近期市场风(fēng)向(xiàng)变动(dòng)，北向(xiàng)资金调仓换股，外资基金也纷纷(fēn)行(xíng)动。记者梳(shū)理发现(xiàn)，欧洲巨头(tóu)施罗德旗(qí)下三只旗舰基金同时大(dà)手笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以(yǐ)来，宁王股(gǔ)价震荡谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还(dàng)上行，虽较高(gāo)点仍有距离，但部(bù)分资金开始(shǐ)行动。透露什(shén)么(me)信号(hào)？我们一起(qǐ)来(lái)看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施(shī)罗德旗(qí)下“施罗德国际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股为中国平安、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁德(dé)时(shí)代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海(hǎi)尔生物(wù)。4月，基(jī)金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金(jīn)大(dà)中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾(téng)讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交所、银河(hé)娱(yú)乐、宁(níng)德时代(dài)、隆基(jī)绿能(néng)。4月，基金(jīn)减持腾(téng)讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一只旗舰基金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施(shī)罗德国际精选基金(jīn)中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月(yuè)底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛(niú)乳业、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增(zēng)持宁德时(shí)代(dài)80％。

　　看好中国新(xīn)能源(yuán)车产(chǎn)业链

　　同一家机(jī)构旗下三(sān)大旗舰基金(jīn)同时加仓(cāng)80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料(liào)显(xiǎn)示，这三只基金中(zhōng)，施罗(luó)德(dé)国际精选基金中(zhōng)国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选基(jī)金大中华(huá)和施罗(luó)德国(guó)际(jì)精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金(jīn)材料(liào)中(zhōng)并未解释为何(hé)基金在4月(yuè)大手笔加仓宁德(dé)时代。不(bù)过，记(jì)者梳理发现，施罗德对中国新能源车产业链的看重是一(yī)以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日(rì)志(zhì)中解释道：长(zhǎng)期(qī)来(lái)看，关注三(sān)大主(zhǔ)题(tí)。一是电(diàn)动车供应链；二(èr)是技(jì)术(shù)自(zì)主可控；三(sān)是医疗健康基础设施(shī)。

　　为何看好(hǎo)电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化的影响日(rì)益显现，全球各(gè)国的脱(tuō)碳行动变得越(yuè)来越重(zhòng)要(yào)。转向电(diàn)动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方面。中国在(zài)这方面(miàn)为投(tóu)资者(zhě)提供了重要的机会。中国在电动汽车价值链的供应方面是全球的领(lǐng)导者，同时中国对(duì)成品车辆的需求方(fāng)面也占据重要地位。可(kě)能(néng)很多(duō)人不知道(dào)的(de)是，全球2022年销售的所有电动汽(qì)车(chē)中，57％是在中国销售的。

　　整车(chē)制(zhì)造之外，中国也是全(quán)球(qiú)电动车基础设(shè)施最完善的国(guó)家之一(yī)。以充电桩为例，中国平均一个公(gōng)共充电桩对应7辆(liàng)车，欧洲(zhōu)是16、美(měi)国是16、印(yìn)度是(shì)25、巴西是28。来源(yuán)：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽车供(gōng)应链中(zhōng)，有许多公司正在在各自的领域中建立主导地位(wèi)，以某智能(néng)组(zǔ)件(jiàn)为例(lì)，它(tā)是电动(dòng)汽车(chē)中(zhōng)用(yòng)于电(diàn)池和电(diàn)机温控的关键组件(jiàn)的(de)生产商。该公司(sī)在(zài)空调阀行业全球市场占(zhàn)有(yǒu)约60％的份(fèn)额，并在电动汽(qì)车阀门行业拥有超过(guò)90％的(de)市场(chǎng)份(fèn)额。客(kè)户包括特斯拉等全(quán)球电动汽(qì)车专家以及福特、宝马等原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继(jì)续占据市场份额——在法规的支(zhī)持下，该(gāi)公(gōng)司的增长潜力(lì)是(shì)可预见的。

