大家好，简(jiǎn)单(dān)看一个基(jī)金经理(lǐ)，把新(xīn)能源(yuán)全部砍仓(cāng)，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市(shì)场都在讨论一个基金经理，海(hǎi)富通的吕越(yuè)超老师(shī)。

　　从其管理的海富通股票混合来看，截至(zhì)去年年底，持仓基本为新能源板块股(gǔ)票(piào)。

　　结(jié)果(guǒ)到了今年一季(jì)度末，已(yǐ)经基本清仓了新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了(le)海富通股(gǔ)票混(hùn)合外，其(qí)他三只产品也基本(běn)重仓了(le)AI板(bǎn)块。

　　吕(lǚ)越(yuè)超(c情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说hāo)在一季(jì)报称，在(zài)一季度(dù)的操作中(zhōng)，本(běn)基金总体把(bǎ)握住了市(shì)场的(de)节奏变(biàn)化(huà)和结构转(zhuǎn)换，降低了新能 源板(bǎn)块(kuài)的配置(zhì)权重，较好地把握了 TMT 板块的(de)投资(zī)机会，组合调整取得了明显的超(chāo)额收益(yì)。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代表的(de)传统实体行业正在被市场一部分“聪(cōng)明(míng)钱”定价，后(hòu)续可(kě)能成为市场最有持续性的一条(tiáo)结构主线。

　　数据(jù)显示，海富通股票混(hùn)合(hé)今(jīn)年(nián)以来(lái)涨了14％，其他三只(zhǐ)产品今年以来(lái)均取(qǔ)得正收(shōu)益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中信证(zhèng)券认(rèn)为(wèi)，AI主题板块在短期高度依(yī)赖交易(yì)，阶段性失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成(chéng)交占全市场比重超40％的天数已(yǐ)累计达到(dào)22天，上(shàng)一次出现持(chí)续成交占比超(chāo)过(guò)40％的板块是2021年7月(yuè)底的电(diàn)力设备及新能源，持续约28个交易(yì)日(rì)，在(zài)此期间(jiān)新能源ETF累(lèi)计收(shōu)益率仅有2.5％，期间(jiān)最(zuì)高累(lèi)计回报率为+8.8％，最低累计(jì)回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但(dàn)不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过6次、6次和(hé)5次(cì情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说)单日涨幅超(chāo)过2％的(de)行情，最大单日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计成(chéng)交了5.41万亿元，但总市值(zhí)反而减少了(le)6717亿(yì)元，较4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是典型(xíng)的减量(liàng)博弈。

　　而(ér)招(zhāo)商证(zhèng)券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了结”四波行情，春(chūn)季(jì)躁动(dòng)后(hòu)往往会有一(yī)波(bō)明显的调(diào)整，时间(jiān)在1-2个月，幅度(dù)在(zài)20％左右。面对(duì)这(zhè)种调(diào)整，逢低加仓是最佳策略，因(yīn)为往往后续盛夏攻(gōng)势大概率创(chuàng)新(xīn)高(gāo)。如果今年在业绩披(pī)露期结束(shù)后，随(suí)着(zhe)AI+/数字经济(jì)/自主可控等大产业趋势以政府支持(chí)力度进一步(bù)加(jiā)大、资本开支增加、订(dìng)单增(zēng)加和(hé)产品(pǐn)销(xiāo)量(liàng)业绩的(de)改善逐渐被市场所确定(dìng)，则TMT将会重回上行(xíng)趋势，进入(rù)盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块(kuài)或阶段(duàn)性见顶，指数上半年(nián)阶段性顶部亦或基本形成本轮(lún)调整标志着AI等(děng)高位(wèi)板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年(nián)阶段性顶部亦(yì)或基本形成。本次大幅调整主要还(hái)是因为(wèi)在(zài)AI相关板块市场情绪处于极值(zhí)的(de)情况(kuàng)下(xià)，叠加上述(shù)基本面(miàn)风险因素(sù)逐(zhú)步发酵，市场内(nèi)生(shēng)调整需求出现集中释(shì)放。就资本市场而(ér)言，或代表(biǎo)本轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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