易前，交(jiāo)易(yì)对方与公(gōng)司不存(cún)在关(guān)联(lián)关系。本次交易(yì)完成后，交易对方尚守哲持(chí)有公司的股份比例预计(jì)将超过5％，本(běn)次交易预(yù)计(jì)将构(gòu)成关联交易。本次(cì)交易前，公(gōng)司无(wú)控股股(gǔ)东(dōng)、实际控制人；本次交(jiāo)易(yì)完成(chéng)后，公(gōng)司第一大股东不会发生变化，且不存(cún)在实(shí)际支配公司股份(fèn)表决权超过(guò)30％的股东(dōng)，公司仍将无控(kòng)股股东、实际(jì)控制人，预计不(bù)构成公司重(zhòng)大资产重组。

　　文华财经注册资(zī)本(běn)4000万元，实际(jì)控(kòng)制人(rén)为该(gāi)公司董(dǒng)事长兼总经理尚守哲。根据文(wén)华财经(jīng)此前披露的招股(gǔ)书(shū)，截至2021年年底，尚守哲对文(wén)华财经的(de)直接持(chí)股(gǔ)比例为(wèi)64.353％，此外，还(hái)通过大连经一和(hé)上海经一(yī)分别控制(zhì)文华财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制78.303％的(de)股份。

　　其(qí)他交易对方中(zhōng)，苏(sū)州(zhōu)中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华财经(jīng)的持股比例分(fēn)别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈(yíng)利(lì)能力有望(wàng)提升

　　作为金融科技全领域服务商(shāng)，金证股份为证(zhèng)券、基金、银行、期(qī)货、信托、交易所、监(jiān)管机构等(děng)行业客(kè)户提供全技(jì)术栈、全产品线解决方案，同时与政(zhèng)府机关、互联网公司合作(zuò)开展包括智慧(huì)城(chéng)市在内(nèi)的数字经济业务。

　　2023年一季报(bào)显示，报告期内，金证股份实现营业收(shōu)入12.64亿元，较上(shàng)年(nián)同期(qī)增长2.84％；实现归属于上(shàng)市公司股东(dōng)的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经纪业务软件收入较上(shàng)年同期略有增长，资管机构(gòu)软件收入(rù)基本持平(píng)。报告期内，数字经济业(yè)务因验收的(de)大型(xíng)政务项目成本增幅大(dà)于收入增幅，导(dǎo)致业务毛利率(lǜ)及利润下降。报告期内公司确认投资收益-1748万元(yuán)，较上年同期减少(shǎo)2035万元(yuán)，主要是联(lián)营企业投资(zī)收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产(chǎn)64.27亿元(yuán)，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份2022年年报显示，报告期内(nèi)，公司实现营业收入64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司股东的净利润(rùn)2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行业业务方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股份(fèn)实现营业收入23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金证股份认为(wèi)，公司金融(róng)行业的增长(zhǎng)主要得(dé)益于(yú)两方面的因(yīn)素：一是(shì)公(gōng)司在证券市场行(xíng)业占(zhàn)有率基础(chǔ)稳定，核心产品需求刚性(xìng)，公(gōng)司加快产品新一代产品布局、积(jī)极推进项目上线验收。二是在资管领域加(jiā)强了资管(guǎn)IT业务发(fā)展力度，在(zài)多个核心产品和技术上(shàng)形成领先优(yōu)势，开(kāi)始进入(rù)收获期。

　　非(fēi)金(jīn)融(róng)行业业务(wù)方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份(fèn)收入为41.35亿元，同(tóng)比下降7.49％。主(zhǔ)要包(bāo)括数字经(jīng)济业务、IT设备(bèi)分销(xiāo)业务及科技园(yuán)租赁业务(wù)。金(jīn)证股份解释称，非金融行业的收入下降，主(zhǔ)要由于公司在数字经济业务上，不同(tóng)程度受(shòu)到需求(qiú)端的影响，项目跟进(jìn)、工程实(shí)施、验(yàn)收(shōu)结算(suàn)审计(jì)等存(cún)在(zài)滞后。

　　毛(máo)利(lì)率(lǜ)方面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其(qí)中，金融行业业务毛利率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百分点；非(fēi)金融科技业务毛利率6.53％，较上年(nián)下(xià)降0.93个百分点。

　　交易标(biāo)的(de)业(yè)绩表现上，公开资料(liào)显(xiǎn)示(shì)，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收入分别为(wèi)20992.73万(wàn)元(yuán)、19207.84万元(yuán)和23070.03腰围88是多少 腰围88是多少码万元；归属于母公(gōng)司(sī)股(gǔ)东的(de)净利(lì)润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业毛利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底(dǐ)，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权益(yì)为19722.56万元，资(zī)产(chǎn)负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从资产规模和盈(yíng)利能力来(lái)看，金(jīn)证(zhèng)股份均远高于文华财经，但文(wén)华财经的毛利率显著高(gāo)于(yú)金证股份，无疑是一块优(yōu)质资产。

　　有业内人士认为，如果(guǒ)本次交易得(dé)以(yǐ)顺利实施，对于金证股份而言，文华(huá)财(cái)经(jīng)的(de)优质资(zī)产注入后，其盈利(lì)能力将进一步提升；对于(yú)文华财经(jīng)而言，多(duō)年谋求上市无果后，可以实(shí)现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚(wǎn)发布的公告(gào)中，金(jīn)证股份并未披露具体(tǐ)的交易细节，例如交易对价等。公告显示，2023年5月9日(rì)，金(jīn)证股份与(yǔ)主要交易对(duì)方(fāng)就本次交易(yì)签署了《意向协议书》，公司(sī)拟向(xiàng)主(zhǔ)要交易(yì)对方发行股份及支(zhī)付现金的方式购买(mǎi)其(qí)持有的(de)文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交易(yì)各(gè)方关于(yú)本次交易的初步合作意(yì)向，交(jiāo)易各方在(zài)本次交易中(zhōng)的具体(tǐ)权利(lì)义务(wù)以及(jí)各项安排以交(jiāo)易各方(fāng)最终签署的正式交(jiāo)易(yì)协议(yì)为准。

　　金证股(gǔ)份还(hái)进行了风险(xiǎn)提示：截至目前，本次交易(yì)仍处于筹(chóu)划阶(jiē)段，交易双方尚(shàng)未(wèi)签署(shǔ)正(zhèng)式(shì)的交易(yì)协(xié)议(yì)，本(běn)次交易尚需履行(xíng)必(bì)要的内部(bù)决策(cè)程序(xù)，并经(jīng)有权监(jiān)管机构批准后方可(kě)正式(shì)实施，本次交易最终(zhōng)能否实施尚存在较大不确定性。

　　股价表现(xiàn)上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之(zhī)后，今年以来，金证股份(fèn)股(gǔ)价步(bù)入上升通道。截至5月9日收盘，金证(zhèng)股份股价报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿(yì)元。

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