　　事实(shí)上，施(shī)罗德(dé)也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安(ān)联投资旗舰基金安联(lián)神州A股(gǔ)基金也(yě)在(zài)3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基(jī)金最(zuì)新规模47亿美元，截至3月底，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁(níng)德时代(dài)、中国(guó)中免、东方财富、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品(pǐn)、锦(jǐn)江(jiāng)集团(tuán)、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一(yī)加仓，其中(zhōng)加仓幅度最(zuì)大的就是宁(níng)德时代，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股(gǔ)中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场(chǎng)份(fèn)额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工业协会）近日发布(bù)的数据显示，2023年(nián)4月(yuè)，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还(tái)公共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池(chí)行业集中度方面(miàn)，今(jīn)年4月(yuè)，尽管我国新能源(yuán)汽车市(shì)场共(gòng)计(jì)36家动(dòng)力电池企业(yè)实现装车配套，较去年同(tóng)期增加2家。但是(shì)排名前3家(jiā)、前(qián)5家、前(qián)10家动力电池(chí)企(qǐ)业动力(lì)电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业(yè)排名来看，根据中国汽车动力电池产业创(chuàng)新联盟数(shù)据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国(guó)轩(xuān)高科分别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名(míng)。第6-10名则(zé)分别为(wèi)：欣(xīn)旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行业(yè)的(de)龙头企业，宁德时代于2023年(nián)一季(jì)度实现营业收入(rù)890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现(xiàn)净(jìng)利润98.22亿元(yuán)，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增速创历史新高(gāo)。

　　北向资金(jīn)调(diào)仓换股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是基于优异的业绩，来自Wind的数据(jù)显示，截至5月14日，最近7天北向资(zī)金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流(liú)入(rù)榜(bǎng)首。北向资金净流入较多的(de)其它(tā)个(gè)股还包括宁德时(shí)代(dài)、工业富联、贵(guì)州茅台、工商(shāng)银行(xíng)、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银(yín)行、比亚迪、中(zhōng)国石化。北向资金(jīn)净(jìng)流出较多(duō)的个股包(bāo)括格力(lì)电器、中国(guó)建筑、东方财富(fù)、中国中免、阳(yáng)光电源、中(zhōng)兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还(hái)包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德(dé)时代。

　　柏基在(zài)谈及为何持有宁(níng)德时代时，写道：宁德时代(dài)所(suǒ)处的位置是(shì)令人羡慕的。它背后有两大增长(zhǎng)机遇(yù)一(yī)是电动车二(èr)是(shì)储能(néng)；CATL聪(cōng)明(míng)地选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方面它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)因为安全性、生命周期和(hé)不含钴等特征而受到(dào)欢迎(yíng)；动力电池的企业(yè)发(fā)展与(yǔ)政府的(de)脱碳计划(huà)是一致的(de)。CATL的领导者也非(fēi)常有远见(jiàn)。

　　柏基同(tóng)时也解释了(le)：他(tā)们如何(hé)通(tōng)过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示(shì)，如(rú)同所有(yǒu)的投资者，他们的判断也可能是错的。例如，若(ruò)未(wèi)来新的电池技术(shù)出现，宁德时(shí)代的竞争优势不复。随着(zhe)电池成本下(xià)降，宁德(dé)时代若不能(néng)保持(chí)利(lì)润率。宁德(dé)时代和电动(dòng)车厂(chǎng)商的(de)关系若不能维(wéi)系。这(zhè)些因素都会影响柏基(jī)对于(yú)宁德时代的判断。

　　但(dàn)并(bìng)非(fēi)所有的(de)外资都在加仓宁德时代。4月另一(yī)欧(ōu)洲巨头安本投(tóu)资旗舰(jiàn)中国基(jī)金“安本标(biāo)准SICAV I-中国(guó)A股可持(chí)续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持(chí)有的前十大重仓股为贵(guì)州茅台、宁德时代(dài)、中国中免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广(guǎng)联(lián)达(dá)、宁波(bō)银行。

　　摩根大(dà)通加(jiā)仓(cāng)泸(lú)州老窖

　　宁(níng)德时代(dài)之外，互联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗(qí)舰基金“摩根基金(jīn)-中国A股机(jī)遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币，截(jié)至2023年一(yī)季度末，基金前(qián)十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平(píng)安、招商(shāng)银行、万华(huá)化(huà)学、恒生金(jīn)融、泸(lú)州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月(yuè)基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森堡）股(gǔ)票基(jī)金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿(yì)美元。截(jié)至(zhì)2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台(tái)、网易、阿(ā)里巴巴(bā)、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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