金融(róng)界5月22日(rì)消息(xī) 悄然之间，已经崩盘了33年(nián)的日本股市竟然(rán)奇迹(jì)般的活过来了，甚至还(hái)在不(bù)断挑(tiāo)战(zhàn)新高(gāo)，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要(yào)股指日(rì)经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近(jìn)33年(nián)的新(xīn)高，同时也是自日(rì)本泡沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来的最高收(shōu)盘价。今(jīn)年(nián)以来日经(jīng)225指数已涨超(chāo)19%。

　　而(ér)这之前，日(rì)本(běn)股市几经挣(zhēng)扎(zhā)但是最(zuì)终都(dōu)黯淡收场，但是似乎德国对中国友好吗，德国对中国怎么样f0000; line-height: 24px;'>德国对中国友好吗，德国对中国怎么样(hū)这(zhè)次(cì)有点不一(yī)样(yàng)的味道，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘政治的变(biàn)动使得日本股市变得微妙起来。

　　海外资金是不(bù)可或缺力量

　　对于日(rì)本股市爆发，海外(wài)资金是不(bù)可(kě)或缺的(de)力量。数(shù)据显示，海外投资者对(duì)日本(běn)股票(piào)需求稳健。根据日本交易所集团，4月海(hǎi)外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元）的日本(běn)股票，为2017年10月以来最大规模的外国(guó)人净购买量。不过(guò)，日本企业(yè)部(bù)门仍然是日本股票的(de)最大净买家，年初至今(jīn)的买入量(liàng)为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前就(jiù)“闻到”金钱(qián)味道的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌(zhǎng)管(guǎn)的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公司每家(jiā)略(lüè)高于(yú)5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自(zì)首次披(pī)露之后(hòu)，巴菲特(tè)已3次购买并扩大(dà)了对日本五(wǔ)大商社的股份持有量(liàng)。

　　从(cóng)近期数(shù)据披露可(kě)以看出，伯克希(xī)尔(ěr)哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的(de)股(gǔ)票比在美国(guó)以外任何其他国家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并(bìng)暗示将进(jìn)一(yī)步投(tóu)资日本股票。现年92岁高龄的他还在上个月罕(hǎn)见地亲自访问日本。

　　对于为何在这个时点(diǎn)，不断增持日本股票(piào)？在5月初(chū)巴菲特股东大会上，巴(bā)菲特就(jiù)这(zhè)样说(shuō)到：

　　投资日本商社的决(jué)定其实非常简(jiǎn)单，也非常容易(yì)理解，我们可能和这(zhè)五(wǔ)家公(gōng)司(sī)都有过业务(wù)来往。从整体来看，这些公司能够支付不错的分红(hóng)，在某(mǒu)些情况下也(yě)会回购股票，我们也(yě)能很(hěn)好地理(lǐ)解他们(men)所(suǒ)拥有的一大堆业务，同时我们还能(néng)通过融资解决(jué)汇率风险问(wèn)题。所以我们(men)就开始购买了(le)，甚至这件事情一开始我(wǒ)都(dōu)没(méi)有告(gào)诉阿贝(bèi)尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行(xíng)的(de)部分原因是(shì)为了向(xiàng)这些公(gōng)司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副董事长格雷格(gé)·阿(ā)贝(bèi)尔，被视(shì)为巴菲特的接班人），因(yīn)为(wèi)接下(xià)来双方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看(kàn)，提前三年(nián)布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲(fēi)特再次用(yòng)行动(dòng)告诉大(dà)家姜还是老的辣。

   多(duō)位大(dà)佬抄底日本(běn)

　　除了巴菲(fēi)特(tè)，还有其(qí)他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑石集团主席(xí)苏(sū)世民拜访了(le)日本首相岸田文雄。黑石集团两年前在日本一(yī)举收购8家酒店，此行(xíng)被外(wài)界普遍认为(wèi)日本还蕴(yùn)藏(cáng)着更多投资机会。

　　同(tóng)一时期(qī)，黑石集团最(zuì)主要的竞争(zhēng)对手(shǒu)——KKR创始人亨(hēng)利·克拉(lā)维(wéi)斯也在(zài)日本与投资(zī)对象展开交流。

　　4月初(chū)造访(fǎng)日(rì)本东京的还有美国(guó)对冲(chōng)基(jī)金Point72创(chuàng)始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时(shí)候决(jué)定(dìng)重新在东(dōng)京开设办事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的运营牌照。

    日(rì)本(běn)受益于地缘政(zhèng)治格局变化

　　自1989年日(rì)本泡沫经济崩溃以来，日本股市一直都(dōu)在苦苦的填坑(kēng)之中，如今似乎局面(miàn)发生了变化。

　　虽然巴(bā)菲特(tè)在股东大会上解释了抄(chāo)底日本股市，但是“狡猾”的(de)巴老爷子也有所(suǒ)保留(liú)。站在(zài)事后马后炮的角度看，对股市拥有独特理解的巴(bā)菲(fēi)特对国际地缘(yuán)政治的变(biàn)化也(yě)颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中美贸(mào)易争端以来，国际地缘政治格局巨变。在新的地缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)格局(jú)下，日本在亚太(tài)格局中扮演了更(gèng)加重要(yào)的角色，同时日(rì)本(běn)在芯片等产业发展中野心勃勃(bó)，这都成为了边际上(shàng)的重要变量。仔细观(guān)察日本(běn)的经济脉络，我们也会(huì)发(fā)现日本的(de)设备投(tóu)资开始进入加速期，这背后有产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日本相对稳(wěn)定甚至略显(xiǎn)僵(jiāng)化的政(zhèng)治格局，在全(quán)球动荡的大背景下(xià)反而(ér)成为了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感变化的巴(bā)菲(fēi)特，一直在等待出(chū)手的时(shí)机。直到(dào)新(xīn)冠(guān)危机爆发，日(rì)本股市出现急(jí)搓，巴菲特终于等到了被低(dī)估的日本资产(chǎn)，自(zì)此疯狂抄底日本股市。

　　而(ér)日本5大商社也用业绩证明自(zì)己(jǐ)的确被低估了。据日经(jīng)中(zhōng)文网，日(rì)本综合商(shāng)社的2022财年（截(jié)至2023年(nián)3月）合并财报于5月9日全部(bù)出(chū)炉。5大商社的合计净(jìng)利润超(chāo)过约4.2万亿日元，在短(duǎn)短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日本(běn)监(jiān)管层的助推也是一股不(bù)容忽视的力量。日本(běn)监管(guǎn)层持续推动企业经营(yíng)能力的改善和价值的修复，其中(zhōng)敦促企业(yè)对投(tóu)资者提高(gāo)回报、鼓励企业公开回购(gòu)成为(wèi)改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易所为了改(gǎi)变(biàn)大量个股股价跌破(pò)净值的(de)情况，发布《关于实现关注资金成本和(hé)股价经营要(yào)求》要求上市(shì)公(gōng)司(sī)提高企业(yè)价(jià)值和资本效率(lǜ)从(cóng)而提升股价(jià)后，日本股(gǔ)市开始掀起一波(bō)回购热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为(wèi)“反向(xiàng)指标”的高盛也出来高喊日本可(kě)能正(zhèng)接近十(shí)年一遇的牛(niú)市(shì)。至于日(rì)本股市未来将走向何方，一切将由时(shí)间给出答案(àn)吧。

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