今年(nián)以(yǐ)来基金代销机(jī)构被基金公司解约的情形明(míng)显增多(duō)。

　　近(jìn)日，又有多家基(jī)金公司发布与基金代销机构(gòu)解约的公告(gào)。截至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构(gòu)终止合作。而从(cóng)机构类型看，中小型(xíng)独立基金销售(shòu)机构居多，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于(yú)经营不(bù)善或违规(guī)，已有多家基金销售机构主(zhǔ)动或(huò)被动注销(xiāo)牌(pái)照。

　　业(yè)内(nèi)人士认(rèn)为(wèi)，基(jī)金(jīn)公司(sī)与基金销售(shòu)机构之间的合作本就是双向选(xuǎn)择，在高质量发展背(bèi)景下，基金公司(sī)严(yán)格筛(shāi)选代销机(jī)构也是(shì)降(jiàng)本增效的主流选择(zé)。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募(mù)密集终止与(yǔ)基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公(gōng)告(gào)，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基金(jīn)办(bàn)理该公司旗下(xià)基金的相关销售业务。值得注(zhù)意(yì)的是，今年以(yǐ)来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基(jī)金，以及海富(fù)通基金(jīn)停止了与浦领基金的基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告，经(jīng)与北京虹点基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司、上海(hǎi)凯(kǎi)石(shí)财富基金(jīn)销售有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日(rì)起(qǐ)，上述基金销售机构将不(bù)再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金(jīn)也发布(bù)公告称(chēng)，与方(fāng)德保险代(dài)理有限(xiàn)公司、民(mín)商基金销(xiāo)售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机(jī)构将不再(zài)代理公司(sī)旗下(xià)所(suǒ)有(yǒu)公募基金。自公告之(zhī)日起，上述公司不(bù)再办(bàn)理本公司旗下(xià)基金的开户、认购、申购(gòu)等基金买入(rù)的相(xiāng)关(guān)业(yè)务，只(zhǐ)保留赎回业(yè)务，直至所有客户赎回(huí)全(quán)部份额。而在今(jīn)年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民商(shāng)基金的基金(jīn)销售合作，上银基(jī)金则于2月终(zhōng)止与该机构(gòu)的合(hé)作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金新增与民商基金(jīn)的销售合(hé)作。

　　据中(zhōng)国基(jī)金报(bào)记(jì)者统计，截至6月1日(rì)，今年(nián)以来(lái)，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构终止合(hé)作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计(jì)7家(jiā)独立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)的合(hé)作(zuò)；3月，有8家基金(jīn)公司终(zhōng)止了(le)合计17家独(dú)立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构的代销合作(zuò)，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月(yuè)以来，则已(yǐ)有9家基(jī)金(jīn)公(gōng)司宣布终止了合计(jì)12家基金代销(xiāo)机(jī)构的(de)合作，这其中包括独立基金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目(mù)前这些(xiē)代销机构中，正融基金(jīn)解(jiě)除合(hé)作关(guān)系的(de)基(jī)金公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金(jīn)解除合(hé)作关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每月都会和基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构解除合作关(guān)系，目前已累计解(jiě)约11家，海富通(tōng)基金今年2月和3月(yuè)分别解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看(kàn)，前(qián)述被解约的基金(jīn)销售机构(gòu)多为中(zhōng)小型机(jī)构。

　　业内人士表示，随着代销机(jī)构(gòu)数量(liàng)增多及监管(guǎn)趋严(yán)，不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵近几年公(gōng)募基金公司对于(yú)代销机(jī)构的选择(zé)标准也在提高。在(zài)高质量(liàng)发展背景下，严格筛选基金代销机(jī)构，也是实现降本增(zēng)效(xiào)的一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一家基金公司(sī)内(nèi)部人员表(biǎo)示，基(jī)金公司终止与销售机构的合作，无非(fēi)是以下三种情况：一是基金销量(liàng)一直得不(bù)到有效(xiào)增长(zhǎng)，对基金公司整体基金(jīn)销售贡献不大；二是受到(dào)监管(guǎn)处罚；三是销售机构(gòu)主业发生改变(biàn)。

