投资者(zhě)除了(le)关注AI产业(yè)景气、资金(jīn)情(qíng)绪、政策(cè)等(děng)因素外(wài)，还需(xū)要关注业绩验证以及(jí)估值等(děng)因(yīn)素。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主题(tí)的热炒，全(quán)球AI芯(xīn)片巨(jù)头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价(jià)连(lián)续上涨，截至(zhì)6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值超(chāo)过9800亿美元(yuán)，逼近万亿(yì)美元大(dà)关。

　　英伟(wěi)达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多(duō)只云计(jì)算(suàn)、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热多(duō)久？

　　公募基金(jīn)提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先(xiān)进技术，英伟(wěi)达(dá)公司(sī)的股(gǔ)价(jià)在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突(tū)破万亿美元。截至(zhì)6月(yuè)1日收(shōu)盘(pán)，其股价回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再(zài)次突(tū)破万亿(yì)美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网宣(xuān)称：“我们在(zài)AI和元宇宙(zhòu)方面(miàn)的工(gōng)作(zuò)正在改变全(quán)球(qiú)大型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也(yě)加大(dà)了AI方面(miàn)的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数(shù)据显示，截(jié)至6月(yuè)2日，今年以(yǐ)来涨(zhǎng)幅最高(gāo)的股票(piào)型ETF是游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成）概(gài)念(niàn)的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计全都是泡沫下一句套路是什么，全都是泡沫的下一句套路答案算(suàn)、大数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云计算、大(dà)数据(jù)、人工(gōng)智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟(wěi)达或相关概念股。交易(yì)软件通达信推出了英伟达(dá)概念股，该软(ruǎn)件信息显示(shì)，相(xiāng)关概念(niàn)股一共包含32家A股(gǔ)上市(shì)公司，这些(xiē)公司与(yǔ)英伟(wěi)达(dá)在(zài)某些(xiē)方面有业务(wù)上的合作。从公募基金一季度末的数据来看，部分被纳入(rù)重仓股名单(dān)。

　　直接(jiē)或间接(jiē)持有英伟达公司股票的公(gōng)募基金(jīn)主要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有(yǒu)全都是泡沫下一句套路是什么，全都是泡沫的下一句套路答案英(yīng)伟达且基金规模最(zuì)高的是广发纳(nà)斯达(dá)全都是泡沫下一句套路是什么，全都是泡沫的下一句套路答案克100ETF，该(gāi)只基(jī)金今年(nián)一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指数，前(qián)十大重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等(děng)多家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理(lǐ)型基金中，持有英伟达且(qiě)规模(mó)最高的是广发全球精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二(èr)大重仓(cāng)股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等(děng)多只(zhǐ)科(kē)技股。

　　挖财基金投(tóu)研人(rén)员郑(zhèng)昕(xīn)昊告诉《国际(jì)金融报》记者，国(guó)内(nèi)AI投资的热潮与微软、英(yīng)伟(wěi)达等美(měi)股科技(jì)股年初(chū)至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来(lái)，微(wēi)软就在AI领(lǐng)域加大了(le)投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布(bù)向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资(zī)数十亿美(měi)元，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔(bǐ)投(tóu)资。作为一站式解决方案的提(tí)供商，英伟(wěi)达公(gōng)司(sī)是今年AI概念(niàn)热潮中(zhōng)的另一大赢(yíng)家，该公司今年一季度(dù)的业绩远超预(yù)期，AI芯片(piàn)所在(zài)数(shù)据中心(xīn)业务的营收创(chuàng)历史新高(gāo)，远好于市(shì)场预期(qī)。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投(tóu)资机会的投资者而言，英伟达和微软(ruǎn)在内的众(zhòng)多美(měi)股科技股(gǔ)公司是(shì)其关注(zhù)的(de)焦点。

　　“从目(mù)前(qián)的产(chǎn)业(yè)发展趋势来看，AI应用已是科(kē)技(jì)革命(mìng)最(zuì)新的突破口(kǒu)。能够率先建立起良(liáng)好商(shāng)业(yè)模式(shì)的公司与掌握(wò)AI应用核心竞争力的公司将会成(chéng)为未来最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟(wěi)达(dá)已具(jù)备这些特质，他们的中长期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事看起(qǐ)来很(hěn)美好，但(dàn)实际投资(zī)中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板(bǎn)块(kuài)，受到资金关注，行(xíng)业成交(jiāo)热度(dù)上(shàng)升，从3月中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩(jì)的验证，半导体行业一季度整体营收(shōu)同比(bǐ)下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅(fú)下(xià)降59.4％。

　　“根据(jù)对产(chǎn)业数据的跟踪，目前(qián)全(quán)球半导体产业整(zhěng)体(tǐ)仍处于主(zhǔ)动去库存阶(jiē)段，行业并未迎来拐点。在(zài)缺乏(fá)基(jī)本面支撑的(de)情况下，4月中旬(xún)以来半导体重(zhòng)回弱势(shì)。最近两周，半导(dǎo)体板块虽然有所(suǒ)企稳，但也很(hěn)难说行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首(shǒu)席分析师(shī)秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱(qū)动力(lì)主要来源于AI产业(yè)的大发展，带动(dòng)GPU（图形(xíng)处理器）为(wèi)代表的算力芯片业务快速(sù)增长，美股英伟达的股价表现以及(jí)背后的产(chǎn)能扩(kuò)张(zhāng)信息就是最好的(de)例(lì)证。而从未来的(de)一(yī)段时间来看，AI产业发展仍(réng)然是强劲有(yǒu)力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半导体(tǐ)产业周期尚未反转(zhuǎn)，但(dàn)在资(zī)金情绪、政策扶持和(hé)半导体(tǐ)设备业绩高增(zēng)长等利好(hǎo)因素支撑下，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在(zài)投(tóu)资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势(shì)值得期待，但(dàn)投资需要(yào)仔细观察(chá)，“就A股(gǔ)的(de)过去经验来看(kàn)，大热必死、均(jūn)值回归的(de)规律永不变(biàn)色，所以(yǐ)投资与产(chǎn)业发展(zhǎn)之间存在着较大差(chà)异。在操作中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气(qì)亢奋时买入，而是(shì)需要在相对(duì)低(dī)位或调(diào)整一定(dìng)程度后(hòu)再买(mǎi)入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资(zī)者除(chú)了关(guān)注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还(hái)需要(yào)关(guān)注业(yè)绩验证以及估(gū)值(zhí)等因素(sù)。在具(jù)体(tǐ)投(tóu)资的时候要选(xuǎn)择掌握核心技术、真(zhēn)正具(jù)有(yǒu)核心竞争力的投资标的(de)，确保(bǎo)产业景气(qì)能够反映在未来(lái)的业绩上，要(yào)避免没有业(yè)绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好的投资标的也(yě)要以(yǐ)合适的价格买入，否则很可能会赚了景气亏了(le)钱。最(zuì)后，投(tóu)资者(zhě)要做好分(fēn)散配置，不(bù)要将资(zī)金全押一个赛道。

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