　　“实(shí)际上，前两(liǎng)年就(jiù)这样终止过一(yī)轮(lún)，理由(yóu)无(wú)非就是这些。”但该内(nèi)部人(rén)员也坦言(yán)，今(jīn)年以(yǐ)来权益市(shì)场低迷，基(jī)金(jīn)销售困难也(yě)加速了对尾部(bù)销售机(jī)构的淘(táo)汰(tài)。“上太多销(xiāo)售合作机构，没有太大意(yì)义(yì)，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经(jīng)理贾志也表示，基金公司终(zhōng)止与(yǔ)代销机构的合作，通常是基金代销机构销售能力较弱(ruò)，且又受到监(jiān)管的处罚，就(jiù)会很(hěn)果(guǒ)断地解(jiě)除合(hé)作关系(xì)。“基金公(gōng)司(sī)与基金(jīn)代(dài)销机(jī)构的(de)合作(zuò)是(shì)市场化的，要(yào)考虑维(wéi)护(hù)成(chéng)本与合作的潜力，基金公司会依(yī)据自身的(de)发(fā)展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负责人透露(lù)，其所在公司选(xuǎn)择基(jī)金销售公司，有一套完整的基金销售评(píng)估办(bàn)法，比如基金销售保(bǎo)有规模、机构(gòu)成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪(nǎ)些公司合作等都是考核的要素，其(qí)中，要求(qiú)其(qí)公募基金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬(yìng)性指标。不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需要对接系统，每年要付(fù)出系统(tǒng)维护成本，很多销售(shòu)公司一(yī)年的(de)保有量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了(le)成本。”据(jù)该(gāi)负责人透露，即便(biàn)是前100名(míng)，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看来(lái)，基金(jīn)公司与基金代销机构(gòu)的合(hé)作是双(shuāng)向选择(zé)，基金公司(sī)希望能有销售能(néng)力(lì)强的(de)机构(gòu)合作(zuò)，头部代销机构也会对(duì)基金公司的投研能力(lì)，管(guǎn)理规(guī)模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某(mǒu)基(jī)金研(yán)究人士(shì)称，目前基(jī)金代销(xiāo)的机构主要分为银行、第(dì)三方基金销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋(fù)来(lái)说，各有千(qiān)秋，比如，银(yín)行在(zài)渠道方面基础较强，更(gèng)擅(shàn)长固收类产品(pǐn)的(de)服(fú)务(wù)，第三方(fāng)销售渠(qú)道线上渠(qú)道较强，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁、天(tiān)天等互(hù)联网(wǎng)平台流量形成显著(zhù)护城河，随着AI演进，领(lǐng)先(xiān)地(dì)位将更加夯实，而券(quàn)商是以(yǐ)线下(xià)营业部为抓(zhuā)手，对权(quán)益类(lèi)产(chǎn)品服(fú)务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未(wèi)来的基金销售市场(chǎng)，主要还是在银(yín)行渠道和头部互联网(wǎng)公司，券商作(zuò)为(wèi)后起之秀，也是(shì)不(bù)容(róng)忽(hū)视的(de)力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金(jīn)代(dài)销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是基金销售(shòu)行业(yè)所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协(xié)会(huì)最新公布的公募基(jī)金(jīn)销售(shòu)保有量(liàng)数据显示，一(yī)季度，三方机构销售增长最为(wèi)明显，互(hù)联(lián)网流(liú)量优势(shì)继(jì)续发力，银行、三方、券商(shāng)代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基(jī)金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争优(yōu)势更为突(tū)出。截至(zhì)今年一季(jì)度末，公募基(jī)金销售保(bǎo)有规模前100强中(zhōng)，21家(jiā)独立基金销售(shòu)机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基金。而前(qián)三名蚂蚁(yǐ)基金(jīn)、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对比这21家中排(pái)在末位的(de)泛华普益基(jī)金销售有(yǒu)限(xiàn)公司，其非货币市场公(gōng)募基金保有规模为(wèi)54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差距十(shí)分明显，未(wèi)上榜(bǎng)的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截(jié)至(zhì)6月1日，在(zài)全市场473家(jiā)基金代销机(jī)构中，目前共(gòng)有26家基(jī)金销(xiāo)售机构的代销基金(jīn)数量在7000只以上(shàng)，与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，也(yě)有111家基金销售机构代销(xiāo)数量不足(zú)百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售机(jī)构(gòu)中，15家代销数(shù)量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，17家代销(xiāo)不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟1家(jiā)基(jī)金(jīn)公司合(hé)作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金销售行业分化更(gèng)趋明显(xiǎn)，不少中小型基金(jīn)销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根(gēn)据证监会网站显(xiǎn)示，近期深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公司(sī)向中(zhōng)国证券监督管理委(wěi)员会(huì)提(tí)交了注销公募证券投资基金销售(shòu)业务(wù)许可(kě)证的申(shēn)请(qǐng)，根据(jù)《行(xíng)政(zhèng)许可法》《证券(quàn)投资基金(jīn)法》《公开募集证券投资基金(jīn)销售机构(gòu)监(jiān)督管理办(bàn)法》等有关规定，中国证券监督管理(lǐ)委员会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同(tóng)样是(shì)在4月，上海(hǎi)证监局(jú)挂(guà)出(chū)了注销永鑫保险销售服务有(yǒu)限公司公募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可(kě)证的公示(shì)。永鑫保险销售也(yě)是目前第(dì)一家主动注(zhù)销基金销售牌照的(de)保险代理(lǐ)公司。

　　实(shí)际上，近年来(lái)，有不少基金(jīn)代销(xiāo)机构由于经营(yíng)困难等原因，主(zhǔ)动注销基(jī)金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比如(rú)河南安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销(xiāo)基金代(dài)销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由(yóu)于违规等(děng)原因被吊销(xiāo)牌照，比(bǐ)如，去年(nián)12月，上海证(zhèng)监局发布消(xiāo)息，宣(xuān)布注销(xiāo)上(shàng)海(hǎi)久富财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金石基(jī)金等(děng)第三方(fāng)代销机(jī)构也被吊(diào)销了(le)牌(pái)照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，严监管态势下(xià)，未来基金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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